在投资日(rì)经225ETF的“基(jī)金吧(ba)”里，基金的大涨大跌走势，激起了(le)基民的热烈(liè)讨论，“这(zhè)个(gè)日经正经不？”“还要有个跌停板才和(hé)净(jìng)值一样(yàng)”“这基(jī)涨(zhǎng)跌这么大，吓人”……到底发生了(le)什么(me)？

　　5月23日(rì)，华夏、易(yì)方(fāng)达(dá)基金两大公(gōng)募(mù)巨头(tóu)纷(fēn)纷公告(gào)，对(duì)公(gōng)司旗下(xià)高溢(yì)价日(rì)经225ETF提(tí)示(shì)风险，目前折(zhé)溢价率已经大幅回(huí)落。与此同时，科创50、创业板指继续受到资金(jīn)的青睐，今年(nián)以(yǐ)来(lái)创业板ETF净(jìng)买入(rù)资金已达165亿元，而沪深300、上证50ETF等(děng)净流出(chū)居(jū)前(qián)，热(rè)门板块传媒(méi)、基(jī)建ETF受到资金“落(luò)袋(dài)为安”，但部分机(jī)构看好传媒、顺周期(qī)板块的长(zhǎng)期配(pèi)置价值(zhí)。

　　提示(shì)高溢价(jià)风险

　　日经ETF溢价已有所回落

　　5月23日，华夏(xià)、易方达基(jī)金两大公募巨头(tóu)纷纷公告(gào)，两家公募旗下的“野村日经225ETF（QDII）”、“日兴资管日经225ETF（QDII）” 二级市场交易价格波(bō)动(dòng)较(jiào)大。截至5年22日，两(liǎng)只(zhǐ)产(chǎn)品的溢(yì)价率分别(bié)为(wèi)5.5％、9.12％，并特(tè)此提示投资者关(guān)注二(èr)级市场交易价格溢价(jià)风险，如果盲目投(tóu)资，可能(néng)遭(zāo)受(shòu)重大损失。

　　从两只产品的表现看，今年两只ETF近(jìn)日(rì)走(zǒu)势凶悍，今年以(yǐ)来涨幅都(dōu)超过(guò)了16％。截至5月23日下午1点开盘，两(liǎng)只产品溢价(jià)率都回落到4％以内，投资(zī)者的追捧热情在风险(xiǎn)提示后(hòu)有所降温，正在回归理性。

　　而从资金流向看，由于两只(zhǐ)产品规模仅有1个亿(yì)左(zuǒ)右，流通盘偏小，昨日净流入资(zī)金都不到2千万体量。

　　从全市场看，目前(qián)跟踪日经指数的产品(pǐn)共有4只(zhǐ)，总规模5.4亿元，今(jīn)年以来(lái)资(zī)金净流(liú)入2.42亿元，涨幅(fú)最高的产品已经达到27％，体现了很好(hǎo)的赚钱效应。

　　目(mù)前，四只产品跟踪的指数都是日经225指数收益率(lǜ)（经汇(huì)率调整后），从该指数表现看，今(jīn)年也大涨18％，指(zhǐ)数涨幅在亚太市(shì)场高(gāo)居前列。

　　一位股(gǔ)票ETF基金(jīn)经理告(gào)诉记者，日经ETF跟踪的指数近期(qī)涨(zhǎng)势较(jiào)大(dà)，涨(zhǎng)幅(fú)犀利，叠(dié)加产品流通盘不够大，短期(qī)内受到资(zī)金的净买入，产生了供不(bù)应(yīng)求的情(qíng)况(kuàng)，就会(huì)推(tuī)高二级市场价格，让价格走在指数涨幅的前面，这(zhè)个情(qíng)况就会(huì)产(chǎn)生基金产品的高(gāo)溢价。

　　“日经ETF的底层资产是跟踪日经(jīng)225指(zhǐ)数表现(xiàn)的，如果(guǒ)短期出现高溢价，也就意味着(zhe)当前的价格超(chāo)出了指(zhǐ)数的涨幅，未(wèi)来会回归到指数(shù)正常走势(shì)和涨跌幅的状态(tài)，也就是(shì)会逐渐消除溢价。而高溢价回归的过程，就会产生二级市场价格(gé)的(de)下跌，因此，建(jiàn)议投资(zī)者不要盲目(mù)买入高溢价(jià)品种，避免下跌风险。”该基金(jīn)经理称。

