金融界(jiè)5月22日(rì)消息 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年的日本股市竟然奇迹般的活过来(lái)了，甚至(zhì)还(hái)在不断(duàn)挑战(zhàn)新(xīn)高，真是(shì)活(huó)久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年(nián)8月以来近33年的新高，同(tóng)时(shí)也是自日本泡沫(mò)经济(jì)崩溃以来的(de)最高收盘价(jià)。今年以来日经225指数(shù)已涨超19%。

　　而这之前，日(rì)本(běn)股市几经挣扎(zhā)但是(shì)最终(zhōng)都黯淡(dàn)收(shōu)场(chǎng)，但是似乎(hū)这(zhè)次有点(diǎn)不一样(yàng)的味道(dào)，“股(gǔ)神”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街(jiē)大鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘(yuán)政治的变(biàn)动使(shǐ)得日本股市变得微妙起来。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本股(gǔ)市爆(bào)发，海外资金是不可或缺的力(lì)量。数据显示(shì)，海外(wài)投资者对日本股票(piào)需求稳健。根据日本交(jiāo)易所(suǒ)集团，4月海外投资者净买入价值2.15 万亿日元(yuán)（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来(lái)最大规模的外(wài)国(guó)人净购买量(liàng)。不过，日本企业部(bù)门仍然是日本股(gǔ)票的最(zuì)大净买家，年初至今的买入量(liàng)为1.1万(wàn)亿日元。

　　当然这其中也包括在3年前就“闻到”金钱味(wèi)一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心道的巴(bā)菲特(tè)，2020年(nián)8月，巴(bā)菲特掌(zhǎng)管的伯克希尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔(ěr)”）首次披露(lù)，其收购了(le)日本前五(wǔ)大贸易公司每家略高于5%的股份。这五大贸(mào)易(yì)公(gōng)司分别是伊藤忠商事、三菱商事(shì)、三井物产、住(zhù)友商事和丸(wán)红。自首次披(pī)露(lù)之后，巴(bā)菲特(tè)已3次购买并扩大了对日(rì)本五大商社(shè)的股份(fèn)持(chí)有(yǒu)量。

　　从近(jìn)期数据披露可以看(kàn)出(chū)，伯克(kè)希尔哈撒韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以外任何其他国家都多。今年早(zǎo)些(xiē)时(shí)候，巴菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月(yuè)罕(hǎn)见地亲自访问(wèn)日本。

　　对于为(wèi)何在这个时点(diǎn)，不断增持(chí)日(rì)本股(gǔ)票？在5月(yuè)初(chū)巴菲特股(gǔ)东大会(huì)上，巴菲特就这样(yàng)说到：

　　投资日本商社的决定其实非(fēi)常简单(dān)，也非常容易理解，我们可能和(hé)这五家(jiā)公司都有(yǒu)过业务来往。从整体来看(kàn)，这些公司(sī)能够支(zhī)付不错(cuò)的(de)分红，在某些(xiē)情况(kuàng)下也会回购股票，我(wǒ)们也能(néng)很好地(dì)理解他们所拥有的(de)一(yī)大堆(duī)业务，同时(shí)我(wǒ)们还能通过融资解(jiě)决汇率风险问题。所以我(wǒ)们就开始购买(mǎi)了，甚至(zhì)这件事情一开始我都没有(yǒu)告诉阿贝尔。

　　此外，巴(bā)菲(fēi)特日本(běn)之行的部分原因(yīn)是为(wèi)了向这些(xiē)公(gōng)司(sī)介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克希尔非保险业务(wù)副董(dǒng)事长格雷(léi)格·阿贝尔，被(bèi)视为巴菲特(tè)的接班人(rén)），因为接下(xià)来双方可能要共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提前三年布局的(de)巴菲特已经赚麻了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家姜还(hái)是老的辣。

   多位大佬(lǎo)抄(chāo)底日本

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大(dà)佬也在紧(jǐn)锣密鼓的(de)一般暧昧期多久确立关系，男人暧昧久了会不会动真心行动中。3月31日，黑(hēi)石集团主(zhǔ)席苏世民拜访了日本首相(xiāng)岸田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在日本(běn)一举收购8家酒店，此(cǐ)行被外(wài)界普(pǔ)遍认为日本还蕴藏(cáng)着(zhe)更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的竞争(zhēng)对手(shǒu)——KKR创始人亨利·克(kè)拉维斯也在日(rì)本与投资对象展开(kāi)交流(liú)。

　　4月初造(zào)访日本东京的还(hái)有美国(guó)对冲基金Point72创始(shǐ)人史蒂(dì)夫·科恩；对(duì)冲基金Citadel在今(jīn)年早些时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京开(kāi)设办事处，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场(chǎng)的运(yùn)营牌照。

    日本(běn)受(shòu)益于地缘政(zhèng)治格局变化

　　自(zì)1989年日本泡沫经济(jì)崩溃以来，日本(běn)股市一直都在(zài)苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生(shēng)了(le)变化。

　　虽(suī)然巴菲特(tè)在股东大会(huì)上解释了抄底日本股市，但是“狡猾”的巴老爷子也有所(suǒ)保留(liú)。站在(zài)事后马(mǎ)后炮的(de)角度看，对股市拥有独特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政治的变化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸(mào)易争端以(yǐ)来(lái)，国际地缘政(zhèng)治格(gé)局巨变。在新的地缘政治格局下，日本在亚太格(gé)局中(zhōng)扮(bàn)演了更加重(zhòng)要(yào)的角(jiǎo)色，同时日本在芯片等产业发展中野心勃(bó)勃，这都成(chéng)为了(le)边际上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日(rì)本(běn)的经济脉(mài)络，我们也(yě)会(huì)发现日本的设备投资开始进入加速期，这背后有产业自身发展的原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳(wěn)定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在(zài)全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反而成为了“避(bì)风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏(mǐn)感变化的巴(bā)菲特，一直(zhí)在等(děng)待出(chū)手的时机。直到新冠(guān)危机爆发，日本股(gǔ)市出现急(jí)搓，巴菲特终于等(děng)到了被低估的日本(běn)资产，自此(cǐ)疯狂抄底日本股市。

　　而日本(běn)5大(dà)商社也用业绩(jì)证(zhèng)明自己的确被低估了。据日经中文网，日本综合(hé)商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合(hé)并财报于(yú)5月9日全部出炉(lú)。5大商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短(duǎn)2年(nián)时(shí)间里增加到了(le)4.3倍(bèi)。

　　除了日(rì)本(běn)基(jī)本(běn)面发生(shēng)的变化，日本监管层的(de)助推(tuī)也(yě)是一股(gǔ)不容忽视的(de)力量。日本(běn)监管层持续推动企业经营能力的改善和价值的修复，其中敦促(cù)企业对投资者(zhě)提(tí)高回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在(zài)今(jīn)年(nián)3月底(dǐ)，东京证(zhèng)券交易所(suǒ)为了改变大量个股股价跌破(pò)净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关于(yú)实现关注资金成本和股(gǔ)价经营要求》要求上市公司(sī)提高(gāo)企业价(jià)值和资本(běn)效率从而提升股价后，日本股(gǔ)市开始掀起一波(bō)回(huí)购热潮。

　　一向被韭菜讥(jī)讽为“反向指标”的高(gāo)盛(shèng)也出(chū)来高喊日本可能正接近十(shí)年一遇的牛市。至于日本(běn)股市未来(lái)将走向何方，一切将(jiāng)由时间给出答案吧(ba)。

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