美东时间周三，美联储发布的(de)最新(xīn)会议纪(jì)要显示，美联储官员在本月的(de)会议上一致同(tóng)意加息(xī)25个(gè)基(jī)点(diǎn)，但在是(shì)否有必要(yào)进一步加息的问题上存在明显分歧，更多官(guān)员(yuán)暗示他们(men)准备暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与会者指出，如果经济发展与他(tā)们目前的预期一致，那么(me)在(zài)这次会议(yì)之后可能没(méi)有必要(yào)进一步收紧政(zhèng)策。”他们预(yù)期美国经济增长将放(fàng)缓(huǎn)，这(zhè)将消除进一步收紧货(huò)币政策(cè)的必(bì)要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来(lái)的会议上可能有必要进一步收紧政策”，因为(wèi)他(tā)们(men)预计“将通胀恢复到2％的进程可能会继续缓慢得(dé)令(lìng)人无法接受”。

　　对(duì)于通胀(zhàng)，委员们(men)一致认(rèn)为，相对于美联储(chǔ)2％的目标，目(mù)前的通胀水平仍然太高了。与(yǔ)会(huì)者指出(chū)，物(wù)价压力(lì)可能比预期更持久，因为消费者支出强于预期，劳(láo)动(dòng)力市场吃紧，特别是如果银(yín)行压力对经(jīng)济活动的影响被证明是温和的(de)。

　　然(rán)而，也有委员们(men)指出，信贷(dài)条件进一步收紧可能(néng)会减缓家庭支(zhī)出，减少(shǎo)企业投资(zī)和招聘，所有(yǒu)这些都将(jiāng)支持正在进行(xíng)的产(chǎn)品和劳动力市场供需再平衡，并降低通胀压力。

　　未来政策走向

　　过去两(liǎng)周(zhōu)，一些美(měi)联储官(guān)员表(biǎo)示(shì)，通(tōng)胀和(hé)经济(jì)活动的放缓程度还(hái)不足(zú)以(yǐ)证明结束加(jiā)息(xī)是合(hé)理的。但包括美联(lián)储主席鲍威尔(ěr)在内的其(qí)他人暗示，他们(men)可能更倾向(xiàng)于不加(jiā)息(xī)，以评(píng)估(gū)过(guò)去加息(xī)的影响和银行业的压力。

　　在5月初(chū)美(měi)联储宣(xuān)布连续第十次加息后，本轮紧缩周(zhōu)期已累计500个(gè)基(jī)点，为上世(shì)纪(jì)80年(nián)代以(yǐ)来最激进的政(zhèng)策路径(jìng)之一(yī)。

　　对于未(wèi)来的政策走(zǒu)向，由于全球(qiú)经济前景的不(bù)确定性和近(jìn)期(qī)银行(xíng)业(yè)的压力，官员们(men)透(tòu)露未来的决策将转(zhuǎn)向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太(tài)多了，无数变量将决(jué)定加息周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要(yào)指出(chū)，与会者普遍(biàn)对未来收(shōu)紧政策的程度表示(shì)不确定，在这次利率决议(yì)之后，美联(lián)储官(guān)员最(zuì)关注的还(hái)是掌握政策的主动(dòng)权，因此保留加息的选择是(shì)有必要的(de)，接(jiē)下来该(gāi)央行大概率不(bù)会给(gěi)出(chū)一个(gè)明晰的(de)利率路(lù)径。

　　因(yīn)此，一些与会者强调，至关重要的是(shì)不要传达(dá)降息的可能性，或(huò)者已(yǐ)经(jīng)排除了进一步提高利率的(de)可(kě)能性。

　　稍早，美联(lián)储理事沃(wò)勒表示，该行在6月(yuè)会(huì)议(yì)上决(jué)定继续调高利率或是维持利率不变(biàn)都是有(yǒu)可能(néng)的(de)。“即使6月维(wéi)持利(lì)率不(bù)变(biàn)，美联储仍有可能需(xū)要(yào)在今年晚(wǎn)些时候加息(xī)。直到(dào)有明确证据(jù)表明(míng)通胀正在降温之前(qián)，美(měi)联(lián)储都不应结束(shù)紧缩周期。”

