金融界5月22日消(xiāo)息 悄然之(zhī)间(jiān)，已经崩(bēng)盘了33年的日本股市(shì)竟(jìng)然奇迹般的活过来了，甚至还在不(bù)断挑战(zhàn)新高，真是活久见。

　　22日(rì)，日本(běn)股(gǔ)市(shì)主要股(gǔ)指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报(bào)31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高(gāo)，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘价。今年以来日经225指数已(yǐ)涨(zhǎng)超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最(zuì)终(zhōng)都黯淡收场，但是似乎这次有点不一样的(de)味(wèi)道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治的变动使得(dé)日(rì)本股市变得微妙起(qǐ)来(lái)。

　　海外资(zī)金是(shì)不可或(huò)缺力(lì)量

　　对(duì)于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外(wài)资(zī)金是(shì)不可或缺(quē)的(de)力量。数(shù)据(jù)显示(shì)，海外投(tóu)资者(zhě)对日本股(gǔ)票(piào)需求稳健。根据日(rì)本交(jiāo)易(yì)所集团(tuán)，4月海(hǎi)外投(tóu)资者净(jìng)买入(rù)价值2.15 万(wàn)亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净(jìng)购买量。不过，日(rì)本企(qǐ)业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净(jìng)买(mǎi)家，年(nián)初(chū)至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中(zhōng)也包(bāo)括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金钱味(wèi)道的巴菲特，2020年8月(yuè)，巴菲特掌管(guǎn)的伯克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克(kè)希(xī)尔”）首(shǒu)次(cì)披露(lù)，其收购(gòu)了日(rì)本前五大贸易公(gōng)司(sī)每家(jiā)略(lüè)高于5%的股份(fèn)。这(zhè)五大贸(mào)易公司(sī)分别是伊藤(téng)忠(zhōng)商事、三菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友商(shāng)事(shì)和丸红。自(zì)首次披露之后，巴(bā)菲特已3次(cì)购买并扩大了对日本(běn)五(wǔ)大商社的股份持(chí)有(yǒu)量。

　　从近期数(shù)据披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦(wéi)目前(qián)在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外任何(hé)其(qí)他国家都(dōu)多。今(jīn)年早些时候，巴菲(fēi)特宁波慈溪的邮编是多少增持了日(rì)本五大商社，并暗示将进一(yī)步投资日(rì)本(běn)股票(piào)。现年92岁高(gāo)龄的他(tā)还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个(gè)时点，不断增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到(dào)：

　　投资(zī)日本商社的决定其实非(fēi)常(cháng)简(jiǎn)单，也非常(cháng)容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都有过业务来往。从整体来(lái)看(kàn)，这些(xiē)公(gōng)司能够支付(fù)不错的分红，在某(mǒu)些情况下也会回购(gòu)股票，我们也能很好(hǎo)地理解他(tā)们(men)所(suǒ)拥有的(de)一大堆业务，同(tóng)时(shí)我们还能(néng)通(tōng)过融资(zī)解决汇率风(fēng)险问题。所以我们就开始购买了，甚至这件事情一(yī)开始(shǐ)我都(dōu)没有告诉阿贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本之行的部分原因是为了向这些公司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业(yè)务副董事长(zhǎng)格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴菲特宁波慈溪的邮编是多少的(de)接班人），因(yīn)为(wèi)接下来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已(yǐ)经赚麻(má)了，巴菲(fēi)特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老(lǎo)的(de)辣。

   多位大佬抄底日本(běn)

　　除了巴(bā)菲(fēi)特，还有其他大佬(lǎo)也在紧锣密鼓(gǔ)的行(xíng)动中(zhōng)。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日(rì)本首相岸(àn)田文雄。黑石(shí)集(jí)团两(liǎng)年前在日本一举收购(gòu)8家酒店，此行被外界普遍认为日本(běn)还蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同一时期(qī)，黑石(shí)集团最主要(yào)的竞争对手——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯(sī)也在日本与投(tóu)资对象展开交流(liú)。

　　4月初造访日本东京(jīng)的(de)还有(yǒu)美国对冲基金Point72创始人(rén)史蒂夫·科恩；对冲基金Citadel在今(jīn)年早些(xiē)时候决定重新在东京(jīng)开设(shè)办(bàn)事处，据《金融时报(bào)》报道，Citadel正在申请在日本市场的运营(yíng)牌照。

    日(rì)本受(shòu)益于地(dì)缘政治(zhì)格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济崩溃以来(lái)，日本(běn)股(gǔ)市一(yī)直都在苦苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面发生了变(biàn)化。

　　虽(suī)然巴菲特在股东(dōng)大(dà)会(huì)上解(jiě)释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的(de)巴老爷子也有所(suǒ)保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后(hòu)炮的(de)角度看，对股市(shì)拥(yōng)有独特(tè)理(lǐ)解的巴菲特对国际地缘(yuán)政治的(de)变化也颇有研究。

　　自2018年中美(měi)贸易争端以(yǐ)来，国际地(dì)缘政治格局巨(jù)变。在(zài)新的地缘政治格局下，日(rì)本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了(le)更加(jiā)重(zhòng)要(yào)的(de)角色(sè)，同时日本在芯片等产业发(fā)展中野(yě)心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上(shàng)的重要变量。仔细观察日本的经(jīng)济脉络，我们也会发(fā)现(xiàn)日本(běn)的设(shè)备投资开始进(jìn)入加速期(qī)，这背后有产业自身发(fā)展的(de)原因，也暗合地缘变迁(qiān)的逻辑。

　　值(zhí)得一提的(de)是，日本相对稳定甚(shèn)至略显(xiǎn)僵化(huà)的(de)政治格(gé)局，在全球动荡的(de)大背(bèi)景下反(fǎn)而(ér)成为(wèi)了“避(bì)风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日(rì)本敏感变化的巴菲特(tè)，一直在等待(dài)出手的时机。直到新冠危机爆发，日本股(gǔ)市出现(xiàn)急搓，巴菲特(tè)终于等到了被低估的(de)日(rì)本资产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社(shè)也用业绩证(zhèng)明自己的(de)确被低估(gū)了。据(jù)日经中(zhōng)文网，日本(běn)综合商社(shè)的2022财年(nián)（截至2023年3月）合并财报于5月(yuè)9日全(quán)部(bù)出炉(lú)。5大商社的合计净利润(rùn)超过约(yuē)4.2万亿日元，在短(duǎn)短2年时间(jiān)里(lǐ)增加(jiā)到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化，日本监管层的助推也是一股不容忽视的力量。日本监管层持续(xù)推(tuī)动企业经营能力的改善(shàn)和价值(zhí)的修(xiū)复，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成为改革重要抓手(shǒu)。

　　尤其是(shì)在今年3月底，东京(jīng)证(zhèng)券交(jiāo)易所为了改(gǎi)变(biàn)大量个(gè)股股价跌破净值(zhí)的情况，发(fā)布《关于实现(xiàn)关(guān)注(zhù)资金(jīn)成本和股价经(jīng)营要求》要求(qiú)上市公(gōng)司提高企业价(jià)值和资本效率(lǜ)从而提(tí)升(shēng)股价后，日本股市开始掀起(qǐ)一波回购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标(biāo)”的高盛(shèng)也出来高(gāo)喊日本可(kě)能正接近十(shí)年(nián)一遇的牛市。至于(yú)日本股(gǔ)市未来(lái)将走向何(hé)方，一(yī)切将(jiāng)由(yóu)时间给出答案吧。

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