今年A股(gǔ)市场最为火热的“中(zhōng)特估”板(bǎn)块(kuài)又将(jiāng)迎来重磅级(jí)指(zhǐ)数ETF产(chǎn)品！

　　中国(guó)基(jī)金报(bào)记者获悉，4月末刚(gāng)刚获批的(de)3只中证国新央企股东回(huí)报ETF，发行(xíng)日期已(yǐ)经(jīng)正式(shì)定档。

　　5月(yuè)9日，广发(fā)、招商(shāng)、汇(huì)添富3家基金公司(sī)旗下的中证国新央企股东回报ETF同时公告(gào)，基金将于5月(yuè)15日至19日正式(shì)发售，其中，网下(xià)现金、网下(xià)股(gǔ)票认购期为5月(yuè)15日至19日，网上(shàng)现金认购(gòu)期为5月17日19日，产品的首发募(mù)集上(shàng)限均为20亿元。

　　谈及(jí)产(chǎn)品(pǐn)发行预期，多位业内人(rén)士用“乐观、理性”来形容。在(zài)他们看来，首先，中证(zhèng)国新(xīn)央企股东回报ETF契合目前资本市场(chǎng)的行情主(zhǔ)线(xiàn)，预计发行情况较为(wèi)理(lǐ)想；其次，上述ETF设置(zhì)了发行上限，加上部分券商近期对于基金的发行导向转(zhuǎn)为保有量考核，也(yě)不(bù)会过份冲刺首发规模。

　　还有(yǒu)业(yè)内人士表示，中证国新央企主题系列(liè)指数有助于(yú)资(zī)本市场(chǎng)从(cóng)科技领域、能源产业等多维(wéi)度服务央企，强化股东回(huí)报，帮助(zhù)投(tóu)资者走进央企、认识央企，支持央企利用资本市场做强做优(yōu)做大，提升(shēng)市场影(yǐng)响(xiǎng)力、号召力，切实促进央企上市公司实(shí)现高质量发展。

　　3只央企股东(dōng)回(huí)报ETF“官(guān)宣”15日(rì)正式(shì)发(fā)行

　　4月末刚刚获批的3只中证(zhèng)国新央(yāng)企股东回报ETF，正式对外(wài)“官宣(xuān)”发行(xíng)日期。

　　5月9日，包括广发、招(zhāo)商、汇添富3家基金公司旗下(xià)的(de)中证国新央企股(gǔ)东(dōng)回报(bào)ETF同时(shí)对外(wài)发布(bù)基金发售公告(gào)。

　　公告显示，3只(zhǐ)中证国新央企股东回报ETF定于5月15日至(zhì)19日期间(jiān)正式发售(shòu)，其中(zhōng)，网下现金、网下股票认购期为5月(yuè)15日至19日，网(wǎng)上现金认(rèn)购期为(wèi)5月(yuè)17日19日。

　　从发(fā)行规模上(shàng)看，3只基金(jīn)均设置20亿元的首发募(mù)集上限(xiàn)。3只基(jī)金费率也(yě)稍有差异，招商(shāng)及汇添富旗下(xià)的中证国(guó)新央企股东回报ETF管理费+托管费合(hé)计0.6％，广(guǎng)发中(zhōng)证国新央企股东回报ETF管(guǎn)理费+托管(guǎn)费合计为(wèi)0.55％。

　　从认购(gòu)费上看，认购份额小于(yú)50 万份的(de)，认(rèn)购费为(wèi)0.8％；认购份额在50万份至100万份之间的，广发(fā)中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报ETF的认购费为(wèi)0.4％，招(zhāo)商及汇添富旗下的中证国新(xīn)央企股东回报ETF的认购费为0.5％；若是认购份额大于100万(wàn)份的，认购(gòu)费用统一为1000元/笔(bǐ)。

