五一长假期间，全球市场并不平(píng)静(jìng)，一场大(dà)风暴即将到来。

　　美国(guó)加州金融保护与创新部（DFPI）周一表示(shì)，监管机构已接(jiē)管(guǎn)了(le)第一(yī)共和(hé)银(yín)行，这是(shì)本轮美(měi)国(guó)银(yín)行业危(wēi)机中(zhōng)第四家倒(dào)下的银行，同时也是美国历史上第二大的破产银(yín)行(xíng)。此前我们多次强调，美国银行业危机远(yuǎn)未结束(shù)，只是(shì)暂时止血(xuè)而已(yǐ)。现在(zài)来看(kàn)，第一共和银行(xíng)又倒下了。随(suí)着经济(jì)的衰(shuāi)退，银(yín)行的资产将持续减值，高息又会令(lìng)其(qí)成本抬升，银行的经营将持续恶化，新一轮(lún)银行业危机(jī)将再度爆(bào)发。

　　美国债务(wù)上限问题再(zài)度(dù)成为焦(jiāo)点，美国政府债(zhài)务规模将于19日触及31.4万亿(yì)美元的法定限额，财长耶伦呼吁国会尽快采取(qǔ)行(xíng)动，再次提(tí)高(gāo)债务上限，避免(miǎn)政(zhèng)府部(bù)门停摆及可能出现的(de)债务违(wéi)约(yuē)。当地时间(jiān)4月26日，美国国会众议院(yuàn)投(tóu)票通过债务上限法(fǎ)案。这(zhè)项法案提议提高(gāo)美国(guó)31.4万亿美元的(de)债务上限，以换(huàn)取大(dà)幅削减(jiǎn)政府(fǔ)支出。该法案(àn)规一厢情愿是什么意思定，联邦(bāng)政府债(zhài)务上限(xiàn)将提(tí)高1.5万亿(yì)美元；联邦政府(fǔ)预算(suàn)年(nián)均增长需控(kòng)制(zhì)在1％。不过拜登将否决众(zhòng)议院议长、共和党领袖(xiù)麦卡锡提出的债(zhài)务上限方(fāng)案。白宫称众(zhòng)议院(yuàn)共(gòng)和党人必须在没有任何(hé)要求和条(tiáo)件(jiàn)的(de)情况下打消(xiāo)违约(yuē)的可能(néng)性，并解决债务上(shàng)限问题。两党(dǎng)在提高债务(wù)上限(xiàn)问题上分(fēn)歧很大，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加剧了(le)美债违(wéi)约的风(fēng)险(xiǎn)。

　　美国(guó)财政部长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函众议(yì)院议长麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高级(jí)议员，她在(zài)信中表示，美国政府(fǔ)可能“最早(zǎo)在(zài)6月1日”发生债务违约，这将是美(měi)国(guó)历史上(shàng)的(de)首(shǒu)次债务违约。高盛认(rèn)为，政府这回(huí)付不起“账(zhàng)单”的风(fēng)险恐怕是2011年(nián)以来最高的一次。美国政(zhèng)府(fǔ)债务已逼(bī)近31.4万(wàn)亿美(měi)元，而美国去年国(guó)内生产总值约23万亿(yì)美元(yuán)，这(zhè)意味着负债率约达130％。美国一直在玩(wán)儿(ér)这种借新还旧的把(bǎ)戏，债务雪球越(yuè)滚越大。如果(guǒ)美(měi)元霸权仍在，美国可以一直这样玩儿下去(qù)。但当前美(měi)元出现信用危机，全球掀起去美元化浪潮(cháo)，游(yóu)戏很可能即将结(jié)束了。想借新来还旧，但(dàn)新债(zhài)没人买了(le)，也就(jiù)玩(wán)儿(ér)不转了，最终(zhōng)债务(wù)违约就只是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全球经济“金丝雀”之称(chēng)的韩国，2022年(nián)贸易逆差不仅创下(xià)472亿(yì)美元的历史新(xīn)高，而(ér)且是自2008年全球金融危机以来，时隔14年，再度(dù)出现贸易逆差。今年第一季(jì)度韩国出口(kǒu)同比下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主要由于(yú)芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出口(kǒu)较(jiào)去年同(tóng)期减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月(yuè)的7.5％明显扩大，且为连续第六个月下(xià)降。其中，占韩国出口五分(fēn)之(zhī)一的(de)半导体项目暴减35％，反(fǎn)映存储器芯片价格下跌，且需求(qiú)疲乏。此外，3月份韩国(guó)对中国的(de)出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯克称自(zì)己在特斯(sī)拉、Starlink和推特(tè)之间，一(yī)个人掌握(wò)的(de)实时全(quán)球(qiú)经(jīng)济数据可能比(bǐ)任何人都多，他称温(wēn)和的衰退已经(jīng)出(chū)现。

