随着一(yī)季(jì)报(bào)披露完毕(bì)，有着“专业买手”之称(chēng)的公募FOF最新持(chí)仓随之(zhī)出炉。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，华商(shāng)新趋势优选、易方(fāng)达(dá)科瑞、易方达供给改革三只(zhǐ)基金是全(quán)市场公募FOF一季度持有只数(shù)最多的权(quán)益基金(jīn)，相比去年四季度(dù)，易方达供给改革(gé)取(qǔ)代融通健康产业，新进FOF“最爱”权(quán)益基金前三名。

　　从调(diào)仓变动上看，部分公募FOF继续(xù)超配权(quán)益资产，并偏向成长风(fēng)格基金，有的对阶段性涨幅过(guò)快的行业(yè)做了减仓(cāng)，增加了部分业绩和估值匹配合理的行(xíng)业。

　　谈及后(hòu)市(shì)，多位FOF基(jī)金经理认为，中(zhōng)期维(wéi)持对权益资产的(de)乐(lè)观，国内宏观(guān)经济处(chù)于底部向上修(xiū)复的状(zhuàng)态，且市场估值压(yā)力仍(réng)较小，战略(lüè)上将推(tuī)动 A 股的上涨。结构上主要(yào)关注以下(xià)条潜在(zài)盈(yíng)利主(zhǔ)线：TMT、复苏（消(xiāo)费、投资）以及美债利率定价资产估值(zhí)修复等(děng)。

　　华商新趋势优选(xuǎn)、易方达(dá)科(kē)瑞(ruì)、易方达供给改革

　　最受(shòu)公募FOF青睐

　　随着公募基金旗下一季报(bào)披露，FOF基金经理新一季(jì)的基(jī)金(jīn)配置清(qīng)单也重磅出(chū)炉。

　　Wind数据显(xiǎn)示，华商新趋势优选在一季(jì)度末获(huò)26只公(gōng)募FOF重仓买入(rù)，从数(shù)量上看，是(shì)目前公募(mù)FOF买(mǎi)入数量最多的权益基金，这也(yě)是华商新趋势优选第(dì)二(èr)个季度(dù)坐上(shàng)公募基金“团购”榜首，去年末(mò)是(shì)与融通健康(kāng)产(chǎn)业并列首位。在此(cǐ)之前，则由海(hǎi)富通改革(gé)驱动连续第五(wǔ)个季(jì)度(dù)霸榜。

　　具体来看，平安盈禧均衡(héng)配置1年持有、平安养老2035、富(fù)国智优精(jīng)选3个月持有等基金(jīn)在一季度均重点配置华商(shāng)新趋势优(yōu)选(xuǎn)基金，其中更有包(bāo)括平安(ān)盈禧均衡配置(zhì)1年(nián)持有、平安养老2035、富(fù)国智优(yōu)精(jīng)选3个月持有、嘉实养老2050五年、嘉实养老2040五年等基金将华(huá)商(shāng)新趋势优选(xuǎn)作为前三大重(zhòng)仓基金(jīn)。

　　不(bù)过，从持(chí)仓(cāng)数(shù)量上看，一季度末公募(mù)FOF合计持有华商新(xī得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手n)趋(qū)势优选基金份额4995.19万份，相(xiāng)比(bǐ)去年末增持了17.62万(wàn)份，持有(yǒu)华商新趋势(shì)优选的FOF基(jī)金数(shù)量则(zé)相比去年末增加了5只。

　　据(jù)相关资(zī)料介(jiè)绍，华商新趋势优选基金成立于2015年5月(yuè)14日(rì)，基金(jīn)经理周海栋过(guò)往长期(qī)以成长风格著称(chēng)，截(jié)止今年一季度末(mò)，成立以来收益率达到355.53％，过去(qù)五年收益308.35％，业绩(jì)排(pái)名(míng)同类基(jī)金第一。

