金融界(jiè)4月28日消息 为规范开展内地与香(xiāng)港(gǎng)利率互换市场互联互通合作(zuò)相关业务，保护境内外投资者合法权(quán)益，维护利率(lǜ)互换市场(chǎng)秩序，中国人(rén)民银行制定了《内地与香港利率互换(huàn)市场(chǎng)互联互通(tōng)合作管理暂行办(bàn)法》，现予以公布，自2023年(nián)4月28日起施行。

　　中国人民银行有关部门负(fù)责人表(biǎo)示(shì)，未来中国人民银行将根据市(shì)场发展情况(kuàng)，适时增加投资品种，调整(zhěng)交易和清算(suàn)额度(dù)，优化(huà)交易清算安排(pái)，为境外投资(zī)者提供更加便利(lì)高效(xiào)的风险管理工具。另外(wài)，两(liǎng)地监管当局将(jiāng)结合各方面情况，在风险(xiǎn)可(kě)控、对(duì)等互(hù)利的原则下，适时研(yán)究扩展至(zhì)“南(nán)向(xiàng)互换(huàn)通”。

　　以下为中(zhōng)国人民银行有关部门负责人就《内地与香(xiāng)港(gǎng)利(lì)率(lǜ)互换(huàn)市场互联互通合作(zuò)管(guǎn)理(lǐ)暂(zàn)行办法(fǎ)》答记者问

　　一、符合中国人民银行要求(qiú)的境(jìng)外(wài)投资(zī)者(zhě)包括哪些(xiē)？

　　答：符合《中国人民银行关(guān)于境外(wài)央行(xíng)、国际金融组织(zhī)、主权财富基金运用人民币投资银(yín)行间市(shì)场有关事(shì)宜(yí)的通知》（银(yín)发〔2015〕220号(hào)）、《中国(guó)人民银行关于进(jìn)一步做(zuò)好境外机构(gòu)投资者投资(zī)银(yín)行间债券市场(chǎng)有关事宜的(de)公(gōng)告》（中国人民银(yín)行公告(gào)〔2016〕第3号）和《内地与香(xiāng)港债券市场互联互通(tōng)合作管理暂(zàn)行办法(fǎ)》（中(zhōng)国人(rén)民银(yín)行令〔2017〕第1号）等文件(jiàn)要求、完成银行(xíng)间债(zhài)券市场准入(rù)备案的境外投资(zī)者等，可根据(jù)《内地与香港利率互换市场互(hù)联互通合作管(guǎn)理暂行(xíng)办法》（以下简称(chēng)《办法》）相关规(guī)定参(cān)与“北向互(hù)换通”。

　　二、“北向互(hù)换通”境内外投资者可以签署的协议范(fàn)围是什(shén)么(me)？

　　答(dá)：根据《办(bàn)法》，境(jìng)内外投资者开展“北向互(hù)换通”交易(yì)前可以与交易(yì)对(duì)手(shǒu)方签署经中国人(rén)民银行认可的衍生(shēng)品主协议或其他协(xié)议，包括NAFMII、ISDA主协议以及(jí)中央清(qīng)算(suàn)衍生(shēng)品执行(xíng)协(xié)议（CDEA协议）等(děng)衍生品(pǐn)协(xié)议(yì)。境内投资者(zhě)应(yīng)当将(jiāng)是(shì)否签署协议、签署(shǔ)协议类型等事(shì)项向中国外汇交易中心备案。目前，中国银(yín)行间(jiān)市场(chǎng)交易商协会正在研究制定“互(hù)换通”衍(yǎn)生(shēng)品协议，待其(qí)正式发布后(hòu)也可供境内外投资(zī)者选择签署。

　　三、“北向互换通(tōng)”境外投资者的(de)投资范围是(shì)什么？

　　答：“北(běi)向互(hù)换通(tōng)”境外投资(zī)者(zhě)现阶段可在银行(xíng)间市场开展符合(hé)集(jí)中清算要求(qiú)的(de)人(rén)民币利率(lǜ)互换交(jiāo)易(yì)。

　　四、《办(bàn)法(fǎ)》中认(rèn)可的境外电(diàn)子交易平(píng)台、境内电子(zi)交(jiāo)易平台包括哪(nǎ)些？境外投资者的对手方、交易模式有哪(nǎ)些(xiē)要(yào)求(qiú)？

　　答：目前“北向互换(huàn)通(tōng)”下受认(rèn)可的境外电子交易平台(tái)包(bāo)括TradeWeb、Bloomberg，未来(lái)可修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜应市(shì)场需求加(jiā)入(rù)其他(tā)受认(rèn)可的电子交易平台(tái)，受(shòu)认可(kě)的境(jìng)内电子交易平台为中国外汇交易中(zhōng)心。

