5月(yuè)12日晚(wǎn)间(jiān)，江铃(líng)汽车(chē)公(gōng)告(gào)宣布，公司在2021年5月即公开(kāi)挂牌的江铃重型汽车有限(xiàn)公司（江铃重(zhòng)汽）100％股权转(zhuǎn)让(ràng)交易终止，而(ér)此前约定的交易对方为Volvo Lastvagnar Aktiebolag（沃尔沃卡车(chē)）。

　　江铃重(zhòng)汽是江铃汽(qì)车在2012年以2.7亿元价格接手的(de)资产，不过(guò)原计划在重卡行(xíng)业“大展拳脚”的江铃汽车却因此背上了包袱。江铃重汽在8年间亏损额度超过(guò)20亿(yì)元。而且江铃汽(qì)车此前为转让铺路，还(hái)曾现金为江铃重卡“输血”11.42亿元。

　　不过，此次交(jiāo)易终止(zhǐ)，也意味着(zhe)江(jiāng)铃汽车(chē)前后耗了两年的(de)“瘦身”行(xíng)动依旧以失(shī)败告终。

　　审批未在约定时间(jiān)完成(chéng)

　　这笔交(jiāo)易要(yào)追溯到两(liǎng)年前。在2021年5月7日(rì)，江铃汽(qì)车曾披露，拟以不(bù)低于(yú)7.64亿(yì)元的价(jià)格，通过山西(xī)省产权交(jiāo)易市场公开挂(guà)牌方式(shì)，出售(shòu)全(quán)资子公司江铃重(zhòng)汽100％的股(gǔ)权。

　　当时，江铃(líng)重汽对(duì)接盘方开出了要求：1、世界500强企业，2020年度在(zài)全球生产销售重型卡车超(chāo)过(guò)12万辆；2、公(gōng)司盈利，并在2018-2020年经审计合并(bìng)报表净利润率超(chāo)过(guò)5％。

　　3个月后，谜底揭晓。上述股权挂牌公告期于2021年8月9日期限届满(mǎn)，交易股权出售征(zhēng)集到一名意向(xiàng)受让方，符合上述要求的(de)沃尔沃(wò)卡车成了接盘侠。

　　而且，沃(wò)尔沃卡车(chē)也按(àn)照相(xiāng)关交易规(guī)则(zé)支(zhī)付(fù)了保证金。2021年8月(yuè)23日(rì)，双方经协商一致，就出售交易(yì)股权签署了《关(guān)于江铃重型汽车(chē)有限公司100％股权的股权转让协议(yì)》，确(què)定就目标股权支付的基准价款为人(rén)民币(bì)约7.81亿元。

　　不过，江铃汽(qì)车(chē)5月(yuè)12日(rì)公告(gào)称，该(gāi)笔交易需要获(huò)得国资(zī)管理有权单位的批准(zhǔn)，但由(yóu)于交易所需(xū)的政府审批事项未(wèi)能在约(yuē)定的时间内完成(chéng)，项目双方经协商一致，同(tóng)意(yì)终止交易。

　　这笔交易前后(hòu)耗时长达2年(nián)之久，但最(zuì)终仍以(yǐ)失(shī)败(bài)告终。需要提及(jí)的(de)是，江铃重汽(qì)命(mìng)运颇(pǒ)为坎(kǎn)坷，此次(cì)交易已经(jīng)是其历史上第三次转手。

　　成(chéng)为“财务(wù)黑(hēi)洞”

　　资料显(xiǎn)示，江(jiāng)铃(líng)重汽前身是山(shān)西省汽(qì)车工业(yè)集(jí)团(tuán)。作(zuò)为(wèi)一家老牌国营(yíng)企(qǐ)业(yè)，该公(gōng)司主要组装(zhuāng)生产重型卡(kǎ)车与货车(chē)，但(dàn)由(yóu)于(yú)经营不善陷入发展困境，在2007年(nián)第一次(cì)被重组(zǔ)。中国兵器装备集团及中国长安(ān)汽车集(jí)团有限公(gōng)司，将太(tài)原重汽重(zhòng)组为太原长(zhǎng)安重(zhòng)汽，作(zuò)为长(zhǎng)安汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的跳板。

　　但(dàn)最终太原重汽没能被盘活。太原重汽2011年的亏损已达1.4亿(yì)元，2012上半年的总销量为439辆(liàng)。到2012年第一季(jì)度，太原(yuán)重汽的(de)净资(zī)产仅(jǐn)为2.5亿(yì)元(yuán)，已(yǐ)难以实现(xiàn)正(zhèng)常运转。

　　不过，江铃汽车却对太原重汽产生了(le)兴趣，该(gāi)公司在2012年7月以不超过2.7亿元的价格，从长安手中接手太原长安重汽(qì)的全部股权，并(bìng)于(yú)2013年1月将其(qí)更(gèng)名为江铃重汽(qì)。

