看看周(zhōu)末有哪些(xiē)重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月(yuè)美国制造业Markit PMI意(yì)外重(zhòng)回(huí)荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降反(fǎn)升，分别(bié)创(chuàng)半年和(hé)一(yī)年来新高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去(qù)年(nián)5月以(yǐ)来新高。其(qí)中的分项指数释放价格压(yā)力再度升温的警报(bào)信号：4月购进价格(gé)创去年11月以来(lái)新高，出厂价格创去年9月(yuè)以(yǐ)来(lái)新(xīn)高。

　　标普全球的(de)经济学家在(zài)点评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居(jū)高(gāo)不下。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据(jù)公布后(hòu)，美股承压下行，主要(yào)美股指(zhǐ)盘中集(jí)体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳水、收益率盘中(zhōng)拉升(shēng)，对(duì)利率更敏感的2年期美(měi)债收益率一(yī)度较(jiào)日内(nèi)低位回(huí)升(shēng)10个基(jī)点；PMI公(gōng)布前曾逼近(jìn)周(zhōu)四所创(chuàng)一(yī)年来低谷(gǔ)的美元指数迅速抹平(píng)日内跌(diē)幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美联储官员最近一再表态支持(chí)继续加息(xī)后，黄(huáng)金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心(xīn)理关口，连续第二(èr)周(zhōu)因周(zhōu)五(wǔ)回落而全周累计由涨转(zhuǎn)跌；工业金属(shǔ)总体继续(xù)下(xià)挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量(liàng)同比增长(zhǎng)9％、增至创(chuàng)纪录高位后，市(shì)场开(kāi)始担(dān)心(xīn)中国(guó)的进口铜需求，加之全周经(jīng)济增长前(qián)景的担(dān)忧，伦铜连跌3日，同(tóng)样(yàng)3连阴(yīn)的伦锌跌至(zhì)5个月低谷，伦锡虽然继续回落，但(dàn)凭借周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨(zhǎng)。原油周(zhōu)五反弹，但经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计涨势，汽(qì)油全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到美国能源部公(gōng)布上周库(kù)存不降反增(zēng)打击(jī)。

　　通胀严重！阿根廷中(zhōng)央银行加息300基点

　　当地时(shí)间周四（4月20日），阿根廷中央银(yín)行宣布将基准利率(lǜ)由78％上调(diào)至81％，加息(xī)幅度(dù)达300个基点，高于此前市(shì)场预期(qī)的200个(gè)基点。

　　这是阿(ā)根(gēn)廷(tíng)央行今(jīn)年第二(èr)次大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加息了300个基(jī)点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经历了多(duō)次(cì)加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根(gēn)廷央行(xíng)在周四的声明中表(biǎo)示，此(cǐ)次加(jiā)息主要是由于3月该国通胀加剧(jù)，央行(xíng)未(wèi)来将继续(xù)监测物价水平、外汇市(shì)场和(hé)货币总(zǒng)量变化(huà)，以对(duì)利率(lǜ)政策做出进(jìn)一步调整(zhěng)。

　　上周(zhōu)公布的数(shù)据显示，阿根(gēn)廷3月环比通胀率为(wèi)7.7％，是近20年来的(de)最高环比(bǐ)增速；同比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各类商品和服(fú)务中，餐(cān)厅酒店消(xiāo)费、服装鞋履和(hé)烟酒等同比价格变化最大，涨幅均(jūn)超过(guò)100％；通信、教(jiào)育(yù)和交通运输(shū)等方(fāng)面价格(gé)波动相对较小。

　　通胀(zhàng)报告发布当天，阿根廷(tíng)总统府发言人加芙列拉·塞鲁蒂表(biǎo)示(shì)，3月通胀严重主要原因(yīn)包(bāo)括国(guó)际大(dà)宗(zōng)商品价格受俄(é)乌冲突(tū)影响(xiǎng)上涨以及(jí)今年(nián)初阿根廷发(fā)生严(yán)重旱灾等。另一(yī)项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷(tíng)通(tōng)胀率将(jiāng)达(dá)110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字(zì)可能会达到130％。