　　Wind数据显示(shì)，共有(yǒu)25只公(gōng)募FOF三季度重仓持有易方达科瑞，合(hé)计(jì)持有份额1.74亿份，相比去年(nián)末持有(yǒu)的(de)FOF基金只数(shù)增加(jiā)了6只，环比减持8437.61万份(fèn)。据悉，易方达科瑞基金经理(lǐ)杨(yáng)嘉文擅(shàn)长(zhǎng)逆(nì)势(shì)投资，关注估值被错杀的(de)个股(gǔ)，对(duì)于基本面坚固或出现好转信号的公司敢(gǎn)于重仓(cāng)买入。

　　易(yì)方达(dá)供给改(gǎi)革(gé)在一季度新(xīn)进公募FOF买入(rù)只数榜前三(sān)。Wind数据(jù)显(xiǎn)示，共有20只公募FOF三(sān)季度重仓持有易(yì)方(fāng)达供给改(gǎi)革，合计持(chí)有(yǒu)份额1.90亿份(fèn)，相比去年底持有的FOF基金只(zhǐ)数增(zēng)加了13只，环比增持了1.29亿份。据悉(xī)，易方(fāng)达供给(gěi)改革(gé)基金经理杨宗昌是化学(xué)博士，有过多年化工研究经验(yàn)，他坚持在熟悉的行业内把握投资机会，并(bìng)通过(guò)努力(lì)不断(duàn)扩大能力圈，目(mù)前(qián)行业配置(zhì)更(gèng)趋均衡。

　　从增(zēng)持(chí)榜单来看(kàn)，据Wind数据(jù)统(tǒng)计，被动指数基(jī)金(jīn)增持前三“花落华(huá)泰柏(bǎi)瑞中证光伏产(chǎn)业(yè)ETF、广(guǎng)发中证(zhèng)全指信息技(jì)术ETF、华(huá)夏恒生科技(jì)ETF；灵活(huó)配置混合(hé)基金中(zhōng)，汇添富科技创新、易(yì)方达供给改革、易方达新兴成长位列增持(chí)份(fèn)额前三；偏股(gǔ)混合基金增持前三则被易方达信(xìn)息产业(yè)、财(cái)通资(zī)管健康产(chǎn)业、中欧碳中和占(zhàn)据(jù)；股票基金增(zēng)持前三(sān)分别为中欧(ōu)信(xìn)息产(chǎn)业、汇添富外(wài)延增长主题、华(huá)夏智(zhì)胜先锋(fēng)；平(píng)衡基(jī)金增持前三则是交银定期支(zhī)付双息平(píng)衡、摩根双核平(píng)衡、易方(fāng)达平稳(wěn)增长；偏(piān)债(zhài)混合基金增持前三依(yī)次为易方达安(ān)盈回报、安信民稳增长、创金合信(xìn)鑫祺。

　　权(quán)益(yì)仓(cāng)位偏向成(chéng)长风格

　　减持涨幅过高行业配置比例

　　一季度A股市场整体表现相对较好，但行业分化较大。受益于数字经济(jì)政(zhèng)策的(de)提(tí)振(zhèn)与人工(gōng)智能主题的(de)不断(duàn)发酵，科技板(bǎn)块涨幅较大；而(ér)地产和新能源等板块表现较弱。从一(yī)季度披露的情况上看，部分FOF基金经理(lǐ)继续(xù)超配权益仓位(wèi)，并向成长(zhǎng)风(fēng)格偏移(yí)，也有部分FOF基金经(jīng)理(lǐ)在一季度末对涨幅过高行业基金进行了减(jiǎn)仓(cāng)， 增加了部分(fēn)业绩和估(gū)值匹配合理的行业。

