衰退近(jìn)在咫尺？

　　美国一(yī)季度GDP增(zēng)速超预期放缓，通胀意外反弹(dàn)

　　4月(yuè)27日周(zhōu)四(sì)，美国商务部(bù)经济(jì)分析局公布数据显(xiǎn)示，美国一(yī)季(jì)度实(shí)际(jì)GDP年化季环(huán)比初值为1.1％，不仅较前值的(de)2.6％大幅放缓，为连(lián)续两个(gè)季度放缓，且远不(bù)及(jí)预期1.9％。值得一提的是，疫(yì)情爆发之前的10年(nián)里(lǐ)，美国(guó)每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑(chēng)实际GDP增长(zhǎng)的项目主(zhǔ)要有消费者支出(chū)、出口(kǒu)、联邦政府(fǔ)、州和地方政府支出以(yǐ)及非住宅(zhái)固定投资，拖(tuō)累项(xiàng)主(zhǔ)要包括进口、私人库存投资和(hé)住宅固定投资。经济分析局表示，一季度GDP增速较去年第(dì)四(sì)季度放(fàng)缓的主(zhǔ)要原(yuán)因是私人库存(cún)投资(zī)回落以及非住(zhù)宅固定投(tóu)资放缓。

　　具体来看(kàn)，美国经(jīng)济最大的组成部分——占据GDP约68％的个人消(xiāo)费支出环比增速(sù)为3.7％，高于前(qián)一季度的1.0％。

　　从(cóng)贡献上看，个人(rén)消费支出使GDP增长了2.48％，高于前一季度(dù)的0.7％；网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊p>

　　固定(dìng)投(tóu)资一(yī)季度(dù)拖累GDP下滑(huá)0.07％，虽(suī)较前一(yī)季度的0.68％有所放缓，但为连续第(dì)四个季度拖累GDP，另外，住宅投资连续第(dì)八个季度拖累GDP增长，但程(chéng)度较小。最大(dà)的拖累项是(shì)私人(rén)库存的变(biàn)化，拖累GDP下滑2.26％，且为(wèi)新(xīn)冠(guān)疫情以(yǐ)来(lái)的最大纪录(lù)。

　　一季(jì)度(dù)，经(jīng)济增速大幅放缓的同时(shí)，通胀再次升温(wēn)。美联储高度关注的通胀指标——美国个人消费支出（PCE）物价指数，一季度(dù)年(nián)化季环比初为(wèi)3.7％，虽然略低于预期4.3％，但高于前(qián)值的1％。

　　剔除(chú)食品和(hé)能源的核(hé)心PCE物价指数环比上(shàng)升4.9％，高(gāo)于前值4.4％和预期4.7％。值得一提的是，这是核心PCE连(lián)续第(dì)五次“击(jī)败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘美(měi)国船(chuán)只”

　　当地时(shí)间4月(yuè)27日(rì)，伊朗军队发表声(shēng)明(míng)称，扣押了一艘悬挂马绍(shào)尔群岛旗帜的美国船只。

　　声明表示，由于(yú)一艘(sōu)不明(míng)船只与一艘伊朗船只在印度洋北部发生事(shì)故，导(dǎo)致伊(yī)朗船只上(shàng)的2人死亡，数人受伤，不(bù)明(míng)船只的行(xíng)为违反(fǎn)了国际(jì)法(fǎ)。在(zài)伊(yī)朗船只向海上监视和救援(yuán)中(zhōng)心发(fā)送请求后(hòu)，伊朗(lǎng)海军立(lì)即开(kāi)始拦截并(bìng)识别该未知船只。在伊(yī)朗海军驱(qū)逐舰的拦截行动中，不明船只的自(zì)动全球定(dìng)位发送(sòng)系(xì)统被关闭并(bìng)频繁改变航(háng)线。在伊朗司法当局的许可下(xià)，海(hǎi)军出动直(zhí)升机扣(kòu)押了该船(chuán)只(zhǐ)，并将其(qí)运至伊朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述的(de)不明船只属于(yú)美(měi)国，挂着马绍尔群(qún)岛(dǎo)的旗帜(zhì)航行。

　　据法(fǎ)新社消息称，美国海军表(biǎo)示，伊朗伊斯(sī)兰革命(mìng)卫队海军27日在阿曼湾扣(kòu)押了一艘油轮，美方要求立即释放这艘(sōu)油轮。报(bào)道称，美国海军驻巴林的第五舰队在一份声明中(zhōng)称，一艘悬挂(guà)马绍(shào)尔群(qún)岛旗帜的油轮，在阿曼湾(wān)过境国际(jì)水域时被伊朗伊(yī)斯兰(lán)革(gé)命(mìng)卫(wèi)队海军扣(kòu)押。