　　美国多地遭恶(è)劣天气袭(xí)击，超1500万人面(miàn)临严(yán)重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国得克萨斯州在(zài)内的多个地区持续遭到恶(è)劣天气袭击，超(chāo)过1500万人(rén)面(miàn)临严重(zhòng)雷暴的风险(xiǎn)。风(fēng)暴预测中心表示(shì)，强雷暴会产生冰雹(báo)、狂(kuáng)风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气(qì)状(zhuàng)况，得州沿海(hǎi)地区到密西(xī)西(xī)比河谷地区，以及俄亥俄河上游到(dào)五(wǔ)大湖地区将(jiāng)受到影(yǐng)响，部分地(dì)区的洪(hóng)水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀(tīng)-伯格斯特(tè)罗(luó)姆国际机场(chǎng)20日(rì)晚上(shàng)因天气状况而(ér)临时停飞。此(cǐ)外，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风(fēng)侵(qīn)袭(xí)，共造(zào)成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文·斯蒂特(tè)宣布(bù)该(gāi)州(zhōu)部分地区(qū)进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间20日，美国保守派电(diàn)台主持人(rén)拉里·埃尔德(dé)（Larry Elder）宣(xuān)布，他(tā)将参(cān)加(jiā)2024年的美国总统(tǒng)竞选。

　　据美国(guó)有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德一直(zhí)在媒(méi)体行业工作(zuò)，1993年，他(tā)开(kāi)始(shǐ)主持(chí)自己的(de)广播(bō)节目“拉里·埃尔(ěr)德秀(xiù)”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在(zài)保守(shǒu)派中拥有了一批(pī)追随者。

　　低库存支撑棕榈油(yóu)近月价格(gé)

　　昨日，油脂期货(huò)继续下挫(cuò)，棕(zōng)榈油主力跌(diē)幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌(diē)破前低(dī)7558元/吨，创下逾两年新低(dī)。

　　申银万(wàn)国(guó)期货油脂分析师聂波(bō)表示，一方面，原油下跌(diē)较多，市场(chǎng)重回原油需(xū)求逻辑，美国经(jīng)济数据较差，市场预期经(jīng)济衰退(tuì)，另(lìng)外5月可能再(zài)度加息。另一方(fāng)面，国内经济处于弱复苏状(zhuàng)态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏(piān)弱(ruò)。

　　据(jù)聂波介绍(shào)，2月印尼(ní)棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼降(jiàng)雨偏(piān)少，产(chǎn)量(liàng)恢复潜力高。2月出口(kǒu)环(huán)比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅(fú)同(tóng)样小(xiǎo)于(yú)历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口(kǒu)，但(dàn)是由于2月工作日(rì)少，假期多，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼(ní)棕榈油(yóu)表观消(xiāo)费略增(zēng)至181万吨。其中，生(shēng)物柴油消(xiāo)耗(hào)82万吨(dūn)，高于(yú)1月的(de)81万吨，食(shí)用和化工消费增加2万(wàn)吨至99万吨。年初以来，印尼生物柴油生产需要补(bǔ)贴，1—2月月(yuè)均产量低于110万(wàn)千升（2023年目标1315万千(qiān)升），生柴(chái)端的(de)需(xū)求(qiú)驱(qū)动暂时略(lüè)弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈油库存(cún)下滑至264万吨，库存偏低。马来西亚3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地报价相对内盘偏强，近月进口倒挂较多，远月倒挂少，4月到港预估17万吨，数(shù)量少，国内持续(xù)去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨(dūn)以上(shàng)，而豆油(yóu)套利盘压力更大，豆(dòu)棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月前20日马印两国旱季明(míng)显，4月下旬印尼部(bù)分地区(qū)降雨略偏多，总体利于产(chǎn)量恢复(fù)，近期棕(zōng)榈果价(jià)格下跌也(yě)侧(cè)面(miàn)验证，7月、8月厄尔尼诺的出现(xiàn)助(zhù)于提高产量，国际豆棕价差跌入负(fù)值(zhí)，印度还有毛豆油(yóu)和毛(máo)葵油各200万吨的免税额度，斋月后通常(cháng)是需求淡季，最近印(yìn)度也取消(xiāo)了棕(zōng)榈油订单。因此，短期棕(zōng)榈油(yóu)低库存支撑价格，但中长期产地累库可能性(xìng)较大。”聂波(bō)说。