　　长期业(yè)绩(jì)领先的兴全安泰平衡养(yǎng)老FOF基金经(jīng)理林国怀在(zài)一季报中表(biǎo)示，本季度基(jī)金主要(yào)进(jìn)行以下(xià)操作(zuò)：1、持续维(wéi)持权益(yì)资(zī)产的(de)仓位略(lüè)高(gāo)于权益配置中枢；2、逐(zhú)步提升组合中成(chéng)长(zhǎng)型基金的配置比例，同时(shí)适度降低(dī)价值(zhí)型基(jī)金的配置比例；3、逢高减(jiǎn)持(chí)部分转债品种，增加其他确定性较高的(de)绝对(duì)收益或(huò)相(xiāng)对收益(yì)基金品种(zhǒng)；4、继续(xù)根据既定的策(cè)略(lüè)参与股票定(dìng)增、大(dà)宗交易等投(tóu)资机(jī)会，减持解(jiě)禁(jìn)的股票。

　　组合风格上(shàng)，目(mù)前(qián)权益(yì)部分依然(rán)保持略超配价值(zhí)风格，但偏(piān)离幅度已显著(zhù)下降，保持(chí)一贯的“略(lüè)偏左(zuǒ)侧”和“适度均衡”的配置策(cè)略，通过(guò)积极(jí)挖掘市场上相对收(shōu)益和绝对收益的投资机会不断(duàn)增厚组合(hé)收(shōu)益，通过“多资产、多策略(lüè)”的方式来平(píng)滑(huá)组合波动，努力将该基(jī)金呈现为“相对稳定的‘贝塔’和相对确定的‘阿尔法’特征”。

　　从一季度持仓上看，富国城镇发展(zhǎn)、博时标普(pǔ)500ETF新(xīn)进兴全安泰前(qián)十大重仓基(jī)金，富(fù)国信用债(zhài)、万(wàn)家安弘淡出前十大之列。

　　“在(zài)年初的时候，基金经理对(duì)全年市场的主线判(pàn)断不是很(hěn)清晰(xī)，因此组合整体(tǐ)上除了向小市(shì)值成长风格(gé)有(yǒu)一(yī)定(dìng)偏离外，其(qí)他方(fāng)面没有明显的偏离(lí)，整(zhěng)体上比较均衡。随着近期政策方向(xiàng)的明朗，基金经理对今年全年股票(piào)市场(chǎng)的主要方向逐渐有(yǒu)了较明确的(de)判断，在操(cāo)作上(shàng)，本基金在 1 季度，逐渐增加(jiā)了低估值价值(zhí)风格(gé)基金和股票，以(yǐ)及与(yǔ)数字经济相关的基(jī)金和(hé)股票(piào)，未来计(jì)划视相关板块的估值水平变化做(zuò)动态调整。”华(huá)夏养老2045三(sān)年(nián)基金经(jīng)理许利(lì)明表(biǎo)示。

　　中欧预见养老(lǎo)2035三(sān)年今年一(yī)季度的主要持仓仍然坚持长期(qī)资产配置(zhì)策略，但继续对部分主动权益基(jī)金进行了(le)分散和(hé)优化，在一季度(dù)股票(piào)市场整体小幅(fú)上涨但行(xíng)业之间分(fēn)化巨大的市(shì)场中，基于对长期基本(běn)面(miàn)、行(xíng)业景气(qì)度(dù)、估值(zhí)、性价比(bǐ)等的判断，对行业风格的(de)持仓结构(gòu)进行了小幅(fú)调整，减(jiǎn)持部分(fēn)涨幅较高的行业(yè)基金，增(zēng)持部(bù)分短期表现(xiàn)较差的(de)行业基金。

　　年内(nèi)表现领先的平安养老(lǎo)2045一(yī)季报(bào)中表(biǎo)示(shì)，报告期(qī)内，基金整体保持(chí)中枢附(fù)近(jìn)的权益仓位，但内(nèi)部结构有所调整。债券方面，适当(dāng)增加固收仓位的弹性(xìng)，其他以(yǐ)现金(jīn)管理(lǐ)为主(zhǔ)；权益方面，基于不同板块的基本面和估值(zhí)性价比，略(lüè)加仓(cāng)港股基金，减仓美(měi)股基(jī)金，A 股(gǔ)减(jiǎn)仓 TMT 持仓兑现(xiàn)部分收益(yì)。整体(tǐ)而言，通过(guò)动态再平衡，保(bǎo)持(chí)组(zǔ)合处于稳(wěn)健均衡状态(tài)，重点关(guān)注一季报超预期的(de)方向。

