为了让自己的限售股解禁(jìn)后能获得好的回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自家的股票价(jià)格(gé)，然后高(gāo)位出货。

　　最近，中国(guó)证监(jiān)会网站披露了一则行政(zhèng)处罚决定书(shū)，引发市场关注。时为新(xīn)美星董(dǒng)事长何德平和其配偶黄秀芳(fāng)提(tí)供资金，委托蒋维对新(xīn)美(měi)星进(jìn)行“市(shì)值(zhí)管理(lǐ)”，维持(chí)、抬高公司股价(jià)，以(yǐ)便(biàn)后续(xù)自己减(jiǎn)持获(huò)利。蒋维跟毛明(míng)土、李传武合谋，控制(zhì)35个证券(quàn)账(zhàng)户，利用资金优势、持股(gǔ)优势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易新美星，影响公司(sī)股价(jià)，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终，证监(jiān)会对此操纵(zòng)证(zhèng)券市场行为，罚没合(hé)计9567.12万元；还对(duì)何德平信息披(pī)露(lù)违法违规，给予警(jǐng)告，并(bìng)处(chù)以40万元(yuán)罚款。

　　我们一起来看看，究竟是怎么回事。

　　董事(shì)长雇人拉抬自家股票(piào)

　　多人合(hé)谋(móu)操纵股(gǔ)价

　　根据证监会行政处罚决定书披露的信息，新(xīn)美星董(dǒng)事长、法定代(dài)表(biǎo)人(rén)、实际控制人(rén)何德平和他(tā)的妻子黄秀(xiù)芳当时向时任独墅(shù)湖文化传播有限公司董事长蒋维，提(tí)供保(bǎo)证金约(yuē)3200万元，这(zhè)些钱部分来自(zì)他们(men)所掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理(lǐ)中心（普通(tōng)合伙）（简称海得泽(zé)广(guǎng)）减持“新(xīn)美(měi)星”所(suǒ)得。

　　他们(men)提供资金的目(mù)的是，委托(tuō)蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管(guǎn)理”，维持、抬高“新(xīn)美(měi)星”股价，以(yǐ)便何德平(píng)所持“新(xīn)美(měi)星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得(dé)好的(de)回报。<发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系/p>

　　蒋维在收到保证金后(hòu)，即开始利用控制的证券账户并联合其他市场(chǎng)资(zī)金在(zài)二(èr)级市场买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解(jiě)，这场操纵股价，蒋维还找了两个(gè)帮手共同(tóng)合谋。他经人介(jiè)绍认识并(bìng)联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)共(gòng)同操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛(máo)明土、李传武控(kòng)制各(gè)自筹(chóu)得的证券账(zhàng)户(hù)、资金开(kāi)始与(yǔ)蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘(pán)情况，以利于两方(fāng)交易决(jué)策，更好地共同抬高“新美星”股价。

　　根据监管披露的(de)信(xìn)息，2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日(rì)，蒋维联(lián)合(hé)毛明土、李传武控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券账户（简称账户组），交易“新美(měi)星(xīng)”。

　　2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日(rì)，“新美(měi)星”股价上涨33.11％，偏(piān)离同期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个百分点，偏(piān)离同(tóng)期行(xíng)业指数25.95个百分点。账(zhàng)户组累计买入4583.44万股，买入成(chéng)交金额5.82亿(yì)元，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此(cǐ)期(qī)间，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持股优势(shì)，连续(xù)集中(zhōng)交易“新美(měi)星(xīng)”，影响股(gǔ)票(piào)交易(yì)价(jià)格，盈利4783.56万(wàn)元(yuán)。

　　操纵35个账户拉抬股价(jià)、集中出货

　　违法获利近4800万元

　　我们具体(tǐ)来看看，蒋维联(lián)合毛(máo)明土、李(lǐ)传武，控制35个证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉(lā)高(gāo)“新美星”股价(jià)，然后出货，违法获利的。

　　总体(tǐ)来(lái)看(kàn)，2018年(nián)9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续(xù)集中交易“新美星”，申(shēn)买量占市场申(shēn)买量比例超20％的(de)交(jiāo)易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申卖量占市场申卖量比例超20％的交易(yì)日有(yǒu)11天(tiān)，峰值达(dá)到37.66％。账户组(zǔ)持股总数(shù)占总股本比例自2019年(nián)3月5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至2019年4月8日，2019年3月29日(rì)持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本的比(bǐ)例24.74％，持股占总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优势。

