今年以来基金代销机构被基金公司(sī)解约(yuē)的情形明显增多(duō)。

　　近日，又有多家基金公司发布(bù)与基(jī)金代销机(jī)构解约的公告。截至6月1日(rì)，今年(nián)以来已有(yǒu)18家(jiā)基金(jīn)公司宣布(bù)与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机构类(lèi)型(xíng)看，中小型独立基(jī)金销售机构(gòu)居多，此外，也有银行(xíng)和保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由(yóu)于(yú)经营不善(shàn)或违规(guī)，已有多家基(jī)金销售机构(gòu)主动或被动注(zhù)销(xiāo)牌照。

　　业(yè)内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销(xiāo)售机构之间的合作本就是(shì)双向选(xuǎn)择，在高(gāo)质(zhì)量(liàng)发展背(bèi)景下(xià)，基金公(gōng)司(sī)严格筛选代销机构也(yě)是(shì)降本增(zēng)效的主流选(xuǎn)择。未(wèi)来，基金代(dài)销行业优胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公募密集终止与基金代(dài)销机构合作

　　6月(yuè)1日，西(xī)部利得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该公司旗下基金(jīn)的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的是，今年(nián)以(yǐ)来，还有(yǒu)方(fāng)正富(fù)邦基金、平安基金(jīn)，以及海富通基(jī)金停止了与浦(pǔ)领基金的基金(jīn)销售合(hé)作关系。

　　5月29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北京虹点(diǎn)基金销售有限公司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限(xiàn)公司(sī)协商一(yī)致，自2023年5月(yuè)29日起，上述基金(jīn)销(xiāo)售机构将不(bù)再代理销售公司旗下所(suǒ)有公募基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基(jī)金也发(fā)布(bù)公告(gào)称，与方(fāng)德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自2023年5月18日起，上述(shù)基金销(xiāo)售机构(gòu)将不再代(dài)理公司旗下(xià)所有公募基金。自公告之日起，上述(shù)公(gōng)司不再办理本公司旗下基金的开户、认购、申(shēn)购等(děng)基金买入的相关业务，只保留(liú)赎回业务(wù)，直至所有客(kè)户赎回全部(bù)份额。而在今年4月(yuè)，西(xī)部利得基金、上银基金也(yě)终止了与民(mín)商基金(jīn)的基金(jīn)销售合作，上(shàng)银基金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该机(jī)构的合作关系，但也(yě)有(yǒu)宝盈基金、万家基(jī)金(jīn)新增(zēng)与民商基金的销(xiāo)售(shòu)合(hé)作。

　　据(jù)中国基金(jīn)报记者统(tǒng)计，截至6月1日(rì)，今年以(yǐ)来，已(yǐ)有18家基金公司(sī)宣(xuān)布与28家基(jī)金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。

　　其中，2月，有3家基金公(gōng)司终止合计7家独(dú)立基金销售机构的合作；3月，有8家(jiā)基金公司终(zhōng)止了合计17家独立基金销(xiāo)售机构(gòu)的代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司；4月，有(yǒu)5家基(jī)金公司(sī)终止了合(hé)计6家独立(lì)基金销售机构的合作(zuò)；5月以来，则已(yǐ)有9家(jiā)基金公司宣布终止了合(hé)计(jì)12家基(jī)金代(dài)销机构的合作，这其(qí)中包(bāo)括独立基金销售机构、银行和保险。

　　目前(qián)这些代销机构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多(duō)，年内(nèi)已有5家；而基金公司中，长(zhǎng)盛基金解除(chú)合作关(guān)系最为(wèi)频繁，3月以来几(jǐ)乎(hū)每(měi)月都会和基(jī)金代销机(jī)构解除合(hé)作(zuò)关系，目(mù)前已累计解(jiě)约11家(jiā)，海(hǎi)富通基(jī)金今年2月和3月(yuè)分别解除5家合作(zuò)关系(xì)，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助推降本增效

　　整体(tǐ)来看，前(qián)述被解约的基金销售机构(gòu)多为(wèi)中小(xiǎo)型机构。

　　业内(nèi)人士表示，随着代销机构数量增(zēng)多及监管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金公(gōng)司对于代销机构的选择标准也在(zài)提(tí)高。在(zài)高质量发展背景(jǐng)下，严(yán)格筛选基金代(dài)销机构，也是实现降本(běn)增效的一(yī)大举措。

　　一家基金公司内(nèi)部(bù)人(rén)员表(biǎo)示，基金公(gōng)司(sī)终止与销售机构的合(hé)作，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增长，对基(jī)金公司(sī)整体基(jī)金销(xiāo)售贡(gòng)献不(bù)大(dà)；二是受到(dào)监管处(chù)罚；三是销售机构主业(yè)发生改(gǎi)变。

　　“实际上，前两(liǎng)年(nián)就这样终止(zhǐ)过一轮，理由无(wú)非就是这些。”但该内(nèi)部(bù)人员也坦言，今年以来权益市场低(dī)迷，基(jī)金销售困难也加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作(zuò)机(jī)构，没有太大(dà)意(yì)义(yì)，只是徒增(zēng)后台工作量(liàng)。”

　　华林(lín)证券(quàn)董(dǒng)事总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)贾志也表(biǎo)示，基金公司终止与代销(xiāo)机构(gòu)的(de)合作(zuò)，通常(cháng)是基金代销机(jī)构销(xiāo)售能力较弱，且又受(shòu)到(dào)监管的处罚，就会很果断地解除合作关系。“基金公司与基金代销(xiāo)机构的合作是市场(chǎng)化的(de)，要考虑维护成本与合作的潜(qián)力，基金公司会依据自身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择(zé)的与基金(jīn)代销机构(gòu)合作。”

