财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸落(luò)”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外(wài)输出市(shì)场观点会很谨慎，不再对外提明确主线(xiàn)，今年(nián)接下来的市场大概率是不好做了。”有基金公司(sī)人士向(xiàng)财联社记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩支(zhī)撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如(rú)此，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多，沪指失守3300点，成交(jiāo)额低于9000亿元，近5个交易日以来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望的情绪有所(suǒ)加重。北向资(zī)金(jīn)16日净卖(mài)出(chū)34.01亿元，结(jié)束此前连续7个交易日(rì)净(jìng)流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑(yí)打击了市场(chǎng)的(de)信心(xīn)。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大(dà)跌，浩(hào)瀚(hàn)深度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投(tóu)资者(zhě)开玩(wán)笑(xiào)建(jiàn)议“5月16日为(wèi)人工智能受难(nán)日，纪(jì)念(niàn)人类第四次工(gōng)业革(gé)命进程中(zhōng)，人工(gōng)智(zhì)能行情开启后第一次全(quán)面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估方(fāng)面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科(kē)技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十(shí)连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链(liàn)上没(méi)有形成全面的行情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看，AI、中特估和(hé)新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想知道芯片能不(bù)能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主(zhǔ)题“中特估(gū)”及人(rén)工(gōng)智能板块(kuài)均出(chū)现(xiàn)调整，整体盘面主(zhǔ)线(xiàn)不够清晰。但可(kě)以判断(duàn)，随着海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓(h文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释uǎn)、国内稳增长促内需政策及货币政策的推出(chū)，且国内经济温和复苏(sū)背景下(xià)，权(quán)益(yì)市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格，他进一步(bù)指(zhǐ)出，目前市(shì)场风(fēng)格阶段性(xìng)可能将更加趋向均衡(héng)，中短(duǎn)期内，人工智能、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估等板块均有阶段性(xìng)的相对(duì)收益；而长期来看，先进(jìn)制造、新能源(yuán)、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注(zhù)的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医药的反弹，三博脑科、何(hé)氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网(wǎng)友调(diào)侃：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各大指数除(chú)创业板指外累计均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金(jīn)融等板块首先迎来(lái)了基本(běn)面(miàn)预期修复的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也在(zài)人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化(huà)的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而低(dī)估值高股息为代表的“中特(tè)估”品(pǐn文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释)种也(yě)走出了连续(xù)上涨行(xíng)情。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年底启动(dòng)以来，成为市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万(wàn)得(dé)AI指数则在4月4日达(dá)到年内最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游戏ETF、华(huá)泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关基(jī)金年内也短暂出现过翻(fān)倍。不过(guò)随着行业(yè)交易拥挤度升至40％，基(jī)金(jīn)调仓至(zhì)高(gāo)位后，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年内涨(zhǎng)幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资(zī)者体验非常(cháng)差(chà)，市(shì)场浮躁(zào)自然赚钱效应差。

　　有投资者表示，别人做量化学的是巴菲特滚雪球(qiú)，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头战(zhàn)法是啥(shá)？

　　有网友给出通(tōng)俗(sú)易(yì)懂的解答(dá)：宁愿被强者打得头(tóu)破血流，也不愿与(yǔ)弱(ruò)者共(gòng)舞。这是整个龙头(tóu)战法体(tǐ)系里面的核(hé)心，就是拥抱强势(shì)股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏(kuī)钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回到基(jī)金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏(xì)主题(tí)ETF迅(xùn)速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截至(zhì)5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏ETF回报(bào)率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率(lǜ)为-10.78％，周回(huí)报率跌幅(fú)超过(guò)10％的还(hái)有华泰柏(bǎi)瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体(tǐ)育文化(huà)单(dān)周跌幅也超过9％，全市场(chǎng)单周(zhōu)跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中(zhōng)在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文(wén)化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题(tí)上。

　　新能源基金周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没(méi)有能延续周一(yī)的强势。从多家公募基金观点反馈来看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时刻(kè)已经过去。新能(néng)源产业自2022年7月开始长达(dá)11个(gè)月的调(diào)整周(zhōu)期(qī)，板块龙头公司(sī)去年下跌超过40％，调整(zhěng)幅(fú)度(dù)与时(shí)间都已经(jīng)十分充(chōng)分。

　　尽管反(fǎn)弹的基础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特(tè)估的(de)政策红(hóng)利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空间，新能源距离(lí)真正(zhèng)的(de)反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门(mén)一脚”。

　　从基金表现来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一(yī)周(zhōu)基金回(huí)报率(lǜ)来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安裕(yù)盛、国投瑞(ruì)银产(chǎn)业趋势和长安鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一周回(huí)报率(lǜ)首(shǒu)尾基金来看，华夏中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进(jìn)制造之(zhī)间(jiān)收(shōu)益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场处于“战略(lüè)僵持(chí)阶段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一份某(mǒu)公募(mù)基(jī)金交流(liú)的纪要在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复苏中，还(hái)没(méi)有主线(xiàn)出现(xiàn)，当前(qián)市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月政策、业绩处(chù)于相对真(zhēn)空期，市(shì)场很(hěn)难有好的(de)表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创(chuàng)金合信首席经济学家魏凤春表示，对市场的整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的(de)乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但(dàn)也更脆弱，当前可能是一个布局的好阶段，而未必(bì)会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者需要(yào)多一点耐心。市场可能继续(xù)对(duì)一(yī)季报(bào)定价(jià)，短期市场的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽然看好TMT和(hé)中(zhōng)特估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其(qí)他板块分化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投(tóu)资(zī)者这两个板块短期可(kě)能的风(fēng)险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资者需(xū)要高(gāo)度重(zhòng)视(shì)交易的灵活性。策(cè)略的整体(tǐ)包括趋(qū)势、结(jié)构与节奏，反弹带来的是节奏的变化，不是趋势和结(jié)构的变化。

　　此外，博时基金(jīn)表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相(xiāng)对较快，我国经(jīng)济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修复的态势、但修复的基础仍需继续巩固。货币政策(cè)依(yī)然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动(dòng)性也维(wéi)持合理充裕(yù)的(de)态势。当前市场对央行后续采取降(jiàng)息操作仍有一定(dìng)的预期(qī)。今年(nián)仍(réng)是“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注(zhù)受(shòu)益“一带(dài)一路”政策的概念板块的(de)机会(huì)。

　　不过亦有(yǒu)市(shì)场人士表示不必过分悲观，随着股指交割(g文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释ē)日临近，盘(pán)面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必(bì)放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家和(hé)经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可(kě)能会(huì)误(wù)判方向。边走边看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释