今年以来(lái)基金代销机(jī)构被基金公司解约的情形(xíng)明显增(zēng)多。

　　近日，又有多家基金公(gōng)司(sī)发(fā)布与(yǔ)基(jī)金(jīn)代销机构解约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司宣(xuān)布与28家基金代销机(jī)构终止合作。而从机构类型看，中小型独立基金销售机构居多，此外，也有银行和保(bǎo)险。

　　值得(dé)一提的是，近(jìn)年来由于经(jīng)营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家(jiā)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构(gòu)主动(dòng)或(huò)被动注销牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为(wèi)，基金公司与基金(jīn)销售机构之间的合(hé)作(zuò)本就是双向选择，在高质量发展背(bèi)景下，基金公司(sī)严格筛选代销机构也是降本增效的主流选择。未来，基金代销行业优胜劣汰生(shēng)态或将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代销机构合(hé)作(zuò)

　　6月1日，西部利得基金发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领(lǐng)基金办理该公(gōng)司旗下基金的相关(guān)销售业务。值得注意(yì)的是，今年(nián)以来，还有方正富邦基(jī)金、平(píng)安(ān)基金，以及海富通(tōng)基金(jīn)停止了与浦领(lǐng)基金的基金销(xiāo)售(shòu)合作关系。

　　5月29日，长(zhǎng)盛基金(jīn)发布公告，经与北京虹(hóng)点基金销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海(hǎi)凯石财富基(jī)金销售有限(xiàn)公司协商(shāng)一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基金销售机构将(jiāng)不再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金(jīn)。

　　就(jiù)在此前的(de)5月18日，长盛基金也发布(bù)公告(gào)称，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一致，自(zì)2023年5月18日起，上(shàng)述基金销售(shòu)机构将不(bù)再代理公司旗下所有(yǒu)公募基金。自公(gōng)告之(zhī)日(rì)起，上(shàng)述公司不再办理本公司旗下(xià)基金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相关业务(wù)，只保留赎(shú)回业务，直至(zhì)所有客户赎回(huí)全(quán)部份额。而在今年4月，西(xī)部利(lì)得(dé)基金、上银基金(jīn)也终止了与民商基金(jīn)的基(jī)金销售(shòu)合作，上银基金则(zé)于2月终止与(yǔ)该机构(gòu)的(de)合作关系，但(dàn)也有宝盈基(jī)金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商基金的销售合作。

　　据(jù)中国(guó)基金报记者统(tǒng)计，截至6月1日，今年以来，已有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家(jiā)基金代销(xiāo)机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金(jīn)公司终止(zhǐ)合计7家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；3月，有8家(jiā)基(jī)金(jīn)公司终止了合计17家独立(lì)基金销(xiāo)售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家(jiā)保险(xiǎn)公司；4月，有5家基(jī)金公司(sī)终止(zhǐ)了(le)合计(jì)6家独立(lì)基金销售机构的合作；5月以(yǐ)来，则已有9家基金公司(sī)宣(xuān)布终止了(le)合计12家基(jī)金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销(xiāo)售机构(gòu)、银行和保险。

　　目(mù)前这些代销机构(gòu)中(zhōng)，正融基金(jīn)解除合作关系的基金公司最多，年内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中，长盛基金解除合作关系(xì)最为频繁，3月以(yǐ)来几乎每月都(dōu)会(huì)和基(jī)金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累(lèi)计解约11家，海(hǎi)富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分别(bié)解除5家合(hé)作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增效(xiào)

　　整体(tǐ)来看(kàn)，前(qián)述被解约的基(jī)金(jīn)销售机(jī)构多为中(zhōng)小型(xíng)机(jī)构(gòu)。

　　业内人士表示，随着(zhe)代销机构数(shù)量增多及(jí)监管趋严(yán)，近几年公募(mù)基金公司对于(yú)代销(xiāo)机构的选(xuǎn)择标准也在提(tí)高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销机(jī)构，也(yě)是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基金公司内部(bù)人员(yuán)表示(shì)，基金(jīn)公司(sī)终止与销售机构的合作，无非是(shì)以(yǐ)下三(sān)种情况(kuàng)：一是基金销(xiāo)量一直(zhí)得(dé)不(bù)到(dào)有效(xiào)增长(zhǎng)，对(duì)基金公(gōng)司整体基金(jīn)销售贡(gòng)献不大；二是受到(dào)监管处罚；三是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生改变(biàn)。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年就这样终止过一轮，理由无非就是(shì)这些。”但(dàn)该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷(mí)，基(jī)金销售困难也加速了对尾(wěi)部(bù)销售(shòu)机(jī)构的淘汰。“上太多销(xiāo)售合作机构，没有(yǒu)太大(dà)意义，只是徒(tú)增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也(yě)表示，基金公(gōng)司终止与代销机构的(de)合作，通常是基金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的处罚，就会很果断地解除合作关(guān)系。“基金公司与(yǔ)基金代销机(jī)构的合(hé)作是(shì)市场化的，要考虑维(wéi)护(hù)成(chéng)本与合作的潜力，基(jī)金公司会依据(jù)自身的发(fā)展状况(kuàng)有选择的与(yǔ)基金代(dài)销机构合作(zuò)。”

