财联社5月17日讯（记者 闫(yán)军）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄(xù)力寻(xún)找(zhǎo)下一(yī)个方向(xiàng)。

　　“我们现在对(duì)外输出市场观点会很谨(jǐn)慎，不再对外提(tí)明确主线，今年接下来的市(shì)场(chǎng)大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司(sī)人(rén)士向财联(lián)社记者表示，随着(zhe)4月底上市公(gōng)司年(nián)报一(yī)季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩(jì)的AI风(fēng)险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业绩支撑(chēng)的(de)新能源又提不起兴趣(qù)。

　　从(cóng)市(shì)场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日(rì)的市场亮色不多，沪指失(shī)守3300点，成交额低于(yú)9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额(é)较前期明显萎缩，资金观望的情绪有(yǒu)所加重。北向资(zī)金16日净(jìng)卖出34.01亿元(yuán蝴蝶会采蜜吗)，结束此前连续7个交(jiāo)易(yì)日净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打(dǎ)击了(le)市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高(gāo)位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑桥科(kē)技、出版(bǎn)传媒、引力传媒等多股(gǔ)跌停，有投资者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工智能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进程中，人工智能行情开(kāi)启后第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估(gū)方面(miàn)，中字头(tóu)个股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科技跌(diē)停，中科信息跌超10％。反观新能源方面(miàn)，电力(lì)稍好，锂(lǐ)价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上没有(yǒu)形成全(quán)面的行情反弹。

　　在存量资(zī)金的(de)搏(bó)杀之下(xià)，从(cóng)A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对立”格局(jú)，轮流做“输血包”。对于资金的轮(lún)番流(liú)动，有投(tóu)资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道芯(xīn)片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市(shì)场的两大(dà)主题“中(zhōng)特估”及人工智能板(bǎn)块均(jūn)出现(xiàn)调(diào)整，整(zhěng)体(tǐ)盘面主线不(bù)够清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋(qū)缓、国内(nèi)稳(wěn)增长促内需(xū)政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整(zhěng)体行情预(yù)计(jì)将(jiāng)继续向上(shàng)修复。

　蝴蝶会采蜜吗　对于市场风(fēng)格，他进(jìn)一(yī)步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段性可能(néng)将更加(jiā)趋向均衡，中(zhōng)短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中特估等板块均有(yǒu)阶段(duàn)性的相对收益；而(ér)长期来看(kàn)，先进(jìn)制(zhì)造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资产(chǎn)仍将是持续关(guān)注的市场主线(xiàn)。

　　整个市场的亮点在医药的反(fǎn)弹，三(sān)博蝴蝶会采蜜吗脑科、何氏眼科(kē)、普瑞眼(yǎn)科均创历(lì)史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒(chǎo)股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大金融等(děng)板块首(shǒu)先迎来(lái)了(le)基本面预期修复的(de)改善，而通(tōng)信、计算机、传(chuán)媒等板(bǎn)块(kuài)也(yě)在人(rén)工智(zhì)能等产业趋势变化(huà)的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估值高(gāo)股息(xī)为代表的“中特估(gū)”品种(zhǒng)也(yě)走出了连(lián)续上(shàng)涨行情。其中，尤(yóu)以(yǐ)TMT最(zuì)为(wèi)吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底(dǐ)启动以来，成为市场最热主线，Wind数(shù)据显示，TMT自2022年12月23日至(zhì)2023年4月13日(rì)期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则在4月(yuè)4日(rì)达到年内最高点，年内涨幅(fú)超过60％。

　　AI板块(kuài)翻(fān)倍(bèi)股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短暂出现过翻倍。不过(guò)随(suí)着行业交易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金(jīn)调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下跌(diē)超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个(gè)股批量跳水(shuǐ)让追高的(de)投资者体验非常差(chà)，市(shì)场(chǎng)浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差(chà)。