　　托管行方面(miàn)，广发(fā)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF由工商(shāng)银行托管，汇添富中证(zhèng)国新央企(qǐ)股东回(huí)报ETF由建设银行托(tuō)管，招(zhāo)商(shāng)中证(zhèng)国新央企股东(dōng)回报ETF的(de)托管方(fāng)则是中信建投证券。

　　此外，据基金君了解，上交所拟定于5月11日举(jǔ)办(bàn)“发(fā)现央企投资(zī)价值促(cù)进央企估值回归(guī)”业务交流(liú)会暨(jì)国新(xīn)央企股东回报ETF宣介会。会(huì)议主(zhǔ)旨为进一步探索建立中国(guó)特色(sè)估值体系，引导央企投(tóu)资(zī)价值发现(xiàn)，推动(dòng)央企(qǐ)估(gū)值回归合理水平。上(shàng)交所(suǒ)、中国国新、指数公司、券商、基金公司等相关(guān)领导(dǎo)将出席会议。

　　在多(duō)位(wèi)业(yè)内人士(shì)看来，3只中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报ETF未(wèi)来都将在上(shàng)交所上市(shì)，上(shàng)交所此(cǐ)次会议或为产品发行预热。

　　不少(shǎo)行业人(rén)士也看(kàn)好央企股东回报ETF的发行情(qíng)况。“‘中特(tè)估’是近期资本市场的行(xíng)情(qíng)主线，包括交(jiāo)易所、券(quàn)商、基金(jīn)工商各方对此也比较重(zhòng)视，基金公司肯定会重(zhòng)点发(fā)行，但目前市场上也(yě)存在不(bù)少央企主题基金，因此(cǐ)预(yù)计此次央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF发(fā)行也会相对理(lǐ)性。”一(yī)位基(jī)金公司人(rén)士表(biǎo)现。

　　一位券商人士也表示，所在券(quàn)商会参(cān)与其中一只央企股东回报ETF的发行工(gōng)作，但并不(bù)会过度冲刺首发规(guī)模。

　　“首先，央企股东回报(bào)ETF契合目前资本(běn)市场的(de)行情主线，产品(pǐn)本身就比较(jiào)好卖；其(qí)次，我们近(jìn)期已将(jiāng)考核侧重(zhòng)点放在产(chǎn)品保有量上，同时降低基金首发的考核权(quán)重。”上(shàng)述券商(shāng)人士称(chēng)。

　　一位基金公司人士(shì)也预计，类似去(qù)年中证1000ETF的发(fā)行大战不会在此次央企股东回(huí)报(bào)ETF上(shàng)上(shàng)演。“近期(qī)多家(jiā)基金公司上报的中证国新央企ETF已经分为三批陆(lù)续推向市场，而不(bù)是九只同时(shí)获批发售(shòu)，就是为了避免发行大战的出(chū)现(xiàn)。”

　　“尽管销售机构不会(huì)过度拼基金首发，不过(guò)，目前市场上非常关(guān)注‘中特(tè)估’板块(kuài)，预计(jì)发(fā)行情(qíng)况也(yě)会比较乐观。”

　　基金积极布局(jú)央(yāng)企主题产品

　　为投资者带来(lái)分享改革红利工具

　　“中特(tè)估”成为今年以来资本市场的(de)热门，基(jī)金公司也积极布局相关(guān)产品。

　　中国(guó)基(jī)金报从Wind数据发现，今年以来全(quán)市(shì)场已有18家(jiā)基金(jīn)公司(sī)陆续申报了(le)21只央国企主(zhǔ)题基金，易方达、汇添富、南方(fāng)、博时、招商等(děng)各大公募(mù)巨头都有参(cān)与，其中嘉实、华安、银华基金(jīn)等多家机构，还各(gè)申报了主、被动两只产(chǎn)品，积极填补(bǔ)这(zhè)一(yī)产品(pǐn)条线(xiàn)。

