金融界5月(yuè)15日(rì)消息 主题行(xíng)情“中特估”的衍生升级(jí)版本——“金(jīn)特(tè)估”来了！

　　午后上证(zhèng)报发布一则重磅消息，再次点燃了(le)“中特估”概(gài)念(niàn)股的(de)情绪。

　　据(jù)上证报表示(shì)，由上海证券交易(yì)所主办、工商(shāng)银行承办的(de)“沪市金融业专题座谈会”将在本周三(sān)召开。此次会议讨论(lùn)的重要内容为“在(zài)服务中(zhōng)国式现代化中促(cù)进金融业估值(zhí)提升和高(gāo)质(zhì)量发(fā)展”。参(cān)会机构包括银(yín)行、保(bǎo)险、基金(jīn)和(hé)券(quàn)商人士。

　　消息发布后，市场(chǎng)纷纷认为这是“中特估”概念的升级版本，资金疯(fēng)抢金融股(gǔ)，大金融板块开启加(jiā)速键，券商、保险、银行股等都有出色表(biǎo)现。

　　券商方面，光大证券触(chù)一度及涨(zhǎng)停(tíng)，收盘大涨超(chāo)过(guò)8%，华林证(zhèng)券、哈投(tóu)股份等涨超4%，

　　保险方面(miàn)，万亿级(jí)市值的中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报(bào)42.75元(yuán)/股(gǔ)，大涨超(chāo)过9%，创阶段新高，中国平安涨近5%。

　　银(yín)行股方(fāng)面，国有(yǒu)四大行午后集体翻(fān)红，邮储银行升超(chāo)3%。

　　在大金融(róng)板块的集体(tǐ)发威下，上(shàng)证(zhèng)综指午后迅速翻(fān)红，深成指和创(chuàng)业板一(yī)路高奏(zòu)凯歌。最终收盘，截至(zhì)收盘，沪(hù)指涨1.17%，报3千克是多少斤 1千克是一斤吗3310.74点，深成(chéng)指涨(zhǎng)1.57%，报11178.62点，创业(yè)板指涨2.11%，报2299.93点，科创50指数涨1.15%，报(bào)1025.79点。

　　机构间(jiān)看法并不相同 中信证(zhèng)券：主(zhǔ)题(tí)交易(yì)顶峰已过

　　对于中特估(gū)的后续走势，机构之间的看法并不相同(tóng)，

　　对此中金策略指出，部分高分红(hóng)国企标的近期显著盘整是对短期(qī)交(jiāo)易扩散过快过多，股息支付能力相对较弱(ruò)板(bǎn)块（如部分金融）做出的(de)正常反应，而(ér)并非意味着(zhe)整(zhěng)体高分(fēn)红国企投资主题的结束。

　　光(guāng)大证券也指出，当前(qián)“中特估(gū)”主(zhǔ)题(tí)的安全边际和性(xìng)价比仍相对较高(gāo)，未来(lái)随着经(jīng)济的逐步复苏，“中特(tè)估”主题(tí)行情或仍具有较强(qiáng)的持续性。从估(gū)值和交易(yì)拥挤度来(lái)看，当前“中特估”主(zhǔ)题的安全(quán)边际和性价比仍相(xiāng)对较高。

　　但是中信证券则看(kàn)法相对偏空。中信证券(quàn)研(yán)报(bào)表示，AI主题和“中特估”主题在4月中旬以来先(xiān)后步入了热度很(hěn)高(gāo)、波动很大(dà)但(dàn)是区间回报不明显的阶段(duàn)，表现出(chū)典型的(de)板(bǎn)块(kuài)内部(bù)博弈和消耗特征。

　　4月以(yǐ)来，公募(mù)基金(jīn)新发(fā)继续低迷，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月截至12日(rì)新发规模仅为100.8亿元，未见好转。配(pèi)置(zhì)型外资在4月净流出(chū)24.4亿元，是继(jì)去年10月以来首(shǒu)次单月净流(liú)出，5月截至12日恢复(fù)净(jìng)流入75.8亿元，但较前(qián)3个月(yuè)的平(píng)均(jūn)水平仍有较大(dà)差距。在缺乏持续增量机(jī)构资金的情(qíng)况下，A股(gǔ)存(cún)量博弈(yì)特征已演(yǎn)绎到(dào)极致，涨幅仅与机构持仓有关。

　　中信证券研(yán)报(bào)表示，疫后(hòu)经济全面系(xì)统性恢复(fù)是渐进和渐次的(de)过程(chéng)，飞轮重新旋转需要时(shí)间和(hé)耐(nài)心，主题交易(yì)是过(guò)高的经济预期下(xià)修过程中(zhōng)的(de)阶段(duàn)性产物(wù)，过度(dù)博弈降低了市场定(dìng)价的有效(xiào)性，但(dàn)也提高了业绩(jì)驱动策(cè)略(lüè)的潜在(zài)回报(bào)，主题交易的顶(dǐng)峰已过，重回(huí)低(dī)位业绩驱(qū)动板(bǎn)块(kuài)。

　　基金经理：中特估我一股也不(bù)想要(yào)！

　　与卖方研究(jiū)相(xiāng)比，有(yǒu)买方更加激进。据券商中(zhōng)国报(bào)道，有基金(jīn)经理直言，中特(tè)估(gū)龙头在连续涨停后已出现短期泡沫化(huà)，他一(yī)股也(yě)不想要。

　　该基金(jīn)经(jīng)理表示许多中(zhōng)特(tè)估(gū)的龙头股在当(dāng)前(qián)位置对他而言没(méi)有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的角(jiǎo)度而言许(xǔ)多市场参与者可(kě)以给出许多个继续买入(rù)中特估的理由，但当一只中特(tè)估龙头股在两三个交易日(rì)内涨幅就达20%甚至30%，意(yì)味着资金(jīn)已迫(pò)不(bù)及待在进行抢筹(chóu)码。从股票市场交易的(de)直观判断，这(zhè)代(dài)表着资金参与方的短期泡(pào)沫化(huà)，过高的交易拥挤度意味着风险。

　　央企ETF基金密集发售

　　不过在(zài)资金(jīn)面，“中特估”有好消息传(chuán)来(lái)。

　　仅(jǐn)发售了短短7个交易日，5月13日华泰柏瑞中证央企红利ETF发布公告称，该基金累(lèi)计有效认购申请份额总额超(chāo)过20亿(yì)份(fèn)发行上限，基金(jīn)管理人(rén)将启(qǐ)动(dòng)比例配售。

　　此(cǐ)外3只中证国新央企股东回报ETF——广(guǎng)发中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报(bào)ETF、招(zhāo)商中(zhōng)证国新央企股(gǔ)东回报(bào)ETF和汇添(tiān)富中证国新央企股东回报ETF于今日开售，每(měi)只产品的首募规(guī)模上限均为(wèi)20亿元人民币。

　　事实上，不止新发基金，今年(nián)以来，场(chǎng)内多只“中字头”ETF也持续(xù)“吸金(jīn)”，15只央企、国企ETF合计“吸金(jīn)”38.56亿元。其中，国泰央(yāng)企共赢ETF年(nián)内资金净流入超过12亿元，规模增幅超过15倍。南方(fāng)中(zhōng)国国企ETF年内资金净流入(rù)也逼近10亿(yì)元，规模(mó)增幅更是高(gāo)达24.75倍，成(chéng)为今年全市场规模(mó)增长倍数最高(gāo)的ETF。

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