　　有投(tóu)资者表(biǎo)示，别人(rén)做量化学的(de)是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战法(fǎ)”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得(dé)头(tóu)破血流(liú)，也(yě)不(bù)愿与弱者(zhě)共舞(wǔ)。这是(shì)整个龙头(tóu)战(zhàn)法(fǎ)体系里面的核(hé)心，就是(shì)拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱(qián)也要亏(kuī)给(gěi)强势(shì)股，追求的(de)是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此(cǐ)前(qián)翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益率(lǜ)已(yǐ)经回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏中证动漫游戏(xì)ETF回报率依然(rán)最(zuì)高，为81.31％，近(jìn)一周回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅(fú)超(chāo)过10％的还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育(yù)文化(huà)单周跌幅也超(chāo)过9％，全市场单周跌(diē)幅超(chāo)过8％的有27只基金，集(jí)中在动漫游(yóu)戏、传(chuán)媒、娱乐(lè)文化、智慧生活等相关(guān)主题(tí)上(shàng)。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似(shì)乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源(yuán)板块没有能延(yán)续周一的强(qiáng)势。从多家公(gōng)募基(jī)金观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论(lùn)是从基本面、还是估(gū)值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过去。新能源产业自2022年7月开(kāi)始(shǐ)长(zhǎng)达11个(gè)月的调整(zhěng)周期，板块(kuài)龙头(tóu)公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经(jīng)十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反弹的(de)基础已经具备，但是面对中特估的政策红(hóng)利与AI的(de)无限想象(xiàng)空间，新能源距离真正的反弹似(shì)乎总是缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金回报率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如(rú)国投瑞银先进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞(ruì)银产业趋势和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超过(guò)10％。从近一周回报率首尾基(jī)金来看，华夏(xià)中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银(yín)先(xiān)进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶(jiē)段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一份某公募(mù)基金交流的(de)纪要在市(shì)场(chǎng)上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还没(méi)有主线(xiàn)出现，当前市场更需要信心(xīn)。

　　港股(gǔ)向来有(yǒu)“五绝(jué)六穷七翻身”的说法，在5月政策、业(yè)绩(jì)处于(yú)相对真空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经(jīng)济学(xué)家魏(wèi)凤春(chūn)表示(shì)，对(duì)市场的整(zhěng)体(tǐ)观点(diǎn)是大(dà)概率市场处于“战(zhàn)略僵持(chí)阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好阶(jiē)段，而未必会是收获(huò)的阶段，投资者需(xū)要多一(yī)点耐心(xīn)。市场可(kě)能继续对一(yī)季报定价，短期市场的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然(rán)看好TMT和中(zhōng)特(tè)估全年的投资机会，但是短期游戏(xì)传(chuán)媒(méi)和中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化(huà)较为极致，也是不争的事实，提(tí)醒投资者(zhě)这两个板块短期可(kě)能的风险(xiǎn)。从策(cè)略角(jiǎo)度看(kàn)，魏凤春(chūn)表示(shì)，投资者需要高(gāo)度重视交易的灵活性。策(cè)略(lüè)的整体包括(kuò)趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的(de)是节(jié)奏(zòu)的变(biàn)化，不是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表(biǎo)示(shì)，16日(rì)发布的(de)4月(yuè)经济指标显示，4月份国内(nèi)服(fú)务业和消费恢复相对(duì)较快，我国经济运行总(zǒng)体(tǐ)延续修(xiū)复的态势、但修复的(de)基(jī)础仍(réng)需(xū)继续巩固。货币政(zhèng)策依然(rán)延续前期(qī)稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性(xìng)也维持合理(lǐ)充裕的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降(jiàng)息操作仍(réng)有一定(dìng)的预期(qī)。今年仍是“稳增长”之(zhī)年，或可适当关(guān)注受(shòu)益(yì)“一带一路”政策的概念板块的机会(huì)。

　　不过亦有市场人士表示不必过(guò)分悲观，随着股指(zhǐ)交割(gē)日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常(cháng)的行(xíng)为，不(bù)必放(fàng)大恐慌。在(zài)储蓄(xù)资金大(dà)搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可(kě)能会误判方向。边走(zǒu)边看，行情会(huì)在犹(yóu)豫中展(zhǎn)开。

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