公募基金一季报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元(yuán)的管理规模，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益类(lèi)基金“公募一哥”。

　　2023年公(gōng)募基金(jīn)一(yī)季(jì)报进入密集披露期，顶流基(jī)金经理调仓路径和投资思(sī)路也随之曝光。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)末，张坤的(de)管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交(jiāo)易所(suǒ)、招商银(yín)行。

　　700亿级基金经理刘彦春(chūn)一季度加(jiā)仓(cāng)古(gǔ)井贡(gòng)酒、美的集(jí)团(tuán)，减持(chí)中国中免、药明(míng)康德。另一位(wèi)700亿级基金经理(lǐ)谢治宇则加(jiā)仓了晶晨股份、海康(kāng)威(wēi)视，减持海尔智家、韵达(dá)股(gǔ)份。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基金(jīn)经理张坤掌舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精选、易方达优(yōu)质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合(hé)（QDII）、易方达亚洲(zhōu)精选股票（QDII）四只基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿元。

　　一(yī)季度末，张(zhāng)坤的基金管理规模超越葛(gé)兰，再度(dù)成为主动权(quán)益类基金“公(gōng)募(mù)一哥”。

　　张坤在一季度(dù)末保持(chí)了高仓位运作，4只基金(jīn)的权(quán)益资(zī)产仓位均(jūn)超过了92％。一(yī)季(jì)度(dù)张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对(duì)结(jié)构进行了调整，增加了消费等(děng)行(xíng)业的配(pèi)置，降(jiàng)低(dī)了金融等(děng)行业(yè)的配置(zhì)。

　　从基金(jīn)收(shōu)益来(lái)看(kàn)，张坤掌管的4只基金在2023年一(yī)季度均实现了正收(shōu)益，基金净值(zhí)增长率(lǜ)在0.76％到(dào)7.37％不(bù)等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最大的基金——易(yì)方达蓝筹精选在一季度(dù)末的基金(jīn)规模为562.09亿元(yuán)，报告期内基金份(fèn)额净值增长率(lǜ)为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方达蓝(lán)筹(chóu)精选前十大重仓股分别为：贵州茅台(tái)、泸州老窖、腾(téng)讯(xùn)控股(gǔ)、五粮液(yè)、洋河(hé)股份、招商银行、香港交易所、伊利(lì)股(gǔ)份(fèn)、美(měi)团-W、中国海洋石(shí)油。

　　2023年一季度(dù)易方达(dá)蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大重仓股

　　一季度，张(zhāng)坤对中(zhōng)国海洋石油(yóu)大幅加仓，使其进入(rù)了易方达蓝筹精选第十大重仓股。此外，张坤对重仓的4只白酒(jiǔ)股(gǔ)进行了不同的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老窖、贵州茅台、洋河股份，减持五粮液。

　　从减持(chí)情况(kuàng)来看，易方达蓝筹精(jīng)选在一季度还减持了(le)香(xiāng)港交易(yì)所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤在一季报(bào)中指出，个股方面，仍然持有商业模式出色、行业格(gé)局清晰、竞争(zhēng)力强的(de)优(yōu)质公司。基本面价值投资很吸引人的一(yī)点是，投资者可以用很长一段时间来(lái)充分观察公司(sī)的发展，等到(dào)它们(men)用(yòng)事实证明自己的(de)成功和巨(jù)大的成长潜力之后，再买入(rù)也不迟。基(jī)本面价值投资的优势之一在于可积(jī)累性。如果只是针(zhēn)对(duì)某一次(cì)投资，积累的(de)重(zhòng)要性可(kě)能并不(bù)显著(zhù)。但如(rú)果(guǒ)将(jiāng)投资贯穿一生(shēng)，并(bìng)将长期复合回报作为终级目标，可(kě)积累性就是这一目标的最重要保(bǎo)障(zhàng)，选择一条(tiáo)可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要(yào)的。

　　刘彦春：在顺周期行业(yè)中寻找投资机(jī)会

　　一季度末(mò)，顶流基金经(jīng)理刘彦春(chūn)管(guǎn)理规模达(dá)751.63亿元，报告期内所管基金净(jìng)值增长率在-1.59％到1.29％不等(děng)。

　　其中，景顺(shùn)长城新兴成长是刘(liú)彦春管理的规(guī)模最大(dà)的基金，一季度(dù)末规模达384.71亿(yì)元。

　　从业绩(jì)来(lái)看(kàn)，景顺长城新兴成(chéng)长一季度A类和(hé)C类份额净值增长率分别(bié)为0.71％、0.62％，业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一季度末(mò)，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长保持高仓位运行，股票仓位94％。该(gāi)基金重仓贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、古井贡酒、海(hǎi)大集团、药(yào)明康德、山(shān)西汾酒、美的集团(tuán)。去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗p>

