昨天(tiān)深夜，美国债务上限谈判(pàn)突然中止！

　　当地时(shí)间周五上午(wǔ)，美国共和党债务上限(xiàn)谈判代表(biǎo)格雷夫(fū)斯(sī)与白宫代表举行闭门会议(yì)，但会议(yì)开始(shǐ)后(hòu)不(bù)久就突然离开。格雷夫斯说：白(bái)宫(gōng)谈判代表(biǎo)实在不可理(lǐ)喻，目前谈判(pàn)处于(yú)“暂停”状态。格雷夫斯强调，他不(bù)知道双方是否(fǒu)会在(zài)周五(wǔ)或周末再次会(huì)面。

　　谈判遇阻的消息传出后，三大美股指(zhǐ)集体转跌(diē)。

　　不(bù)过(guò)，美联储主席鲍威尔(ěr)传出了(le)有望暂(zàn)停(tíng)加息(xī)的鸽派信号。鲍(bào)威尔称，银行(xíng)业(yè)的压力可能影响联储的利率路径，若源于银行业危机的信贷环(huán)境收(shōu)紧(jǐn)导致(zhì)经济(jì)放缓(huǎn)，美(měi)联储可能不必让利率升到原(yuán)应有的(de)高位(wèi)。

　　交易员目前预计，美联储6月份加息(xī)25个基点(diǎn)的可能(néng)性为22.4％，低于一(yī)天前的(de)35.6％，与此同时，交易员预计美联储下月将利率维(wéi)持在5％至(zhì)5.25％区间的可(kě)能性为77.6％。与美联(lián)储主席鲍威(wēi)尔的讲话相比，交易员(yuán)似乎更受(shòu)债务(wù)上限事态发展的影响(xiǎng)。

　　鲍威尔(ěr)讲(jiǎng)话期间，美(měi)股跌幅(fú)收(shōu)窄；美债价格跳涨、收(shōu)益率跳水，对利率前景(jǐng)敏感的两年期美债收益率迅(xùn)速远离(lí)他讲话前所创(chuàng)的两个月来(lái)高位，一(yī)度较高位回(huí)落(luò)超过(guò)10个基点；美元(yuán)指数刷新(xīn)日低，加速跌离周四(sì)所创的3月(yuè)末以来高(gāo)位。鲍威尔讲话结束(shù)后，美债收益率逐(zhú)步回升，全天攀(pān)升收官，美股和美元的跌势未改。

　　最终，美股周五高开低(dī)走，受债务上限谈判(pàn)暂停拖累(lèi)三大股(gǔ)指盘中转跌(diē)，道(dào)指收跌约(yuē)110点，纳指收(shōu)跌(diē)0.24％，标普(pǔ)500指数(shù)收跌0.15％。KBW银行指数收(shōu)跌近1％，热门中概股走势分化，蔚来涨(zhǎng)超3％，理(lǐ)想、新东方涨超1％，爱奇艺跌超5％，瑞幸咖啡、京东跌超2％。

　　商品方面，有色金属大多上涨，伦锌(xīn)涨约2％，伦铜、伦镍也反弹，伦(lún)铅涨近1.9％，伦锡连涨三日(rì)。本周基本(běn)金属涨(zhǎng)跌各(gè)异。伦镍(niè)跌超4％，在上周跌超9％后(hòu)继续领(lǐng)跌，和跌近3％的伦锌连跌两(liǎng)周。而伦锡和伦铝都(dōu)涨(zhǎng)超2％，扭转三周连跌(diē)势头。伦铅涨约0.9％。伦铜(tóng)周五收盘大致(zhì)持平一周(zhōu)前(qián)水(shuǐ)平，都止住四周连跌之势。

　　纽约黄金期(qī)货反(fǎn)弹，COMEX 6月黄金期货收涨1.11％，报1981.60美(měi)元/盎司(sī)，本周(zhōu)累计(jì)下跌1.89％，创(chuàng)2月3日(rì)一周(zhōu)以来最大周(zhōu)跌幅，在(zài)连涨两周后连跌两周。WTI 6月原油期货收跌0.43％，报(bào)71.55美元(yuán)/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收(shōu)跌0.37％，报75.58美元/桶。本(běn)周美油累(lèi)涨(zhǎng)约(yuē)2.2％，布油(yóu)累涨约2.5％，均(jūn)终结四周连跌。

　　北京(jīng)时间今晨(chén)六点(diǎn)，有最新消息称，美(měi)国白(bái)宫(gōng)谈判代表已抵达会场(chǎng)，准备继(jì)续进行债务上限谈判。