　　除(chú)了中证(zhèng)国新央企股东回报ETF之(zhī)外，此前，易方达、南方、银(yín)华还同(tóng)时上(shàng)报了(le)跟踪(zōng)“中证国新央(yāng)企科技引领(lǐng)指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则(zé)上报了(le)中证国新央企现(xiàn)代能源(yuán)ETF，据了(le)解，上述中证(zhèng)国新央企ETF也有望尽(jǐn)快获(huò)批，会陆续进入发行。

　　伴随着(zhe)这些主题产品的发行，意(yì)味着(zhe)，个人和机(jī)构投(tóu)资者拥有配置央(yāng)企特色指(zhǐ)数、分享(xiǎng)改(gǎi)革红利的(de)便捷工(gōng)具(jù)。

　　据业内(nèi)人士(shì)表示，早在去(qù)年11月，证(zhèng)监(jiān)会主席易会满提(tí)出“探索建立(lì)具有中国特色(sè)的估值体系，促进市场资源(yuán)配(pèi)置功能更好发挥(huī)”。这(zhè)一讲话(huà)为A股(gǔ)市场未(wèi)来发展和改革指(zhǐ)明了方向，成熟完善的估值(zhí)体系对于资本市场的价值发现(xiàn)以(yǐ)及(jí)资源配(pèi)置功能(néng)的发挥有重要作用，也是(shì)资本市场支持实体经(jīng)济发展的重要(yào)基础。因此(cǐ)，看准“中(zhōng)国特(tè)色估值体系”背景之(zhī)下(xià)，央国企估值重塑的机遇，行业(yè)对(duì)这(zhè)一领域的产品积极(jí)布局(jú)。

　　“我们目(mù)前储备了(le)不少央国企主题基金(jīn)，就是看准这(zhè)类(lèi)企业的(de)投资价值。”据一位基金公司人士(shì)表示，建立具(jù)有中国特色的估值体系，有助于提(tí)升市场对国(guó)有上市企业的关(guān)注(zhù)度，对企业估(gū)值层面(miàn)的各类因素做进一步的研究和探讨，强化相(xiāng)关(guān)领域在(zài)新环境下的资产价(jià)格(gé)预(yù)期。

　　此外，广发基(jī)金罗国庆表示，从(cóng)长(zhǎng)期(qī)来看，央(yāng)国企板块的投(tóu)资逻辑是比较完备(bèi)的(de)：一是央企(qǐ)是(shì)实(shí)现国家战略发展的(de)“排头兵”，不断受到政(zhèng)策(cè)的支持与引导(dǎo)；二是(shì)央企作为(wèi)资本(běn)市场“压舱石”“基本盘”具(jù)有重要(yào)作用；三是央企引领科技创(chuàng)新，研发占比逐年提升(shēng)；四是央企仍(réng)是A股估(gū)值(zhí)洼地。未来在不断完善中国特(tè)色现代资(zī)本市(shì)场下，预计国(guó)资央企有望迎来估值修复。

　　汇添(tiān)富基金经(jīng)理晏阳也表示，当前稳(wěn)健的经营业(yè)绩为(wèi)央国(guó)企的估(gū)值重塑(sù)提供了市场认可(kě)的(de)基础。从(cóng)盈利能力方面来看，近(jìn)年来(lái)央国企ROE出现明显企稳回升，目前已超(chāo)过其他类型(xíng)企业，高于A股平均水平，体现出央国(guó)企(qǐ)较强的(de)“价值创造”能力。从成长性来看(kàn)，2022年三(sān)季度国资委旗下上市央企营业总收入(rù)同比增长8.53％，同期(qī)全部A股(gǔ)为(wèi)2.52％；归(guī)母净利(lì)润同比增长12.53％，而(ér)同期(qī)全(quán)部A股(gǔ)仅(jǐn)为8.01％，体现出(chū)央国企的发展韧劲。展望(wàng)未来，央国(guó)企上市公司质量的提升或将成为(wèi)央国企估值重塑的核心动力。