　　银河期货油脂油料(liào)分析师陈界正(zhèng)告诉期货日报(bào)记者，虽(suī)然近端(duān)因为斋月(yuè)的原因(yīn)，GAPKI数据(jù)以及马350开头的身份证是哪里的来的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月印尼产(chǎn)量(liàng)位于(yú)历史同期最高位，且未来产(chǎn)区(qū)产量(liàng)季节性恢(huī)复(fù)，国内、印(yìn)度高库存，欧盟进口受到(dào)菜油(yóu)供应压(yā)力的抑制，远端的(de)产(chǎn)区产量(liàng)恢复以及出(chū)口走弱较为明显，预(yù)计4—6月份将(jiāng)不(bù)断累(lèi)库(kù)。且豆棕FOB价差已经转负(fù)，POGO价差走高至200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际豆油的供应愈发充足，国内消费以及印度(dù)消费暂无明显增量，因此(cǐ)，当(dāng)前棕榈油远端继续维持逢(féng)高空配思路。

　　国内方面(miàn)，陈界(jiè)正分析称，当(dāng)前国内库存较(jiào)高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马盘涨幅(fú)明显大于国(guó)内，远(yuǎn)月进口利润(rùn)倒挂维持(chí)在-300附近。但是4月(yuè)18日给出(chū)了进口利润，新增(zēng)8—9月买船(chuán)6船。海关(guān)数据(jù)显示，3月份全(quán)国共进口24度39万(wàn)吨。近期消(xiāo)费疲(pí)软，去(qù)库不(bù)及预期，终端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期(qī)将会(huì)逐步去库，但未来(lái)产(chǎn)区压力(lì)逐步体现，预计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将(jiāng)会不断(duàn)买船(chuán)，基(jī)差因此滞涨回调。

　　“此外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气(qì)一般，成交不多(duō)，但是到(dào)船迟滞，令港口去库存加快，基差(chà)暂稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上周港口库存继续(xù)小幅去库，现为81.3万吨左右，下(xià)周(zhōu)预计继续去库(kù)。后续需继续关注实际消费以及买船情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱(qū)动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹(dàn)，多个(gè)国(guó)家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击(jī)减弱，进口加拿大菜籽榨利同(tóng)样(yàng)亏(kuī)损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华(huá)东地区三级菜油和一级大(dà)豆油现货(huò)价差也扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但是自(zì)从(cóng)菜豆(dòu)油(yóu)现货价差由负转正后，菜油成交再度(dù)冷(lěng)清。

　　国(guó)泰君安期货农(nóng)产(chǎn)品(pǐn)分析(xī)师傅博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺(quē)乏上涨的(de)驱动。随(suí)着菜油(yóu)现货价格(gé)跌(diē)至比豆油(yóu)便宜(yí)，以及目(mù)前菜油的(de)累(lèi)库(kù)程度(dù)还算正常，菜油的利空阶(jiē)段(duàn)性(xìng)算是交易充分了(le)。但是，菜(cài)油的基(jī)本面并未转好(hǎo)。

　　“多个(gè)国(guó)家生物(wù)柴油政策(cè)执(zhí)行不(bù)及预期，对(duì)于植物油消费增(zēng)速不(bù)会(huì)像之(zhī)前那么高。欧洲菜(cài)籽将(jiāng)于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下可能再度对价格产生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈界正分析称，从(cóng)国(guó)内的情况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月中旬到现(xiàn)在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜籽(zǐ)集中(zhōng)到港的影响，上周(zhōu)压榨量为10万吨，预计后续(xù)继续维持高位运行。因为进口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累(lèi)积， 4—5 月每月菜(cài)籽到港约65万吨以上，未来整体的菜(cài)籽供应仍偏宽松。菜油港口库存(cún)上周继续大幅累积，现为33.4万吨，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现(xiàn)在(zài)的采购情况(kuàng)来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是(shì)每个月维持在24万吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油(yóu)进口量预计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的菜油进口量预(yù)计(jì)偏大。此外，澳(ào)洲(zhōu)菜籽的进口(kǒu)仍然是个未(wèi)知数，总体来看(kàn)，菜(cài)油(yóu)的供应并没有大幅收缩的预期。同时，菜油(yóu)的需求还受到棉(mián)油、玉(yù)米油等其他小油种(zhǒng)的影响(xiǎng)，菜油价格需要保持竞争力，要维持和豆油的低价(jià)差来(lái)刺激需求(qiú)。”傅博说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面(miàn)利(lì)润打开，未来菜油将不断到港。欧(ōu)洲受(shòu)到菜油供应(yīng)压(yā)力的影(yǐng)响，现货价格维持弱势，进口端带动国内盘面偏弱。全球菜籽(zǐ)供应恢复格局较(jiào)为明确，后期国(guó)内的供应(yīng)也(yě)会(huì)愈(yù)发(fā)宽松(sōng)。近端菜(cài)油继续维持逢(féng)高抛空(kōng)的(de)思路。后续需要重点关注加拿大新一季菜籽(zǐ)播种(zhǒng)生(shēng)长情况。