　　而从日(rì)本股(gǔ)市表(biǎo)现(xiàn)看，今(jīn)年年初以来日本股市持(chí)续上涨(zhǎng)，日经225指数超越30000点大(dà)关，达(dá)到(dào)1990年泡沫经济(jì)破裂以来的最(zuì)高(gāo)点。

　　中(zhōng)信(xìn)建(jiàn)投证券认为，近期日本(běn)股市(shì)上涨(zhǎng)受(shòu)多(duō)重(zhòng)因素驱动：一是随着美联(lián)储加息(xī)预期下降(jiàng)和日央(yāng)行紧缩预期(qī)上(shàng)升(shēng)，吸引国际资本回流日(rì)本市场；二是随着疫后经济(jì)活动复(fù)苏和去年日(rì)元持续贬(biǎn)值，东京(jīng)交易(yì)所上市公(gōng)司多表现(xiàn)良好；三是今(jīn)年东京交易所提出将(jiāng)改革公司治(zhì)理监督机(jī)制。在这一(yī)改革下，预(yù)计部(bù)分(fēn)低(dī)估值企业可能采取(qǔ)股票回购等方(fāng)式提振(zhèn)股价，截至本周(zhōu)，已有价值3900万亿日元的(de)股票被宣布回购(gòu)；四是近期部分(fēn)利(lì)好消息带动市场情绪。包括G7峰会在日召开、巴(bā)菲特赴日考察并表示大(dà)举投资日(rì)本股(gǔ)市等，推动市(shì)场对日本股市的整体情绪(xù)提振。

　　也有基金经理(lǐ)提示短期过快上涨带来的(de)投资(zī)风(fēng)险，并提示投资者，海外投资可(kě)能会涉及(jí)相关的汇率风险，对相关(guān)市场熟悉程度不(bù)高等问(wèn)题，建议(yì)投资者(zhě)在自己能力圈内投资(zī)，避免(miǎn)盲目追(zhuī)高带(dài)来的风险。

　　科创50、创业板(bǎn)指(zhǐ)继续受(shòu)青睐

　　创业板ETF净流入资金(jīn)已达165亿

　　除了关注市场(chǎng)热点ETF外(wài)，再(zài)来看(kàn)下ETF市(shì)场最新风(fēng)向。

　　Wind数据显示，截至5月22日(rì)收(shōu)盘，全市场728只股票(piào)ETF总(zǒng)规模(mó)1.39万亿元，比去年末规模新增1293亿(yì)元，规模增幅10％。在本周震荡市(shì)场中，昨(zuó)日净申购份额13.23亿(yì)份(fèn)，按照区间成交均价测算，净流入资金微增3.89亿元(yuán)。

　　从资金净流入方向来看，资金净流入(rù)宽基ETF中，科创50ETF、创业板ETF昨日净流入(rù)都(dōu)是3.39亿元，位居(jū)行业(yè)前列。另外，易(yì)方达科创50ETF、中证1000ETF、恒生ETF也(yě)都有1亿元以上资金的净(jìng)流入。

　　行业和主(zhǔ)题产品中，半导体(tǐ)、游戏、证券(quàn)ETF等净流入资金居前，都超过了2亿元(yuán)资金(jīn)体量。另外，触底反弹的医药ETF、高位回调的传媒ETF，也同样吸引(yǐn)资金关注(zhù)，净流入资金相对(duì)居前。

　　拉长(zhǎng)时(shí)间看，今年以来净(jìng)流(liú)入资金最多(duō)的是易方达创业板(bǎn)ETF，今年(nián)净流入资金165亿元，位(wèi)居行业首位。另外，创业板50ETF、科创50ETF分别净流入70亿元(yuán)、67亿(yì)元，都位居行业前(qián)列。

　　而今年景气度回(huí)升的半导体、酒(jiǔ)ETF，具备估(gū)值吸引力的医疗、恒生互联网等，也都受(shòu)到资金的追逐(zhú)，净流(liú)入资(zī)金都在(zài)50亿元体量及(jí)以上。

