本(běn)轮新股中，有不少(shǎo)风口的企业，但基本(běn)面都非常(cháng)垃圾，虽然(rán)表(biǎo)面(miàn)看看似(shì)乎都有亮(liàng)点(diǎn)，但仔细看(kàn)看(kàn)就发现大都是垃圾股(gǔ)。

　　一(yī)、晶合(hé)集成（688249）

　　晶(jīng)合集成主要(yào)从(cóng)事(shì)半导体晶圆生(shēng)产代工服务，为客户提(tí)供150-55nm不同制程工艺(yì)，成立5年就成长为中国大(dà)陆收(shōu)入第三大、12英寸晶(jīng)圆代工产能第三大(dà)的纯晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)企(qǐ)业。2015年，合肥市政府根据集(jí)成(chéng)电(diàn)路(lù)产(chǎn)业发(fā)展规划(huà)及“芯屏器合”的(de)产业发展战略，拟引进国际知(zhī)名企业合(hé)作设立晶(jīng)圆代(dài)工(gōng)厂，此后，晶合集成正式(shì)筹划建(jiàn)设(shè)。成立(lì)至今，晶合集成已(yǐ)成为国(guó)内(nèi)面(miàn)板显示驱动芯片龙头(tóu)。

　　晶圆(yuán)代工企业，疫情后业绩爆发，利润(rùn)此前一(yī)直(zhí)大幅亏损(sǔn)，22年依靠收入和产(chǎn)品(pǐn)价格上涨利润来到了31.6亿，但23年(nián)开(kāi)始下(xià)游面(miàn)板(bǎn)行业需求大幅(fú)下滑，公司选择了业(yè)绩最(zuì)好的(de)时候上(shàng)市，此后走下坡路是必然的(de)，23Q1公司(sī)首(shǒu)付(fù)大幅下滑60％，产(chǎn)能大(dà)幅(fú)闲(xián)置后利润重回亏损（预计-3.180kg等于多少斤 180kg等于多少磅5亿）。

　　二、三博脑科(kē)（301293）

　　三博脑科以(yǐ)神经学(xué)科为龙头(tóu)，强专(zhuān)科(kē)、小综合的发(fā)展模(mó)式，形(xíng)成覆盖全国核心区(qū)域的医疗服(fú)务(wù)网。服(fú)务病种(zhǒng)涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血(xuè)管、功能神(shén)经外科、脊髓脊(jí)柱、小(xiǎo)儿颅脑等疾(jí)病，也包括妇科(kē)、儿(ér)科、内科(kē)、外科、疼痛、全科(kē)等疾病(bìng)。

　　专科(kē)医院(yuàn)，业绩一(yī)般般，民(mín)营医院里毛利率算比较低的(de)那一(yī)档，未来主要看扩张，也要(yào)小心政(zhèng)策的影响(xiǎng)，个(gè)人感(gǎn)觉比如几个国企(qǐ)医院（不(bù)论(lùn)是收入增速还(hái)是(shì)估值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特(tè)是一家拥有高精密狭缝式涂布模头产品(pǐn)的(de)设计、研发和生产及涂布技术(shù)产(chǎn)业化整体(tǐ)解决方(fāng)案能(néng)力的高新技(jì)术企业。高精密狭(xiá)缝式(shì)涂布(bù)模头(tóu)为(wèi)锂电(diàn)池生产涂布机的核(hé)心部件(jiàn)，涂布(bù)是继制备正负极(jí)浆料完成后的下一道工序，是锂电池生(shēng)产(chǎn)前段工序的核心环节(jié)，目的是将正(zhèng)负极浆料均匀地涂覆在铝铜(tóng)箔上。目前(qián)，曼(màn)恩斯特产品广(guǎng)泛应用(yòng)于锂离子电(diàn)池涂布、半(bàn)导(dǎo)体(tǐ)先进(jìn)封装(zhuāng)涂布、钙钛矿太阳能(néng)电池涂布(bù)、氢(qīng)燃料电池(chí)电极涂布、液(yè)晶显示中的薄膜(mó)晶体(tǐ)管涂布等。