　　易方达汇诚养老1季度适度降低了深度价值和价(jià)值质量等(děng)偏(piān)价值策略的基金的(de)超配比(bǐ)例，继续超(chāo)配偏(piān)小盘风格的基金，适度增加了偏成长策略的基金的(de)配置(zhì)比例(lì)。在(zài)行(xíng)业方面，TMT等科(kē)技行业经(jīng)历过去(qù)几年的大幅调(diào)整，处于“三低”类资产（景(jǐng)气(qì)周(zhōu)期低位、低估值、低(dī)拥挤度）的范畴，1季度(dù)逐步加仓了偏科技成长策略基金的配置比例。不过(guò)仍然选择那些能够长期拿(ná)得住的基金，很少去追逐那些(xiē)短(duǎn)期大幅度(dù)上(shàng)涨的、最(zuì)亮眼(yǎn)的科技基金。在不(bù)同地域的投资方面，在(zài)市场大幅反弹后，小幅降低(dī)了港股基(jī)金(jīn)的配置(zhì)比例。

　　2023年，嘉实2040五年权益类资(zī)产(chǎn)年度目标配置比例为70％。截至一季度末(mò)，基金(jīn)的权益(yì)类(lèi)资产(chǎn)实际配置比例为71％，相对年度(dù)目标配置比例战术型标配，对阶段性涨幅过快(kuài)的行(xíng)业做(zuò)了(le)减仓，增加了部分业绩和估值(zhí)匹(pǐ)配合理的行(xíng)业。

　　富国智优精(jīng)选3个月持(chí)有一(yī)季度(dù)操作上围绕经济增长和政(zhèng)策(cè)支持方向作(zuò)为调整(zhěng)配置主(zhǔ)要方向，组合主要提高了中小(xiǎo)盘暴(bào)露、加大对(duì)于业绩预期增速较(jiào)高板块的配置，并通过(guò)优(yōu)选选股alpha较高、稳定性较好的标的实现配置。

　　基于对PMI、中长期信贷(dài)和消费者(zhě)信心等方面的观察，鹏华养老2045将组合权益资(zī)产维持超配(pèi)状态(tài)，结构(gòu)上均(jūn)衡配(pèi)置(zhì)于：受益于顺周期(qī)低估值的金融周期板块(kuài)、受益于社(shè)会(huì)经(jīng)济活动趋于正(zhèng)常的消费医药板块，以(yǐ)及受益(yì)于产业周期见底及国产替代(dài)的科技制造板(bǎn)块上。

　　权益市(shì)场仍将有所作为

　　得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手ong>关注确定性和未来(lái)发展方向的机会

　　目(mù)前(qián)A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)行至3300点附近，未(wèi)来市场存(cún)在哪些风险和机会(huì)？如(rú)何寻找投资主线？FOF基金经理们也在一季(jì)报(bào)中提到了对当下的思(sī)考(kǎo)。

　　南方基金鲁炳良(liáng)认为，展望后市，随着经济数据真空期的度过，国内大类资(zī)产复苏预期(qī)进入(rù)验证阶段。中期维(wéi)持对(duì)权益资产的(de)乐观，国(guó)内宏观经济处于底部向上修(xiū)复(fù)的状(zhuàng)态(tài)，且市场估值压力仍(réng)较小，战略(lüè)上将推(tuī)动 A 股的上涨。结(jié)构上(shàng)主(zhǔ)要关注以下条(tiáo)潜在盈(yíng)利(lì)主(zhǔ)线：TMT、复苏（消费、投(tóu)资）以及(jí)美债利率(lǜ)定价资产估值修复。从确定性和(hé)未来(lái)发展方向角度(dù)出发(fā)，关注 TMT 中(zhōng)信息安全、数(shù)字经济和(hé)新技术领域(yù)。大复苏中在大消费(fèi)板块内重点关(guān)注(zhù)航空(kōng)出行供需格局和票价弹(dàn)性带来的潜在超预期机会。投资端关注地产(chǎn)链(liàn)以及一(yī)带一路带动下的(de)部分细分(fēn)领(lǐng)域(yù)配置机会。

