近(jìn)期市场(chǎng)风向变(biàn)动，北向资金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，外(wài)资基金也纷纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲巨头(tóu)施罗(luó)德旗下三(sān)只旗舰(jiàn)基金(jīn)同时(shí)大手(shǒu)笔(bǐ)加仓“宁王”。3月底(dǐ)以来，宁王股价(jià)震(zhèn)荡上行，虽(suī)较高点(diǎn)仍有距离，但部分资金开(kāi)始(shǐ)行动。透(tòu)露什么信号？我们一起(qǐ)来(lái)看看。

　　欧(ōu)洲巨头旗下三(sān)大基金同时(shí)行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下(xià)“施罗德国际精选基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新(xīn)规模43.96亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金前十大重(zhòng)仓股(gǔ)为(wèi)中国平(píng)安、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州茅(máo)台(tái)、万华化学、鼎龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生物。4月(yuè)，基(jī)金加仓(cāng)宁(ní《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节ng)德时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金(jīn)“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模(mó)27亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底，台积(jī)电、腾(téng)讯控(kòng)股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金(jīn)矿业(yè)、港(gǎng)交所(suǒ)、银河娱乐(lè)、宁德时代(dài)、隆基(jī)绿能。4月(yuè)，基金(jīn)减持腾讯控(kòng)股3.42％，减(jiǎn)持紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代(dài)80％。

　　4月(yuè)，施(shī)罗德(dé)旗下另(lìng)一只旗舰基金也(yě)加仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精选基金中国机遇(yù)（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最新规模14.23亿美元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基金前十大重仓股为腾讯控股、阿(ā)里巴巴、美团、宁(níng)德时代、隆基绿能、蒙牛乳业、银河娱(yú)乐(lè)、紫金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减持腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减(jiǎn)持紫金(jīn)矿业10.31％，增持宁德(dé)时代80％。

　　看好(hǎo)中国新能源车产(chǎn)业链

　　同一家机构旗下(xià)三大旗舰基(jī)金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料显示，这(zhè)三只基金(jīn)中，施罗(luó)德国(guó)际精选基金中国A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基金大中华和施罗德(dé)国际精选中国(guó)机(jī)遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材(cái)料中(zhōng)并(bìng)未(wèi)解释为(wèi)何基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记者(zhě)梳理(lǐ)发现，施罗德(dé)对中国(guó)新(xīn)能源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份(fèn)研究日志中解释(shì)道(dào)：长期来(lái)看，关注三大主题(tí)。一是电动车供应链(liàn)；二是技术自主(zhǔ)可控；三(sān)是医疗健康基础设施(shī)。

　　《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节g>为(wèi)何(hé)看好电动(dòng)车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释(shì)道(dào)，随着气候(hòu)变化的影响日益显现，全球各国的脱碳行动变(biàn)得越来越重要。转(zhuǎn)向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方面。中国在这方面为投资者提供了(le)重要的机会。中国在电动汽车价值链的供(gōng)应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导(dǎo)者，同(tóng)时中国(guó)对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面(miàn)也占(zhàn)据重要地位。可能很多人(rén)不知道的是，全球2022年销售(shòu)的所(suǒ)有电动(dòng)汽车中，57％是在(zài)中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之(zhī)外，中(zhōng)国也(yě)是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之一。以充电桩为(wèi)例，中国平均一个公(gōng)共充(chōng)电桩对应7辆车，欧洲是16、美国(guó)是16、印(yìn)度是(shì)25、巴西是28。来源：施罗德(dé)官网。

　　在电动汽车(chē)供应链(liàn)中(zhōng)，有许多公司正(zhèng)在在各自的领(lǐng)域中(zhōng)建立主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件为例，它是电动汽(qì)车中用于电池和电机温控的关键(jiàn)组件的生产商(shāng)。该公(gōng)司在空(kōng)调阀行(xíng)业全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门行业(yè)拥有超过(guò)90％的(de)市(shì)场份额。客(kè)户包括特斯拉等(děng)全球电动(dòng)汽车专家以及福特、宝马等原始设备制造(zào)商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范(fàn)围内继(jì)续占据(jù)市场份额——在(zài)法规的支持下，该(gāi)公司(sī)的增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上(shàng)，施罗德也(yě)并非孤例(lì)。

　　另一(yī)欧洲巨(jù)头安(ān)联(lián)投资(zī)旗舰(jiàn)基金安联神州(zhōu)A股基金也在3月大手笔(bǐ)加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模47亿美元，截至3月底，基金前(qián)十大重(zhòng)仓股为贵州茅台、中信(xìn)证券(quàn)《风起陇西》讲述了什么故事，《风起陇西》讲述了什么故事情节、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、东(dōng)方财富、美的集团(tuán)、迈(mài)瑞医疗、安井(jǐng)食品、锦江集团、中国平安。