　　锂电池产业(yè)链公(gōng)司(sī)，业绩在(zài)21年爆发，22年业绩更进一(yī)步，但行(xíng)业基本见顶，下游需求大(dà)幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格大幅(fú)下滑，且公司只是生(shēng)产(chǎn)过程中很(hěn)小(xiǎo)的(de)一块市场(chǎng)，天花板(bǎn)非常(cháng)低(dī)，公司未来业绩压(yā)力(lì)巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集(jí)成(chéng)成(chéng)立于2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴，是一家专注(zhù)于功率、传感和传输(shū)应(yīng)用领域，提供模(mó)拟芯片及模块封(fēng)装的代工服务(wù)的制(zhì)造商。中芯(xīn)集成以晶圆(yuán)代(dài)工为起点，向下延(yán)伸到(dào)模组封装，为国内(nèi)外客户提供一站式代工解(jiě)决方案，为功率、传(chuán)感和传(chuán)输等领域的半导体产(chǎn)品公司提(tí)供完(wán)整(zhěng)生产(chǎn)制造平台(tái)，支持客户研发以(yǐ)及大规模(mó)量产。

　　晶圆代工企业，中芯国际(jì)关联企业，处于规模扩(kuò)张阶段，但(dàn)由于规(guī)模扩大太快，折旧研发投入初期非常(cháng)高，因此利(lì)润大(dà)幅亏损，好不容易快熬出头(tóu)了（资本支(zhī)出高峰在22年结束），公(gōng)司(sī)也预(yù)期23年底会(huì)转为盈利，但下游需(xū)求在(zài)23年大幅放缓，公司面对的(de)压力显然是要比那些已经规(guī)模(mó)化完成有利润的公司大(dà)得多，且公司(sī)过于依赖中芯国际，未来还有可能(néng)面临(lín)同业竞争而收回许(xǔ)可(kě)的风(fēng)险。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太(tài)乐观未来的走势(shì)。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰(fēng)股(gǔ)份主要从事分散染料(liào)及其滤饼(bǐng)的(de)研发、生产(chǎn)及销(xiāo)售，产品以中高端分散染料为主，主要(yào)用(yòng)于涤纶及其混纺织物的染色和印花，经(jīng)分散染料印染加(jiā)工的化纤纺织(zhī)品(pǐn)，色泽艳丽，耐洗(xǐ)牢度优(yōu)良，用途(tú)广泛。其中部分终端(duān)应(yīng)用品牌包(bāo)括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐克(kè)、优衣库、迪卡侬等。

　　传统染料(liào)公司(sī)，毫无亮点，业绩在19年后一路下滑，22年利(lì)润只有19年的一半都不到(dào)，下游服装行(xíng)业(yè)景气度也一(yī)般，不关注(zhù)了。

　　六、友(yǒu)车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自设立(lì)以来(lái)，公司主营业务一(yī)直聚焦(jiāo)于汽车行业营销与后(hòu)市场(chǎng)服务领域，为(wèi)客户提供相关软件产品及服务。2010年被用友网(wǎng)络收购后，公司继续独(dú)立经营上述业务(wù)。用友汽(qì)车主要面向汽车行业的整车厂、经销(xiāo)商(shāng)、服务站等客户，提(tí)供(gōng)营销与后(hòu)市(shì)场服务(wù)领域的(de)数智(zhì)化解决(jué)方案(àn)、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下子公司分拆(chāi)上市，汽车软件服务，汽车数字化是趋180kg等于多少斤 180kg等于多少磅势，且随着(zhe)人均保有(yǒu)量的增长，公司(sī)行业前(qián)景(jǐng)不算(suàn)很差，但公(gōng)司(sī)自身技术含量较低，产品以车企营销系统为(wèi)主，基本没什么研发，都靠销(xiāo)售，且汽车行业有明显周(zhōu)期性。

　　七、经(jīng)纬股份（301390）

　　成立于2003年(nián)3月的经纬股份主要从事电力工程(chéng)技术服务及地理(lǐ)信息(xī)技术服务。电(diàn)力工程技术服务(wù)占主营业务收入比重超过80％，是(shì)公司主要收入和(hé)利润来源。电力工程技(jì)术服(fú)务主要系为电(diàn)网企业(yè)、工商(shāng)业企业电力相关(guān)工程提供(gōng)规划咨询、设(shè)计、工程建设等服务。