　　具体来说，第(dì)一阶段，2018年9月(yuè)26日开始(shǐ)，账户(hù)组持(chí)续大量(liàng)买入“新(xīn)美星”，当(dāng)日申买排(pái)名第(dì)一，竞价买(mǎi)入成交排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著(zhù)增(zēng)加。在此期间，“新(xīn)美(měi)星”股(gǔ)价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创业板综(zōng)指3.33个百分点，偏离同期行业指数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百分点。

　　第(dì)二(èr)阶段发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系(duàn)，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星(xīng)”，期(qī)末持股量较期初增加(jiā)124.23％，持股量涨幅较(jiào)大(dà)。

　　其中(zhōng)，账户组(zǔ)有两(liǎng)段典型(xíng)的拉抬期间：2019年3月1日(rì)至3月6日(rì)，以不低(dī)于卖(mài)一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不(bù)低(dī)于(yú)卖一价或市价(jià)申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买(mǎi)量41.33％，对应(yīng)成交股数（不含对倒）为(wèi)2,803,665股(gǔ)，占(zhàn)同期市场成交量22.20％。2019年3月(yuè)1日至4月3日期间，“新(xīn)美(měi)星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同期创业(yè)板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数22.28个百(bǎi)分点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日(rì)，账户组集中卖出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价下跌13.36％，偏离同(tóng)期创业(yè)板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉(shè)案账(zhàng)户组还多(duō)次实施盘(pán)中拉抬和对(duì)倒，并(bìng)反(fǎn)向卖出(chū)获利(lì)的(de)行为(wèi)。经测算，扣(kòu)除佣金和(hé)相(xiāng)关税费，账户(hù)组盈利4783.56万元(yuán)。

　　辩称是(shì)委托理财、而非(fēi)操纵(zòng)股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没近亿元

　　关于操纵(zòng)股价，何德(dé)平、黄秀芳及其代理(lǐ)人提出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足(zú)以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳(fāng)委托，联合他人操纵股价，一是“市(shì)值管理”不等同(tóng)于“操纵(zòng)证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托理(lǐ)财关系(xì)，而(ér)非操纵(zòng)股(gǔ)价；三(sān)是蒋维(wéi)没有将(jiāng)其与毛明(míng)土、李传(chuán)武等人讨论交易新美星的(de)情况告知黄秀芳(fāng)或何(hé)德平，涉案股东名册(cè)并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄秀芳反(fǎn)馈过股东名册(cè)；四是(shì)蒋(jiǎng)维没(méi)有与毛明(míng)土、李传(chuán)武(wǔ)就各(gè)自账户(hù)交易新(xīn)美星的盈亏分配(pèi)进行约定(dìng)；五是蒋维(wéi)账户(hù)组利益(yì)与何德平、黄秀芳利益并不一致(zhì)，何德平、黄秀(xiù)芳不能控制蒋维账户组，蒋(jiǎng)维(wéi)获得(dé)黄秀芳(fāng)资金后部分用于偿还债务，部分(fēn)用于非法活动(dòng)，属于(yú)欺诈或诈骗。

　　第三，黄秀芳不(bù)应对(duì)毛明土账(zhàng)户组、李(lǐ)传武账(zhàng)户组交易行为承担(dān)责(zé)任。

　　第(dì)四，部分账户(hù)不受蒋(jiǎng)维(wéi)、毛明土、李传武(wǔ)控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年11月25日(rì)询问笔录的合法性及真实性。

　　第六(liù)，何德(dé)平(píng)对黄秀芳向蒋维(wéi)提供款(kuǎn)项不知情、未参与，且何德平与(yǔ)黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在不(bù)当(dāng)行为，不应推定或认定另一方承担责任。

　　另外，蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武，及他们(men)的(de)代理人也就是否合谋(móu)、部分账户的控制(zhì)关(guān)系、委托理(lǐ)财(cái)关(guān)系等提出了申(shēn)诉意见。

　　对此，证监会(huì)回应，经复核，对当事(shì)人及其代理人(rén)的主(zhǔ)要陈述意见不予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案(àn)为多个主体(tǐ)参(cān)与(yǔ)、多个环节实施、环环相扣、锁链式的(de)上下游衔接、合(hé)作，共同完成的操纵(zòng)行为。在案证据可以证明，何(hé)德平、黄秀芳(fāng)向(xiàng)蒋维提供(gōng)资金作为保证金(jīn)，委托(tuō)其通过二级市场交易影(yǐng)响新美星股(gǔ)价，蒋维会向(xiàng)黄(huáng)秀芳(fāng)反馈交易情况(kuàng)；何德平知悉并参与了本案行为；上(shàng)述(shù)行为的实质是操纵股价(jià)，并非(fēi)合法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以证明，蒋维、毛明土、李(lǐ)传武有共同(tóng)影响“新美星”股价的意图和目标，共同(tóng)商(shāng)议、谋(móu)划操盘、拉(lā)抬股价，并且采取了联合影响股价的行动(dòng)，属于共(gòng)同操纵行(xíng)为。

