看看周末有哪些(xiē)重要(yào)消息(xī)！

　　PMI拉响通胀(zhàng)升(shēng)温警报

　　标(biāo)普全球(qiú)周(zhōu)五(wǔ)公布的4月美国制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣(róng)枯分水岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创半(bàn)年(nián)和一年来新高，综合PMI超预期(qī)强劲(jìn)，创去(qù)年(nián)5月以来新高。其中的分项指数释放价格(gé)压力再度升温的警报信号：4月(yuè)购进价格创去(qù)年(nián)11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全球的经济学(xué)家在(zài)点评PMI时警(jǐng)告(gào)，CPI可能上升，或(huò)者至(zhì)少一定程(chéng)度居高(gāo)不下。PMI数(shù)据重燃价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公布后，美股承(chéng)压下行，主(zhǔ)要美股(gǔ)指盘中集体(tǐ)下跌；美(měi)国国(guó)债价格跳(tiào)水、收(shōu)益率盘中拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的2年期(qī)美债(zhài)收(shōu)益率一度较日内低位回升10个基(jī)点(diǎn)；PMI公布前曾逼近周四所创一年(nián)来低谷的美元(yuán)指数迅速(sù)抹平日内跌幅转涨，刷新(xīn)日高。

　　在美(měi)联储官员最近一再表(biǎo)态(tài)支持(chí)继续(xù)加息后，黄金(jīn)大幅回(huí)落，本月内(nèi)首次收盘失(shī)守2000美元(yuán)/盎司心理关口(kǒu)，连(lián)续第二周(zhōu)因周五(wǔ)回落而全(quán)周累(lèi)计(jì)由(yóu)涨(zhǎng)转(zhuǎn)跌(diē)；工业(yè)金属总体继续下挫，在中国公布3月精炼铜产(chǎn)量(liàng)同(tóng)比增长9％、增至(zhì)创纪录高位后，市场开始担心中(zhōng)国(guó)的进口铜需(xū)求，加(jiā)之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡虽然继续回落(luò)，但凭(píng)借周一大涨，全(quán)周仍累(lèi)涨(zhǎng)。原油周五反(fǎn)弹，但经济前景的担忧压顶，未能延续(xù)一个(gè)月来累计(jì)涨势，汽油全周(zhōu)跌幅(fú)更大(dà)，其受到美国能源部公布上(shàng)周库存不降反(fǎn)增打(dǎ)击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中央银行加息300基(jī)点

　　当地时间周四(sì)（4月20日(rì)），阿根廷中(zhōng)央银行宣布将基(jī)准利率由78％上调(diào)至81％，加(jiā)息幅度达300个基(jī)点，高于此前市场预(yù)期的200个基(jī)点。

　　这是阿根廷央行(xíng)今年第二(èr)次(cì)大幅加息，今(jīn)年3月，该行也同样(yàng)加(jiā)息(xī)了300个基点，将基准利率从75％上调至78％。而在去年，这家央行(xíng)也(yě)已经经历了多次加息，总(zǒng)幅度达(dá)到了3700个基点。

　　阿(ā)根(gēn)廷央行(xíng)在周(zhōu)四的声(shēng)明中表示，此次加息主要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继续(xù)监(jiān)测物(wù)价(jià)水平、外(wài)汇市场和货币(bì)总量变化，以对利率政策做出进一(yī)步调整。

　　上周公布的数据(jù)显示，阿根廷(tíng)3月环比通胀率为7.7％，是近(jìn)20年来的(de)最高(gāo)环比增速(sù)；同比通(tōng)胀率(lǜ)达(dá)104.3％。根据(jù)通(tōng)胀(zhàng)报告，在各类(lèi)商品和服务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟(yān)酒等同(tóng)比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信、教育和交通运输(shū)等(děng)方(fāng)面价格波动相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告(gào)发布当天，阿根廷总统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁蒂表示，3月通胀严重主要原因包括国际大宗商品价格受俄乌冲突(tū)影(yǐng)响上(shàng)涨以及今(jīn)年初阿根廷发生严重旱灾等(děng)。另一项市场(chǎng)预期调查报告还显示，2023年阿根廷通胀率(lǜ)将达110％，而摩根大通认为这(zhè)一数字可能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣天气袭(xí)击，超(chāo)1500万(wàn)人面临严重(zhòng)雷暴风险

