北交所开市(shì)至今(jīn)一年(nián)半，公(gōng)募基金投资北(běi)交(jiāo)所步伐不(bù)断推(tuī)进，除了推出北(běi)证(zhèng)50指数基金、北交所主题基(jī)金、“专精(jīng)特新”主题基金外，存量产品(pǐn)也(yě)加大北(běi)交所布局力度，今年更(gèng)有新基金密集公告可投北交所股票(piào)。

　　多家(jiā)公募机构及人士表示，随(suí)着北证50指数(shù)推出(chū)，北交所活(huó)跃度抬升(shēng)，部分公司表现良好，叠加较低的估值水平，公募基金等专业(yè)投资者(zhě)积(jī)极挖(wā)掘北交所(suǒ)投资机遇，投向北交所的意(yì)愿也在增(zēng)加。从长期投资(zī)的(de)角(jiǎo)度(dù)看(kàn)，北交所股票处于投资(zī)相对(duì)早期阶段，更(gèng)具成(chéng)长空(kōng)间，符合“专(zhuān)精特新”属性的(de)隐形冠军和科技、制(zhì)造等行业，长期投资价值受到公(gōng)募(mù)资(zī)金的青睐。

　　新基金公告(gào)可投(tóu)北交所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机(jī)会

　　据记者统计，截至(zhì)5月(yuè)13日，今年以来累计有(yǒu)申万菱(líng)信(xìn)沪深300价值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心(xīn)质混合、中庚港股通价值18个月等十多(duō)只(zhǐ)次新基金公告可投资于北(běi)京证券交(jiāo)易所上市股票(piào)，并揭示了(le)相关风险(xiǎn)。

　　除了基金(jīn)产品外(wài)，还(hái)有华商、中(zhōng)庚、睿远(yuǎn)、朱雀基金(jīn)等多家基金公(gōng)司也发布公告称，北交所(suǒ)上市股票是国内(nèi)依法(fǎ)发行上市(shì)的股(gǔ)票，属于(yú)基金法(fǎ)规定的“上市交易(yì)的股票”。在遵守基金合同所规定的(de)投资目标、投资(zī)策略、投资范(fàn)围、资产配置(zhì)比例、风险(xiǎn)收(shōu)益(yì)特征和相关风险控制指标(biāo)等前提下，公司旗下基金可参与北交所股票的投资(zī)。旗下新增基金如果符合基金(jīn)合同(tóng)的有关规(guī)定，亦可投资北(běi)交所上市股票。

　　谈及上述现象，中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)基金相关投研(yán)人士表示，公募新(xīn)基金之所以密集公(gōng)告可投北(běi)交(jiāo)所，一(yī)方面表(biǎo)明专业投(tóu)资(zī)机构(gòu)敏锐地(dì)发现了北交所相关股票潜在的投(tóu)资机会，开始加大(dà)布局(jú)力度kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心；另一方面，北(běi)交所上市(shì)公司是除沪(hù)深(shēn)两市以外国内最优(yōu)质公司的代表，许多标的当前(qián)估值(zhí)水平偏低，具备投资价值。

　　景顺长城基(jī)金也认为，一方面从持仓数量和(hé)持(chí)股(gǔ)总量(liàng)的角度(dù)来看，公募参与(yǔ)北交(jiāo)所意(yì)愿在持续增加。另一方面，相(xiāng)较于上(shàng)证、深证(zhèng)，北交(jiāo)所上市公司数量、总体规模较小，流动性较(jiào)弱，去年11月(yuè)北(běi)交所推(tuī)出北证50指数(shù)以(yǐ)来，被动资金(jīn)的加入使得整个板块的成交变得更加(jiā)活跃，同时，部分公(gōng)司(sī)的良好表现也使(shǐ)得(dé)越来越多投资者(zhě)关(guān)注到(dào)北交所(suǒ)，自然也引(yǐn)来(lái)更多资金的关(guān)注(zhù)。

　　鑫元基金也表示，公募基金的(de)配(pèi)置意愿(yuàn)，主要取决于北交所市(shì)场的赚钱(qián)效应、可投标的(de)稀缺性(xìng)以及专精(jīng)特新领(lǐng)域(yù)的景气度(dù)。而近期(qī)北交所市(shì)场出(chū)现积极信(xìn)号(hào)：2022年年报中，多(duō)只公募基金(jīn)产品(pǐn)出现在(zài)北交所公司前十大股东名单中(zhōng)；北交所较大规模公司去年业绩涨势良好，今年一季度盈利表现继续向好；次新(xīn)基金在(zài)北交所的持股集中度高。“预计随(suí)着后(hòu)续市场流动性的改(gǎi)善和创(chuàng)新型中小企业(yè)的高速成长(zhǎng)，北交(jiāo)所投(tóu)资有望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流通市值小、流(liú)动性等制约，初(chū)步“试水”北交(jiāo)所市场的(de)公募基金，在投(tóu)资比例(lì)、策略上也存(cún)在差异，但未来会加大对北交所市(shì)场的(de)研究和投资。

　　鑫(xīn)元基(jī)金表(biǎo)示，结合北交(jiāo)所的(de)战略定位和上(shàng)市公(gōng)司“小(xiǎo)而美(měi)”的特征，预计(jì)次新(xīn)基(jī)金投资将深入细分(fēn)产业链(liàn)的研(yán)究，挖掘市(shì)场前景大、竞争壁垒高、业绩确定性强的个(gè)股机会(huì)。同时，也(yě)可(kě)根(gēn)据主板上一些(xiē)成长赛道(dào)的公司(sī)估值水平，在北交所中进(jìn)行映射，选(xuǎn)择估值水平(píng)显著(zhù)偏低的公(gōng)司进(jìn)行(xíng)投资。在组合配置上，力求均衡和风(fēng)险分(fēn)散，降低中小企业(yè)经营波(bō)动(dòng)大的风险(xiǎn)。此(cǐ)外，北交所相关基金也会积极参(cān)与转板、新股发行等(děng)投(tóu)资机(jī)会。