　　北方一家公(gōng)募公司渠道负责(zé)人(rén)透(tòu)露(lù)，其所(suǒ)在(zài)公司选择(zé)基金销售公司，有一套完整(zhěng)的基金(jīn)销售评估办法，比(bǐ)如基金销售(shòu)保(bǎo)有规模(mó)、机(jī)构成立时间、综合(hé)能力(lì)，以及与哪些公司合(hé)作(zuò)等都是考(kǎo)核的要(yào)素，其中，要求其公募基金销售保有规模(mó)排名排名前(qián)100，是硬性指标。

　　“跟基(jī)金销售(shòu)机(jī)构合作(zuò)后(hòu)，需(xū)要对(duì)接系(xì)统(tǒng)，每年(nián)要付出系统维护成本，很多销售公(gōng)司(sī)一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚至都覆盖不了(le)成本。”据该负(fù)责(zé)人透露，即便是前(qián)100名(míng)，也有相当一(yī)部分达不(bù)到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金(jīn)公司与(yǔ)基(jī)金代(dài)销机构的合作是(shì)双向选择，基金公(gōng)司(sī)希望能有(yǒu)销售能力(lì)强的机(jī)构合作，头部代销机构也会(huì)对基金公司的(de)投研能力，管理规模(mó)，也有一定(dìng)的要求(qiú)。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前(qián)基金代销的机(jī)构主要(yào)分为银行、第(dì)三方基金销售(shòu)机构(gòu)，以及券商(shāng)，从禀赋(fù)来说，各有千秋，比如，银行(xíng)在渠道(dào)方面基础(chǔ)较强，更擅长固收类(lèi)产品(pǐn)的服务，第三方销售(shòu)渠道线(xiàn)上渠道较强(qiáng)，尤其是蚂蚁、天(tiān)天等(děng)互联(lián)网平(píng)台(tái)流量形成显著护(hù)城河，随(suí)着(zhe)AI演进，领先地(dì)位(wèi)将更加夯实(shí)，而券(quàn)商(shāng)是以线下营(yíng)业部为抓手，对权益类产品(pǐn)服务能力较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的基金销售市(shì)场，主(zhǔ)要还是在银行(xíng)渠道和(hé)头部互联网公司，券(quàn)商作为(wèi)后起之秀，也是不(bù)容忽视的力量。

　　马太效(xiào)应显(xiǎn)著

　　基金代销行(xíng)业优胜劣汰或将持续

　　近(jìn)年来，马(mǎ)太效应依然是基金销售(shòu)行(xíng)业所面(miàn)临的重要(yào)趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新公布的(de)公募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长最为(wèi)明显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行、三(sān)方、券商(shāng)代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在第三方(fāng)独立基金(jīn)销售渠道(dào)中，头部机(jī)构(gòu)竞争优势更为突出。截至今(jīn)年一季(jì)度末，公募(mù)基金(jīn)销(xiāo)售保(bǎo)有规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机(jī)构保有2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁(yǐ)基金、天天基金、腾安基金(jīn)合计保有约2.06万亿，占比(bǐ)超(chāo)73％；对比这21家(jiā)中排在末位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募(mù)基金保(bǎo)有规模为54亿(yì)元，首(shǒu)尾差距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金(jīn)销售机(jī)构保有(yǒu)规模则更少。

　　另据(jù)Wind统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，在全市场473家基金代销机构中，目(mù)前共有26家基(jī)金销(xiāo)售机(jī)构(gòu)的代销基金数量在7000只以上，与(yǔ)此同(tóng)时，也有111家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)代销数量不足百只。而在115家独立基金销售机构中，15家代销数(shù)量(liàng)在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基金(jīn)公司(sī)合作。

　　实际上，近些年(nián)来基金销(xiāo)售行业分(fēn)化更趋明(míng)显，不少(shǎo)中小型(xíng)基金销售机构在行业大洗牌中退(tuì)场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日(rì)，根据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩(ēn)斯基金(jīn)销售有(yǒu)限(xiàn)公司向中国(guó)证券监督管理委员会提交了注(zhù)销公募证券投(tóu)资基(jī)金销售(shòu)业务许(xǔ)可(kě)证的(de)申请，根据《行政许可法(fǎ)》《证券投资基(jī)金法(fǎ)》《公开募(mù)集证券(quàn)投资基金销售(shòu)机构监督管(guǎn)理办(b纳粹分子是什么意思àn)法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中国证券监督管(guǎn)理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销售(shòu纳粹分子是什么意思)有(yǒu)限公司(sī)公募证券(quàn)投资(zī)基金销售业(yè)务许可证。

　　同样(yàng)是在4月(yuè)，上(shàng)海证监局(jú)挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销(xiāo)售业(yè)务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一家主动注销基金(jīn)销售牌照的保险(xiǎn)代理公司。

　　实际上，近(jìn)年来(lái)，有(yǒu)不(bù)少基金(jīn)代销机(jī)构由于经营困难等原因，主动注销基金销售牌照，退出竞争行(xíng)业(yè)。比(bǐ)如河(hé)南安存基金、科地瑞富(fù)基金、晟视(shì)天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金等多家机(jī)构都选择主动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违(wéi)规等原因(yīn)被(bèi)吊(diào)销牌照，比如，去年12月，上(shàng)海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久(jiǔ)富(fù)财富(fù)基(jī)金(jīn)销售牌(pái)照。此前，泰诚财富、财路基(jī)金、大泰金石(shí)基(jī)金等第三(sān)方代(dài)销机构也(yě)被吊销了牌照。

　　业内人士(shì)认为，严监管(guǎn)态势(shì)下(xià)，未来基金代销(xiāo)行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态(tài)或将持续(xù)。

　　编辑：舰长

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