　　当地时间4平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么月21日(rì)，美国得克萨斯州在内(nèi)的多个(gè)地区持(chí)续遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面(miàn)临严重(zhòng)雷暴(bào)的风险。风暴预(yù)测中(zhōng)心表(biǎo)示，强雷暴会(huì)产生冰雹(báo)、狂风和龙卷(juǎn)风等天气(qì)状况，得州沿(yán)海地区到密(mì)西西比河谷地区，以及俄(é)亥俄河(hé)上游到五大湖地区将受到影响，部分地区的洪水威胁(xié)增加。得州圣(shèng)安东尼奥国际机场和奥斯(sī)汀-伯(bó)格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际机场(chǎng)20日(rì)晚(wǎn)上因(yīn)天气状况而临(lín)时(shí)停(tíng)飞。此外，俄克拉何马州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造成(chéng)3人死亡。俄克拉荷马州(zhōu)州长凯文(wén)·斯蒂特宣布(bù)该州部分地(dì)区进入(rù)紧急状态(tài)。

　　他宣(xuān)布：竞选美国总统(tǒng)

　　4月21日，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地(dì)时间20日，美国保守派(pài)电台主持(chí)人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德(dé)一直在(zài)媒体行业工作，1993年，他开始(shǐ)主持自己的广(guǎng)播节目(mù)“拉(lā)里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节(jié)目在保(bǎo)守派中拥有了一批追(zhuī)随(suí)者。

　　低库存支撑棕榈(lǘ)油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂(zhī)期货继续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收于7080元(yuán)/吨(dūn)；菜油主(zhǔ)力收盘于8357元/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油(yóu)主力收(shōu)盘(pán)于7550元/吨，跌(diē)幅(fú)达(dá)5.8％，跌破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新(xīn)低。

　　申银万国期(qī)货油脂分析师聂波表示，一方面(miàn)，原油下跌(diē)较多，市(shì)场重回原油(yóu)需(xū)求逻辑，美国经济数据较差，市场(chǎng)预期经(jīng)济衰退(tuì)，另外(wài)5月可(kě)能再度(dù)加息。另一方面，国内经(jīng)济处于弱复苏(sū)状态，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月印尼(ní)降雨(yǔ)偏(piān)少，产量恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨(dūn)，出口减幅同(tóng)样(yàng)小于历史月均8.65％的减幅。2月份国际豆棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假期多(duō)，最(zuì)终数量出现下滑。2月印尼棕榈油(yóu)表观消费略增至181万吨。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于(yú)1月的81万吨(dūn)，食(shí)用(yòng)和化(huà)工消费增(zēng)加2万吨至99万吨。年初以来，印(yìn)尼生物柴油生产需要补贴，1—2月(yuè)月(yuè)均产(chǎn)量低于(yú)110万(wàn)千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时(shí)略弱。2月底印尼(ní)棕榈油(yóu)库存下滑至264万吨，库存偏低(dī)。马来西亚(yà)3月底棕榈油库存同样偏低，导致近月产(chǎn)地(dì)报价相对内(nèi)盘偏(piān)强，近月进(jìn)口倒挂(guà)较多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预估17万吨，数量少，国(guó)内持续(xù)去库存，棕榈油5—9月差走(zǒu)扩至500元/吨(dūn)以上，而豆油(yóu)套(tào)利盘压力(lì)更大，豆棕(zōng)2309价差也达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日马印两国旱季(jì)明(míng)显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏(piān)多(duō)，总体利(lì)于产量恢复，近(jìn)期棕榈(lǘ)果价格下跌也(yě)侧面验证(zhèng)，7月(yuè)、8月厄(è)尔尼诺(nuò)的出现助于提(tí)高产量(liàng)，国(guó)际(jì)豆棕价差(chà)跌(diē)入负值，印度还有毛豆油和(hé)毛葵油各(gè)200万吨(dūn)的免(miǎn)税额度，斋月后(hòu)通常是需求(qiú)淡季(jì)，最近印度也取消了棕榈油(yóu)订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期(qī)产地(dì)累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波说(shuō)。

　　银河(hé)期货油脂油料分析(xī)师陈界正(zhèng)告诉期货日报记者，虽然近(jìn)端因(yīn)为(wèi)斋月的(de)原因，GAPKI数据以及马(mǎ)来(lái)的MPOB数据的超(chāo)预(yù)期(qī)去库(kù)继续支撑(chēng)近月(yuè)价(jià)格，但是2月印尼(ní)产(chǎn)量位于历史同(tóng)期最高位，且未(wèi)来产(chǎn)区(qū)产(chǎn)量季节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口(kǒu)受到菜油(yóu)供应压(yā)力的(de)抑制，远端的产区产量(liàng)恢复以(yǐ)及出口走弱较为明显，预(yù)计4—6月(yuè)份将不断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经(jīng)转负，POGO价差走(zǒu)高至(zhì)200美元以上(shàng)，巴西大豆的集中(zhōng)出口，使(shǐ)得国(guó)际(jì)豆油的(de)供应愈发充(chōng)足，国内消费以及(jí)印度消(xiāo)费暂无明显增量，因此，当前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继续维持(chí)逢高(gāo)空配思路。