　　傅博提示，一方面，要关注国际(jì)市场的菜籽和菜油供应情况，关(guān)注是否会有新增(zēng)供(gōng)应或者上游成(chéng)本端的变化因素的(de)影响；另一方面，要(yào)关(guān)注(zhù)国(guó)内菜油的累库情况和国内豆油(yóu)的价(jià)格，预(yù)计接下来一段时(shí)间，国内菜油(yóu)价格会跟(gēn)随豆油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局(jú)变化(huà)致豆油表现垫底

　　豆油方(fāng)面，本周初市场还在担忧进口大豆CIQ事件导致周(zhōu)度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机(jī)，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始(shǐ)周度压榨量明显增加(jiā)。

　　据傅(fù)博介(jiè)绍，4月下旬到7月(yuè)上旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几乎是历(lì)史同期最高的进口(kǒu)量，所以预计大豆(dòu)压榨量将从目(mù)前(qián)的150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周(zhōu)，对应的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每(měi)周的(de)28.5万(wàn)吨增(zēng)加到34万—38万吨，并且可(kě)能(néng)将持续2个月以上。

　　“随着(zhe)大豆不断过(guò)关(guān)，部分工厂(chǎng)预计逐步恢复开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量为147万吨左右，压榨量较(jiào)上周提升较多。由于部分(fēn)工(gōng)厂(chǎng)仍处(chù)于缺豆(dòu)停机状态，预计短期(qī)开(kāi)机继续(xù)位于(yú)低位，下周开机预计将会继续恢复(fù)提升。上(shàng)周库存小幅(fú)累库，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预计下周(zhōu)将会继续(xù)累库。现(xiàn)货市场乏善可(kě)陈，预计本周全国(guó)大(dà)豆压榨量将升至150万(wàn)吨，豆(dòu)油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注(zhù)意的是，豆油的需求并不乐观。傅(fù)博表示(shì)，目(mù)前(qián)，豆油现(xiàn)货价(jià)格(gé)比(bǐ)棕榈油和菜油价格贵，随着(zhe)华东、华(huá)北(běi)地区温度升高，棕榈油(yóu)对豆油的消费替代增加，西南地区菜油对豆油的替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会(huì)因(yīn)为豆油价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油(yóu)需求暂乏亮点，下游节前备货不积(jī)极，贸易商采(cǎi)购心(xīn)态谨慎(shèn)。预计 5月上旬供(gōng)应将会(huì)逐(zhú)步转(zhuǎn)向宽松转变。后(hòu)期需要重(zhòng)点关注南国内(nèi)大豆到(dào)港通关以及整体的开(kāi)机情况。新(xīn)一季美豆(dòu)的播种生(shēng)长(zhǎng)情况将决定豆(dòu)油(yóu)盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅(fù)博认(rèn)为，供(gōng)应增加而需求偏(piān)弱，再加上进口(kǒu)大豆成本下(xià)行，豆油基本面从(cóng)目前的(de)低库存、高基(jī)差，转变为累库加基差下(xià)行的(de)预期，即豆油的基本面(miàn)转差。而(ér)同时，4—6月份的(de)棕榈油是降库预期，菜油前期(qī)已经对自(zì)身(shēn)的供应压力进(jìn)行了一波(bō)交易，目(mù)前走势(shì)跟随豆(d350开头的身份证是哪里的òu)油波动。因(yīn)此，阶段性(xìng)来看，供应的边际变化和需求预(yù)期都预(yù)示(shì)豆油(yóu)可能是未来一段时(shí)间三大油脂中最弱的。

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