　　中信建投基金上(shàng)述投研人士也称，我(wǒ)们高度重视北交所(suǒ)投资(zī)机会，目前(qián)有一只北交所(suǒ)主题基金，未来一方面(miàn)会根据市场情(qíng)况，择机发(fā)行更多(duō)以(yǐ)北交所股票为主要(yào)投(tóu)资范围的基金产(chǎn)品，另一方面，不(bù)排(pái)除将(jiāng)存量基金产品的投资(zī)范围(wéi)扩(kuò)大至北(běi)交(jiāo)所股票(piào)，同(tóng)时会(huì)增加研(yán)究团队拓展(zhǎn)对北交所股票的研究深度和广度(dù)。

　　持(chí)仓(cāng)总(zǒng)市值达(dá)43.2亿元

　　持有数量达(dá)历史最高(gāo)

　　从公(gōng)募持仓(cāng)北交所(suǒ)股(gǔ)票总(zǒng)市值情(qíng)况看，截至2022年底，全市(shì)场公募基金持有北交所个股数量82只(zhǐ)，达到(dào)历史最高水平；持股总量2.44亿股，半年增(zēng)长24％；但持仓总市值43.2亿元，半年(nián)下降了36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募投(tóu)资北交所总市值总体呈现震荡(dàng)攀升的态(tài)势。

　　<kj完是吞了还是吐了知乎，kj是不是很恶心/p>

　　“北(běi)交所开板初期上市公司中，与新能源行业相关的个股市值占比较(jiào)高，而去年下半年新能(néng)源行业整体回调(diào)幅度较大，带动投资北交所(suǒ)市值有所回落。”景顺长城基(jī)金(jīn)相关负责人称(chēng)。

　　而从今(jīn)年年初看(kàn)，北(běi)证50指数一度(dù)出现快速上涨势(shì)头(tóu)，2月(yuè)份(fèn)以来震荡下行，目前年内收跌(diē)-0.23％。不过，从(cóng)长期投(tóu)资的角度(dù)看，北交所的投资价值仍然受到(dào)公募资金的青(qīng)睐(lài)。

　　景顺(shùn)长城基金(jīn)表示，北交所当下呈现的(de)特征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相(xiāng)比一级市场(chǎng)（股权投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大多数公司而言又(yòu)相对早期，可投资标的规模也相对(duì)更小(xiǎo)；但(dàn)从长期投(tóu)资(zī)的(de)角度来说，这也意(yì)味(wèi)着更大(dà)的成长空间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们认为北(běi)交所具备良(liáng)好的长期投资(zī)价值。

　　具体落实在投资层(céng)面(miàn)，景顺长城基金(jīn)表(biǎo)示(shì)，我们(men)对于具体行(xíng)业没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是(shì)比较看(kàn)好细(xì)分行业的、符(fú)合(hé)“专精特新(xīn)”属性的隐形冠军：这些公司(sī)虽然普遍规模较小(xiǎo)、受到的关注度可(kě)能(néng)不高，但在其(qí)所属行业中拥(yōng)有较(jiào)强的竞争(zhēng)力，在研发(fā)投入(rù)的强度上、成长(zhǎng)性指标(biāo)上，也不弱于创业板、科创板的上市公司，而且由于市值较小，可能(néng)反而拥有更(gèng)大(dà)的成(chéng)长(zhǎng)空间。

　　鑫(xīn)元基金也表示，从中长(zhǎng)期视角看，随着北(běi)交所交易制(zhì)度的不断完善(shàn)、已(yǐ)上(shàng)市企(qǐ)业的投资价值不断(duàn)明(míng)确(què)，以及(jí)场(chǎng)内流动性不(bù)断提升，势(shì)必(bì)会吸引更多优秀的(de)企业、活跃的资(zī)金流(liú)入(rù)。北证50指数估(gū)值有(yǒu)向上修复(fù)的空间，当前配置的性价(jià)比较高，胜(shèng)率(lǜ)和赔(péi)率都(dōu)非常(cháng)具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交(jiāo)所整体(tǐ)估值水平，叠加2023年下半年打开的(de)降息窗口，鑫元基金将重点关注成(chéng)长(zhǎng)赛道，尤其(qí)是具有专精(jīng)特新(xīn)特(tè)性的(de)成长股。在行业的稀(xī)缺(quē)性方面，投资者(zhě)可重点关注(zhù)具有(yǒu)高(gāo)成长性、国产化逻辑强(qiáng)的优(yōu)质产业链(liàn)。更(gèng)多的阿(ā)尔法收(shōu)益可(kě)能聚焦在科(kē)技和制造两大赛(sài)道，包括汽车、半导(dǎo)体(tǐ)、碳(tàn)中(zhōng)和、军工蕴(yùn)藏较多左(zuǒ)侧投资机会。

　　中信建投基金相关(guān)投研人士也称，北交所有(yǒu)一大批(pī)优秀的创新型(xíng)中小企业(yè)，借国家(jiā)政策支(zhī)持的东风和(hé)企业自身的努力，我们相信会有相当体量的(de)企业成长(zhǎng)成为大型企业，这个成长的过程会给投资(zī)者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具(jù)备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而(ér)言，我们更(gèng)加看(kàn)好电力设备(bèi)、机械设(shè)备、医药生物等三个(gè)领域(yù)。”

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