3月份(fèn)，全(quán)国居民消费价格指数（CPI）同(tóng)比(bǐ)上涨0.7％、环(huán)比下降(jiàng)0.3％，低于(yú)市场预期，同(tóng)时(shí)信贷(dài)投放(fàng)保持较快增长(zhǎng)。货币信贷(dài)较快增(zēng)长与(yǔ)物价回落并存，引(yǐn)发了(le)中国经(jīng)济(jì)是否进入通缩(suō)的议论。

　　讨(tǎo)论经济是否(fǒu)进入通(tōng)缩，首先(xiān)要厘(lí)清概念。国际上通常认为，通货紧缩是指总体物价水(shuǐ)平在一(yī)段(duàn)时间内持续(xù)下降(jiàng)，同(tóng)时伴(bàn)随(suí)着货(huò)币供(gōng)应量(liàng)持续(xù)下降和(hé)经济衰(shuāi)退。研(yán)究显示，典型的通缩有三个主(zhǔ)要特(tè)点(diǎn)：一(yī)是总体物价紧缩而非局部(bù)物价(jià)紧缩，二是物价(jià)连续一段(duàn)时间(jiān)负(fù)增长，三(sān)是伴随货币供应量(liàng)持续下降(jiàng)和经(jīng)济(jì)衰退。

　　结合一季(jì)度经济运行表现，当前中国经济(jì)显然并不(bù)符(fú)合通缩的典型特征，因此，所谓中国经济(jì)通缩是(shì)个伪命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强重要民生商品和大宗(zōng)商(shāng)品保(bǎo)供稳价(jià)，物价总水平(píng)持续(xù)平(píng)稳运行(xíng)，“全球胀”与(yǔ)“中国稳”形(xíng)成鲜明反差。 今(jīn)年一季度(dù)，我国CPI同(tóng)比(bǐ)上涨1.3％。分月度(dù)看，1月份(fèn)，受春节(jié)效应和(hé)疫情防控政策优化调(diào)整等因素(sù)影响，CPI同(tóng)比上涨2.1％，环比(bǐ)上涨0.8％；春(chūn)节过后，消费需求季节性回落，加之市场供应充(chōng)足，2月份、3月份(fèn)CPI同比涨幅分别(bié)回(huí)落至1％和0.7％，环比doi的时候怎么夹，doi是怎么夹分(fēn)别下降(jiàng)0.5％和0.3％。3月份，扣除(chú)食品和(hé)能源价格的核心(xīn)CPI同比上涨0.7％，涨幅(fú)比上月(yuè)扩大0.1个百分点。由此可见，今年(nián)以来物价(jià)月度涨(zhǎng)幅虽在收窄(zhǎi)，但仍然为正，核心(xīn)CPI保持基本稳定，物价总水平并未出现持续而全面的下(xià)降。

　　从货币供应量(liàng)来看，2月(yuè)末，广义(yì)货币（M2）余额同(tóng)比增长(zhǎng)12.9％，增速创(chuàng)7年来新高(gāo)；3月末M2同(tóng)比增长12.7％，保持较(jiào)快增速。从经(jīng)济(jì)增长来看，一季度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比(bǐ)增长4.5％，生产需求企稳回升，经济(jì)循(xún)环加快(kuài)畅通，市场预(yù)期明显改善。二季度经济增速可能比一季度明(míng)显(xiǎn)加(jiā)快(kuài)，全年经济增长有望呈现逐(zhú)步回(huí)升(shēng)态(tài)势。近期，多个国(guó)际(jì)机(jī)构纷纷上调对中国经济增速的预期(qī)。

　　总的来看(kàn)，我(wǒ)国物价仍在温(wēn)和上涨(zhǎng)，M2和社融增长(zhǎng)相(xiāng)对较快(kuài)，经济(jì)运行持续好转(zhuǎn)，与(yǔ)通缩(suō)有明显区(qū)别。 随着(zhe)金融支持效果(guǒ)进一步显现(xiàn)，消费需求有望进一步(bù)回暖，下半doi的时候怎么夹，doi是怎么夹(bàn)年(nián)物价(jià)涨幅可能逐步回归至往年均值水平，全年CPI呈“U”型(xíng)走(zǒu)势(shì)。中长期看，我国经济总供求(qiú)基本平衡，货币条件(jiàn)合理适度，居民预期稳(wěn)定，doi的时候怎么夹，doi是怎么夹rong>不(bù)存在长期通(tōng)缩或通胀的基础。

　　也要看(kàn)到，当前经济尚(shàng)处于复苏阶段(duàn)，总需(xū)求不(bù)足仍是经济(jì)运行面临的突出矛盾(dùn)。从这一角度来(lái)看(kàn)，对通缩的担忧情绪一定程度上(shàng)反映(yìng)了人们(men)对(duì)经济(jì)复苏动力(lì)和强(qiáng)度的关切，需引起(qǐ)高度重视(shì)。当务(wù)之急(jí)，要继续科学精准实施(shī)宏(hóng)观政策，把实施扩(kuò)大(dà)内需战略同深(shēn)化供给侧结构性改革有机结合起来，在稳定就业和提高居(jū)民(mín)收入上下更大(dà)功夫(fū)，提(tí)振市场信心和发展预期，推(tuī)动经(jīng)济运行持续好转。

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