金融界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日(rì)本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了(le)，甚至还在不断挑战新高，真(zhēn)是(shì)活久见。

　　22日，日本股市(shì)主要(yào)股指日经225指数收(shōu)涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创1990年8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自日(rì)本(běn)泡(pào)沫经济崩溃以(yǐ)来(lái)的(de)最(zuì)高收盘价。今年以来日经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯(àn)淡收场(chǎng)，但(dàn)是(shì)似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴(bā)菲特助(zhù)阵(zhèn)、“华尔街大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘(yuán)政治(zhì)的变动使得日本股市变得微(wēi)妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对(duì)于日本股(gǔ)市爆发(fā)，海外资金(jīn)是不可或(huò)缺的力(lì)量。数据显示，海外(wài)投(tóu)资(zī)者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团(tuán)，4月海外投资者净买入(rù)价值(zhí)2.15 万(wàn)亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本(běn)股(gǔ)票，为2017年10月以来最大(dà)规模的外国人净购买量(liàng)。不过，日本(běn)企(qǐ)业(yè)部门仍然是日本股(gǔ)票的最大净(jìng)买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿(yì)日元。

　　当然这其中也包括(kuò)在3年(nián)前就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年(nián)8月，巴菲特掌管(guǎn)的伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披露，其收购了日本前(qián)五大贸易(yì)公司每家略高于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司(sī)分别是伊(yī)藤忠商事、三菱商(shāng)事(shì)、三(sān)井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首(shǒu)次披露(lù)之后，巴菲特已3次(cì)购(gòu)买并扩大(dà)了对日(rì)本五大商社的股份(fèn)持有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦目前在日(rì)本持有的股票(piào)比在美国以(yǐ)外任何(hé)其他(tā)国家都多。今(jīn)年(nián)早(zǎo)些时候，巴菲特增持了(le)日本五大商(shāng)社，并暗(àn)示将(jiāng)进一步投资日本股票。现年(nián)92岁(suì)高龄(líng)的他(tā)还在(zài)上(shàng)个月罕见地(dì)亲自访问(wèn)日(rì)本。

　　对于为(wèi)何在这个时点，不断(duàn)增持日本股票？在5月(yuè)初巴菲特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样说到：

　　投资日本商(shāng)社的决定其实非常(cháng)简(jiǎn)单，也非常容易(yì)理(lǐ)解，我(wǒ)们可(kě)能(néng)和这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来(lái)往。从整体来看(kàn)，这些公(gōng)司能(néng)够支付不(bù)错(cuò)的分红，在某些情况下也会回购股(gǔ)票，我(wǒ)们也能很好地(dì)理解他们所拥有的(de)一大堆业(yè)务，同时我们还能通过融资解决汇(huì)率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚至(zhì)这(zhè)件(jiàn)事情一(yī)开始我都没有告(gào)诉(sù)阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部(bù)分原因是为(wèi)了向这些公司介绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克(kè)希尔非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特(tè)的接班人），因为接下来双方可能要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提前三年布局(jú)的巴菲特已经赚(zhuàn)麻了，巴菲特再(zài)次用行(xíng)动(dòng)告诉(sù)大(dà)家(jiā)姜还是(shì)老的辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日(rì)本

　　除了(le)巴(bā)菲(fēi)特(tè)，还有(yǒu)其他(tā)大佬也在紧(jǐn)锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团(tuán)主席苏(sū)世(shì)民(mín)拜(bài)访了日本首相(xiāng)岸田文雄(xióng)。黑石(shí)集团两年前在(zài)日(rì)本(běn)一举收(shōu)购8家酒店，此行被外界普遍认(rèn)为(wèi)日本还(hái)蕴藏着更多投资机会。

　　同(tóng)一时期，黑石(shí)集团最主要的竞争对手——KKR创始人亨利·克拉维斯也在日本(běn)与投资对象展开交流。

　　4月初造(zào)访(fǎng)日本东京的还有美(měi)国对(duì)冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据《金融(róng)时报(bào)》报道，Citadel正(zhèng)在申请在日本市场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于地缘政治(zhì)格局变化(87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些huà)

　　自(zì)1989年(nián)日本泡(pào)沫经济崩(bēng)溃以来，日(rì)本股市(shì)一(yī)直都(dōu)在苦苦的(de)填坑(kēng)之中(zhōng)，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股(gǔ)东(dōng)大会上解释(shì)了抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)股(gǔ)市，但是“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有所保留。站在事后(hòu)马后炮的角度看，对股(gǔ)市拥有独特理(lǐ)解的巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年(nián)中美(měi)贸易争端以来，国际地缘政治(zhì)格局巨变。在(zài)新的(de)地缘政治(zhì)格(gé)局下，日(rì)本在亚(yà)太格局中扮(bàn)演了更加重要的(de)角(jiǎo)色(sè)，同时(shí)日本在芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的重要变量。仔(zǎi)细观(guān)察日本的经(jīng)济(jì)脉络，我们也(yě)会发现日本的(de)设备投(tóu)资开(kāi)始进(jìn)入(rù)加速期，这背后有产业(yè)自身(shēn)发展的原因，也暗合(hé)地缘变迁(qiān)的(de)逻辑。

　　值得一(yī)提的(de)是，日本相对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政(zhèng)治格局，在全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港(gǎng)”。

　　“嗅到了”日本敏感变化(huà)的巴菲特，一直在等(děng)待(dài)出手的时机。直到新冠危(wēi)机爆发，日本股市出现急搓(cuō)，巴(bā)菲特(tè)终于等到(dào)了被低估的日本资(zī)产(chǎn)，自此疯狂抄底日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也用业(yè)绩证明自己的确被(bèi)低估(gū)了。据日经中文网，日本综合商社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合(hé)并(bìng)财报于5月9日全部出炉(lú)。5大商社的(de)合(hé)计(jì)净利润超过约(yuē)4.2万亿日元，在短短2年时间里(lǐ)增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化(huà)，日本监(jiān)管层的助推也是一股不容忽视的(de)力量。日本监管层持续推(tuī)动企业经营能力的改善和价值的修(xiū)复，其中敦促(cù)企业87的所有因数有哪些数，87的所有因数有哪些对(duì)投资者提高回报、鼓(gǔ)励(lì)企业(yè)公(gōng)开回购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤(yóu)其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改(gǎi)变大量(liàng)个股股(gǔ)价跌破净(jìng)值的情况，发布(bù)《关于实(shí)现关注资金成本和股(gǔ)价(jià)经营要求》要求(qiú)上市公司提(tí)高企业价值和资本效率从(cóng)而(ér)提(tí)升股价后，日本股(gǔ)市(shì)开始掀(xiān)起一波(bō)回购(gòu)热潮。

　　一向被韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向指标”的高盛也出来高喊日本可能正接近十年(nián)一遇的牛市。至于日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)未来将(jiāng)走向何方(fāng)，一(yī)切将由时间给出答案(àn)吧。

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