投资者(zhě)除了(le)关注AI产业(yè)景气、资(zī)金(jīn)情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要(yào)关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智能(néng)主题的热炒，全球AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连(lián)续(xù)上涨(zhǎng)，截至6月1日收盘，最(zuì)新股(gǔ)价(jià)达397.7美元，市值超过9800亿(yì)美元，逼(bī)近万亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强(qiáng)劲表现(xiàn)，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示，多只云计(jì)算、人工(gōng)智能ETF涨(zhǎng)幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投(tóu)资能(néng)火热(rè)多久？

　　公募(mù)基金提前布局

　　凭借着AI芯片和算力的先进技术(shù)，英伟达公司的股(gǔ)价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该(gāi)公司(sī)股(gǔ)价最高达(dá)到419.38美(měi)元，公司市值一度突(tū)破万亿美(měi)元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股价(jià)回落至(zhì)397.7美(měi)元，但依旧有望再次突(tū)破万亿美元的(de)市值。

　　英伟达公(gōng)司(sī)在中(zhōng)国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元宇宙方面(miàn)的工作正在改变(biàn)全球(qiú)大型行业，并将(jiāng)为社会(huì)带来深远的(de)影响。”除了英伟达(dá)公司，微(wēi)软、ADM等科技公司也(yě)加(jiā)大了AI方面(miàn)的投资(zī)。

　　国(guó)内市场对于AI行情的关注热情也是持(chí)续高涨。Choice数据显示(shì)，截至(zhì)6月2日，今(jīn)年以来(lái)涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过(guò)90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工(gōng)智能自动内(nèi)容生成(chéng)）概念(niàn)的热炒(chǎo)有关。涨幅紧随其后的便是(shì)传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能(néng)等主题ETF，多只云计算、大(dà)数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公(gōng)募基金也早已布局英伟达或相关概念股。交易软件通达(dá)信(xìn)推出(chū)了英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念(niàn)股一共包含32家A股(gǔ)上市公司，这些公(gōng)司与英伟达在某些方面有(yǒu)业务上的(de)合作。从(cóng)公募基金一季度末的数据来看，部(bù)分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持有英伟达(dá)公司股(gǔ)票的公募基金主要集中在(zài)能投资海外(wài)市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者(zhě)统计，持有(yǒu)英伟达且基金规模最高的是(shì)广(guǎng)发纳斯达克100ETF，该(gāi)只基金今年(nián)一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳(nà)斯达克100指(zhǐ)数，前十大重(zhòng)仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家(jiā)全(quán)球科(kē)技公(gōng)司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达(dá)且规模最高的是广发(fā)全球精选(xuǎn)，该(gāi)只基金今年一季度末(mò)规模为(wèi)25.6亿元，英伟达是其第二大重(姜子牙活了多少岁zhòng)仓(cāng)股，持(chí)有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比例为(wèi)9.39％。除了英(yīng)伟达，该基金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金(jīn)投(tóu)研人员郑昕昊告诉(sù)《国际金融报》记者(zhě)，国内AI投资的热潮与微软、英伟达等美股科(kē)技(jì)股(gǔ)年初(chū)至今的(de)大涨有关。

　　郑昕昊称，年初以(yǐ)来，微(wēi)软就(jiù)在AI领域加大了(le)投资(zī)，先(xiān)是宣(xuān)布将ChatGPT整合(hé)入搜索(suǒ)引(yǐn)擎Bing，然后又将(jiāng)其整(zhěng)合(hé)进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微软还(hái)宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是AI领域史上规模最(zuì)大的一笔投资。作为一站式解决方案(àn)的提供(gōng)商，英伟达(dá)公司(sī)是今年AI概念热潮中的(de)另一大赢(yíng)家，该公司(sī)今年一季度的(de)业绩远超(chāo)预期(qī)，AI芯片(piàn)所在数据中心业务的营收创历史(shǐ)新高，远好于市场预(yù)期(qī)。

　　如何把握投资(zī)机会(huì)