　　谈(tán)及(jí)创业板相关指数的“越跌越买(mǎi)”，华安基金指(zhǐ)数(shù)与量化投资部表示(shì)，随着前(qián)期创业板50指数的(de)回调(diào)，当前估(gū)值已来到30倍(bèi)的历(lì)史低位(wèi)区(qū)间，且一(yī)季报显示成(chéng)分股净利润(rùn)同比增长52.69％，基本面向好趋(qū)势明显，持续关注板块趋(qū)势(shì)反转机(jī)会。

　　该机构分析，在(zài)政(zhèng)策层面，4月(yuè)底的政治局会议提(tí)出“要夯(hāng)实科(kē)技(jì)自立(lì)自强根基，培育壮大新动能(néng)。要巩固和扩大新能源汽车(cgrandma意思中文翻译，grandma是什么意思译hē)发展(zhǎn)grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译优(yōu)势，加快推进充电桩、储能(néng)等设施建设和配套电网改造。要(yào)重视通用人工智(zhì)能(néng)发展，营造创新生态，重视防范风险”，这(zhè)宣示(shì)着国内经济发展动能(néng)要加快转变，新能源及人(rén)工(gōng)智能将是(shì)经济转型的两大动能，汇聚战略性(xìng)新兴(xīng)产(chǎn)业的创业板(bǎn)持续(xù)受益(yì)于(yú)政策红利，该机构建(jiàn)议(yì)关注创(chuàng)业板50指数的(de)投资(zī)机会。

　　沪深300、上(shàng)证50ETF等(děng)净流出居前

　　传媒、基(jī)建“落袋为安”

　　而从资(zī)金净流(liú)出方向看，表现(xiàn)相对(duì)强(qiáng)势的上证50ETF遭遇资(zī)金净卖(mài)出，当(dāng)日基金份额流(liú)失(shī)4亿份，资(zī)金净流出超过11亿元。另外，南方中证1000ETF、华泰柏瑞沪深300ETF等(děng)宽基指数，也分别有(yǒu)超(chāo)过1个亿的资(zī)金净流出。

　　行业和主题(tí)ETF中(zhōng)，芯片、煤炭、中药ETF等近期出(chū)现阶段性(xìng)行情(qíng)的板(bǎn)块，遭遇资金的卖(mài)出，天弘银行ETF、恒生科技ETF等多只产品净流出资金也有1个亿以(yǐ)上(shàng)。

　　拉(lā)长时间期(qī)限，今(jīn)年以来宽(kuān)基ETF中，中证(zhèng)500ETF、沪深300ETF等(děng)都出现(xiàn)百亿(yì)体量的(de)资金(jīn)净流出。上证50ETF也有57亿元资金(jīn)净流出。

　　而行业和主题(tí)ETF中，今年涨幅(fú)超40％的(de)传媒ETF净流出资金24亿元，位居行业首位。5G、证券ETF、基建50ETF等也出现(xiàn)越涨越卖，整体资金净流出位(wèi)居前列。

　　虽然部分热门(mén)主(zhǔ)题行业的资金出现(xiàn)流出，但部(bù)分机(jī)构仍建议从(cóng)中长期角度，观察各类板块(kuài)的(de)投资机会和行情演绎。

　　中欧(ōu)基(jī)金表示，预计复苏仍是中国(guó)经(jīng)济中长期的趋势(shì)，但市场(chǎng)展现出更多结构性(xìng)机会，当前市场对题材的追捧(pěng)热度仍持续偏高。“传媒(méi)板块近期跌(diē)幅居前，主因(yīn)前期涨幅(fú)较大(dà)，炒(chǎo)作(zuò)有逐(zhú)步(bù)退潮趋势。”

　　短期(qī)内，中欧基金建议继续关(guān)注资(zī)金合力最强(qiáng)的人工智能与央企(qǐ)相(xiāng)关品种(zhǒng)，中期在市场炒作热度(dù)回落、且(qiě)经(jīng)济(jì)复苏趋势确(què)立后关注“顺(shùn)周期(qī)”板块的整(zhěng)体机会，尤(yóu)其是大众(zhòng)消费等领域；而长期来看，可以(yǐ)积(jī)极关(guān)注数字化(huà)对(duì)生产(chǎn)力的提(tí)升，重点关注计算机、互联网和传媒(méi)等行(xíng)业(yè)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 grandma意思中文翻译，grandma是什么意思译