　　国内方(fāng)面(miàn)，陈界正分析称，当前国内库(kù)存较高，产(chǎn)区库(kù)存(cún)较低(dī)，国内(nèi)棕榈(lǘ)油盘面偏弱，因此(cǐ)马(mǎ)盘涨幅(fú)明显大(dà)于国内，远月进(jìn)口利润倒(dào)挂维(wéi)持在-300附近。但是(shì)4月18日给出了(le)进口利润，新增8—9月买船6船(chuán)。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全国(guó)共进口24度39万吨(dūn)。近(jìn)期消费疲软，去(qù)库不及预期(qī)，终(zhōng)端消(xiāo)费仅为弱复苏，虽然短期将会(huì)逐(zhú)步去(qù)库，但未来产区压(yā)力逐(zhú)步体现(xiàn)平安喜乐后面一句是啥，平安喜乐后面一句是什么，预(yù)计进口利润将会(huì)逐步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此滞涨回调。

　　“此外，现货(huò)市场人气(qì)一般，成交不多，但是到船迟滞，令港口(kǒu)去库存加(jiā)快(kuài)，基差暂稳(wěn)。由于4—5月份买船到(dào)港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存继续小(xiǎo)幅去库，现为(wèi)81.3万(wàn)吨(dūn)左右(yòu)，下周预计(jì)继(jì)续去库。后续需继续(xù)关注实(shí)际消费以及买船(chuán)情(qíng)况。”陈界正说。

　　菜油仍然缺乏上涨驱动(dòng)

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度开启反弹，多个(gè)国家禁止乌克(kè)兰出(chū)口粮食，价格冲击减弱，进口加拿大菜(cài)籽榨利同样亏损(sǔn)，菜豆油2309价差(chà)扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油(yóu)和一级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元/吨左右，但是自从菜(cài)豆油现货价差(chà)由负(fù)转正(zhèng)后，菜油成交再(zài)度冷清。

　　国泰君安期货农产品分析师傅博表示(shì)，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨的(de)驱(qū)动。随着菜(cài)油(yóu)现货价格跌至比(bǐ)豆(dòu)油便宜(yí)，以及目(mù)前菜油的(de)累库程度还算正常，菜(cài)油的利空阶段性(xìng)算是交(jiāo)易充(chōng)分(fēn)了。但是，菜油的基本面并未转(zhuǎn)好。

　　“多个国家生物柴油政策执行不及预期，对于植物油(yóu)消费(fèi)增(zēng)速(sù)不会像之(zhī)前(qián)那么高(gāo)。欧洲菜籽将于(yú)6月开始收割，7月(yuè)出口开(kāi)始增多(duō)，增(zēng)产背景下(xià)可能再度对价格产(chǎn)生冲击(jī)。”聂(niè)波(bō)说。

　　陈界正分析称，从国内的(de)情况来(lái)看，菜油(yóu)从2月中旬到现在已经拍储了3.8万(wàn)吨(dūn)。受到菜籽集中到港的影响，上周压榨量为10万(wàn)吨，预计(jì)后续继续维持高位运行。因为进(jìn)口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机，预计后续(xù)库存将开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万(wàn)吨以上，未(wèi)来(lái)整体的菜籽供应仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继(jì)续大幅累(lèi)积(jī)，现为33.4万(wàn)吨(dūn)，预计下(xià)周将会继续累库。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要(yào)比3—6月少(shǎo)，但是每个月维持(chí)在24万吨以上(shàng)的水(shuǐ)平，而(ér)且菜油进口量预(yù)计(jì)会维持高位，特别是6—7月份的(de)菜(cài)油进口量预(yù)计偏(piān)大(dà)。此外，澳洲菜籽的进口仍然是(shì)个未(wèi)知数，总体来看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大幅(fú)收缩的预期。同时，菜(cài)油的需求(qiú)还(hái)受到棉(mián)油、玉米油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞争力，要维持(chí)和豆油的低(dī)价差(chà)来(lái)刺激需(xū)求。”傅博说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进口盘面利润打(dǎ)开，未来菜油将不断到港(gǎng)。欧洲受到菜油供应压力的影响，现货价(jià)格(gé)维持弱(ruò)势，进口端带动(dòng)国内盘面偏弱(ruò)。全(quán)球菜籽供应恢复(fù)格局较为明确，后期国内的(de)供应也会愈发宽松(sōng)。近端菜油继续(xù)维持逢高抛(pāo)空的(de)思路。后续需要重点关(guān)注加拿(ná)大新一季菜(cài)籽(zǐ)播种生长情(qíng)况。