　　目前，市场普遍(biàn)预计，5月的加息将是本轮紧(jǐ非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么n)缩周期的(de)最后一次，美(měi)联储极有可能在年底前(qián)降息(xī)25个(gè)基点。这(zhè)种预期是基于这(zhè)样一种假设，即经济增(zēng)长将放缓，甚(shèn)至可能(néng)陷入衰退，而(ér)通(tōng)胀率将(jiāng)降至接(jiē)近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示，在是(shì)否进一步加息问题上的分歧，以及官员们采取的是依赖数据的做法——这并不意味着他(tā)们(men)不(bù)会(huì)再次加息，但这肯定会支(zhī)持这样的观点，即他们(men)现(xiàn)在对进(jìn)一(yī)步收紧政(zhèng)策要谨慎得多。

　　银行业危机

　　对(duì)于(yú)严重冲(chōng)击市场的银行业危机(j非练实不食的练实是什么意思，练实指的是什么ī)，美联储官员们对此专门进(jìn)行了讨(tǎo)论。纪要指出(chū)，已准备好使用他们的工具，以确保金融体(tǐ)系有(yǒu)足够的(de)流动性来满(mǎn)足其需求(qiú)。

　　在3月份的(de)会议上，美(měi)联储(chǔ)经济学家曾(céng)指出，银行业(yè)压力导致(zhì)的信贷收缩(suō)可能会使经济(jì)陷(xiàn)入衰退(tuì)。现(xiàn)在，美联储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信(xìn)贷(dài)条件缓解，也(yě)将给(gěi)经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外流(liú)在(zài)3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区性银行(xíng)的股价在此期间进一步下跌，但对(duì)绝大多数银(yín)行来说(shuō)，这(zhè)些下(xià)跌似乎(hū)主要反映了(le)对(duì)盈利能(néng)力(lì)下降的预期，而(ér)不是对偿付(fù)能(néng)力的担忧。市场(chǎng)参(cān)与者仍对(duì)银行业压力(lì)再次加剧的可(kě)能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表示(shì)：“5月份美联储会(huì)议纪(jì)要中最突出的主题是(shì)，围(wéi)绕地(dì)区性银行业(yè)危机带来的信(xìn)贷紧缩(suō)影(yǐng)响，各方普遍持谨慎态度，因为存在太多(duō)的不确定性。”

　　债(zhài)务上限

　　对于受到全球高(gāo)度关注的债务上(shàng)限僵局(jú)，纪要指出，许多(duō)与会者(zhě)提到，必(bì)须及(jí)时提高(gāo)债务上限，以避免金融体系和整(zhěng)体经济出现严重混乱的风险。

　　一些与会者指出了美(měi)国国债市场有序运(yùn)作的(de)重要(yào)性，或强调了有关当局继续解决(jué)与市场韧性(xìng)相关问(wèn)题(tí)的重(zhòng)要(yào)性。一些与会(huì)者强调，美(měi)联储应(yīng)随时准备(bèi)使用其流(liú)动性工(gōng)具，以及微观审慎(shèn)和宏观审慎(shèn)监管和监督(dū)工具，以(yǐ)减轻(qīng)未来的(de)金(jīn)融(róng)稳定风(fēng)险。

　　周三当天，美国白宫和国(guó)会(huì)谈判代表继(jì)续(xù)举行债(zhài)务上限谈(tán)判。共(gòng)和(hé)党谈判代(dài)表格雷夫(fū)斯透露，双(shuāng)方谈判没有取得(dé)任何进展。美(měi)国(guó)财政部(bù)长(zhǎng)耶伦重申她(tā)的(de)部门最早可能在(zài)6月1日(rì)耗尽(jǐn)用来支(zhī)付(fù)联邦账(zhàng)单的资金(jīn)。

