今(jīn)年以来，港(gǎng)股走势可谓一波(bō)三折，香(xiāng)港恒生指数(shù)涨1.52％至20330点关口。目前基金一季报披露渐落帷(wéi)幕，整(zhěng)体来(lái)看，陆(lù)港通基金整体港(gǎng)股仓位(wèi)略有提升，大幅加(jiā)仓(cāng)AI、油(yóu)气、电(diàn)力等行业，腾讯控股、美团-W、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W等为重仓(cāng)股。

　　多位港股基金基金(jīn)经理表示，预计港股市场已经进入了企业盈利的拐点且即将迎来(lái)收(shōu)入加速(sù)扩张，未来港股市场将在(zài)波动(dòng)中(zhōng)上行(xíng)，板块方(fāng)面，看好政(zhèng)策优(yōu)化下的消费和地(dì)产、预期反转修(xiū)复的互(hù)联(lián)网和医药、高(gāo)景气的制(zhì)造业等。

　　一季(jì)度港股基(jī)金仓位略有上升，大(dà)幅(fú)加仓AI、油(yóu)气(qì)、电力等

　　Wind数据显示，在5000多(duō)只陆港通基金（不同份额分(fēn)开统计，下同）中含(hán)“港”字(zì)的主动权益(yì)基金近400只，这些都(dōu)是“高纯度”以港股为投资方向的基金。截至一(yī)季度末，这些基金的港(gǎng)股平均仓位为62.39％，较去年底微升0.38个(gè)百分点，其中有83只基金港股持仓在(zài)90％以上(shàng)。

　　今年以来，以恒生科技指数为代表的港股数字经济呈现(xiàn)了(le)上涨、调整(zhěng)、反弹的N型走势，截至4月23日，香港(gǎng)恒生指数涨1.52％至20330点关口。

　　与此(cǐ)同时(shí)，不少知名基(jī)金(jīn)经理在一季度加大了对港股(gǔ)的投资力度，提升港股配(pèi)置(zhì)在10-40个(gè)百分点不等。比如，崔(cuī)宸龙管理的前海开源沪(hù)港深新机遇A，港股(gǔ)仓(cāng)位由(yóu)去年(nián)底的1.18％提升至(zhì)今年一季度末(mò)的39.13％；史博管理的南方港股(gǔ)创新(xīn)视野一年持有A，港(gǎng)股(gǔ)仓位(wèi)由去年底的(de)71.08％提升至今年一季度(dù)末的81.82％；赵宪成管理的博时(shí)港(gǎng)股通(tōng)红利精(jīng)选A，港股仓位由去年底的70.80％提升至今(jīn)年一季度末的88.35％；刘扬管(guǎn)理的国投瑞银港股(gǔ)通价值(zhí)发现A，港股仓位由(yóu)去年底的(de)78.83％提升(shēng)至今年一季度末的92.92％；曲(qū)径管理(lǐ)的中欧港(gǎng)股数字经(jīng)济A，港股仓位由去年(nián)底的83.22％提升(shēng)至今年一季(jì)度末的89.22％。

　　按照(zhào)持有市(shì)值统(tǒng)计，截至(zhì)一(yī)季报，被粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思陆港通基金重仓的(de)前十大港股分别为腾(téng)讯控(kòng)股、美团-W、中国移动、中国海洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W、药明(míng)生物、香港交易所(suǒ)、青岛(dǎo)啤酒股份、李(lǐ)宁(níng)、华(huá)润啤酒，涵盖通信服(fú)务、油气开采、数(shù)字(zì)媒体、生物制(zhì)品(pǐn)、多元金融、服装家(jiā)纺、视(shì)频饮料(liào)等(děng)领(lǐng)域(yù)。其中，腾讯(xùn)控(kòng)股、中国移动、中国海(hǎi)洋石油(yóu)、快手(shǒu)-W、青岛啤酒股份获不同程度增(zēng)持(chí)。

　　按照增(zēng)持(chí)情况排序，加仓幅度最大的前十(shí)只港股(gǔ)为中国海洋石油、新(xīn)天绿色能源、中远海(hǎi)能(néng)、商汤-W、中(zhōng)国旭阳集团、中国石油化工(gōng)股(gǔ)份、中粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思国南(nán)方航空股(gǔ)份、华(huá)电国(guó)际电力股份、越(yuè)秀地产、中广核电力，分别涵盖油气开(kāi)采、电(diàn)力、航运港(gǎng)口(kǒu)、IT服务、焦炭、炼(liàn)化(huà)及贸(mào)易、航空机场(chǎng)、房地产开发(fā)等领(lǐng)域。值得(dé)注意的是，商(shāng)汤(tāng)-W涉及AI概念，陆港通基金(jīn)在一季度对其大幅(fú)加仓1.24亿(yì)股。

　　港(gǎng)股市场或(huò)将(jiāng)在波动中上(shàng)行，重仓(cāng)港股优质龙头

　　对于港(gǎng)股后(hòu)市，南(nán)方港股创新视野一年(nián)持有基(jī)金基金经理史博在一(yī)季度中(zhōng)表示，展望未来，仍然看好港(gǎng)股市(shì)场(chǎng)投资机会：中国经济方面(miàn)，宏观经济仍在(zài)企稳回升，3月中国官方制造业PMI为51.9％，制造(zào)业(yè)生产活动和市场需(xū)求(qiú)继(jì)续增加，非制造业(yè)恢复速度加快；海(hǎi)外无(wú)风险利率方面，3月(yuè)初非农和通胀数据以(yǐ)及突发的银行(xíng)风险(xiǎn)事件已经让美联(lián)储过于强硬的(de)紧缩预期有所趋(qū)缓，FOMC加息25bp意(yì)味着了加(jiā)息进入尾(wěi)部区域；风险偏好方面，欧美银行业风险事件(jiàn)对(duì)市(shì)场冲击可(kě)控，国(guó)内(nèi)政策积极信号涌现。

