本(běn)周，56只首发基金(jīn)中（份额(é)分(fēn)开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品已有3只成立把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁，分别(bié)为鹏扬北(běi)证(zhèng)50成份指数基金、工银瑞信北证50成(chéng)份指(zhǐ)数(shù)基金和(hé)万家北证50成份指数基(jī)金(jīn)。

　　多位业内人士表示，流动性问题是制约北交所发展(zhǎn)的首要因(yīn)素，不过随着公募(mù)基金加速布(bù)局，增量资金不断涌入下(xià)，流(liú)动(dòng)性问题有望持续(xù)改善；同时(shí)，当前北(běi)交所优质公司(sī)被显著(zhù)低估(gū)，正是(shì)长(zhǎng)线(xiàn)资金布(bù)局的良好机遇。

　　第二批(pī)北证50指数基金成立过半(bàn)

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时(shí)北证50成(chéng)份(fèn)指(zhǐ)数（A/C）位列其中，根据(jù)招募说明(míng)书，该(gāi)基金主要跟踪北证50成份指数，由于是(shì)发起式基金，认(rèn)购金额(é)满1000万元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年(nián)3月7日，第二批北证50指数基金产品成功(gōng)获(huò)批，工银瑞信(xìn)基金、万家基(jī)金、鹏(péng)扬基(jī)金、博时基金四家公(gōng)募基(jī)金(jīn)公司拿(ná)到批(pī)文。除博时基金外，万家基金(jīn)的北证50指数产品也(yě)是(shì)以发起式的形式设立。

　　截至目前，除博时(shí)基金旗下产品正在发行(xíng)外，其余(yú)3只(zhǐ)产品均已成(chéng)立。其(qí)中，鹏扬北证50成(chéng)份指数基金于4月25日成立，获2225户有(yǒu)效认购，募集规模3.89亿元；工银瑞信北证50成份指数基金(jīn)于4月27日正式成立，获1496户有(yǒu)效认购，募集规模2.39亿元(yuán)；万(wàn)家北证50成(chéng)份指数基金于5月5日(rì)正式成(chéng)立，获1717户(hù)有效认购，募集(jí)规模(mó)1.68亿元。

　　对于北证50指数的投(tóu)资(zī)价值，万家(jiā)北证50成份指(zhǐ)数(shù)基金经理杨坤曾表示，

　　北交所股票估值普(pǔ)遍显著(zhù)低于其他上市板块中业务相(xiāng)关度较高的同类股(gǔ)票，具有较大估(gū)值提(tí)升空间。随着市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性(xìng)的(de)增强和创新型中小企业的高速成(chéng)长，有望实现业绩和估值双升，长期投(tóu)资价值显著。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血”

　　去(qù)年12月，首批8只(zhǐ)北(běi)证(zhèng)50成份指数基金相继成(chéng)立。

　　Wind数据(jù)显示，截(jié)至5月(yuè)12日，这8只产品年内回报、成立以来回报悉数(shù)为负，其中年(nián)内(nèi)平(píng)均收益率为(wèi)-4.36％，成立(lì)以来(lái)收益(yì)率中位数为-4.74％。不(bù)过5月以来，这些产品开始(shǐ)加速“回血(xuè)”，月内(nèi)产(chǎn)品均(jūn)获正收益(yì)，平均(jūn)回(huí)报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方(fāng)面，自去(qù)年11月发布以来(lái)，该指数(shù)经(jīng)历小幅(fú)下滑(huá)后，今年一(yī)季度(dù)上涨1.76％。二季度以来虽(suī)有震荡下(xià)跌，但5月以来又开始持续上涨(zhǎng)，且市场表现居前。截至5月12日，该指数月(yuè)内(nèi)涨幅达2.98％，对(duì)比沪深(shēn)市场核(hé)心(xīn)指数(shù)表(biǎo)现，除红(hóng)利(lì)指数月内(nèi)涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深300、上证50等在内的30只核心指数月内均下跌(diē)。

　　“北证(zhèng)50指(zhǐ)数(shù)推出后(hòu)，多个指数基金相继成立，这(zhè)使得北交所整体流动(dòng)性有所改善。从(cóng)中观维(wéi)度(dù)来看，北交所很多(duō)优质(zhì)企业的估值(zhí)仍然偏低，预(yù)计(jì)随着流动性逐步改(gǎi)善，以及公司业绩(jì)持续释放，北交所板块整(zhěng)体(tǐ)走(zǒu)势有望持(chí)续向好。”北京(jīng)一大型公募基金人士表示(shì)。

　　北交所官网显(xiǎn)示，截(jié)至5月12日，北(běi)交所上市公司193家，总股本(běn)258.31亿股，总市(shì)值2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交所上(shàng)市(shì)公司业绩表现来(lái)看，2021年北交所上市公司盈利面达99％，净利润总额(é)增长23.8％，超(chāo)四成的公司净利(lì)润达5000万元以上；2022年北交所上市公司(sī)全年共实现净利(lì)润138.11亿元(yuán)，平均(jūn)实现(xiàn)净利润7230.81万元，同比(bǐ)增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增幅(fú)超过(guò)30％，22家公司(sī)净利润超过(guò)1亿元，42家公司连续三(sān)年实现利润正(zhèng)增长。北交所(suǒ)上(shàng)市公司业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只北交(jiāo)所主题权益基金年内(nèi)表(biǎo)现(xiàn)上，Wind数据(jù)显示，截至5月12日，除大成(chéng)北交(jiāo)所两年(nián)定开年内收益为负外，其余(yú)9只北(běi)交所主(zhǔ)题权益基(jī)金年(nián)内均斩获正收益。其中，华夏北交所(suǒ)创新中小企业精选两年(nián)定(dìng)开年内回报(bào)最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年定开、嘉实北交(jiāo)所精(jīng)选两年定(dìng)开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报排(pái)在二三(sān)位。