　　电网和(hé)地理信息(xī)设(shè)计咨询公司，主要是电力工程(chéng)技术(shù)服务收入为主，比较依(yī)赖内蒙和浙江地(dì)区的国家电网，本质上是工程类企业，设备(bèi)施工业务(wù)，所(suǒ)以应收款高，坏(huài)账多，现金流差，不关(guān)注了。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智(zhì)微是一家为智能(néng)手(shǒu)机、物联网等领域(yù)提供射频(pín)前端的芯(xīn)片设计公(gōng)司，主(zhǔ)营业务为射(shè)频(pín)前端芯(xīn)片及(jí)模组的研发、设计和销售(shòu)。慧智(zhì)微具备全(quán)套射频前端芯片设计能力和集成化模组研发能力，技术体系(xì)以功率放大器（PA）的设计能力为核心，兼具低噪声(shēng)放大(dà)器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等射频(pín)器件的设计能力，产品系列覆盖的(de)通信频段需求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以(yǐ)下的5G重耕(gēng)频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新(xīn)频段等(děng)，可为客户提(tí)供无线通信射频前(qián)端发射模组(zǔ)、接收模(mó)组等。

　　射频前端芯(xīn)片(piàn)模组公司，下游主要是(shì)消费电子(zi)，22年(nián)业绩大幅放缓，下游砍单(dān)存货大幅增(zēng)长，亏(kuī)损不断扩大，主要是(shì)大量(liàng)研发投(tóu)入，但(dàn)高研发下(xià)，公司毛利率(lǜ)极低，远低于(yú)同行业(yè)公司，但即便这(zhè)样，估值却一路(lù)上升(shēng)到150亿，在(zài)IPO之前(qián)大量(liàng)机构（近40家）参股（未来(lái)解禁后(hòu)都会成为(wèi)抛售的主力）。搞(gǎo)不懂这公司的价值在(zài)哪里，但现在风口，很可能(néng)被炒(chǎo)作。

　　九、航天南湖（688552）

　　航天南湖是一家主要从(cóng)事防空预警雷(léi)达(dá)研发、生产、销售和服务的国家(jiā)级(jí)高新技术和专精特新(xīn)“小巨人(rén)”企业(yè)。公司产品主要包括雷(léi)达(dá)及配套装备(bèi)，重点供应国(guó)内军(jūn)方客户和军工集团。成立(lì)至(zhì)今，航天南湖已(yǐ)成为我国防空预警雷达主要生产(chǎn)单位之一。

　　军工雷达企(qǐ)业，21年(nián)后业绩大幅下滑，22年虽然收入增(zēng)长较快，但利润远(yuǎn)没有回(huí)到20年，且(qiě)关联交易(yì)占比越来越(yuè)高，对于(yú)这种客户(hù)不(bù)透明度极高的军工企(qǐ)业(yè)，实在(zài)无(wú)法(fǎ)判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助手(shǒu)是一家(jiā)互(180kg等于多少斤 180kg等于多少磅hù)联网数字化(huà)虚拟商品(pǐn)综合服(fú)务提(tí)供商，主要为(wèi)移动(dòng)互(hù)联网(wǎng)相(xiāng)关场(chǎng)景客户提供移(yí)动互联网数字化(huà)虚拟商(shāng)品聚合运营(yíng)、融合运营、分发(fā)运营(yíng)等综合运营服务，为物联(lián)网(wǎng)相关场景提供物联(lián)网(wǎng)流(liú)量接入、硬件(jiàn)方案、场景应用等综合解决方案及(jí)云终端解决方案，并根据客户(hù)需求提(tí)供定制化的(de)运营(yíng)支(zhī)撑服务(wù)及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚拟商品(pǐn)的综合型中(zhōng)间商，其(qí)主要盈利(lì)模式是获得购销差价或服(fú)务佣金，占(zhàn)公司(sī)总收(shōu)入超(chāo)过9成(chéng)。

　　流量中间商(shāng)，互联网(wǎng)卖流量的公司(sī)，主(zhǔ)要是卖视频会员和其他通用流量，业绩过去几(jǐ)年看起来不错(cuò)，但公(gōng)司现金流越来越(yuè)差，且互(hù)联网(wǎng)流量已(yǐ)经(jīng)见顶，大互(hù)联网公司越来越不(bù)依赖买量来拓广(guǎng)业务，感(gǎn)觉上市就是业绩顶(dǐng)峰(fēng)。

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