市场再迎来(lái)风险管理新利器，科创50ETF期权(quán)上市在即。

　　5月(yuè)12日(rì)证监会(huì)宣布，为健全(quán)多层次资(zī)本市场产品体系，丰富资本市(shì)场风险管理工(gōng)具，启动科创50ETF期(qī)权上市工(gōng)作。同日，上(shàng)交所发(fā)文(wén)称(chēng)，将在证(zhèng)监会指导下(xià)认真做好科创50ETF期权上市准(zhǔn)备。

　　截至目前，市面上已有8只科创50ETF，合计(jì)规模超900亿元，另外还有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业内人士表示，随着科创50ETF期(qī)权的上市，市场投资者将拥有(yǒu)更灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工具(jù)，相应的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引资(zī)金入(rù)市，也能更好地服务于科(kē)创(chuàng)板上市企业。

　　证(zhèng)监(jiān)会还表示，自2015年2月(yuè)开展股(gǔ)票(piào)期权试点以来，证(zhèng)监会组织沪深(shēn)交(jiāo)易(yì)所先后(hòu)上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发挥了引(yǐn)入增量资金、稳定(dìng)现(xiàn)货(huò)市场的作用，为(wèi)进一步丰富ETF期权品种夯实了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整(zhěng)为(wèi)20％

　　上交所表示，科创50ETF期权作为宽基类ETF期权产品，将总体(tǐ)沿(yán)用前期(qī)的风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板股票涨跌幅设置(zhì)对科(kē)创50ETF期权涨跌幅参数适(shì)应(yīng)性调整为(wèi)20％，相关措(cuò)施(shī)在创(chuàng)业板ETF期权已有(yǒu)实践(jiàn)。后续，上(shàng)交所(suǒ)将(jiāng)在目前行之有效(xiào)的(de)风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的基(jī)础上，进一步做好风险研判，全面加强(qiáng)市(shì)场监(jiān)管，确保新(xīn)产品平稳上(shàng)市。

　　证监会也表示，一直高度重视(shì)ETF期权市场稳健运行(xíng)和风险(xiǎn)防控工作(zuò)，持续(xù)完善制度规(guī)则体(tǐ)系，加(jiā)强运(yùn)行(xíng)管理和风险监测。科创50ETF期权上市后，证(zhèng)监会将进一步完善(shàn)风险(xiǎn)防控机制，并根据市场运行情况改(gǎi)进优化(huà)，确(què)保科创50ETF期权稳健(jiàn)运行(xíng)。

　　作为我(wǒ)国首只基于科创(chuàng)50指(zhǐ)数的场(chǎng)内期权品种，证(zhèng)监(jiān)会称，科创50ETF期(qī)权(quán)科技(jì)创(chuàng)新特色鲜(xiān)明，与现有ETF清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王期权品种形成良好互补。上(shàng)市(shì)科创50ETF期权(quán)，是贯彻落(luò)实党的(de)二十大精神(shén)、“十(shí)四五”规(guī)划《纲要》的重大举(jǔ)措，是贯彻落(luò)实党中央、国务院关(guān)于推进上(shàng)海(hǎi)国际金融中心(xīn)建设(shè)、支持浦东新区高水平改(gǎi)革开放(fàng)决(jué)策部(bù)署的(de)重要安(ān)排。

　　上市科创50ETF期权，有利于(yú)吸引长期(qī)资金(jīn)配置科(kē)创板，激发科(kē)创板创新活力，满足(zú)多元化(huà)的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发挥(huī)好科(kē)创板改革先行(xíng)先试(shì)的示(shì)范引领作用，不断(duàn)提升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推(tuī)进科创(chuàng)50ETF期权新产品上(shàng)市，对促进科创板(bǎn)企业进一步发挥(huī)科创(chuàng)能(néng)效、支持科创板建设具(jù)有积(jī)极意义。上(shàng)市科(kē)创50ETF期权，可有效满(mǎn)足科创板投资者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发挥(huī)资本市场(chǎng)改(gǎi)清朝八王之乱是哪八王，西晋八王之乱是哪八王革试验田(tián)作(zuò)用，对于促(cù)进科创板和股票期权市场长期(qī)持续健康(kāng)发(fā)展意义重(zhòng)大(dà)。

　　首只基于科创(chuàng)50指数场内期权

　　据上交所介绍，2019年设立以来(lái)，科创板建设(shè)稳步(bù)推进(jìn)，市场(chǎng)运行平稳有(yǒu)序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企业上市的(de)集聚示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至(zhì)2023年4月(yuè)底(dǐ)，科创板已(yǐ)有上(shàng)市公司519家，总市(shì)值达6.65万(wàn)亿(yì)元，板块的科技创新属性持续强化。

　　目(mù)前科创板(bǎn)尚(shàng)缺少相(xiāng)应的风险管理工具，上交所(suǒ)根据(jù)市场(chǎng)需求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品(pǐn)研发，将其作为完善科(kē)创板(bǎn)配套产(chǎn)品(pǐn)体系、提升科创板吸引力(lì)和(hé)流动性、推进科(kē)创板做市商制(zhì)度(dù)功能(néng)发挥、持续发挥科创板改革先行先试示范引领作(zuò)用(yòng)的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只科(kē)创50ETF于2020年9月28日(rì)成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合(hé)计(jì)规模超900亿元，其中，规模最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模(mó)为587.95亿元，该ETF近2年净流入超440亿元，是(shì)同期非(fēi)货ETF市场最吸金ETF；规模位(wèi)居第二位的是易(yì)方达上证科创板50ETF，最新规(guī)模(mó)为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险(xiǎn)管理工具的呼(hū)声不断，由于(yú)涨(zhǎng)跌幅限(xiàn)制比例为20％，投(tóu)资者在投资(zī)科创(chuàng)板个股(gǔ)面临的(de)价(jià)格波(bō)动更大(dà)，因此，随着市场(chǎng)体量不断(duàn)扩(kuò)张，风(fēng)险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权(quán)的上市，将会(huì)给投(tóu)资者提供更加灵活的风险管理工具，使得(dé)投资者更有(yǒu)效(xiào)率管理(lǐ)风(fēng)险的(de)同时，能(néng)够有(yǒu)更多的时间和精力去关注(zhù)标的对应上市(shì)公司(sī)的投资价值。”中山大学(xué)岭南学院教授(shòu)韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相(xiāng)应的(de)ETF现货市场(chǎng)的容量将有所扩大，提供更好的流(liú)动(dòng)性，市场稳定性提升；也将为市场带(dài)来更多的增量资金，更好(hǎo)地(dì)服务科创板上市企业。

　　事(shì)实上(shàng)，ETF期权作(zuò)为全球(qiú)资(zī)本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生(shēng)工具，在价格发(fā)现、风险管(guǎn)理、完(wán)善市场(chǎng)多空平衡(héng)机制等(děng)方面发挥了重要作(zuò)用。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期(qī)权，且近年来(lái)ETF期权(quán)市场上新速度(dù)加快。在去(qù)年(nián)，就有4只新品种上市(shì)，包括上交所旗下的(de)中(zhōng)证500ETF期权，深交所旗(qí)下的(de)创业板ETF期(qī)权、中证(zhèng)500ETF期权(quán)和(hé)深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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