　　当前估值偏(piān)低

　　正是(shì)长(zhǎng)线资金布局良机

　　对于北交(jiāo)所投资价值，多位业内人(rén)士认为(wèi)，当前(qián)北交所优质(zhì)公司被显著低估(gū)，不过正是(shì)长线资金(jīn)布局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　万家(jiā)北交所(suǒ)慧选两年(nián)基(jī)金经理叶勇直(zhí)言，北(běi)交所市场上，制约(yuē)其发展(zhǎn)的依然是市场本(běn)身较差的流动性问题，市场制度性差异导(dǎo)致(zhì)其与沪深市场相比，可(kě)比公司估值表现(xiàn)差异较大。除了继(jì)续(xù)降低投资者门槛、扩大优质上市企业数量外，后续(xù)北交所(suǒ)市场有(yǒu)必要完善转板制度，畅通(tōng)转板通(tōng)道，从(cóng)而活跃市场交易，通过沪深市场(chǎng)的引领，提升流动性，平抑(yì)估值鸿(hóng)沟。不过，从另外(wài)一(yī)个角(jiǎo)度上讲，目前的(de)北交所优质公司被显著低估，也(yě)是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏(xià)北交所创新(xīn)中小企业精选两年定开(kāi)基(jī)金经理顾鑫峰(fēng)表(biǎo)示，站在当(dāng)前的位(wèi)置，对于(yú)北交所(suǒ)的后(hòu)续表现充满(mǎn)信(xì把酒言欢下一句是什么意思，把酒言欢下一句是什么问君能有几多愁n)心，信心来(lái)源于(yú)四个方面。

　　一是北交所公(gōng)司目前估值已经非常便(biàn)宜(yí)，他们测算前几(jǐ)大重仓股的平均估值在(zài)20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在(zài)15倍以内，这个估值(zhí)水(shuǐ)平对(duì)于具备(bèi)专精特新特性(xìng)的中小(xiǎo)成长型企业而言是非常具有吸(xī)引力的。

　　二是从业(yè)绩表现来(lái)看，他们(men)发现很(hěn)多北交所公司今年以来依然延续了较快的增长速度，发展整体是符合(hé)预期的，业绩的持续增长进一(yī)步消化了估值。

　　三是(shì)从政(zhèng)策来(lái)看，去年(nián)四季度(dù)以(yǐ)来北(běi)交所出了不少政策利好，包括发布《北京证券(quàn)交易所股票做市(shì)交易业务细则》和《北京证券交易所(suǒ)股票做(zuò)市交易业务指引》，下调(diào)部分(fēn)交易费(fèi)率，北交所股票将纳入中证、国证跨市场指数体系，北(běi)证50指数(shù)11月份(fèn)正式(shì)上线等政策的密(mì)集发布，可(kě)以说对这个市(shì)场是加大(dà)了(le)呵护(hù)的力度，政策的暖风对整个市场构成中长期利好。

　　四是北交所目前(qián)新挂牌(pái)的公司(sī)较(jiào)多，其中不(bù)乏优质的个股，供给上(shàng)来了，给他们增加了筛选的范围，尽管短(duǎn)期可(kě)能由于供给增加对整个市场的流动(dòng)性造成一定的扰动(dòng)，但增加(jiā)优质供给是市场长期发展的(de)基石，这使得他们选择优质中小专精特新企业的难度(dù)是相(xiāng)对降低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年(nián)定(dìng)开(kāi)基金经(jīng)理张靖表示，北交所(suǒ)作为新兴(xīng)的股票(piào)交易(yì)市场，目前仍处(chù)于初(chū)创期，上市股票数量还不够多，市(shì)场(chǎng)关注度还(hái)不(bù)高，整体估值水平(píng)相较于沪深交易所明显(xiǎn)低估。随着(zhe)宏观经济触(chù)底回升(shēng)，和北交(jiāo)所(suǒ)快(kuài)速发展，投资机(jī)会应会(huì)越来越多。

　　开源证券研报表示，“中特估”下(xià)，北交所作(zuò)为A股“中特估”组成部分之一，或有望随(suí)着北交所改革(gé)的不断推进和投(tóu)资者关注(zhù)度提升逐渐(jiàn)得到估值体系(xì)修(xiū)复。从2023年一(yī)季度的(de)公(gōng)募(mù)基金持仓变化来(lái)看，这(zhè)一趋势已经初露端倪，部分专精(jīng)特(tè)新次新股及北证50中高(gāo)权重、低估值公司获(huò)增持(chí)较多。此外(wài)，北证(zhèng)50成分(fēn)股中尚拥(yōng)有多个被低估标(biāo)的，未来随着(zhe)北交所(suǒ)改革的不断推进(jìn)和(hé)投资者(zhě)关注度提(tí)升，北交所流动性随(suí)之改善，这些大市值、高(gāo)权重、低估值的公司获得重估可能性较大。

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