　　关于(yú)违法期间和责任承担，证监会表示，由于2018年9月26日(rì)至(zhì)2019年2月14日期间蒋维控制的(de)账户交易“新(xīn)美星(xīng)”客观上为后续的(de)合(hé)谋操纵起到一(yī)定程度锁仓的作用，并且根据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道蒋维(wéi)和(hé)上市公司(sī)的合(hé)作(zuò)，知道(dào)蒋维(wéi)已经有一(yī)定底仓，才愿意(yì)买(mǎi)入“新(xīn)美星”，因此毛(máo)明(míng)土和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄秀芳(fāng)、何德(dé)平一致。在此基(jī)础上，在认定(dìng)及处罚时(shí)将合谋各(gè)方视为一个整体，不(bù)区别对待各方账户组。

　　证监(jiān)会认为，何德(dé)平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛(máo)明(míng)土(tǔ)、李传武上述行(xíng)为违反了2005年(nián)《证券法》第七十七条第一(yī)项规定，构成2005年《证券法》第二百零(líng)三(sān)条所述的操(cāo)纵证券市(shì)场行为(wèi)。

　　根据(jù)2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定(dìng)：就(jiù)操纵证券市(shì)场行为，对何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李(lǐ)传武没收违法所得4783.56万元，并处以4783.56万元(yuán)罚(fá)款，其中，对何德(dé)平、黄秀芳罚款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款(kuǎn)1195.89万元(yuán)，对毛明土(tǔ)、李传武分(fēn)别罚款597.94万元。

　　董事长信息披露(lù)违(wéi)法

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于(yú)何(hé)德(dé)平(píng)信息披(pī)露违法的相关情况(kuàng)，行政处罚(fá)决(jué)定书(shū)披露，在新美星2016年4月上市前(qián)，海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)夫(fū)妇(fù)持有公司80万股股(gǔ)份，占新美星上市时总(zǒng)股本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海(hǎi)得泽广代持，海得泽广自2017年12月19日(rì)开始减(jiǎn)持“新美星”股(gǔ)票，至2018年12月27日(rì)减(jiǎn)持完毕(bì)。

　　关于(yú)何(hé)德平信息披露(lù)违法，何德(dé)平、黄秀芳及(jí)其代(dài)理人提出：第一(yī)，海得泽广与何德平(píng)、黄秀芳二人不存在代持(chí)，涉案股份系海得(dé)泽广为兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持决策由(yóu)海得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳指(zhǐ)定(dìng)账户的原因系兰某(mǒu)向黄(huáng)秀芳(fāng)归还借(jiè)款(kuǎn)本息。第二(èr)，涉案(àn)股份仅为1％，不(bù)具有重大性，不对投(tóu)资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微(wēi)。第三，即(jí)便认(rèn)定(dìng)代持成立，何德平对(duì)借款、还款等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综(zōng)上，请求不予处罚。

　　对此(cǐ)，证监会回(huí)应，根据黄秀芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽(zé)广交易流水、资金流水及相关银(yín)行账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳的(de)配偶关系，代持资(zī)金和减(jiǎn)持所得系(xì)家(jiā)庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广代何德平、黄秀芳(fāng)持有新美星股(gǔ)票。当(dāng)事人所提相关理(lǐ)由不具有事实(shí)和法律依据(jù)，不予采纳。

　　证监(jiān)会表示，何德平作为上市(shì)公司实(shí)际控制人，未如实告知上(shàng)市公司(sī)上述持股(gǔ)情况，导致(zhì)新美星在相关公告中均(jūn)未披露(lù)相关情况，导(dǎo)致新美星违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法》第六十(shí)三条规定(dìng)，何(hé)德平(píng)的行为构(gòu)成2005年《证券(quàn)法》第(dì)一百九十三条第三(sān)款规定的情形。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定：就信(xìn)息(xī)披露(lù)违(wéi)法行(xíng)为(wèi)，对何德平给予警告，并处以40万元罚款。

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