市场再(zài)迎来风险管理新利(lì)器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证(zhèng)监会宣布，为健全多层次资本市(shì)场产品体系，丰富资本市场风险(xiǎn)管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上(shàng)市工作。同日(rì)，上交所发文称，将在证监会指导下认真做好科(kē)创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有(yǒu)2只科创50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表示(shì)，随着科创50ETF期权的上市(shì)，市场(chǎng)投资(zī)者将拥有更灵活的风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量、流动(dòng)性、稳定性都将有所提(tí)升，更多吸引资金(jīn)入(rù)市，也(yě)能(néng)更(gèng)好(hǎo)地服(fú)务(wù)于科创板上市企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)还(hái)表示，自(zì)2015年(nián)2月开展股票(piào)期权试点以来(lái)，证监(jiān)会(huì)组织沪深(shēn)交易所先(xiān)后上市(shì)了7只ETF期权，市场运行(xíng)平稳(wěn)有序，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨(zhǎng)跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为(wèi)宽(kuān)基(jī)类ETF期权产品，将(jiāng)总体(tǐ)沿用前期(qī)的风控措施(shī)，并根据科创板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参(cān)数适应性调(diào)整(zhěng)为(wèi)20％，相(xiāng)关措(cuò)施在创业板ETF期(qī)权(quán)已有实践。后续，上交所将在目(mù)前(qián)行之有(yǒu)效的风险防控和(hé)市场(chǎng)监管(guǎn)措(cuò)施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全(quán)面加强市场监管(g外科鼻祖是谁？uǎn)，确保新产品(pǐn)平稳(wěn)上市。

　　证监会也表(biǎo)示(shì)，一直高度重视ETF期权(quán)市场稳健运(yùn)行和(hé)风(fēng)险防控(kòng)工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风险监测。科创50ETF期权(quán)上(shàng)市后，证(zhèng)监会将进一步(bù)完善风险防控机制，并根(gēn)据市(shì)场运(yùn)行情(qíng)况(kuàng)改(gǎi)进优化(huà)，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行(xíng)。

　　作(zuò)为(wèi)我国首只基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期权品种，证(zhèng)监会称，科创(chuàng)50ETF期权科(kē)技创新(xīn)特(tè)色鲜明(míng)，与现有ETF期权(quán)品种形成良好互补。上市(shì)科创50ETF期权，是贯彻落实党的(de)二十大精神、“十四五”规(guī)划(huà)《纲要》的重大(dà)举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国(guó)务(wù)院(yuàn)关于推(tuī)进上海国(guó)际金融中心建设、支(zhī)持(chí)浦东新区高水平改革开放决策部署(shǔ)的重要安(ān)排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权，有利于吸引长期资金配(pèi)置科创板，激发科创板创(chuàng)新活力，满足多元(yuán)化的交易和(hé)风险管理需(xū)求，有助于继续(xù)发挥好科创板改革先行先(xiān)试的示范引领作用，不外科鼻祖是谁？断提升服务实体经济质效。

　　上交所(suǒ)表(biǎo)示，推(tuī)进科创50ETF期权新产品上市，对促进科创板企业(yè)进一步发挥科创能效、支(zhī)持科创板(bǎn)建设具有积极意义。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资(zī)者风(fēng)险管理需要，有助于科创板更好(hǎo)发挥(huī)资本市(shì)场改革试验田作用(yòng)，对于促进科创板和(hé)股票期权市场长期持续(xù)健康(kāng)发展意义(yì)重大(dà)。

　　首只基(jī)于科(kē)创50指数场内(nèi)期权

　　据上交(jiāo)所介绍，2019年设立(lì)以(yǐ)来，科(kē)创(chuàng)板建设(shè)稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序(xù)，支持和鼓励(lì)“硬(yìng)科技”企业(yè)上市的集聚示范效应日益显现。截(jié)至2023年4月底，科创(chuàng)板已有上市公司519家，总市值达(dá)6.65万亿元，板块(kuài)的科(kē)技(jì)创新属性持续强化。

　　目前科创板尚缺少(shǎo)相应的(de)风险管(guǎn)理工具，上交(jiāo)所根据市场需求(qiú)积极推(tuī)动科创50ETF期(qī)权新产品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体(tǐ)系(xì)、提(tí)升科(kē)创板吸(xī)引力(lì)和(hé)流动性、推进科创(chuàng)板做市商(shāng)制度功(gōng)能(néng)发挥、持续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领(lǐng)作用的(de)重要举措。

　　据了解，首批4只科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后(hòu)，在(zài)2021年，又有4只科(kē)创50ETF相继成立。截至(zhì)目前，市场上科创(chuàng)50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中(zhōng)，规(guī)模最大华夏上证(zhèng)科创板50ETF规(guī)模为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最(zuì)吸金ETF；规模(mó)位(wèi)居第二位的(de)是易方(fāng)达上证科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模(mó)为(wèi)197.41亿元。

　　而早(zǎo)在(zài)科(kē)创板设立以来，市场(chǎng)对风险管理工具(jù)的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投(tóu)资者在(zài)投资科创板个股面(miàn)临(lín)的价(jià)格(gé)波动更大，因此，随着市(shì)场体量不断(duàn)扩张，风险管(guǎn)理需(xū)求也(yě)更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期(qī)权的上(shàng)市(shì)，将会给投资者(zhě)提供更加(jiā)灵活的风(fēng)险管理工具，使得投资者更有效率管理(lǐ)风险的同(tóng)时(shí)，能(néng)够有更多的(de)时间和(hé)精力去关(guān)注标的对应上市公(gōng)司(sī)的投资价值(zhí)。”中山大学岭南学院教(jiào)授(shòu)韩乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应(yīng)的ETF现货市(shì)场的(de)容量将有所扩大，提供更好的流动(dòng)性，市(shì)场(chǎng)稳定(dìng)性提升；也将(jiāng)为市场带(dài)来(lái)更多(duō)的增量(liàng)资金，更(gèng)好(hǎo)地(dì)服务科(kē)创板上市企业(yè)。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在价(jià)格发(fā)现、风险(xiǎn)管理、完善市场多空平(píng)衡机制等方面发挥了重要(yào)作(zuò)用。截至目前，市场已上市7只ETF期权，且近年来(lái)ETF期(qī)权市场上(shàng)新(xīn)速度加快。在去(qù)年，就有4只新品种上市(shì)，包括上交所(suǒ)旗下(xià)的中证500ETF期(qī)权，深交(jiāo)所旗下的创业(yè)板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期(qī)权和(hé)深证100ETF期权。

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