　　美国国会众(zhòng)议院议长麦卡锡表示，共和(hé)党人将于(巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么yú)北(běi)京时间巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么今天上午重返谈(tán)判桌，恢复债(zhài)务谈判。麦卡锡(xī)称，动用宪(xiàn)法(fǎ)第14修正(zhèng)案来绕开债务上限解决不了任何问题，将阻止拜(bài)登推动的增加(jiā)政府开支(zhī)行动(dòng)。

　　值得(dé)注意的(de)是，美(měi)国财政部现金(jīn)余额(é)截至(zhì)5月18日(rì)进一步降(jiàng)至(zhì)573亿美元(yuán)。截至5月17日，美国财政部(bù)财政紧急(jí)措施余额还剩下(xià)920亿美(měi)元。

　　鲍威(wēi)尔：美国通胀远远(yuǎn)高于2％目标(biāo)，鉴于信(xìn)贷压(yā)力可(kě)能无需继续加息

　　当地时(shí)间周(zhōu)五(wǔ)（北京时(shí)间今(jīn)天凌晨(chén)），美联储主席鲍威尔出席名为“货币政策观点”的小组(zǔ)讨(tǎo)论。市场(chǎng)关注他提(tí)供的利(lì)率路(lù)径线(xiàn)索。

　　鲍威尔强调(diào)，“美国通胀远远(yuǎn)高于(yú)我们2％的目标(biāo)”，若抗通胀失败，将造成漫(màn)长的痛(tòng)苦。他称，FOMC“强有力地致力于(yú)”让(ràng)通胀重返目标(biāo)2％的承诺，物价稳定是经济保(bǎo)持强(qiáng)劲的根基(jī)。

　　但鲍威尔同时发(fā)表(biǎo)鸽派信(xìn)号称，自己(jǐ)倾向于支(zhī)持6月会议暂(zàn)不加息，而且银行业危(wēi)机导致(zhì)的信贷条件收(shōu)紧，可能(néng)意味(wèi)着美联储峰(fēng)值利率将(jiāng)低于预期：“鉴于信贷压(yā)力(lì)可(kě)能对(duì)经(jīng)济增长(zhǎng)、就(jiù)业和通胀造成(chéng)的负面影响，可(kě)能无需（继续）加(jiā)息至那么高的水平就能成功打(dǎ)压(yā)通胀。美联(lián)储在(zài)收紧货(huò)币政策方面(miàn)已取(qǔ)得长足(zú)进步，政策立(lì)场现在(zài)是(shì)对经济(jì)增长具有限制性的。做太多与(yǔ)做(zuò)太少的风险(xiǎn)正变得(dé)更(gèng)加平衡。我们面临着迄今(jīn)为(wèi)止收紧政策(cè)的效应滞后，以及近(jìn)期银行业压力导致(zhì)的信贷(dài)收(shōu)紧(jǐn)程(chéng)度(dù)等多重(zhòng)不(bù)确定性。有鉴于此，美联储有(yǒu)能力(lì)观察更多(duō)数(shù)据和未来(lái)前景的演变，然(rán)后再(zài)决定可能需要提(tí)高多少利(lì)率。”

　　同时(shí)，鲍(bào)威尔也强(qiáng)调季(jì)度经(jīng)济预(yù)测(cè)的准确度通常存(cún)在挑(tiāo)战(zhàn)，他上述(shù)提到的观点及其能实现的程度也都(dōu)存在(zài)不确定(dìng)性，理由是“未来(lái)前景面临着(zhe)历(lì)史性高企的不确定性(xìng)”，因此：“FOMC尚未就(jiù)货(huò)币政(zhèng)策应(yīng)进一步收紧多(duō)少而作出决(jué)定。”

　　有分析称(chēng)，这说明银行业危机(jī)后，鲍威(wēi)尔(ěr)开始释放“保持耐心(xīn)”的利率路径信号。“新(xīn)美联(lián)储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行业(yè)压(yā)力将影响货币决(jué)策(cè)。

　　产(chǎn)业(yè)供需结构预期转弱，纯碱、玻璃连(lián)续下(xià)行

　　近期纯碱和玻璃期货持续走弱，昨日纯碱和玻璃(lí)期货继续深(shēn)跌(diē)，盘中纯碱2306合约触及跌停(tíng)。昨(zuó)日盘后，郑(zhèng)商(shāng)所(suǒ)发布(bù)公告，自2023年5月23日当晚夜盘(pán)交易时起，纯(chún)碱期货2309合约(yuē)的日内平今仓(cāng)交易(yì)手续费标准调整为3.5元/手。