　　傅博(bó)提示，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油供(gōng)应情况，关(guān)注是否会(huì)有新增供应或者上(shàng)游成本端的变化因(yīn)素的影响；另一方面(miàn)，要关(guān)注(zhù)国内菜油的累(lèi)库情况和国内豆油的价(jià)格(gé)，预计(jì)接下来一段(duàn)时(shí)间，国内(nèi)菜油价格会跟随豆(dòu)油价格波动(dòng)。

　　供(gōng)需格局变(biàn)化致豆油表现垫底(dǐ)

　　豆油(yóu)方(fāng)面，本周(zhōu)初市(shì)场还在担忧(yōu)进口(kǒu)大豆CIQ事件导致(zhì)周(zhōu)度(dù)压榨偏低，4月19日华(huá)南(nán)油厂恢复开机(jī)，20日后(hòu)其(qí)他地(dì)方(fāng)油厂也在陆续(xù)恢(huī)复，下周(zhōu)开始周度压榨量明显增加。

　　据(jù)傅博介绍，4月下旬到7月(yuè)上(shàng)旬，预计大豆到港量接近3000万吨，几(jǐ)乎是(shì)历史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量将从(cóng)目(mù)前的150万吨/周大幅回升至180万—200万(wàn)吨/周，对应的豆油供(gōng)应量将从每周(zhōu)的28.5万吨增加到(dào)34万(wàn)—38万吨，并(bìng)且可(kě)能将持(chí)续(xù)2个(gè)月以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆(dòu)不断过(guò)关(guān)，部(bù)分工厂(chǎng)预计(jì)逐步恢(huī)复开(kāi)机。当前已公布拍(pāi)储 17.7 万吨。上(shàng)周压榨量为147万吨左右(yòu)，压(yā)榨量(liàng)较上周提升较多。由(yóu)于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计(jì)短期(qī)开机继(jì)续位于低位，下周开机预计将会(huì)继续(xù)恢复提升。上(shàng)周库存小幅累库，现为(wèi)60.17万吨，维(wéi)持在历史同期低位，预计(jì)下(xià)周将会继续(xù)累库。现货市场乏善可陈(chén)，预计本(běn)周全国大豆压(yā)榨(zhà)量将升(shēng)至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张(zhāng)情况有(yǒu)望逐步缓解。”陈界正说(shuō)。

　　值得注意的是，豆油的需求(qiú)并(bìng)不乐观(guān)。傅(fù)博(bó)表示(shì)，目(mù)前，豆油(yóu)现(xiàn)货价格比棕榈(lǘ)油和菜(cài)油(yóu)价格贵，随着华东、华北(běi)地区(qū)温度(dù)升(shēng)高，棕榈油对豆油的消费(fèi)替代(dài)增加，西南地区菜油对豆(dòu)油的替(tì)代(dài)正在发生(shēng)。一些食品加工、饲料等领域的豆油需求也会因为豆(dòu)油价(jià)格过高(gāo)而减少(shǎo)。

　　“豆油(yóu)需(xū)求暂(zàn)乏亮点(diǎn)，下(xià)游节前备货不(bù)积极，贸易商采购心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应将会逐步转向宽(kuān)松转变。后期需要重点关(guān)注南国(guó)内大豆到港通关以及整体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播种生(shēng)长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱(ruò)。”陈界(jiè)正(zhèng)说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进口大豆成本下行，豆油基本面(miàn)从(cóng)目前的低库存、高基差，转变为累库加基差(chà)下行的预期，即(jí)豆油的基本(běn)面转差。而同(tóng)时(shí)，4—6月份(fèn)的棕榈(lǘ)油是降库(kù)预期(qī)，菜油前期(qī)已经对自身(shēn)的供应(yīng)压(yā)力进行了一波交易，目前走势跟(gēn)随(suí)豆油波动。因此，阶段性来看，供(gōng)应(yīng)的(de)边际变化和需求预(yù)期都预示豆油可能是未来一段时间三大油脂中最弱的。

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