　　为便利境外投资者(zhě)开展(zhǎn)人民币利率互换交(jiāo)易，“北向互换通(tōng)”参照“债(zhài)券通”相关(guān)安排，由(yóu)境内投资者（即(jí)“互换通(tōng)”报价商）与境(jìng)外(wài)投资(zī)者进行(xíng)交易，“互换通”报(bào)价商名(míng)单可(kě)在中(zhōng)国外汇交易中心网站(zhàn)上查询(xún)。

　　“北向互换(huàn)通”交易在境(jìng)内电子交易平台达成，交(jiāo)易一经达成即(jí)视(shì)为交易已(yǐ)确(què)认。境外投资(zī)者可通过中国人民(mín)银(yín)行认可的境外电子交易(yì)平台与(yǔ)境内(nèi)电子(zi)交(jiāo)易平台(tái)的连接，向境内电子交易平台发送交易指(zhǐ)令，与“互换通”报价商达(dá)成交易。

　　五、中国(guó)人(rén)民银行认可的境(jìng)内清算机构和香港证监会(huì)认可的境外清算(suàn)机构包(bāo)括哪(nǎ)些机构？

　　答：目前(qián)，中国人民银行认可的(de)境内清算机构为(wèi)银行(xíng)间市场清算所股(gǔ)份有(yǒu)限公司（以下简称上海(hǎi)清算所），香港证监会认可的境外清算机构为香港交(jiāo)易所旗(qí)下香港场外结算有限(xiàn)公司（以(yǐ)下(xià)简称(chēng)场外结(jié)算公司）。

　　六、境外投资者开展集中清(qīng)算的主要流(liú)程(chéng)是？

　　答：境外投资者需要申请获得场外结算公司(sī)清算(suàn)会员资格或(huò)作为(wèi)清算客户(hù)委托场外结算(suàn)公司综合(hé)清算会员代理清算(suàn)，并与场外结算公司(sī)综(zōng)合清算会(huì)员签订客户清算(suàn)协议。交易达成后，境(jìng)内外清算机构对交易进行(xíng)风(fēng)控检查，对于符合集中清算要求的交易及时纳入(rù)集中清算。境外机构通过场(chǎng)外(wài)结算公司(sī)或(huò)其综合清算会员完成(chéng)保证金及资金(jīn)结算。

　　七、“互换通(tōng)”下，境内外(wài)清(qīng)算机(jī)构如(rú)何(hé)进行衍生品交易(yì)的合(hé)约替代？

　　答：合(hé)约替代是指清算机构(gòu)作为中央对手方针对已成(chéng)交的交易充(chōng)当(dāng)买方的卖方和卖方的买方的一种法律(lǜ)安(ān)排，并据此与买方和卖方建(jiàn)立两(liǎng)个新(xīn)合约，以清偿买卖(mài)双方(fāng)之间的初(chū)始债务(wù)。“北(běi)向互换通(tōng)”业(yè)务中，境外与境内参与者达成(chéng)的交(jiāo)易在经过上海清(qīng)算(suàn)所与场外结(jié)算公司的集中清算审核后，上(shàng)海清算所(suǒ)与(yǔ)场外结(jié)算公司于当(dāng)日将交易(yì)进(jìn)行合(hé)约替代(dài)，进入集中清算，生(shēng)成为三个独立的新合约，分别为境外(wài)参与者(zhě)与场(chǎng)外结算公司、场外结算(suàn)公(gōng)司与上海清(qīng)算所、上(shàng)海清(qīng)算(suàn)所与(yǔ)境内(nèi)参与者之(zhī)间的(de)合约。境外(wài)与(yǔ)境内参(cān)与(yǔ)者之间将不(bù)再存在合(hé)同关系。对于未纳入集中清算的(de)交易，依照成(chéng)交双方约(yuē)定的处置方式进行处(chù)置(zhì)。

　　八、“互换通”业(yè)务场景下(xià)的跨境资金流动如(rú)何(hé)管理？

　　答：在“互换通”业(yè)务(wù)场景下，上海清算所与场外结算公(gōng)司之间的跨境资金结算主要(yào)通过人民币跨境支付系统(tǒng)办理(lǐ)。同时，场外结算(suàn)公司可在境(jìng)内银行开立人民币(bì)基本存款账户和人民币“互换通”结(jié)算(suàn)专(zhuān)用(yòng)存款账户（NRA账户），作为(wèi)极端情况(kuàng)下应急结算安排。NRA账户收支(zhī)范围(wéi)包括：“互换通”交(jiāo)易结算资金、因“互换通”交易结算需要(yào)在应急情(qíng)况下所融(róng)入资金的本(běn)息和(hé)费用以及符(fú)合(hé)中(zhōng)国人民银行规定的其他收入支出(chū)等。

