华尔(ěr)街(jiē)真是风(fēng)云诡谲。

　　曾(céng)发百页报告(gào)做空(kōng)印(yìn)度王菲是什么星座，王菲是什么星座的人首富阿达尼(ní)集(jí)团（Adani Group）而引起轩然大(dà)波的美国新(xīn)兴做空机(jī)构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再度(dù王菲是什么星座，王菲是什么星座的人)出(chū)击，此次矛(máo)头对(duì)准的是“华尔(ěr)街之狼”、著(zhù)名亿万(wàn)富翁投(tóu)资者卡尔·伊坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出，伊(yī)坎旗下控股公司伊坎企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间5月2日(rì)周二(èr)收盘暴跌19.95％，创有史(shǐ)以来最大单(dān)日跌(diē)幅，市值蒸发(fā)40多亿美元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发29亿(yì)美元（约200亿人(rén)民币）。根(gēn)据福布斯榜单显示，截至收稿，伊坎(kǎn)个人身(shēn)价为147亿美(měi)元，排名世界富豪榜第123位。

　　（来源：Forbes）

　　兴登(dēng)堡研究：

　　伊坎(kǎn)企业经(jīng)济(jì)结(jié)构 “类似庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究(jiū)在(zài)报告中指出(chū)，伊坎企业(yè)（IEP）正(zhèng)在运营(yíng) “类似(shì)庞氏骗局(jú)” 的经济结构。

　　兴登堡(bǎo)研(yán)究表示，IEP利用来自新投资者(zhě)的资(zī)金向老投资(zī)者支(zhī)付股息。报告(gào)指出，简而言(yán)之(zhī)，伊坎一直(zhí)在使用从新(xīn)投(tóu)资者那里(lǐ)获得的资(zī)金向(xiàng)老投资(zī)者支付股息。“这种类(lèi)似庞氏骗局的经济结(jié)构只有在新资金愿(yuàn)意冒着成为最(zuì)后一(yī)批'持有资金的风险的情况下才是可持续(xù)的(de)”，报告说道(dào)。

　　兴(xīng)登堡研究还在报告中称，IEP的56亿美(měi)元年终净资产价值被夸大(dà)了至(zhì)少22％！

　　（来源(yuán)：Hindenburg Research）

　　具(jù)体地(dì)，兴登堡研(yán)究在报告中表示，IEP的股票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的交(jiāo)易(yì)价格(gé)比上次报(bào)告的资(zī)产净值高(gāo)出(chū)218％，远远(yuǎn)高于所有可比公司。”

　　报(bào)告(gào)指出，另一(yī)方面，伊坎企业的同行，如丹·勒(lēi)布（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴(xīng)广场控股公司(sī)，其交易价格均低于(yú)各自(zì)的资产(chǎn)净值(zhí)。资(zī)产净(jìng)值是衡量(liàng)基金(jīn)业(yè)绩的(de)关(guān)键(jiàn)指标(biāo)，衡量基金所持证券的(de)市场价值(zhí)。

　　兴登堡认为，推动IEP股票泡(pào)沫的是其15.8％的股息收益(yì)率，这(zhè)是(shì)迄今为(wèi)止美国大型股公(gōng)司中(zhōng)最(zuì)高的。兴(xīng)登堡指责伊坎以股票而(ér)不是现金的形式发放股息(xī)，并让伊坎企(qǐ)业出售新股，以满足股东的支出，从而抬高了股(gǔ)息收益率。

　　兴登(dēng)堡的(de)报(bào)告还举例称，IEP在(zài)2022年12月将其Automotive Parts的价(jià)值定(dìng)为3.81亿(yì)美(měi)元(yuán)，但(dàn)一(yī)个月后(hòu)，该部门的(de)一家重要子公司申(shēn)请(qǐng)破产。

　　兴登堡还指责唯一一(yī)家跟踪伊坎企(qǐ)业(yè)的大(dà)型投行Jefferies（杰富瑞）与伊坎(kǎn)之间的关系密切(qiè)。报告称，杰(jié)富瑞(ru王菲是什么星座，王菲是什么星座的人ì)在(zài)其研究(jiū)中假设，即使在最坏的情况(kuàng)下，伊坎的股息也将永久(jiǔ)支(zhī)付，同(tóng)时还从(cóng)安排IEP股票发(fā)售中获利。

　　伊坎反击：

　　兴登堡的报告“自以为是(shì)”

　　这份做空报告对(duì)伊坎来(lái)说是(shì)一个重大挑战。他(tā)也在报告刊登的几小时后发声反击。

　　伊(yī)坎(kǎn)在一份声(shēng)明中表(biǎo)示，兴登堡“自以为是(shì)”的报告旨在以牺牲IEP长(zhǎng)期(qī)股东的(de)利益为代价获取利润。伊坎表示：“我们坚持公开披(pī)露的信息，我们相信(xìn)，从长期来看，IEP的业绩将会像以往一样不言自明。”