　　究其原因，宝城(chéng)期货研究所负责人(rén)闾振兴表(biǎo)示，主要有三方面(miàn)：一(yī)是产业供需结构预期转弱；二是宏观环(huán)境(jìng)不(bù)乐观；三是交易者在对(duì)冲操作中(zhōng)将纯碱玻(bō)璃作为空头配置。

　　玻璃、纯(chún)碱走势虽都偏弱，但(dàn)南(nán)华研究院能化分析(xī)师李(lǐ)嘉豪认为，各自(zì)的原因并(bìng)不相同(tóng)。纯碱(jiǎn)周五跌幅较大的主(zhǔ)要(yào)原因在于远兴(xīng)投产(chǎn)的消息面刺激，使(shǐ)得(dé)盘面出现较大跌(diē)幅。除此之(zhī)外，本(běn)周检修量增加，库(kù)存依(yī)旧累库(kù)，可见下游的持货意愿依旧较(jiào)差。纯碱上周(zhōu)到港5万吨，对供需(xū)关(guān)系也存在一定的影响。在现货松动、投产预期、库存累库的(de)影响下(xià)，纯碱价(jià)格(gé)持(chí)续(xù)下滑。

　　“而对于(yú)玻璃，主要原因在(zài)于前期（3月和4月）需求较旺(wàn巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么g)，下游补库至环(huán)比高位(wèi)。”他说，短(duǎn)期价格松(sōng)动，中下游(yóu)的备货情绪出现一定(dìng)的谨慎或者恐高的情形，因(yīn)此产销出现(xiàn)了(le)较为明显的下滑(huá)。在现(xiàn)货松动、产销较(jiào)弱(ruò)的局面下，玻璃的价格跌(diē)幅(fú)较为明显。

　　从产业(yè)供(gōng)需结构看，浙商期货(huò)分析(xī)师江文(wén)敏(mǐn)具(jù)体介(jiè)绍，纯碱方面，近(jìn)期主要市场交(jiāo)易(yì)点是远兴(xīng)能(néng)源新增(zēng)投(tóu)产。昨日，远兴(xīng)能源(yuán)1号线(xiàn)正式点(diǎn)火，新增天然碱产能150万吨(dūn)，后续2号线原计划于6月点火投(tóu)产，产能(néng)为150万吨天然碱，3A号(hào)线原(yuán)计划于9月份(fèn)出(chū)产(chǎn)品，产能(néng)为100万吨天然碱(jiǎn)，3B号线(xiàn)原计划(huà)于9月份出(chū)产品，产能为100万吨天然碱和40万吨(dūn)小苏(sū)打。远兴能源(yuán)的天然碱预计生产(chǎn)成本在1000元/吨以(yǐ)内。纯(chún)碱盘(pán)面在大量新增产(chǎn)能和低成本纯碱的叠(dié)加(jiā)作用下持续(xù)走低(dī)，周(zhōu)五又逢远兴能源点火的信(xìn)息落地，市场看空情绪高涨(zhǎng)，推(tuī)动盘(pán)面下跌(diē)。

　　闾振兴还介绍(shào)，纯碱的供需(xū)结构(gòu)在9月会发生(shēng)变化，这(zhè)是市场(chǎng)早已(yǐ)预(yù)期的，市场(chǎng)也已(yǐ)充分(fēn)计价，这(zhè)一点从(cóng)9月合约的深贴(tiē)水可以得到验证。在这个供需(xū)转(zhuǎn)宽松(sōng)的(de)预期(qī)下(xià)，产业链开始形成(chéng)负反馈，纯碱现货价(jià)格也出(chū)现崩塌，这(zhè)一点从(cóng)近月合约的(de)跌幅和现(xiàn)货向期货(huò)回归的方式收敛基差上(shàng)可以得到验证。