　　鲍(bào)威尔受(shòu)骗(piàn)！俄媒(méi)曝光(guāng)与冒牌(pái)乌克兰总统“友好”通话，美联(lián)储回应未泄密

　　俄罗斯媒体曝光的视频显示(shì)，美联储(chǔ)主席鲍威尔(ěr)被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的视频显示(shì)，鲍(bào)威(wēi)尔与两名冒(mào)充(chōng)乌克兰(lán)总统泽连(lián)斯(sī)基(jī)的俄罗斯(sī)人通(tōng)了电话。鲍威尔误(wù)认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景(jǐng)到俄(é)罗斯央行等主(zhǔ)题(tí)的(de)一系列问(wèn)题。

　　美(měi)联储的一名发言人(rén)美(měi)东(dōng)时间4月27日周四(sì)确认，鲍威尔有过通话，称此事发生在今年1月，否认存(cún)在泄密问题，其表示：

　　“鲍威尔主(zhǔ)席1月参加了一次(cì)谈话，对方谎报自(zì)己是乌(wū)克兰总(zǒng)统。这是(shì)一次(cì)友好的谈话，是(shì)我(wǒ)们在这(zhè)个(gè)充满挑战的时刻(kè)支(zhī)持乌克兰(lán)人民(mín)的背景下进行。没有谈到(dào)敏(mǐn)感和机密的(de)信息。”

　　美联储认为，曝光的视频似(shì)乎经过编辑，无法(fǎ)确(què)认(rèn)准确性。上(shàng)述发言人还说，通话事件(jiàn)已报交有关(guān)执法(fǎ)部门(mén)，出于对(duì)他(tā)们工作的(de)尊重，美联(lián)储不会(huì)进(jìn)一步置评。

　　媒体评论称，这(zhè)番(fān)言(yán)论看(kàn)似四平八稳、无伤大雅，但事实(shí)就是(shì)，骗子(zi)能通过恶作剧的(de)电话接触到鲍威尔，这种事实(shí)可能(néng)会(huì)导(dǎo)致(zhì)美联(lián)储的(de)安全性遭到(dào)质疑。对鲍威尔受骗的担忧主要(yào)是基于美联储作为(wèi)主要央行的影响力。

　　有媒体指(zhǐ)出，鲍威尔等央(yāng)行高官的言论通常受(shòu)到投资者和(hé)商(shāng)界人士(shì)的密切关注，有时会引发股市波动。而且(qiě)，美联储官员同他(tā)人(rén)的私(sī)下(xià)会面时(shí)常引发争议，因为外界(jiè)认为，联储官(guān)员(yuán)的言论(lùn)可能(néng)让(ràng)在场的(de)人掌握(wò)先机。

　　外界注意到(dào)，这(zhè)次让鲍威尔(ěr)上当的两人Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体指出，两人这些年不止一次成功(gōng)骗取(qǔ)国外政客和他们通(tōng)话，而(ér)且通常将将通话视频(pín)公之(zhī)于众(zhòng)，就是为(wèi)了(le)恶搞西方(fāng)国家的决策者。

　　据(jù)两人公布的视频，两(liǎng)人(rén)曾假(jiǎ)扮(bàn)乌克兰前总统波罗申(shēn)科和德国前(qián)总理(lǐ)默克(kè)尔通话，默克尔当时觉得可疑，但没有在(zài)对话中直接(jiē)问他们是不是冒牌货。今(jīn)年早些(xiē)时候，他们还曾假冒泽连斯(sī)基，和(hé)欧洲(zhōu)央行行长拉加德通话。

　　原油基本面(miàn)未变(biàn) 关(guān)注宏观层面不确(què)定性(xìng)

　　近日来，在宏观(guān)风险蔓(màn)延下，国内外油价出现大(dà)幅回(huí)落。4月26日晚间(jiān)，国际油价出现大跌(diē)，基(jī)本(běn)跌(diē)回OPEC减产前的价(jià)格(gé)。周四，内盘SC原(yuán)油主(zhǔ)力合约大(dà)跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元/桶；外(wài)盘(pán)油(yóu)价则出(chū)现小幅上涨，布伦特原(yuán)油交投在78.3美元/桶(tǒng)附近，WTI原油(yóu)交(jiāo)投(tóu)在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光(guāng)大期货(huò)能源化工分(fēn)析师杜冰沁在接受期货日报记者采(cǎi)访时表示，昨天白天，内(nèi)盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘出现大幅下(xià)挫(cuò)，但外盘原(yuán)油有所企(qǐ)稳，或为超跌后的情绪修(xiū)复。