　　分析师(shī)Enda Curran称，对于美国联邦政府是否会在未来几周内耗尽资金的不确定性而言，美联储会议纪(jì)要只是(shì)次要(yào)的。很难想象，在这样的背景(jǐng)下(xià)美联储会(huì)倾(qīng)向(xiàng)于采(cǎi)取鹰派(pài)立场(chǎng)，因(yīn)此该行(xíng)现在可能(néng)松了(le)一(yī)口气，因为(wèi)他们有空间从现在(zài)开始慢慢(màn)采(cǎi)取行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场(chǎng)情(qíng)绪，英伟达盘后(hòu)现暴力拉升 //

　　随着理(lǐ)论上美国违约的“X日(rì)”愈发临(lín)近，美股市场周三仍处于(yú)持续下跌(diē)的状态。

　　截(jié)至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报(bào)4115.24点；纳斯达(dá)克(kè)指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业(yè)指数(shù)跌0.77％，报32799.92点。

　　在收盘铃声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采访(fǎng)时表示，谈判(pàn)的情况(kuàng)“有一点点好转”。麦卡(kǎ)锡(xī)进一步表示(shì)，共(gòng)和(hé)党这边要(yào)求白宫(gōng)接(jiē)受10年的开支限制，双方正在(zài)为这件事进行讨论。在被问及是否有可能在未来(lái)24-48小(xiǎo)时内达(dá)成协议时，麦卡锡表示，达成协(xié)议(yì)其实可以(yǐ)非常快(kuài)，但民主党需要(yào)意识到他们花(huā)了太多(duō)的钱。

　　根据美(měi)国财政(zhèng)部(bù)周三发布的数(shù)据，截至(zhì)5月23日的账上现金(jīn)为(wèi)765亿美元，较之前(qián)一天上升82亿(yì)美(měi)元。

　　按照这样(yàng)的“剧(jù)本”，美股原本将在国会(huì)扯皮(pí)的(de)过程中进(jìn)入(rù)“垃圾时(shí)间”，但周三盘(pán)后(hòu)的英伟达(dá)突然爆发，令(lìng)市(shì)场(chǎng)重新看到炒作题材的勃(bó)勃生机(jī)。

　　根据财报，英伟(wěi)达在本财年第一财季总共实现营(yíng)收(shōu)71.9亿美(měi)元，市场预期65.2亿美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其中受(shòu)惠于云计算平台和大型(xíng)科技公司对GPU芯(xīn)片（训练AI）的需求，数据中心业(yè)务实现创纪(jì)录的(de)42.8亿(yì)美元营收。更令市(shì)场震(zhèn)惊(jīng)的是，英伟达(dá)对二季度的营收指引为110亿美元，远远超(chāo)过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿(gǎo)，英伟达股(gǔ)价(jià)在盘后涨超20％，有望(wàng)引发(fā)全球(qiú)资(zī)本(běn)市场的连锁(suǒ)反应(yīng)。

　　热门(mén)股表现

　　周三标普500指(zhǐ)数11个板块依然只(zhǐ)有(yǒu)能源(yuán)板块收(shōu)涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌(diē)幅靠前。

　　科(kē)技(jì)权重有(yǒu)涨(zhǎng)有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软(ruǎn)跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌(gē)-A跌1.35％、特斯拉跌1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英(yīng)特尔(ěr)跌(diē)1.73％。

　　中概(gài)股多数走弱，纳(nà)斯达(dá)克中国金龙指数跌2.17％。个股方面，阿里巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百(bǎi)度跌2.02％、拼多多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网(wǎng)易跌0.33％、蔚(wèi)来(lái)跌9.49％、理想汽(qì)车(chē)涨0.28％、小(xiǎo)鹏(péng)汽(qì)车(chē)跌(diē)5.05％

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