　　对于寻求AI主题投资机(jī)会的投资者而言，英伟达(dá)和微软在内的众多美股科(kē)技股(gǔ)公司是其关(guān)注(zhù)的焦点。

　　“从目(mù)前的产(chǎn)业发展趋势(shì)来看，AI应(yīng)用已是科技革命(mìng)最新的(de)突破口。能够率先建立起良(liáng)好商业模式的公司与(yǔ)掌握(wò)AI应用核心(xīn)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的公司将(jiāng)会成为未来最有潜力(lì)的大赢家。显然(rán)，微软(ruǎn)、英伟达已具备这些(xiē)特质，他们的中长期基本面有所改善。”郑昕(xīn)昊(hào)表(biǎo)示(shì)。

　　虽然AI产(chǎn)业未来的(de)故事看起(qǐ)来(lái)很美(měi)好(hǎo)，但实(shí)际投资(zī)中还姜子牙活了多少岁(hái)受诸(zhū)多因素影(yǐng)响。

　　郑昕(xīn)昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板块，受到资金关注(zhù)，行业成(chéng)交热度上(shàng)升，从3月中旬一(yī)直涨至4月上旬，涨(zhǎng)幅接近30％。但(dàn)其上涨并未得到业(yè)绩的验证，半导体行业一季度整体营收同比下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比(bǐ)大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对(duì)产业数(shù)据的跟踪，目前全(quán)球半导(dǎo)体产业整体仍(réng)处于主(zhǔ)动去库存(cún)阶段(duàn)，行(xíng)业并未迎来(lái姜子牙活了多少岁)拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情(qíng)况下，4月中(zhōng)旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体板块(kuài)虽然有所(suǒ)企稳，但也很难说行业(yè)已经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询(xún)首席分(fēn)析师(shī)秦洪告诉(sù)记者(zhě)：“半导体板块回暖(nuǎn)的(de)驱动力(lì)主要(yào)来源于AI产业的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表的(de)算力(lì)芯片业务快速(sù)增长(zhǎng)，美(měi)股英伟达的股价表现以(yǐ)及(jí)背后的产能扩张信息(xī)就是最好(hǎo)的例证。而从未来(lái)的(de)一段时间来看，AI产业(yè)发展(zhǎn)仍然(rán)是强劲有力，且空间不可小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管(guǎn)目前半(bàn)导体(tǐ)产业周(zhōu)期尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情绪、政(zhèng)策扶持和半导体设备业绩(jì)高增长等利好因素(sù)支撑下，当(dāng)前位置也(yě)不(bù)悲(bēi)观。

　　站(zhàn)在投资的角度考虑，秦(qín)洪(hóng)认为，虽然AI产(chǎn)业的发展趋势值得期待，但(dàn)投资需(xū)要仔细观察，“就A股(gǔ)的过去经验来(lái)看，大热必(bì)死、均(jūn)值回归的(de)规律永不变色(sè)，所以投资与产业发展之(zhī)间存在着较(jiào)大差异。在操作(zuò)中(zhōng)，不(bù)宜在股价(jià)高(gāo)涨(zhǎng)、人气亢奋时买入，而是需要(yào)在相对低(dī)位或调整一(yī)定程度后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊(hào)认(rèn)为，投(tóu)资者(zhě)除了关(guān)注AI产(chǎn)业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外(wài)，还需要关注业绩验证(zhèng)以及估值等因素。在具体(tǐ)投资的时候要(yào)选择掌握核(hé)心技术、真正具(jù)有(yǒu)核心竞争力(lì)的投资(zī)标的，确保产业景气能够反(fǎn)映在未来的业绩上，要避(bì)免没(méi)有业绩支持的跟风炒作。另(lìng)外(wài)，好(hǎo)的投资标的也要(yào)以合适的价格买入(rù)，否则很可(kě)能会赚了(le)景(jǐng)气亏了钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分(fēn)散配置，不要(yào)将资金全押一个(gè)赛道。

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