　　谈及(jí)为何内盘表现弱(ruò)于外盘，海(hǎi)通(tōng)期(qī)货能源化工研(yán)究中心负责人杨(yáng)安(ān)表(biǎo)示，一(yī)方面是由于近期油轮运(yùn)费回落，运输成本下降(jiàng)，让内外盘价差有(yǒu)所走弱。另(lìng)一方面是当前(qián)国内(nèi)即将迎来五一假期，而目前国(guó)际市场宏观风(fēng)险具有很大不确定性(xìng)，恰逢油(yóu)价(jià)大幅回(huí)调之际(jì)，市场避险情绪高(gāo)涨，国(guó)内投资者担忧情绪更为明显，也使得内盘原油跌幅超过外盘。

　　从近期来(lái)看，杨(yáng)安告诉记者(zhě)，美(měi)国银行业危机风(fēng)波再(zài)起，叠(dié)加美国(guó)债务压(yā)力及经济(jì)衰退风险可能削弱欧美能(néng)源需求(qiú)，风险资产面(miàn)临(lín)较大压力，从而推动本周油价油价下(xià)跌。而原油作为金融属性最强的大宗商品，在此前3月份(fèn)就(jiù)曾因(yīn)银行业(yè)危机出(chū)现(xiàn)暴跌，此次美(měi)国银行业风险再次升温继续引发市场恐慌，原油的下跌带有(yǒu)明显(xiǎn)的情绪(xù)化特(tè)征。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁也(yě)表示，近日宏观情绪导致油价再度承(chéng)压。随着美联(lián)储加息会议的临近，美国(guó)第一(yī)共(gòng)和(hé)银(yín)行的财报和股价表现或显(xiǎn)示(shì)银(yín)行业危机仍未(wèi)结(jié)束，叠加欧美经济数(shù)据表现仍然欠(qiàn)佳，美国消(xiāo)费者信心本月降至去年(nián)7月以来的最(zuì)低(dī)水平，市场对于美联储加息和(hé)海外经济(jì)衰退的担忧(yōu)持续升温，

　　展望后市，近期主导原油(yóu)市场走(zǒu)势的宏(hóng)观风险(xiǎn)何时(shí)会消散？在(zài)杨(yáng)安看来，目前来看，美国(guó)银(yín)行业危机风险(xiǎn)在(zài)未来(lái)一段时(shí)间内仍将不时(shí)困扰市场。另外，5月4日美联储议息(xī)会议将(jiāng)再迎来加息窗(chuāng)口，对此投资(zī)者也高度关注(zhù)美(měi)联(lián)储利率政策的变(biàn)化，宏观层面的(de)不(bù)确定(dìng)性成为影响整个金(jīn)融市场的(de)主要因素(sù)，这是投资(zī)者(zhě)需要注(zhù)意的风(fēng)险所(suǒ)在。

　　“进入5月(yuè)，美(měi)联储即将公布(bù)加息决议，市(shì)场对美(měi)联储加息25个BP的概(gài)率预测(cè)在80％以(yǐ)上，并且由(yóu)于近(jìn)期美联储(chǔ)官员表态偏鹰，对于后续何时停止(zhǐ)加(jiā)息仍有分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日举行货币(bì)政(zhèng)策会议，基于当(dāng)前欧元区的高(gāo)通胀水平(píng)，预计(jì)欧洲央(yāng)行和英国央行也(yě)将维持加息政策(cè)，因此市场对于(yú)海外(wài)经济衰退带来需(xū)求下行(xíng)的担(dān)忧(yōu)加剧(jù)。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从当前(qián)来看原油市场(chǎng)基(jī)本面表现尚可，整(zhěng)体(tǐ)供需局势并未(wèi)大幅恶(è)化。杜冰(bīng)沁分(fēn)析认为，即将(jiāng)到来(lái)的五一长假和美国夏季(jì)出行旺季预计对于需(xū)求(qiú)会有一定支撑，预计(jì)近(jìn)期国际(jì)油价仍将面临(lín)宏观情绪(xù)和基(jī)本面的博弈。

　　申万(wàn)期货(huò)能化分析师董超也表示(shì)，后市原(yuán)油供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减产会对油价(jià)尤其是亚洲(zhōu)地区(qū)的油价带(dài)来极大影响；此外美国(guó)原(yuán)油活跃钻井平台已经(jīng)连续半年维持低位，1230万桶/日的产量(liàng)将越来越难以(yǐ)持(chí)续，后续(xù)的(de)减产将很快到来；此外在(zài)5月美联储加息后，宏观面的悲(bēi)观(guān)情绪或将逐步消退，后期(qī)原油市场将(jiāng)转入对供应面的减产逻辑中。