　　3月，基金(jīn)对前十大(dà)重仓股逐一加仓，其中加仓幅度(dù)最大的就(jiù)是宁(níng)德时代，加(jiā)仓幅度(dù)高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中免加仓(cāng)21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市(shì)场(chǎng)份(fèn)额超(chāo)40％

　　中汽协（中国汽车工业(yè)协会(huì)）近日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量(liàng)25.1GWh，同比(bǐ)增(zēng)89.4％；新增6.7万台公共充电桩(zhuāng)，同比增长52.0％，桩车(chē)增量比为(wèi)1：2.5。

　　动(dòng)力电池(chí)行业集中度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国(guó)新能源汽车(chē)市场共计36家动力电池企业(yè)实现装车配套，较去年同(tóng)期(qī)增加2家。但(dàn)是(shì)排名前(qián)3家、前5家、前10家动力(lì)电池企业动力(lì)电池(chí)装(zhuāng)车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占(zhàn)总装(zhuāng)车量(liàng)比分别(bié)为78.7％、88.8％和(hé)97.7％，行业集中(zhōng)度依(yī)旧较高(gāo)。

　　企(qǐ)业排(pái)名来看，根据中国汽车动力电池产业创新联(lián)盟数据显示，今年(nián)4月(yuè)，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿纬锂能(néng)、国轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占(zhàn)比位居(jū)第2-5名。第6-10名则分别为：欣旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源(yuán)、孚能科(kē)技(jì)、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的龙头企(qǐ)业，宁德时代于2023年一季度实现营业收入890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单(dān)季(jì)利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是(shì)基于优(yōu)异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北(běi)向资(zī)金净(jìng)流入宁德时代15.75亿(yì)元，位居(jū)北向净流入榜首(shǒu)。北向资金净流入较(jiào)多的其它个股(gǔ)还包(bāo)括宁德时代、工业(yè)富联、贵州茅台、工(gōng)商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业(yè)银行(xíng)、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北(běi)向资金净(jìng)流(liú)出(chū)较多的个股(gǔ)包括格(gé)力电器(qì)、中国建筑、东方财富、中(zhōng)国中(zhōng)免、阳光电源、中兴通讯、科大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好的“宁王(wáng)”的(de)外资还包(bāo)括“柏(bǎi)基”。超长线(xiàn)投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代(dài)。

　　柏基在谈及(jí)为何持有宁德(dé)时代时(shí)，写道(dào)：宁(níng)德时代所处的位置(zhì)是令(lìng)人羡(xiàn)慕(mù)的(de)。它背后(hòu)有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚(jù)焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方(fāng)面(miàn)它的市场份额是领(lǐng)先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为(wèi)安全性、生命周(zhōu)期和不(bù)含钴等特征而受到欢迎；动(dòng)力电池的企(qǐ)业发(fā)展与政府的脱碳(tàn)计(jì)划是一致的。CATL的(de)领(lǐng)导者也非常(cháng)有(yǒu)远见(jiàn)。

　　柏基同时也解释了：他(tā)们如(rú)何通过 “柏基十问”来考察宁(níng)德时(shí)代的。

　　不过，柏基也表示，如同所(suǒ)有的投资者，他们(men)的判(pàn)断也(yě)可能(néng)是错的。例如，若(ruò)未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争优(yōu)势不复。随着电池(chí)成(chéng)本(běn)下降(jiàng)，宁(níng)德(dé)时(shí)代(dài)若不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁(níng)德时代和电(diàn)动车(chē)厂商的关系若不能维(wéi)系。这(zhè)些因(yīn)素都(dōu)会影响柏(bǎi)基对于宁德(dé)时代的判断。

　　但并非所有的外资都在(zài)加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安本投资旗(qí)舰中(zhōng)国基金“安(ān)本标准SICAV I-中(zhōng)国A股(gǔ)可(kě)持(chí)续(xù)股(gǔ)票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基(jī)金最新规模35.62亿(yì)美元。

　　截至2023年4月底，基金持(chí)有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为(wèi)贵州茅台(tái)、宁德(dé)时代、中(zhōng)国中免、迈(mài)瑞(ruì)医疗、爱(ài)尔眼(yǎn)科(kē)、华测检测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根大通加(jiā)仓(cāng)泸州老窖

　　宁德时代(dài)之外(wài)，互联网或者食品饮料也(yě)颇受关注。

　　例如，摩根(gēn)大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿(yì)元人民币，截(jié)至2023年一季(jì)度末(mò)，基金(jīn)前十大重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台、金(jīn)山软件、中国平安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸(lú)州老窖、迈瑞(ruì)医疗、京东(dōng)方。3月基金(jīn)加仓幅度(dù)最大的为(wèi)泸(lú)州(zhōu)老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金-中(zhōng)国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至(zhì)2023年 3月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网易、阿里巴巴、中国(guó)平安(ān)、招商银行、石药集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿里(lǐ)巴巴11.66％。

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