　　摩根锦程积极(jí)成长养老目标五年基金经理杜习杰、吴春杰表示，对于国内权益来讲，当前历史估值分位、相(xiāng)对债券资产的(de)估值(zhí)处均在(zài)具备吸(xī)引力的水平，为长期投资(zī)提供(gōng)一定(dìng)安全边际(jì)。年(nián)内(nèi)经济修复是确定性的(de)，节奏与(yǔ)幅度上虽有分(fēn)歧，但(dàn)政(zhèng)策仍有相(xiāng)机抉择加码托底的空间。结构上，维持此前判断，关注受(shòu)益于(yú)稳内需政(zhèng)策加码的领域(yù)，包括地(dì)产链、政府支出或补贴可能增加的(de)基建、信创、自主可控等(děng)领域，TMT相关板块(kuài)涨幅(fú)超预(yù)期(qī)，有(yǒu)ChatGPT主(zhǔ)题(tí)催(cuī)化的成份，对交易(yì)情绪的过热持(chí)谨慎的(de)态度，后续会持续关(guān)注新技(jì)术对经济各个领域(yù)的影(yǐng)响；对消费服(fú)务(wù)业(yè)来讲，去年博弈情绪已较浓，二季度市场对其关注(zhù)度有望随(suí)着节(jié)日出行、消费(fèi)数据(jù)改(gǎi)善而(ér)增加。

　　景顺长城养老(lǎo)目标2035三(sān)年持有基(jī)金(jīn)经理薛显志、江虹表(biǎo)示，权益市场(chǎng)来看，当前中(zhōng)国经济处于复苏早期，2月以(yǐ)来市(shì)场的下跌属(shǔ)于“放开交易”、春(chūn)季躁动后的正常(cháng)回(huí)调。复盘历史上(shàng)的复苏周期，权益(yì)方面均能(néng)有所作为，基本面的总体改(gǎi)善能激活市场的生(shēng)态，市(shì)场(chǎng)会不断寻找(zhǎo)基本(běn)面改善的诸多细分(fēn)方向。结构方面，市场一季度已找出“中(zhōng)特+”、数字经济两条主(zhǔ)线。4月份(fèn)开始(shǐ)，估计(jì)市场会围绕各行业(yè)受益(yì)改(gǎi)善幅度，不断挖掘(jué)一季报超预期、全年指引(yǐn)较(jiào)好的细分方(fāng)向。同时，因处(chù)于复苏(sū)阶段(duàn)，顺周期方向(xiàng)也会存在(zài)机会。

　　鹏华基金(jīn)孙博斐表示，未来持续关注以下三个方向：一是(shì)顺周期(qī)低估(gū)值(zhí)板块具备(bèi)长(zhǎng)期投资价值，此外，关注央国企(qǐ)改革能否带来相关行(xíng)业、企业基本面的改善(shàn)，并打开估值提升的(de)空间。

　　二是消费医药板块的(de)场景复苏逻(luó)辑较(jiào)为确定(dìng)，比(bǐ)较而言，医药板块(kuài)的(de)估(gū)值性价比(bǐ)更高。三是(shì)科(kē)技制造(zào)板块，特别是国产替(tì)代的关键环节，是长期关注的(de)方向。短周(zhōu)期来看，半导体(tǐ)行业可能在下半年周期见底，计算机行业的景气度相较于去年(nián)也是(shì)大(dà)幅(fú)改善(shàn)。而人工智能等技(jì)术的突破，有(yǒu)可能打开科技板块的成(chéng)长空间。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 得物上的东西是正品吗，得物上的东西是新的还是二手