　　“我们认为，5月份油价(jià)上(shàng)下区间将更为模糊，在美(měi)国储备政策难以改动的(de)情况下，底部支撑力度变弱。但从供求关系上，OPEC+的减产(chǎn)以及美国(guó)产量的下(xià)滑将(jiāng)有助于(yú)油(yóu)价(jià)的稳(wěn)定。”董网络上说的310什么意思，网络上说的310什么意思啊超表示，预计(jì)5月(yuè)油价整体即将维持区间振荡，振荡幅度预计将(jiāng)更(gèng)宽(kuān)，受(shòu)宏观及基(jī)本面风险波动的(de)影响(xiǎng)也会(huì)更大。

　　在杨安看来，周三公布的EIA报告显示原(yuán)油超预(yù)期降库(kù)，且美(měi)国汽油(yóu)需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主动预期管理下(xià)，预计今年年内剩余时段供应紧张将是原油(yóu)市场主基调，当然全球经济面临衰退风险及(jí)欧美市场(chǎng)需求疲(pí)弱也会在一定程度上抵消供应紧张(zhāng)给(gěi)市场带(dài)来的担(dān)忧。总(zǒng)体来看，当前(qián)油价(jià)处在宏(hóng)观利空与(yǔ)供(gōng)应紧张(zhāng)局(jú)面(miàn)形成对(duì)峙的(de)复(fù)杂局面(miàn)下，短(duǎn)期(qī)内担忧情(qíng)绪主导油(yóu)价回(huí)落，中长(zhǎng)期来看油价(jià)或(huò)继续大区间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料(liào)油供需(xū)偏(piān)紧

　　昨日，因原油(yóu)大幅下挫，成本(běn)下降导(dǎo)致相(xiāng)关性较强(qiáng)的高硫燃料油、低硫燃料油、沥(lì)青等(děng)品(pǐn)种也(yě)出现较大(dà)跌幅。截至(zhì)昨天下午收盘，燃(rán)料油、低硫燃料油和沥(lì)青分别收跌3.93％、4.12％和(hé)2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告(gào)诉(sù)记者(zhě)，近期高(gāo)、低(dī)硫燃料油的下挫主(zhǔ)要还(hái)是受到油价影(yǐng)响(xiǎng)，自身基(jī)本面表现尚(shàng)可，其中高硫(liú)燃料油供需偏紧，低硫燃(rán)料油(yóu)供需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高硫燃料油市场整体供应持续偏(piān)紧。供给端(duān)方(fāng)面，随着发(fā)电(diàn)旺(wàng)季(jì)的临近(jìn)，本(běn)月从中东进口(kǒu)到(dào)新(xīn)加(jiā)坡的高硫燃(rán)料油降至(zhì)历史低(dī)点，环(huán)比下降(jiàng)三分之二，但(dàn)同时本月(yuè)俄罗斯高硫燃料油(yóu)流入量(liàng)有所上升，抵消了一部分中东出口的下滑；需求端方(fāng)面，中东南亚公用事业发(fā)电需(xū)求(qiú)的增长以(yǐ)及稳定的船燃加(jiā)注活动(dòng)都将对亚洲高(gāo)硫燃料油市场形成良好的支撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜冰沁表示，此前(qián)科(kē)威(wēi)特炼(liàn)厂计(jì)划(huà)外检修(xiū)导(dǎo)致(zhì)部分船货延期，目(mù)前5月(yuè)的装(zhuāng)船已经延迟至6月，虽(suī)然检修的装置正在逐渐重启，但由于开斋(zhāi)节整体进程较慢，预计(jì)原定本月(yuè)底恢复(fù)的时(shí)间会(huì)有所推(tuī)后，对于亚洲(zhōu)低硫燃料油市场供应的收紧也(yě)将延长，但同时(shí)低硫需求端表现也(yě)较为平淡(dàn)。

　　杨安表示，短期内原(yuán)油系品种波动将主(zhǔ)要受到(dào)原油价格的影响，不过基(jī)本面(miàn)差异还(hái)是会让各品(pǐn)种表现有强弱之分，具体(tǐ)来看，需求即(jí)将(jiāng)迎来旺(wàng)季的高硫(liú)燃(rán)料(liào)油整体表现将强(qiáng)于低硫燃料油。

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