金融界5月15日消息 主题(tí)行情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午(wǔ)后上证(zhèng)报发布(bù)一则(zé)重磅消息(xī)，再(zài)次点(diǎn)燃了“中特(tè)估”概(gài)念股(gǔ)的情绪。

　　据上证报表示，由上海证券(quàn)交易所主办、工商银行(xíng)承(chéng)办的“沪(hù)市(shì)金融(róng)业专(zhuān)题(tí)座谈会”将(jiāng)在本周三召开(kāi)。此次会议讨论(lùn)的重(zhòng)要内容为“在服(fú)务中国式现代化中促进(jìn)金融业(yè)估(gū)值提升和高质量发展”。参会机构包括(kuò)银(yín)行、保险、基金和券商人(rén)士(shì)。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这(zhè)是“中特估”概念的升级版本，资金疯抢金融股，大金融板块开(kāi)启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都(dōu)有出色表(biǎo)现(xiàn)。

　　券商方面，光大(dà)证券触一度及涨停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华林(lín)证券、哈投股份(fèn)等涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值(zhí)的(de)中国人(rén)寿(shòu)一度(dù)冲击涨停(tíng)板(bǎn)，收盘(pán)报42.75元/股，大涨超过(guò)9%，创(chuàng)阶段(duàn)新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行(xíng)股方面，国(guó)有四大行午后集(jí)体翻红，邮储(chǔ)银(yín)行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的集体发威下，上证综指午后迅(xùn)速翻红，深成(chéng)指和创业板(bǎn)一(yī)路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收(shōu)盘，沪(hù)指涨1.17%，报3310.74点(diǎn)，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创业板指涨(zhǎng)2.11%，报(bào)2299.93点(diǎn)，科(kē)创50指数(shù)涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点。

　　机构间(jiān)看法(fǎ)并不相同 中信证券：主题交易(yì)顶峰(fēng)已过

　　对于(yú)中特估的后(hòu)续走势(shì)，机构(gòu)之间的(de)看法(fǎ)并不相同，

　　对此中金策略指出(chū)，部分高(gāo)分红国企(qǐ)标的近期显著(zhù)盘整是对短期(qī)交易扩散过快(kuài)过多，股息支付(fù)能力(lì)相对较弱板块（如部分金融）做(zuò)出的正常反(fǎn)应，而(ér)并(bìng)非意味(wèi)着整体(tǐ)高(gāo)分红国企投资主题的(de)结束。

　　光大证券(quàn)也指出，当前“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)的安全边际(jì)和性价比(bǐ)仍相对较高，未来随着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估(gū)”主题(tí)行情或仍(réng)具有较强的(de)持续(xù)性。从估值(zhí)和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特(tè)估”主题的(de)安全边际和性价比仍(réng)相对较高。

　　但(dàn)是中信证券则看法(fǎ)相对(duì巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么px;'>巴基斯坦中国人去安全吗，中国人去巴基斯坦安全么)偏空(kōng)。中信(xìn)证券研报表(biǎo)示，AI主题和(hé)“中(zhōng)特估”主题在4月中旬以来先后步入了(le)热度(dù)很高、波动很(hěn)大(dà)但是区间回报不明显的(de)阶段(duàn)，表现出典型的板块内部博弈(yì)和(hé)消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募基金(jīn)新(xīn)发继续低迷，4月(yuè)新发(fā)规模为232.2亿元，相较于3月(yuè)下(xià)降(jiàng)43.7%，5月截至12日新发规模仅为100.8亿(yì)元，未见好转。配(pèi)置(zhì)型外(wài)资(zī)在4月净(jìng)流出(chū)24.4亿元，是继去年10月(yuè)以来(lái)首(shǒu)次单月(yuè)净流出，5月截至12日恢(huī)复净流入(rù)75.8亿元，但较前3个月的平均水平仍有较(jiào)大差距。在缺(quē)乏持续增(zēng)量机(jī)构资金的情况下，A股存(cún)量博弈特(tè)征已演绎到极致，涨幅仅与机(jī)构持仓(cāng)有关。

　　中信证券研报表示，疫后经济全面系统性恢(huī)复是(shì)渐进和渐次的过(guò)程(chéng)，飞轮重(zhòng)新旋(xuán)转需要(yào)时间和耐(nài)心(xīn)，主题交易是过高的经济预(yù)期下修(xiū)过(guò)程中(zhōng)的(de)阶段性产物，过度(dù)博(bó)弈(yì)降低(dī)了市场定价的有效性，但也(yě)提高了(le)业(yè)绩驱动策略的潜在回报，主题交易的(de)顶峰(fēng)已过，重(zhòng)回低(dī)位业绩(jì)驱动板块。

　　基金经理(lǐ)：中特估我(wǒ)一股也(yě)不想要！

　　与卖(mài)方研究相比(bǐ)，有(yǒu)买方更加激进。据券商中国报道，有基金(jīn)经(jīng)理直言，中特估龙(lóng)头在连续(xù)涨停后已出现短期泡沫化，他(tā)一股也(yě)不(bù)想(xiǎng)要(yào)。

　　该基金(jīn)经理表(biǎo)示许多中特估的龙头股在(zài)当前位置对(duì)他而言没有配置(zhì)的(de)吸引力，尽管从估值的角(jiǎo)度(dù)而言许多市场参(cān)与者可以给出许(xǔ)多个继续买(mǎi)入中特估的理由，但(dàn)当一(yī)只中特估龙头股(gǔ)在(zài)两(liǎng)三(sān)个交(jiāo)易日内涨(zhǎng)幅就达20%甚(shèn)至30%，意味着(zhe)资(zī)金已迫不(bù)及待在进(jìn)行(xíng)抢筹码。从(cóng)股(gǔ)票市场(chǎng)交易的直(zhí)观(guān)判(pàn)断，这(zhè)代表着(zhe)资(zī)金参与(yǔ)方(fāng)的短期泡沫化(huà)，过高的(de)交易拥挤度意味着风险。

　　央企(qǐ)ETF基金密集(jí)发(fā)售

　　不过(guò)在资金(jīn)面，“中(zhōng)特估”有好(hǎo)消息传来(lái)。

　　仅发售了(le)短短7个(gè)交易(yì)日，5月(yuè)13日华泰柏瑞中证央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公告称，该基金(jīn)累(lèi)计有效认购(gòu)申请份额总额超过20亿份发行(xíng)上(shàng)限，基金管理人将启动比例(lì)配售(shòu)。

　　此外3只中证国新央企股东回报ETF——广发(fā)中证国新央企(qǐ)股东回报ETF、招(zhāo)商中证(zhèng)国新(xīn)央(yāng)企股(gǔ)东回报ETF和汇(huì)添富(fù)中证国新央企股(gǔ)东回报ETF于今日开(kāi)售，每只(zhǐ)产品的(de)首募(mù)规模(mó)上(shàng)限均(jūn)为20亿元人民币(bì)。

　　事实上，不止新发基(jī)金(jīn)，今年以来，场内多只“中字头”ETF也持(chí)续“吸(xī)金”，15只央企(qǐ)、国企ETF合(hé)计“吸金”38.56亿元。其(qí)中，国泰央企共赢ETF年内资(zī)金净流入超(chāo)过12亿元，规(guī)模增幅超(chāo)过15倍(bèi)。南(nán)方中国国企(qǐ)ETF年内资金净流入也逼近10亿元，规模(mó)增幅更(gèng)是高(gāo)达24.75倍，成为今年全市场规模增长(zhǎng)倍数最高的ETF。

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