　　金融危机(jī)的本质(zhì)是债务危机，因为信贷会产生周期。有借就要有还，借钱的时候扩大支出刺激经济增长(zhǎng)，而还钱(qián)的时候(hòu)要缩减支出又使(shǐ)得(dé)经济下滑。在高(gāo)息(xī)背景(jǐng)下，偿债成(chéng)本上升(shēng)，资产价格下(xià)跌，违约率就(jiù)将激增，债务危机(jī)就将(jiāng)引爆。2008年(nián)，全(quán)球债务总量约(yuē)为83万(wàn)亿美元，全球(qiú)GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年(nián)，全球债务总量达到300万(wàn)亿美元，GDP总量为(wèi)101万亿美元(yuán)，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也就是说，当(dāng)前全球债务规(guī)模(mó)是(shì)2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危(wēi)机一(yī)旦爆发，将(jiāng)超越08年。

　　从美股走势来看，标普指数(shù)期(qī)货虽(suī)然在5月1日再创(chuàng)新高，但(dàn)次日即大幅回落，反弹大概(gài)率已(yǐ)经结束了(le)。从月线(xiàn)来看，标普指数是大(dà)级别的B浪平(píng)台型反(fǎn)弹，B-c已经走(zǒu)完(wán)5浪，即(jí)新(xīn)一轮C下跌将展开。这将是(shì)月(yuè)线级别的(de)下跌，幅度会很大。

　　从(cóng)欧股来看，欧洲50指(zhǐ)数局部出现破位(wèi)反抽，5月2日再度中阴创新低，预示见顶的可(kě)能性已经非常大。欧股目前(qián)仍处于高(gāo)位，这一次见顶很可能是(shì)历史性的大顶，未来下跌空(kōng)间(jiān)巨大。此前(qián)我们已经(jīng)强烈建议有权限的投资者做空欧股。

　　从大宗商品(pǐn)来看，原(yuán)油在欧佩克减产后出现大幅反(fǎn)弹，但目(mù)前(qián)已经再(zài)度掉(diào)头向下(xià)。截至发文，WTI原油主力合(hé)约已经触及70美(měi)元，预计3月低点必将不保，年内(nèi)恐将跌破60美(měi)元，而(ér)最终则很可能(néng)跌破40美元。

　　从国内期货(huò)的文华商(shāng)品(pǐn)指(zhǐ)数来看，去年11月低(dī)点已(yǐ)经(jīng)被(bèi)跌破。该指数自去(qù)年7月以来(lái)已经盘整(zhěng)9个月(yuè)，一旦下跌(diē)则杀伤(shāng)力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目(mù)标将指(zhǐ)向2020年4月(yuè)低点，或许年内到不了，但也不会距离太(tài)远，最终极目标则是将跌至2008年的低点附近。

　　对(duì)于全球空头而言，等这个机会已(yǐ)经很久(jiǔ)了，金融危机本轮早就该(gāi)爆发(fā)的，但(dàn)由于(yú)美联储(chǔ)的(de)无限量QE，危机被一再推后。但该来的总会来，大放水是一剂(jì)毒药，迟到的危(wēi)机将更加猛烈！本轮危机将是对全球的一次(cì)暴力(lì)去杠杆(gān)，将重建世界经济新秩序。百年大变局不是说着玩儿(ér)的(de)，我(wǒ)们将再度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说的(de)金融危机在哪里？怎么还不出(chū)现(xiàn)？哪里(lǐ)有什(shén)么金融(róng)危机？空(kōng)头一直都(dōu)活在被质疑和(hé)嘲(cháo)笑的阴影(yǐng)下(xià)。虽然(rán)多年以(yǐ)来(lái)，金融危机一(yī)直没有出现，每当你认为(wèi)它要出(chū)现的时候，最终(zhōng)却发现它还是没有来，总是在希望与失(shī)望中不(bù)断轮回。但(dàn)无论如何，我(wǒ)一直都相(xiāng)信超越(yuè)08年的世纪金(jīn)融(róng)危机(jī)一定(dìng)会爆(bào)发，我会像等(děng)初恋(liàn)一样(yàng)去等待它的到来。

　　你忘了(le)，划过(guò)伤口的冷风(fēng)，在(zài)放手时(shí)刻眼泪会掉落。你睡(shuì)了，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍(huǎng)然抬头梦却醒了(le)。你(nǐ)会静默，手握着星(xīng)火等在至暗时(shí)刻；你(nǐ)被击破，当熟悉(xī)呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵(duǒ)。一个一(yī)个走过(guò)，一个一个错过，一遍一遍来(lái)过，一次一次(cì)放过，一声一声笑着，一(yī)声一(yī)声吼着，一幕一(yī)幕闪着刺痛我。因为享受着它的(de)灿(càn)烂，因为(wèi)忍(rěn)受着它的腐烂。你说别爱啊，又依依不舍(shě)。所以生命啊，它苦涩如歌(gē)。想不想看花海盛开？想不想看(kàn)燕子(zi)归来(lái)？如(rú)果都回不来，那(nà)么我该(gāi)为了谁(shuí)而存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不言弃(qì)，对真理执(zhí)着追求的人。雪崩一厢情愿是什么意思(bēng)将至，这一次，大空头必将一战封(fēng)神！

　　一(yī)定要看到花(huā)开，你一定(dìng)等燕子归来，想(xiǎng)着(zhe)他们都会回来(lái)，你(nǐ)誓死(sǐ)为了这(zhè)些而存在……（公(gōng) 号“中(zhōng)产投(tóu)资(zī)”）

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