　　北方一(yī)家(jiā)公(gōng)募公(gōng)司渠道负责人透露(lù)，其所(suǒ)在公司选择基(jī)金销售公司，有一套完(wán)整的基金销售评(píng)估办法(fǎ)，比如基(jī)金销售保有规模、机构(gòu)成立时间、综合能(néng)力，以及与哪些公(gōng)司(sī)合作等(d安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统ěng)都是(shì)考核的要素(sù)，其中，要求其公募基金销售保有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作(zuò)后，需(xū)要对接(jiē)系(xì)统，每年(nián)要付出系统维护成(chéng)本，很多(duō)销售公司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了成本。”据该负责人透露，即便是前100名，也有(yǒu)相当一部分达不到标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基(jī)金公(gōng)司(sī)与(yǔ)基金代销机(jī)构的(de)合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金(jīn)公司(sī)希(xī)望能(néng)有销售能力(lì)强的机构(gòu)合作，头(tóu)部代销机构(gòu)也会对基(jī)金公司的(de)投研能力(lì)，管(guǎn)理规模，也有一定的要(yào)求。

　　此(cǐ)外，另据(jù)某基金研究(jiū)人士称，目前基金代(dài)销的机(jī)构主要分为银行(xíng)、第(dì)三(sān)方基金销售机构，以及(jí)券商，从禀(bǐng)赋(fù)来(lái)说，各有千(qiān)秋，比如，银行在渠道方面基(jī)础较强，更擅(shàn)长固收类产(chǎn)品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线(xiàn)上(shàng)渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天等互联网平台(tái)流量形成显著护城河，随(suí)着AI演进，领先地位(wèi)将更加夯实(shí)，而(ér)券商是以线下营(yíng)业部(bù)为(wèi)抓手，对权益类产(chǎn)品服务能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来的基金销售市场，主(zhǔ)要还是在(zài)银行渠(qú)道(dào)和(hé)头部互联网公司，券商作为后起(qǐ)之秀(xiù)，也(yě)是不容忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年(nián)来，马太效应(yīng)依然是基(jī)金销售(shòu)行业所面临(lín)的重要趋势。

　　中国基(jī)金业协会(huì)最新公布的公募基金销售保有量数据显示，一季度，三(sān安徽财经大学选课系统，安徽财经大学教务处官网点学生系统)方机构销售增长(zhǎng)最为明(míng)显，互联网流(liú)量优(yōu)势继续发力，银行、三(sān)方、券商代销占(zhàn)比已(yǐ)从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立基金销售(shòu)渠道中，头部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突(tū)出。截至(zhì)今(jīn)年一季度末(mò)，公募基金销售(shòu)保有规模前100强中，21家(jiā)独立基金(jīn)销售机构保有2.81万亿非货币市场公募基(jī)金。而前(qián)三名蚂蚁基金(jīn)、天天基金、腾(téng)安基金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末(mò)位的泛华普益基金销售有限公司，其非货币市场公(gōng)募基金保有规模为54亿元，首尾差(chà)距十分(fēn)明显(xiǎn)，未上榜的独立基金销售机构保(bǎo)有规模则更(gèng)少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日(rì)，在全市(shì)场(chǎng)473家基金代(dài)销机构中，目前共有26家基金销(xiāo)售机构的代销基金数量在7000只以上，与此同时(shí)，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在115家独立基(jī)金销售(shòu)机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上，17家代销(xiāo)不足白(bái)只。其中，还有6家目前只(zhǐ)跟1家基金公司合作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年来(lái)基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少中小型基金销(xiāo)售机构在(zài)行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据证监会网站显示，近(jìn)期深圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限(xiàn)公司向中国证(zhèng)券(quàn)监(jiān)督管理委员会提(tí)交了注销(xiāo)公募证券投资基(jī)金销售业务许可证(zhèng)的申请，根据《行(xíng)政许可(kě)法》《证券投资基(jī)金法》《公开募集证券投(tóu)资基金(jīn)销售机构监督管理办法》等有关规定(dìng)，中国证券监督(dū)管理委员会决定注销深圳前海凯恩斯基(jī)金销售有限(xiàn)公司(sī)公募(mù)证券(quàn)投资基(jī)金销售业务许可证。

　　同样是在(zài)4月，上海证监(jiān)局挂出了注销(xiāo)永鑫保险销售(shòu)服务有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资(zī)基金销售业务许可证的公(gōng)示。永鑫保险销售(shòu)也是目(mù)前第一家主动注销基金销售牌(pái)照的保(bǎo)险代理公司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年来，有不(bù)少基(jī)金代(dài)销机(jī)构(gòu)由于经营困难(nán)等原因，主动(dòng)注销基金(jīn)销售(shòu)牌照，退出竞争行业。比如河(hé)南安存基金(jīn)、科地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信(xìn)基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金等多(duō)家机构都选择主(zhǔ)动(dòng)注销基金代(dài)销牌(pái)照。

　　不过(guò)，也有(yǒu)机构是(shì)由于违规等原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销上海久富财富基金销售牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为(wèi)，严监管态势下，未来基金代销行业(yè)优胜劣汰生(shēng)态或(huò)将持续。

　　编辑：舰长(zhǎng)

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