　　2023年一季度景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长前十大重仓股(gǔ)

　　从(cóng)持仓变动(dòng)情况来(lái)看，景(jǐng)顺长城(chéng)新兴成长一季(jì)度加(jiā)仓(cāng)古井贡酒(jiǔ)、美(měi)的集团、迈瑞医疗(liáo)、贵(guì)州茅台等股票，减持中(zhōng)国中免、药(yào)明康德、五粮液等股(gǔ)票。

　　刘(liú)彦春(chūn)在(zài)基(jī)金一季报中指出，我国经(jīng)济(jì)复苏(sū)、美国紧(jǐn)缩后通(tōng)胀下(xià)行仍将是今年主要(yào)宏观(guān)背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程，特别是居民和(hé)中小(xiǎo)企(qǐ)业(yè)，需要(yào)时间修复资产负(fù)债表、修复信心。随(suí)着经济逐(zhú)步正常化，居民消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄(xù)下降是必然事件，消费今(jīn)年大概率超预期回升。就近期公布(bù)的社融和地产数(shù)据分析，二季度(dù)A股盈利增速(sù)有望进入(rù)上行周期。

　　“全(quán)球经济正在重回(huí)正轨(guǐ)的路上。除了继续(xù)关注(zhù)整个经济体发展状(zhuàng)况之外(wài)，可以将目光更多(duō)放(fàng)在微观企(qǐ)业层面。可以看到很(hěn)多公(gōng)司(sī)在过(guò)去(qù)几年始(shǐ)终做(zuò)正确的事，经营效率提升，逆境中变(biàn)得更(gèng)加优秀(xiù)、更加强大。不必(bì)总是关注宏观数据，多(duō)看看微观企(qǐ)业变化可以让(ràng)内心(xīn)更(gèng)加平静。我们对全年股票市(shì)场有信心，未来将(jiāng)继续(xù)保持(chí)合同(tóng)约定较高仓位运作，更(gèng)多在(zài)顺周期行业中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘彦春进(jìn)一步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关产(chǎn)业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇(yǔ)管理(lǐ)去巴基斯坦办签证多少钱，去巴基斯坦需要签证吗规模达(dá)700.12亿元，所管4只基金在报告期内(nèi)均(jūn)实现(xiàn)了正(zhèng)收益。

　　其中，兴全合润基(jī)金管理规模最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份(fèn)额(é)净值增长率(lǜ)为5.5％，跑赢了(le)业绩(jì)比(bǐ)较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润(rùn)一(yī)季(jì)度末保持高(gāo)仓位运行，股票(piào)仓位(wèi)达92.47％，该(gāi)基金前十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)分(fēn)别为(wèi)三安光电、海康威视、海尔智家(jiā)、澜起科技、韵达股份、万华化学、中际旭创、晶晨股(gǔ)份、健友股(gǔ)份(fèn)、梅(méi)花生物。

　　2023年一(yī)季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润前十大重仓股

　　从前十大持仓变动情况来(lái)看，一(yī)季度兴全合润(rùn)加仓海康威(wēi)视(shì)、晶晨股份(fèn)，使这两只股票进入(rù)前十大持仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光(guāng)电(diàn)，减(jiǎn)持海尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份、健友股份等股票。

　　谢治宇在兴全合(hé)润一(yī)季报中指出，今年一(yī)季度疫情对经济的影响基(jī)本消除，整体经济逐步回到复苏轨道(dào)。随着中(zhōng)国的稳(wěn)增长政(zhèng)策(cè)落实与全球范围内的通胀(zhàng)见顶(dǐng)，内需复苏加上预期改善推(tuī)动(dòng)资本市场风(fēng)险偏(piān)好回升。虽(suī)然海外银行出(chū)现了阶段性危机，但(dàn)各国政(zhèng)府(fǔ)较为迅速地(dì)采取了对应(yīng)措施(shī)，接管相关银(yín)行(xíng)，市场情绪得到稳定。

　　“随(suí)着各种风险因素减弱(ruò)，一季度(dù)A股板块分化更(gèng)明显(xiǎn)。随着(zhe)chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器、光模块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中(zhōng)字(zì)头的‘中(zhōng)特估(gū)’、半导体等板块涨幅较(jiào)大，在(zài)GPT应用端中游戏、影视等(děng)板(bǎn)块也(yě)实现(xiàn)较大幅度上(shàng)涨。该基金报告(gào)期(qī)内对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬件和软件(jiàn)公司进(jìn)行精选(xuǎn)和(hé)布局。未来仍(réng)将坚持挖掘公(gōng)司长期成长价(jià)值，不(bù)断寻找具有良好投资性(xìng)价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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