　　此外，作为“互(hù)换通(tōng)”业务风控方(fāng)案的(de)一(yī)部分，上海清算(suàn)所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司将(jiāng)针对双方清算所(suǒ)之(zhī)间(jiān)的风险敞(chǎng)口建(jiàn)立“互(hù)换(huàn)通(tōng)”资源池安排。双方向(xiàng)“互换通(tōng)”资(zī)源池缴(jiǎo)纳担保(bǎo)品(pǐn)，该资源池独立于每(měi)一中(zhōng)央(yāng)对手方从各自清(qīng)算参与者收取和(hé)追(zhuī)缴的(de)保证(zhèng)金、清(qīng)算(suàn)基(jī)金之外，不用于任(rèn)何会(huì)员机构的违约损失(shī)分摊。上(shàng)海清算所向资源池缴纳的资金存(cún)放在以场外(wài)结算公(gōng)司名义于境外开(kāi)立的“互换通”专用(yòng)账户(hù)，场外结(jié)算公司向资源池缴纳(nà)的资金(jīn)存放在以上(shàng)海清算所名义于境(jìng)内(nèi)开立的“互(hù)换通”专用人民(mín)币/外币账户，相关账户内资金可(kě)豁免跨境债权(quán)债务登(dēng)记及额度管(guǎn)理(lǐ)要(yào)求。场外结算公司与上海清算所每(měi)日(rì)基于双方清算所(suǒ)之间的(de)风险敞口计算“互换通(tōng)”资源池要求(qiú)，并通过境内外(wài)存管银(yín)行办理人民币(bì)或外币资金的跨境(jìng)划转(zhuǎn)。

　　有汇报责任的机构应当及(jí)时(shí)履行(xíng)报(bào)送义务。上海清算所和境内(nèi)资(zī)源池存管(guǎn)银行应(yīng)当向人(rén)民币跨境收付信息(xī)管理系统（RCPMIS）报送跨境人民币收支信息；被撤销(xiāo)的交易如涉(shè)及(jí)双边结算补偿金的，相关境内(nèi)结算银行应当进行跨境人民币(bì)收支信(xìn)息报(bào)送。上海清(qīng)算所、境内投资者等相关(guān)主体应当(dāng)按照规定(dìng)履行国(guó)际收支统(tǒng)计申(shēn)报(bào)义务，原则上“互换(huàn)通”交易和(hé)资(zī)源池业(yè)务(wù)由上(shàng)海(hǎi)清(qīng)算所集中进行国际收支(zhī)统计申(shēn)报，补(bǔ)偿金等不经由上(shàng)海清(qīng)算所清(qīng)算的(de)交易或资金收付，由境内(nèi)投资者等相关(guān)主体(tǐ)进行国际(jì)收支(zhī)统计(jì)申报(bào)。

　　九、如何理解“北向互换通”实行额度管理？

　　答：为确保市场(chǎng)平稳运行，“北向(xiàng)互换通”充分考虑境外投资者投资银行间债券(quàn)市场的情(qíng)况，初(chū)期全(quán)市场每日交易净限额为200亿(yì)元人(rén)民币(bì)（即全部境外投资者通过“北向互换通(tōng)”开(kāi)展(zhǎn)利率互换交易在(zài)轧差后的名义本金净额每(měi)日不(bù)超过200亿元(yuán)人民(mín)币），清算限额为(wèi)40亿元人(rén)民币(bì)（即上(shàng)海清算所与场外(wài)结算公司(sī)之(zhī)间净头寸(cùn)对应的“互换通”资源池风(fēng)险敞口上(shàng)限为40亿元(yuán)人民币）。未来，可根(gēn)据市场(chǎng)发展(zhǎn)情况适时调整额(é)度，并对外公布。

　　十、香港结算行应当遵守的人(rén)民币购售业(yè)务(wù)相关规(guī)定具体包括哪(nǎ)些(xiē)文件(jiàn)？

　　答：目(mù)前，关于人民币购售业务的相关文件主要包括：《中国人民(mín)银行(xíng)关于明(míng)确跨境(jìng)人民币业(yè)务相关问(wèn)题(tí)的通知(zhī)》（银发〔2011〕145号）、《中国人民(mín)银行关于调整人(rén)民币购售业务(wù)管(guǎn)理的(de)通知》（银发〔2013〕321号）、《中(zhōng)国人民银行(xíng)关于拓宽人民币购售(shòu)业务范围的通知》（银(yín)发〔2015〕250号）、《中国人民(mín)银行 国家外汇管理(lǐ)局(jú)公告(gào)》（〔2015〕第40号）、《中国人民(mín)银行办公厅(tīng)关于加强境外金融机构进入银(yín)行间外汇市场开展人民币购(gòu)售(shòu)业(yè)务宏观审慎管理有关(guān)事项的通知(zhī)》（银(yín)办发〔2016〕143号）、《中(zhōng)国人民银行关于完善人民(mín)币购(gòu)售业务管理(lǐ)有关问题的通知(zhī)》（银(yín)发(fā)〔2018〕159号）、《关于完善(shàn)人民币购售业务境外参加行和(hé)境外清算行进入银行间外汇市场有关事项的公告》（中汇交公(gōng)告〔2018〕42号）等。

