金融界(jiè)5月15日消息 主题行情“中特估”的衍生升级版本——“金特估”来了(le)！

　　午后上证报发布一则重磅消(xiāo)息，再次点燃了“中特估”概念股的情绪。

　　据上(shàng)证报表示，由上海证券交易所主(zhǔ)办、工商银行承办(bàn)的“沪(hù)市金(jīn)融业(yè)专题座谈会”将在本周三召开。此(cǐ)次会议讨论的重要内(nèi)容为“在(zài)服务中国(guó)式现代(dài)化(huà)中促进(jìn)金融业估(gū)值提(tí)升和高质量发展”。参会(huì)机(jī)构包括银行、保险(xiǎn)、基金和券商人(rén)士。

　　消息发(fā)布后，市(shì)场纷纷认为这(zhè)是“中特估”概(gài)念的升级(jí)版本，资金疯抢金融(róng)股，大金融板块(kuài)开启加速(sù)键，券商(shāng)、保险、银行(xíng)股等都有出色表现。

　　券商方(fāng)面，光大(dà)证券触(chù)一度及涨停，收(shōu)盘(pán)大涨超过8%，华林(lín)证券、哈投股份等涨超4%，

　　保险方面，万亿级(jí)市值(zhí)的中国人寿一(yī)度冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘报(bào)42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨近5%。

　　银行股方(fāng)面，国有四大行午(wǔ)后集体翻(fān)红，邮储(chǔ)银行升超(chāo)3%。

　　在大(dà)金融板块的集体(tǐ)发威(wēi)下，上(shàng)证综指午后迅速翻红，深成指和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘(pán)，截至(zhì)收盘，沪指(zhǐ)涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报1025.79点。

　　机构间看法并不相同 中(zhōng)信(xìn)证(zhèng)券(quàn)：主题交易顶峰已过

　　对于中特估的(de)后续走势，机构之间的看法并不(bù)相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分红国企标(biāo)的(de)近(jìn)期显著盘整是对(duì)短期交易扩散过快过多，股息支付能力相对较(jiào)弱板(bǎn)块（如(rú)部分金融）做出的正常(cháng)反应，而并(bìng)非意味着整体高分红国企投资主题(tí)的结束。

　　光大(dà)证券(quàn)也指出，当前(qián)“中特估”主(zhǔ)题的安全边际和性价比仍相对较高，未来随着经济的逐(zhú)步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具有(yǒu)较(jiào)强(qiáng)的持(chí)续(xù)性。从估值和交易拥挤度来看，当前“中特(tè)估”主题的安全边(biān)际和性价(jià)比(bǐ)仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信证券研(yán)报表示，AI主题和“中特估”主题在(zài)4月中旬以来(lái)先后步入(rù)了热度很高、波动很(hěn)大(dà)但是区(qū)间回报不明显的阶(jiē)段，表现(xiàn)出典型的板块内(nèi)部博弈和(hé)消耗特征。

　　4月(yuè)以(yǐ)来，公募基金(jīn)新发继续低(dī)迷，4月(yuè)新发规模为(wèi)232.2亿元，相较于(yú)3月下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配置型外资在4月净流出24.4亿元(yuán)，是继去年(nián)10月以来首(shǒu)次(cì)单(dān)月(yuè)净流出，5月截至(zhì)12日恢(huī)复(fù)净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个(gè)月的平均水平仍有(yǒu)较大差(chà)距。在缺乏持续(xù)增量机构资金的情况(kuàng)下，A股存量博弈特征已演绎到极(jí)致(zhì)，涨幅仅与机(jī)构(gòu)持仓有关(guān)。

　　中信证(zhèng)券研报表示，疫(yì)后经(jīng)济全面系统性恢复是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋(xuán)转需要时间(jiān)和耐心，主题交易是过高(gāo)的经济预期下修过程中(zhōng)的阶(jiē)段性产物，过(guò)度(dù)博弈降(jiàng)低了市场(chǎng)定价的(de)有(yǒu)效性，但也提高(gāo)了业绩驱动策略的潜在(zài)回报，主题交易的顶(dǐng)峰已(yǐ)过，重回低位业(yè)绩驱(qū)动(dòng)板块。

　　基金经(jīng)理：中(zhōng)特估我一股也(yě)不想要！

　　与卖方研(yán)究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券商(shāng)中国报(bào)道，有(yǒu)基金经理直言，中特估龙头在(zài)连续(xù)涨(zhǎng)停后已出现短期泡沫化，他一(yī)股也不想要。

　　该基金经理表(biǎo)示(shì)许多中特估的龙头(tóu)股在当前位(wèi)置对(duì)他而言没(méi)有配(pèi)置的吸(xī)引力(lì)，尽管从估值的角度而言许(xǔ)多(duō)市场参与(yǔ)者可(kě)以给出许多个继续(xù)买入(rù)中特(tè)估(gū)的理由(yóu)，但(dàn)当一(yī)只中特(tè)估龙头股在(zài)两三个交易日内涨幅就达20%甚至30%，意味(wèi)着(zhe)资(zī)金(jīn)已迫不及待在进行(xíng)抢筹码。从(cóng)股票市场(chǎng)交易的直观判(pàn)断，这代表着资金参与方(fāng)的短(duǎn)期泡沫化，过高的(de)交易拥(yōng)挤(jǐ)度意味着(zhe)风(fēng)险。

　　央(yāng)企ETF基金(jīn)密集(jí)发(fā)售

　　不过在资(zī)金面，“中特估”有好消(xiāo)息传来。

　　仅发(fā)售(shòu)了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证(zhèng)央企红利ETF发(fā)布公(gōng)告(gào)称(chēng)，该基金累(lèi)计有(yǒu)效(xiào)认购申请份额总额超过(guò)20亿份发行上(shàng)限，基(jī)金(jīn)管理人将启动比例(lì)配售。

　　此外3只中证国(guó)新央企股东回报ETF——广发中证国新央企股东(dōng)回(huí)报(bào)ETF、招商(shāng)中证国新(xīn)央企(qǐ)股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添富中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回(huí)报ETF于今日开售，每只产品的(de)首募规模上限均(jūn)为(wèi)20亿(yì)元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发(fā)基金(jīn)，今(jīn)年以来，场内多只“中字头(tóu)”ETF也持续“吸金(jīn)”，15只(zhǐ)央企、国企ETF合计“吸金”38.56亿元。其中(zhōng)，国泰央(yāng)企共赢ETF年内资(zī)金净流(liú)入(rù)超过12亿元，规模增幅超过(guò)15倍。南(nán)方(fāng)中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼(bī)近10亿(yì)元，规模增幅(fú)更是高达24.75倍(bèi)，成(chéng)为今年全市场规模增长倍数(shù)最高(gāo)的(de)ETF。

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