金融界5月23日(rì) 万(wàn)物皆周期,周期(qī)皆供(gōng)需！

　　日前，六(liù)年一(yī)个周期轮回的白糖(táng)期货正在迎来疯狂时刻。五一假(jiǎ)期(qī)之前的最后一个(gè)交易日，在郑州商品交易(yì)所交易的白糖主(zhǔ)力期(qī)货(huò)合约(yuē)收盘成功站(zhàn)上7000元(yuán)/吨关口。

　　让人遗(yí)憾的(de)是(shì)，如(rú)此关键(jiàn)的(de)信(xìn)息(xī)湮没在(zài)五一假(jiǎ)期的兴奋与快乐之中，并未引起市(shì)场关注。直至昨日（5月22日），白糖主(zhǔ)力(lì)合(hé)约收盘(pán)站上7100/吨关口，市(shì)场资金(jīn)虎躯一震，恍然(rán)醒悟(wù)。

　　5月(yuè)23日，白糖主(zhǔ)力合约盘中继续狂飙，盘(pán)中一度打破7200元/吨关(guān)口(kǒu)，创下7202元/吨的(de)高点。

　　六年一次的白糖(táng)周期(qī)

　　而上一次白糖主力期(qī)货合约打破7000元/吨大(dà)关还(hái)是(shì)6年半前。

　　2016年11月28日，彼时的白糖主力合约正在上演最后的末(mò)日(rì)疯狂，一(yī)天之内(nèi)，白糖主(zhǔ)力合(hé)约连(lián)破(pò)7000元/吨(dūn)、7100元/吨、7200元(yuán)/吨三个关键点位(wèi)，收盘大涨4%，报7207元/吨。

　　随(suí)即(jí)第(dì)二天（11月29日），白(bái)糖(táng)主力合约盘中就(jiù)创下7314元/吨的周期(qī)高点，随即白(bái)糖期货开始一路狂跌(diē)，直至(zhì)2019年(nián)年初才勉强止住(zhù)颓(tuí)势。

　　真(zhēn)的注(zhù)意的是，从白糖主(zhǔ哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思)力合约价格(gé)看(kàn)，2006年初、2011中、2016年末、2023年春大约(yuē)六(liù)年(nián)一次的白糖周期十(shí)分准时，从未(wèi)缺席过。而形成这种周期(qī)的原(yuán)因与(yǔ)白糖期货的种植(zhí)周期有关，一般甘蔗的每三(sān)年一个种植周期，这从根本(běn)决(jué)定了白糖周期(qī)到来。

　　此(cǐ)轮白糖(táng)周期已经渐(jiàn)入高潮

　　目前，此轮白糖周期已经渐入高潮(cháo)，据生(shēng)意社显(xiǎn)示，截至(zhì)5月22日，白糖现货市场价格报6962元/吨，较(jiào)去年底涨幅约20%。与历史(shǐ)对比来看，白糖价(jià)格(gé)已经创下2018年以来(lái)的新高。

　　国内白(bái)糖(táng)供给方面，减(jiǎn)产是大概(gài)率事件(jiàn)。

　　中(zhōng)国糖业协会发布的全国食糖产(chǎn)销数据显示，2022年/2023年制糖期截(jié)至今年4月底，甜菜(cài)糖厂已全部停机，甘蔗糖厂除云南省有(yǒu)3家尚在生产(chǎn)外(wài)，其(qí)他省(区)糖厂已全部收榨。

　　广发证券认为，22/23年白糖生产季(jì)逐步进(jìn)入(rù)尾声，除(chú)云南地区外，广西等主产区陆续收榨(zhà)。由于广西前(qián)期受不(bù)利天气影响，甘蔗单产降幅高于预(yù)期，22/23榨季国(guó)内糖产量延续下滑趋势。

　　据农业农(nóng)村部预测，22/23榨季全国食糖产量约933万吨(dūn)，同比下降2.4%，其(qí)中广西白(bái)糖产量约530万(wàn)吨，同比减少约80万(wàn)吨。考虑国内(nèi)白糖需求量约1450-1500万吨，简单估算(suàn)供需缺口超过(guò)500万吨。

　　短(duǎn)时间增产对白(bái)糖来说并(bìng)不现实，由于国内糖料作(zuò)物种植面积增长有限(xiàn)，国内(nèi)糖料(liào)作物产量也增长缓慢且有限，我国食糖产(chǎn)量整(zhěng)体保(bǎo)持平稳(wěn)，年产量(liàng)在1000万吨左右。目前国内食糖(táng)消费量(liàng)每年在1500万吨(dūn)左右，缺口部分通(tōng)过进口(kǒu)糖补充。

　　但是，国际市场供(gōng)需情况也不(bù)容乐观。

　　据消费(fèi)日报(bào)报道哈巴狗是什么意思，哈基米是什么意思，联合国粮食及农业组织（粮农组织(zhī)）发布的报告显示(shì)，4月国(guó)际食品价(jià)格(gé)指数(shù)出现1年(nián)以来的(de)首次回升，食(shí)糖、肉类及大米的世(shì)界报价上涨。粮农组织食糖价格指数4月环比上涨17.6%，创2011年10月以(yǐ)来的(de)新高(gāo)。

　　白糖全球主要(yào)生(shēng)产国和地区包括巴(bā)西、印度(dù)、欧盟、泰国、中国(guó)、美国、墨西哥、俄(é)罗斯、巴基斯坦和澳大利亚等，其中前十位(wèi)食糖产量约占全球(qiú)总(zǒng)产(chǎn)量的76%；前四大出口国分别是巴西、泰国(guó)、澳大利亚和(hé)印度，整体贸易量占(zhàn)全球(qiú)比重超过(guò)67%。

　　但是作为全球主(zhǔ)要产糖国之一，印度(dù)正面临(lín)甘蔗产量下降危机(jī)，加上政府实施的出口限制(zhì)，世界各地的糖价可能会进(jìn)一步飙升。

　　A股市(shì)场闻风而动

　　A股(gǔ)市场(chǎng)也是(shì)闻风而动，5月22日，两(liǎng)大白糖(táng)龙头股中粮糖(táng)业、南宁糖(táng)业双双涨(zhǎng)停。5月23日，南(nán)宁(níng)糖(táng)业(yè)继续(xù)大涨，收盘大涨超4%。截(jié)至目前，今年以(yǐ)来，中粮糖业累计上涨(zhǎng)幅度超过30%，南宁(níng)糖业年(nián)内涨(zhǎng)幅超过40%。

　　至于(yú)白糖主力合(hé)约是(shì)否(fǒu)会重蹈覆(fù)辙，还是(shì)继续(xù)挑战极限，市场将会给出答(dá)案。

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