近期(qī)交(jiāo)易商协会的监管处罚力(lì)度明显(xiǎn)加大(dà)，虽然债券市场参与主体愈发丰(fēng)富多元，市场竞争程(chéng)度更趋(qū)激烈，但监管底线不能破戒。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自律调查，这是(shì)两天内(nèi)第(dì)二家被要求自律调查的(de)大行。今(jīn)年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力度在持续加大。

　　多家金(jīn)融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网(wǎng)站显示，基于监管部门反馈线索，依据《银(yín)行间(jiān)债券(quàn)市场自律处分规则》，交易(yì)商协会已(yǐ)对中国建设银行股份有(yǒu)限公司债务融资(zī)工(gōng)具承(chéng)销业务涉嫌(xián)违规(guī)行为开展自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2022年年报，去年建行承销(xiāo)非金融企(qǐ)业债务(wù)融资工具744笔，为411家(jiā)实体(tǐ)企业(yè)承销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质头部房地(dì)产企业债(zhài)券融资(zī)需求(qiú)，承销房(fáng)地(dì)产企(qǐ)业323.35亿元债务融(róng)资工具(jù)，房地产并购(gòu)票据22.9亿元。

　　交(jiāo)易商协会(huì)的监管(guǎn)力度在近期持(chí)续加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网发布信息，针对中国进出口银行(xíng)金融债券发行涉嫌违规行为(wèi)，以及(jí)中国民生(shēng)银(yín)行(xíng)承销业(yè)务涉嫌违(wéi)规(guī)行为已(yǐ)开(kāi)展(zhǎn)自律(lǜ)调查。

　　而在5月8日，大连(lián)银行(xíng)、郑州银(yín)行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债(zhài)券业务违(wéi)规被(bèi)点(diǎn)名。具体来说，交易商协(xié)会通(tōng)过(guò)深入(rù)调查发(fā)现，大连(lián)银行稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字(xíng)等多家机构存在债(zhài)券(quàn)代持(chí)交易等违规行为(wèi)。其中(zhōng)，大(dà)连(lián)银行通过做市业务方式，每日滚动(dòng)开(kāi)展(zhǎn)买卖方向相(xiāng)反、清算速度不同的现券交易，代(dài)持(chí)利(lì)率债活(huó)跃(yuè)券，且规模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严或流于形式(shì)，未有(yǒu)效评估交易合(hé)理(lǐ)性，作为(wèi)中间方(fāng)以现券买卖或做市(shì)等方(fāng)式参与(yǔ)债(zhài)券代持(chí)交易链条，交(jiāo)易笔数(shù)和金额较大。

　　今年4月，工商银行(xíng)已被启动自律调查(chá)。相(xiāng)关公告称，交易商协会在日(rì)常监测工作(z稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字uò)中发现，工商银(yín)行主承销的多期债务(wù)融(róng)资工具发(fā)行定(dìng)价严重偏(piān)离(lí)市场合理水平，干扰了市场秩序，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场自律管理相关规定。

　　4月3日，交(jiāo)易商协会网站披露，近期在查处四平市城市发展投(tóu)资控股有限公司案件时，发现吉林银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行(xíng)人大额(é)财务(wù)资助，涉(shè)嫌违反银行间债券市场自律管理规则，被交易(yì)商协会进行自律调查(chá)。一同被(bèi)开展自律(lǜ)调查的还有(yǒu)光大(dà)证券、富国资产管理（上海）有限公司两家金融机构。

　　交易(yì)商协会监管处罚(fá)力度加强

　　根(gēn)据交易商协会通报(bào)的数据，2022年(nián)全(quán)年，交易商协会(huì)共对68起稻草人的作者简介和主要内容，稻草人的作者简介20字涉嫌(xián)违规案件立案调(diào)查，开(kāi)展自律调查和自律问询103次，作出各类(lèi)自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机构(gòu)、4家主承销商、3家会(huì)计师事(shì)务所、1家律(lǜ)师事务所、2家其他类型机构和54名(míng)直接责任(rèn)人(rén)。作出的处分中，警(jǐng)告及以上占比超过五(wǔ)成，15家(jiā)机构被暂停一定期限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原(yuán)因包括(kuò)低(dī)价(jià)包(bāo)销多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常(cháng)秩序(xù)；部分债务融资工具(jù)未按照发行文件(jiàn)约定开展余额包销，个别债(zhài)务融资工具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人的(de)正(zhèng)常投标，违背(bèi)了公平(píng)公正(zhèng)原则，并影响了发(fā)行(xíng)利(lì)率，对市场(chǎng)正常秩序造成(chéng)了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出(chū)，银行(xíng)间债券市(shì)场参与机(jī)构在从事相关(guān)业务过程中(zhōng)，务必牢(láo)固树立市场责任(rèn)意识(shí)，严格遵守(shǒu)相关(guān)监管规定(dìng)和自律规则要求，合(hé)规展业，自觉(jué)维护银行间债(zhài)券市场运行(xíng)秩(zhì)序。

　　交易(yì)商协(xié)会表示(shì)，做市商作为银行(xíng)间市场基石(shí)机(jī)构，承(chéng)担着提高市(shì)场流动(dòng)性、促进价格发现的重要(yào)作用，应(yīng)切实提(tí)升做市交易能力，加强内部控制和风险管理，确保(bǎo)合(hé)规稳健展业，“真做市(shì)、做真(zhēn)市”。

　　可以看到，近(jìn)期交易商协会(huì)的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元(yuán)，市场竞争程(chéng)度(dù)更趋激烈，但监管底线不能破戒(jiè)。

　　资深金融政策监管专(zhuān)家周(zhōu)毅(yì)钦对《国际金融报》记者表示，可以看(kàn)到(dào)，银行间交易商协会将继续贯彻(chè)落实监管(guǎn)从严要求，以严格自律惩(chéng)戒向市(shì)场(chǎng)传递“零容(róng)忍”的(de)清晰信号，引导市场各(gè)类(lèi)主体归位尽责(zé)，维护市场良(liáng)好秩序。债券承销机构(gòu)作为债(zhài)券市场(chǎng)的(de)“看门人”，对于商业银(yín)行特别(bié)是国有大(dà)行来说(shuō)，也需要肩负起相应的公序责任，切实(shí)维护好(hǎo)行(xíng)业的良(liáng)性竞争(zhēng)生态。

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