　　伊坎表示，我们(men)仍然相信激进主义是最好(hǎo)的投资(zī)范例。“我过去(qù)25年的(de)激进主义投资已经很(hěn)好地证(zhèng)明了这(zhè)一(yī)点。我们(men)定期将我们的(de)维权原(yuán)则付诸于我们的多数控股公司以及我们(men)投(tóu)资部门持有的少(shǎo)数股权，目前在14个上(shàng)市公司董事会中都(dōu)有代表。此(cǐ)外，我们坚信通过对(duì)冲头寸(cùn)来降低(dī)风险，尤其是在我们(men)今天所处的市场中。”

　　伊坎的(de)公司持有他(tā)在能源、汽车、食(shí)品包装、房地产和(hé)其他行业的各种投资。他是IEP的(de)控股股东(dōng)，持有85％的股(gǔ)份。

　　申明(míng)还指出(chū)，报(bào)告中的(de)说法 “不会阻(zǔ)止(zhǐ)IEP履行其对IEP的单位持有人和员工的承(chéng)诺”。

　　此外，股东权益机构也坐不(bù)住了！股东权(quán)益律所Johnson Fistel发表敦促亏损的投资者就(jiù)兴登堡研究做空(kōng)报告伸出(chū)援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究(jiū)“一战(zhàn)成名”

　　回数(shù)兴登堡(bǎo)研究的做空(kōng)实例，最(zuì)出名(míng)的(de)莫过于今年2月做空印度首富的阿(ā)达尼集团了。兴登堡研究(jiū)百(bǎi)页的做空报(bào)告使得前“亚洲首富”高(gāo)塔姆·阿达尼跌下神坛，引发了外资纷纷从印度(dù)股市撤离，更让印(yìn)度(dù)总理(lǐ)莫迪受到(dào)反对派质疑(yí)。

　　根(gēn)据当时美(měi)国全国公(gōng)共(gòng)广播电台称，截至2023年(nián)2月6日(rì)，阿(ā)达尼集团(tuán)市(shì)值(zhí)在短(duǎn)短10日内蒸发逾(yú)1000亿美元(yuán)，集团的债券(quàn)价格跌至垃圾债水平。阿达尼(ní)的个人净资产(chǎn)也(yě)缩水近500 亿美(měi)元。

　　那么，兴(xīng)登堡研究究(jiū)竟什么来头？公开资料显示，兴登堡研究公(gōng)司(sī)成(chéng)立于2017年，总部(bù)位(wèi)于纽约市。据兴登(dēng)堡研究官网(wǎng)介绍，公司(sī)的主要业务包括披露企业(yè)的会(huì)计造假、管理问题、未公开(kāi)关联(lián)交易、财报(bào)违规等。媒体统计(jì)显示(shì)，从2020年(nián)至今，兴登堡(bǎo)研究(jiū)公司共对30家公司发过(guò)难。他们雇佣金融分(fēn)析师、会计师和记(jì)者，来进行调查。

　　兴登(dēng)堡研究的创始？为内特·安德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的(de)安德森来自中产家庭(tíng)，曾在康涅狄格大学学习商科。 据其(qí)Linkedin资料(liào)，大(dà)学期(qī)间(jiān)，他加(jiā)入(rù)了以(yǐ)色(sè)列的救(jiù)护车(chē)急救部门(mén)，是拥有以色列证书的救(jiù)护(hù)人员。

　　公(gōng)司官网显示(shì)，“兴登堡研究”这个名字源(yuán)于1937年在新泽西上空不幸坠毁的飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们(men)将兴登堡视为完全可(kě)以避免(miǎn)的(de)人为灾难的缩影，”该公司的(de)网站上写道。

　　除(chú)了此次的(de)IEP以及阿(ā)达尼(ní)集团，兴登堡研究也曾瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研究(jiū)？份69页的做空(kōng)报告，让市值一度(dù)达到340亿(yì)美元(yuán)的“卡车(chē)界特斯(sī)拉”公司Nikola的(de)创始人被迫辞职，美(měi)国司(sī)法部和证(zhèng)券监管(guǎn)机构随后跟进调查(chá)，Nikola的创(chuàng)始(shǐ)人最终被判欺(qī)诈罪成立。

　　2021年(nián)3月(yuè)，兴登堡研究指控电动汽车制(zhì)造商(shāng)Lordstown Motors伪造订单并在生产能力(lì)方面误导投资者。该公司的(de)市值一度超(chāo)过50亿美元，如今已缩水至(zhì)不到2.6亿美元(yuán)，其(qí)股(gǔ)票在兴(xīng)登(dēng)堡研究做空报告(gào)公布后(hòu)暴跌90％以上。

　　兴登(dēng)堡研究还曾(céng)介(jiè)入(rù)马(mǎ)斯克对推特(tè)的收购案。在兴登堡(bǎo)研究宣(xuān)布(bù)做空推(tuī)特后，推特(tè)的股价从(cóng)49.80美元跌(diē)至(zhì)37.39美元，随后安德森宣布关闭做空仓位(wèi)。去(qù)年(nián)7月(yuè)中旬，当推特的股价位于低点附近时，兴登(dēng)堡研究宣布转为做(zuò)空推特，推特股价(jià)随即(jí)大涨约8％。

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