　　基于此，预判港(gǎng)股市场(chǎng)将在波动中(zhōng)上行，在板块配置方面，我们将(jiāng)加大对政策优化下的消(xiāo)费和地产、预期反转修复的互联网(wǎng)和医药、高景气(qì)的制造业等(děng)板(bǎn)块的配置(zhì)。

　　中欧港股数字经济基金(jīn)经理曲径表示，港股(gǔ)数(shù)字经济(jì)的代(dài)表行业(yè)为互联网和先进制(zhì)造，在经(jīng)历(lì)了过去2年的合规整(zhěng)治(zhì)及(jí)业务梳理后，股价均处在价值投资区域(yù)，具有(yǒu)良好(hǎo)的投资性价比。同时，互(hù)联网相关(guān)公司，也更具有数据、平台和算法的(de)整合能力，通过推出人工智能相(xiāng)关(guān)模型及应用，提升自身运营(yíng)效率，以及对外输出(chū)算法和算力。作为(wèi)人工智能赋能各个行(xíng)业的元年(nián)，我们中长(zhǎng)期(qī)看(kàn)好港股数字经济板块的前景。

　　华宝港股通香(xiāng)港(gǎng)基金经理周(zhōu)欣表示(shì)，港股(gǔ)市场方(fāng)面，港股市场大(dà)部分的企业盈利来源于中(zhōng)国(guó)内(nèi)地，中国内地经济(jì)的环比上行(xíng)将(jiāng)会支撑港股公司盈利的环比增长，从而支(zhī)撑下港股公司下(xià)半年的市场(chǎng)表现。然(rán)而，虽然公司盈利环比(bǐ)仍有一定的增(zēng)长，但是由于基数效应(yīng)，下(xià)半(bàn)年港股盈利同比增(zēng)速会较上半年有(yǒu)所(suǒ)回(huí)落。对于估值(zhí)相(xiāng)对较高的行业将有一定的(de)压力。

　　行业方面(miàn)，受行业反垄断的影响，TMT行(xíng)业龙头公司的估值仍将受到一定(dìng)程度的压制，但是(shì)当行业(yè)龙头公司受情(qíng)绪影(yǐng)响出现(xiàn)超跌(diē)时，将(jiāng)会(huì)有较好(hǎo)的买入(rù)机会出现(xiàn)。生(shēng)物医药(yào)行(xíng)业仍将处(chù)在(zài)行业快速增长(zhǎng)的(de)红(hóng)利(lì)中，但是随着中(zhōng)报业绩(jì)的释放和四(sì)季(jì)度集采的预期，生物行(xíng)业前期涨(zhǎng)幅较多(duō)的龙头公司可能会出现一定(dìng)的调整，但(dàn)是通过自(zì)下而上的(de)方(fāng)式生物医(yī)药行业仍将有机会选出有较好成长性(xìng)的公司。

　　汇丰晋信沪(hù)港深基(jī)金经理付倍佳表示，展望未来，我(wǒ)们预计港股市场已经进入了企(qǐ)业(yè)盈利的拐点且即将迎来收(shōu)入加速扩张(zhāng)，并且A股(gǔ)市场也即将进入企业(yè)盈利的拐点，这是推动两地市(shì)场向上的决(jué)定性因素(sù)。

　　在盈利周期“内(nèi)强外弱(ruò)”及加息周期临近尾声流动性逐步宽松背景下，中国资(zī)产的(de)吸引(yǐn)力(lì)有(yǒu)望(wàng)进一步凸(tū)显。在A股及港股估值均在低位、风险(xiǎn)溢价均在高位的背景(jǐng)下，有望开启盈利(lì)与估值修(xiū)复的戴维斯双击行情。

　　主要关注三条(tiáo)投资主(zhǔ)线：1.关注盈(yíng)利(lì)增长高弹(dàn)性的机会(huì)：由于(yú)中国经(jīng)济修复有(yǒu)望(wàng)成为全球投资的主(zhǔ)线，因(yīn)此经营杠杆弹性(xìng)大、前期(qī)降(jiàng)本增(zēng)效优的行业和(hé)板块更有望受(shòu)益于经(jīng)济复苏，盈利预测有较(jiào)大(dà)上(shàng)修空(kōng)间；同(tóng)时(shí)部分龙(lóng)头(tóu)公司有长(zhǎng)期的前(qián)沿技术/产品(pǐn)储备以(yǐ)迎接下一轮的(de)收入扩张机会，有望开启二(èr)次增长曲线，如互联网、部分可(kě)选消(xiāo)费、部分(fēn)医药等。

　　2.关(guān)注收(shōu)益风险(xiǎn)比显(xiǎn)著(zhù)右(yòu)偏的机会：关(guān)注在(zài)未来经济周(zhōu)期中上行风险显著大于下行风险的行业。市场预期在低位、景气度有拐点(diǎn)或持续性超预期的行业。供需格局(jú)佳，价格(gé)弹性贡献(xiàn)盈(yíng)利超预期(qī)的行业，如电(diàn)子(zi)、新(xīn)能源、有色金属等(děng)。

　　3.关注高股息(xī)资产(chǎn)的(de)机会：关(guān)注基本(běn)面夯实，整(zhěng)体ROE水平稳中有升，以及(jí)分(fēn)红意愿提升的高股息(xī)资产(chǎn)的投资(zī)机(jī)会，如通信、石油石(shí)化等。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 粤语顶你个肺是脏话吗，顶你个肺真正意思