　　招商基金量化投资部基金经理刘重杰也表示，从(cóng)公司经营的角(jiǎo)度看(kàn)，上市央、国(guó)企的盈利能力相比A股市场整体而言更加稳健(jiàn)，ROE、分红率(lǜ)、股息率过往长(zhǎng)期(qī)领先，具备(bèi)较高的长期(qī)投资价值，或更符合机构(gòu)投资(zī)者、个人养老(lǎo)金等配置性的需求(qiú)。在中(zhōng)国特(tè)色估值体(tǐ)系的推进过(guò)程中(zhōng)，央企股(gǔ)东回(huí)报指数具备较好的长期配置价(jià)值。

　　关于央企回报ETF的(de)10问10答

　　1、问(wèn)：目前这3只(zhǐ)ETF所跟踪的(de)央企股(gǔ)东回(huí)报指数是什么？

　　答：中证(zhèng)国新(xīn)央企股(gǔ)东回报指数(shù)，指数由国新投资有限(xiàn)公司定制，主要(yào)选取国务院国资委下属(shǔ)现 金分红或回(huí)购(gòu)总额占总(zǒng)市值(zhí)比(bǐ)率较高的50只上市公司证券作为指数(shù)样本， 以(yǐ)反映央企股东(dōng)回报(bào)主题上市公(gōng)司证(zhèng)券的整体表现。

　　指数行业覆(fù)盖钢铁、建筑装饰、公(gōng)用事业、石油(yóu)石化、煤炭、建(jiàn)筑材料、房地产、机械设备等，前十大成份股(gǔ)权重合(hé)计约33％，均为央企板块蓝(lán)筹股。

　　央企股东回报指(zhǐ)数前十大(dà)成(chéng)份股：

　　数据来源： Wind、中证指数(shù)公司， 截至(zhì)2023年3月31日。

　　2、问(wèn)：中证国新央企股东回报指数(shù)有(yǒu)哪些特色？

　　答：高分红：央企股(gǔ)东回报指数聚焦(jiāo)高分红(hóng)与高回购央企，指数(shù)近(jìn)12个月股息率(lǜ)为4.86％，远高于主流指数的(de)分红水平(píng)。

　　低估值：央(yāng)企股东(dōng)回报指(zhǐ)数当前市盈(yíng)率约为9倍，相对于主流(liú)指数(shù)表现出(chū)更低的(de)估(gū)值水平，央企估值重塑潜力大。

　　高ROE：央(yāng)企股东回报指数(shù)近(jìn)五(wǔ)年ROE水平均稳定保持在(zài)8％以上(shàng)，体(tǐ)现出较好的盈利水平和盈利稳定(dìng)性。

　　3、问：目前这3只(zhǐ)央(yāng)企(qǐ)回(huí)报ETF发行时间是？

　　答：产(chǎn)品(pǐn)募(mù)集(jí)日基本是(shì)5月15日至5月19日。投资者可(kě)选择网上现金(jīn)认(rèn)购、网下(xià)现金认购(gòu)和网(wǎng)下股(gǔ)票认购3种方式

　　4、问(wèn)：目前这3只(zhǐ)央企回(huí)报ETF发行有限额么(me)？

　　答：目前3只产品募集规模上(shàng)限(xiàn)为20亿(yì)元，如果募集规模(mó)超过20亿元，将采(cǎi)取比(bǐ)例配售的(de)措施。

　　5、问：目前这3只央企(qǐ)回(huí)报ETF的费用如(rú)何？

　　答：一(yī)般ETF产品涉及(jí)认购费、管理费(fèi)、托管(guǎn)费(fèi)等。

　　目前3只产品认购费用来(lái)看，在认购金额低于50一个立一个羽念什么字万，认(rèn)购费(fèi)均为0.8％，在50万和100万(wàn)之间，广发(fā)旗下产品(pǐn)为0.4％，其他两只为0.5％，而高于100万(wàn)，均(jūn)为(wèi)1000元。