　　当初，江(jiāng)铃汽车进入重(zhòng)卡(kǎ)领域的意(yì)图是实现商用车全(quán)覆盖。2013年，江铃汽车曾(céng)表(biǎo)示，最(zuì)终将建成年产10万辆重型(xíng)载货车、10万台(tái)发动机的大(dà)型重(zhòng)卡企业，达产后主营(yíng)业务将超过(guò)200亿元。

　　但江铃由于(yú)对重卡市(shì)场和客户洞察不足(zú)，经营(yíng)状况并(bìng)不尽(jǐn)如(rú)人意。2016-2019年(nián)，江铃重(zhòng)卡的(de)销量分别为52辆、796辆(liàng)、1516辆、1090辆，2020年1-9月累计销(xiāo)量为1347辆(liàng)。

　　同时期东风公(gōng)司(sī)、中国重汽、一(yī)汽(qì)解放等(děng)头部企(qǐ)业的单月销量，就(jiù)已(yǐ)超过江铃重汽几年的销量总和。2020年(nián)9月之后，江铃汽车不再披露有关江(jiāng)铃(líng)重卡的销量数据。

　　销(xiāo)量严(yán)重(国家常务委员7人，国家常务委员7人简历zhòng)拖后腿(tuǐ)，江铃重汽俨然(rán)成为“财务(wù)黑洞”。江铃汽(qì)车2020年财(cái)报数据显示，截至2020年12月31日(rì)，江铃汽(qì)车重(zhòng)型汽车相关业务累计亏损超(chāo)20.33亿元。其中，2020年(nián)亏损最为严重，超5亿(yì)元。而且2021年，江铃重汽仍然呈(chéng)现亏损状态，1月净亏损为1213.7万元。

　　截至2020年底(dǐ)，江铃重汽总负债为(wèi)12.69亿元，总资产为7.99亿元，处于资不抵债的(de)状态。因此，2021年后，江铃重汽停止了所有的产销工作。

　　值得一(yī)提的是，在2021年(nián)初，江铃汽车还对江铃(líng)重汽(qì)进行了11.42亿元的现金(jīn)增资。这一举动的主要目(mù)的(de)是降(jiàng)低(dī)江铃(líng)重汽的资产负债率(lǜ)，便于吸引外部投资(zī)进(jìn)入(rù)，利于江铃(líng)重汽(qì)进行业务重组。

　　“地主家”也(yě)没余粮

　　实际(jì)上(shàng)，江铃汽(qì)车自身(shēn)近年来日子也不太好过(guò)。

　　从2020年-2022年间，江铃(líng)汽车分别(bié)实(shí)现(xiàn)营(yíng)收330.96亿元(yuán)、352.21亿元和(hé)301亿(yì)元，这三年内(nèi)，其实(shí)现归母净利润分别为5.51亿元、5.74亿元和9.15亿元(yuán)。

　　表面(miàn)上看，盈利状况尚可(kě)。不过，在2021年(nián)和2022年这两年间，江(jiāng)铃汽车收到的政府扶持(chí)资金(jīn)就达到(dào)5.16亿元(yuán)和(hé)9.07亿(yì)元，这几乎撑起了其当年的净利润。而扣除非经常性损(sǔn)益后，江(jiāng)铃汽(qì)车在这两(liǎng)年(nián)的扣非(fēi)归母净(jìng)利润分(fēn)别为2962万元和-2.3亿(yì)元。

　　而且(qiě)江铃汽(qì)车(chē)在这两(liǎng)年现金流状况也不(bù)佳。在2020年，其经营活动现(xiàn)金(jīn)流净额还达到36.98亿(yì)元，到了2021年即(jí)降至(zhì)17.6亿元，而到了2022年这一科目(mù)变成了-15.19亿元。而且(qiě)今年一季度，这一科(kē)目(mù)仍未回(huí)正，为-7.22亿元。

　　今年一季(jì)度，江(jiāng)铃(líng)汽车营收为(wèi)75.26亿(yì)元(yuán)，较上年(nián)同期上升4.06％，其归母净利润仅为1.83亿元，较上年同(tóng)期下降5.79％。

　　随着沃尔沃接盘告吹，江铃重汽这(zhè)一“包袱”仍然背(bèi)在江铃汽车肩(jiān)上。而江铃汽车此次也表(biǎo)示，江铃重汽已暂停(tíng)生产和(hé)销(xiāo)售，当前主要开支为员工(gōng)薪酬(chóu)和设(shè)备维护等费用。“未来公(gōng)司仍(réng)将继(jì)续积极推(tuī)进江铃重汽(qì)的重组工作，”江铃(líng)汽车方面称(chēng)。

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