　　而玻(bō)璃方面，江文敏(mǐn)表(biǎo)示，近(jìn)期市场主(zhǔ)要交易点是需(xū)求转弱，供应上升。因为玻璃(lí)深加工厂缺(quē)乏强有力的订单(dān)支(zhī)撑，5月中旬(xún)订(dìng)单天数为16.4天，与4月底相比减少0.1天。深加工厂原片库(kù)存(cún)天(tiān)数5月中旬(xún)为21.5天(tiān)，与(yǔ)4月(yuè)底(dǐ)相(xiāng)比减少1.73天。从历史数据来(lái)看，原片库存偏高，补库(kù)意愿(yuàn)相比4月降(jiàng)低。从玻璃产销数据来看，5月沙河地区产销数据平均(jūn)为65％，湖北地区产(chǎn)销数据平均为(wèi)73％，华东地区(qū)产(chǎn)销数据平(píng)均为82％，相(xiāng)比于3月及4月的数(shù)据，5月份(fèn)产销数(shù)据大(dà)幅下滑。5月还要新(xīn)增日熔量3050吨(dūn)，6月将新增日熔量3150吨，8月(yuè)减少日熔量(liàng)400吨，9月新增(zēng)日熔量1200吨，10月减少日熔量1000吨。预计2023年9月份玻璃日熔量达到巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃价格一直都比较弱，主(zhǔ)要(yào)是高库存和低需(xū)求(qiú)逻辑。”闾(lǘ)振兴说，4月中(zhōng)下旬玻璃价格在(zài)去库逻(luó)辑下出现过反(fǎn)弹，但反弹后利润改善很多(duō)，加之(zhī)终端表(biǎo)现并(bìng)不乐观，因(yīn)此(cǐ)又出(chū)现大(dà)幅回落。

　　从宏观因素看，闾振(zhèn)兴介(jiè)绍，在(zài)欧美(měi)经济衰退预期、国内经济复苏不及预期的背景下，整(zhěng)个工业(yè)品(pǐn)价格(gé)承压，纯碱此前(qián)强势的中观逻(luó)辑终敌不过(guò)疲弱的宏观逻辑。从持(chí)仓上看，部(bù)分(fēn)市场资(zī)金在做强弱对冲，而纯碱和玻璃正是空头配(pèi)置，强化(huà)了二者的弱势。

　　纯碱、玻璃弱势(shì)或将持续

　　对于后市，李嘉豪表示(shì)，纯碱主(zhǔ)要关注检修(xiū)是否能带来现货价格短期的企稳(wěn)，但中长(zhǎng)期价格下跌至成本线为大概(gài)率事件。“从(cóng)商品格局看，纯碱投产后(hòu)必(bì)然走(zǒu)向(xiàng)过剩(shèng)，而短期检(jiǎn)修的兑现(xiàn)有限(xiàn)，因此(cǐ)检修仅为长期趋势下的扰(rǎo)动，商品(pǐn)从偏紧到过剩的周期中，价格趋势预计继续(xù)向下。”他说(shuō)，对(duì)于玻璃，需要等待的(de)则(zé)是(shì)中(zhōng)下游的备货意愿何时能(néng)够起来：一(yī)是等(děng)待下游(yóu)的(de)原料库存消耗，二是(shì)对未来(lái)的需求(qiú)是否存在(zài)旺季的(de)预期。短(duǎn)期来看(kàn)，下(xià)游以(yǐ)消耗前期库存(cún)为主，需求缺乏弹性，价格预期偏弱(ruò)。后市关注在需求(qiú)存在缺口的情形下，7月订(dìng)单(dān)是否依旧具(jù)有连续性。

　　中期来看，闾振兴认为，除(chú)非(fēi)价格开始冲击成本，或是(shì)供需上(shàng)有重大改(gǎi)变，否则纯碱和(hé)玻璃依(yī)然维持弱势。“短期则还(hái)是要关注(zhù)持仓的(de)变化(huà)，短线资(zī)金离场或使得低位波动加(jiā)大。”他说，止(zhǐ)跌可以(yǐ)关注两个指标：一是基差不再是以现货下(xià)跌方式来修复；二是(shì)月供需预期博(bó)弈相对明朗，基差(chà)企稳(wěn)。

　　分(fēn)品种看，江文敏表示，纯碱后(hòu)市仍将维持弱势，可重点关注远兴能源的后(hòu)续投产(chǎn)进展、碱价降价(jià)幅(fú)度。若远兴(xīng)能(néng)源后(hòu)续投产推迟(chí)，则(zé)盘(pán)面(miàn)或(huò)将维稳振荡(dàng)；若(ruò)联碱厂、氨碱厂大力挺价，则盘面也或(huò)将维稳。

　　玻(bō)璃方面，他(tā)认(rèn)为，后(hòu)市弱势也(yě)将继(jì)续保持(chí)，中(zhōng)长期则视终端(duān)需求变(biàn)动来判断是否维(wéi)持弱势，可重(zhòng)点关注下游深加工(gōng)订单情况、地(dì)产施工端情况(kuàng)。若后期(qī)地(dì)产施工端主体封顶(dǐng)数量较(jiào)多，那么玻璃的(de)需求量(liàng)将抬(tái)升，下游深加工订单(dān)数量也将(jiāng)因此抬升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么