　　管理费上，3只产品均为0.5％，而托管费上，广发(fā)旗下产品为0.05％，招商和(hé)汇添(tiān)富为(wèi)0.1％。

　　6、这3只ETF上市安排，以(yǐ)及(jí)后续做(zuò)市商(shāng)如何安排？

　　答：这3只ETF将在上交(jiāo)所上市。多(duō)家公司后续将(jiāng)安排做(zuò)市商(shāng)，保障充分的流动(dòng)性支持。

　　7、这3只ETF基(jī)金的基金(jīn)经理人选？

　　答：从目前看，这三(sān)家基金公司都由“实力派”来担纲基金(jīn)经理(lǐ)。其中广发央(yāng)企(qǐ)回报ETF拟任基(jī)金经理罗国(guó)庆(qìng)为(wèi)广(guǎng)发(fā)基金指数(shù)投(tóu)资(zī)部(bù)副总(zǒng)经(jīng)理，而汇添富央企回报(bào)ETF采取了双基(jī)金经理(lǐ)来(lái)管理。

　　8、问：央企股(gǔ)东回报指数历史表现怎(zěn)么样？

　　答：WIND资讯数据显示，截至(zhì)3月(yuè)31日，央企股东回报(bào)指数过去三年累计涨幅41.42％，过(guò)去三年历史(shǐ)年化回报12.60％，超越(yuè)同期(qī)沪(hù)深300和上证红(hóng)利指数的表现(xiàn)。

　　9、问：如何看(kàn)待央企(qǐ)指数的投资(zī)价值(zhí)？

　　第一(yī)、央企特色(sè)突出：1、市值(zhí)优势明显，具备较高的长期(qī)投资价值；2、央企经(jīng)营较(jiào)稳健(jiàn)，整(zhěng)体平均盈(yíng)利高于A股(gǔ)；3、肩负(fù)社会责任，是国(guó)家战略发展主力(lì)军。

　　第(dì)二、“中特(tè)估”背景：估值(zhí)较低，重(zhòng)塑中国特色(sè)估值体(tǐ)系背景下估(gū)值(zhí)提升空间较大。

　　第(dì)三(sān)、红(hóng)利因子叠(dié)加(jiā)：1、红(hóng)利属性更明显，追求分(fēn)享高质量发展成果2、具备一定抗通胀能力和抗风险的配置效益(yì)。

　　10、问(wèn)：目前(qián)央企概(gài)念已(yǐ)经涨过(guò)一(yī)轮了(le)，板块(kuài)持续性如何？

　　答：一、央(yāng)企(qǐ)当前(qián)估值仍(réng)处于较低分位水平。截至2023年4月底，中证央(yāng)企指数市盈率TTM为10.59，低于全市场中(zhōng)证全(quán)指的(de)17.07。自2014年底至今，中证央企(qǐ)指(zhǐ)数估值水(shuǐ)平（市(shì)盈(yíng)率TTM）处(chù)于其38％分位水平。无论横向(xiàng)对比还(hái)是纵(zòng)向比较，央企(qǐ)整体估值水平与其经济地位并不(bù)匹(pǐ)配，亟(jí)待改善，在政策支持下有望迎来重(zhòng)塑。

　　二、央企重估或是贯穿全年的主线。从(cóng)券商机(jī)构的对外观(guān)点来看，多家(jiā)券商明确表示今(jīn)年(nián)的投资主线之一(yī)就是央(yāng)国企价值重估。部分(fēn)券商的观(guān)点如下：

　　国信证券：继续把握国(guó)企价值重(zhòng)估(gū)这一投资主线；

　　银河证(zhèng)券：不受黑天(tiān)鹅干扰，坚持数字经济+国(guó)企改(gǎi)革主线；

　　平安证券：数字(zì)经济+国企改革的投资主线更为清(qīng)晰；

　　光大证(zhèng)券：在新一轮国企改革(gé)和中国特(tè)色估值体系推动下(xià)，当前国企价值重估行(xíng)情有望持续并形成主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 一个立一个羽念什么字