　　香(xiāng)港(gǎng)结(jié)算行在境(jìng)内银(yín)行间外汇市场平盘头(tóu)寸(cùn)时，沿用现有境外(wài)清(qīng)算行和境外参加行的业务模式、产品种类和信息(xī)报(bào)送等相关安排。根据《办(bàn)法(fǎ)》和人(rén)民币购(gòu)售业务管理规定，香港(gǎng)结算行在境内(nèi)银行间外汇市(shì)场平盘头寸(cùn)时，应(yīng)当确保与其相关(guān)的境(jìng)外(wài)投资者在本(běn)机构的资金兑换是基于“北向互换通”的(de)真实合理需求。

　　十一、如何理解“使用外汇参与交易的，其交易到期或(huò)不再(zài)继续(xù)参与(yǔ)的，原则上应(yīng)当通(tōng)过香(xiāng)港结(jié)算(suàn)行(xíng)兑换回(huí)外汇”？

　　答：为方便(biàn)持(chí)有外汇(huì)的(de)境(jìng)外投(tóu)资者(zhě)通过“北向互换通”投资内地银行间金融衍生(shēng)品市场，使用外(wài)汇(huì)的(de)境外(wài)投资者可在香(xiāng)港结算行办理(lǐ)外汇资(zī)金兑(duì)换，香港结算行(xíng)由此所产生的头(tóu)寸可到境内(nèi)银行间外汇(huì)市场平盘。修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜初(chū)期，境外投资(zī)者可选择一家(jiā)香港结算(suàn)行办理业务(wù)。香港结(jié)算(suàn)行(xíng)为境(jìng)外投(tóu)资者办(bàn)理外汇资金兑换时，应当做(zuò)好真实性审核相关工作(zuò)，确保所兑换的资金用(yòng)于“北向互换通”交(jiāo)易。其交易到期(qī)所得的人(rén)民币(bì)资金，可继续投资(zī)，如用于非(fēi)“北向互换通”投资用途，应(yīng)当(dāng)通过香港结(jié)算行兑换为外汇。

　　十二、“北向互(hù)换通”交(jiāo)易报告(gào)有哪些(xiē)要求？

　　答(dá)：境(jìng)内外投资者和相关金融(róng)市场基础设施(shī)应当向中国(guó)人民银行认(rèn)可的(de)交易报告库(kù)报告(gào)“北向互换通(tōng)”交易相关数(shù)据。中国外汇交易中心是中国人(rén)民银行认(rèn)可的“北向互换通”数(shù)据的交(jiāo)易(yì)报(bào)告库，在中国外(wài)汇交易中(zhōng)心达成(chéng)的“北向互换通”交易，境内外投资者无需另行(xíng)报告。此外，中(zhōng)国人(rén)民银行和相关监管部门(mén)可(kě)以根据需要(yào)向基础(chǔ)设施调(diào)取与(yǔ)境外投资者投资活(huó)动相关的数据。

　　十三、《办法》发(fā)布后(hòu)，还会发布相(xiāng)关配套业(yè)务(wù)细则吗？

　　答：配(pèi)合(hé)《办法》发(fā)布，境内电子交(jiāo)易平台、境内外(wài)清算机构将制订配套的业务规则等文(wén)件并(bìng)对外发布。

　　十(shí)四、“互(hù)换通(tōng)”未来(lái)有什么发展计划？

　　答：未来中国人民银行将根(gēn)据(jù)市场发展情况，适时(shí)增加投资品(pǐn)种，调(diào)整交易和清算额度，优化(huà)交易(yì)清(qīng)算安排，为境外投资(zī)者提供更加(jiā)便利高(gāo)效的(de)风(fēng)险管(guǎn)理(lǐ)工具。另外，两地监管当局将结(jié)合各方面情况，在风险可控、对等互(hù)利的原(yuán)则下(xià)，适(shì)时研究扩展(zhǎn)至(zhì)“南向互换(huàn)通(tōng)”。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 修正丰胸乳霜有效果吗，国家认可的丰胸品牌排行榜