昨夜(yè)，据路透社(shè)最新报道，知情人士(shì)透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院议(yì)长麦卡锡(xī)接近(jìn)就美国债(zhài)务上限达(dá)成协(xié)议，双方在可自由支配(pèi)开支(zhī)方面的(de)分歧(qí)仅(jǐn)为700亿美元。

　　这名消息人士和另一(yī)名了解(jiě)谈判情况的人士称，最终可能(néng)达成的(de)不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰写、阅读和投票(piào)的法(fǎ)案，而是一份包含(hán)几个关(guān)键数字的精(jīng)简协议(yì)。另(lìng)一(yī)位消息人士称，预计谈(tán)判代表(biǎo)将敲定(dìng)可(kě)自(zì)由支配开支的最高限(xiàn)额，包括军费开支，但让议员们在未来几(jǐ)个月通过(guò)正(zhèng)常的拨(bō)款程序(xù)敲定住房和教育(yù)等(děng)类别的细节。根据(jù)美(měi)国(guó)联(lián)邦数据(jù)，2022年，美国的可自(zì)由支(zhī)配支出达到1.7万亿美(měi)元，占6.27万亿(yì)美元(yuán)支(zhī)出总额的27％。其中大约一半用于(yú)国防，一些议员表示不应(yīng)该削(xuē)减(jiǎn)这一(yī)领域的支(zhī)出。

　　俄罗(luó)斯副总理诺(nuò)瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次(cì)面对面(miàn)会(huì)议不太(tài)可能(néng)采取新的措(cuò)施(shī)。当前的任务是监控(kòng)市场形势并及时作出反应。诺瓦克重申(shēn)OPEC+的(de)目标不(bù)是推动油价(jià)上涨，而(ér)是平衡价格(gé)，以确(què)保生(shēng)产者和消(xiāo)费者的(de)利益(yì)。

　　诺瓦克(kè)预计(jì)布(bù)伦特原油价格到2023年底将略(lüè)高于(yú)80美元(yuán)/桶(tǒng)。他认为(wèi)，目前的价(jià)格反映了市场对全球宏(hóng)观经济形势的评估(gū)。美国(guó)加息(xī)阻碍了(le)油价进一步上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原(yuán)油(yóu)期货盘中一(yī)度(dù)跌超4.5％，跌(diē)破71美元/桶(tǒng)。

　　此外，周四的最(zuì)新(xīn)数据显(xiǎn)示，交(jiāo)易(yì)员们完全押(yā)注美联储会(huì)在6月或(huò)7月(yuè)的某次会议上再度加(jiā)息25个基(jī)点，最(zuì)早在6月便加(jiā)息的可能(néng)性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其(qí)中，与7月份FOMC会议挂钩的掉期(qī)合(hé)约升至5.37％，比当前有(yǒu)效联(lián)邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高出超过25个基点(diǎn)，这代表市场认为(wèi)接下来两次(cì)会议中美联储肯定(dìng)会加息25个基(jī)点(diǎn)。

　　同时(shí)，与6月FOMC会议挂钩(gōu)的掉期合约显示消化(huà)了(le)约14个基点的加息预期，由于(yú)美(měi)联储(chǔ)加息规模通常都是25个基点的(de)倍数，这(zhè)代表6月加息25个基点(diǎn)的概率高(gāo)于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最(zuì)终(zhōng)，WTI 7月原油(yóu)期(qī)货收跌(diē)3.37％，报(bào)71.83美(měi)元/桶；布伦特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报(bào)76.26美元/桶(tǒng)，和(hé)美(měi)油均止步三日连涨。

　　美股收盘，纳(nà)指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小幅收跌约30点。

　　芯片股中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨至(zhì)394.8美(měi)元，涨幅超(chāo)过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略(lüè)低于380美元，创盘中(zhōng)和(hé)收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元(yuán)，距1万亿美元(yuán)市值大(dà)关一步之遥，有望(wàng)成(chéng)为(wèi)全(quán)球第(dì)九(jiǔ)家(jiā)市值突破(pò)1万亿美元的上市公(gōng)司。盘中(zhōng)英伟达(dá)市值曾(céng)涨将近2000亿美(měi)元，几乎相(xiāng)当于两(liǎng)个(gè)英特尔的市(shì)值。英伟达创美(měi)股史上最(zuì)大单日市值增长规模，一日的市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各(gè)自的市值都高。

　　最新的(de)财报数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，英(yīng)伟达(dá)Q1营收为71.9亿美(měi)元，同比下降13％，但好(hǎo)于市场预期的65亿美(měi)元；调整后(hòu)每股收益(yì)为1.09美元，市(shì)场预期0.92美元。按业务划分，英(yīng)伟达数据中心业务(wù)营收(shōu)增长14％至42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最(zuì)重要(yào)的(de)数据(jù)在于——展望未来，英伟达预计第二财季营收将达到110亿美(měi)元左右，较市场预期的71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度(dù)积(jī)极(jí)的展(zhǎn)望表明，英伟达(dá)从全球企业布(bù)局AI的热潮中(zhōng)获得的利益远(yuǎn)超人(rén)们预期。英伟达生产极(jí)度复(fù)杂(zá)的(de)人工智能(néng)计算(suàn)任务(wù)所(suǒ)需的GPU芯片，可谓火爆全(quán)球的ChatGPT所需的最重要底层硬件。英伟达如今在AI用途的(de)芯(xīn)片领域占据主导(dǎo)地位(wèi)，该(gāi)公司(sī)推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适合(hé)AI训练和(hé)运行(xí弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗ng)机器学(xué)习软件(jiàn)，这也是支持OpenAi旗下火爆(bào)全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集体“跳水(shuǐ)”，铁(tiě)矿、钢材(cái)期价(jià)创近(jìn)半年以来新低(dī)

　　昨日(rì)，铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)、钢(gāng)材期货盘中明(míng)显下滑并(bìng)创下近半年或半年多以来新低。截至(zhì)5月25日下(xià)午收(shōu)盘(pán)，铁矿石(shí)主力(lì)合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨，盘中(zhōng)最低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热(rè)卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持(chí)续重挫，截(jié)至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月以(yǐ)来，黑色商(shāng)品在经历短暂反弹后于近(jìn)期再次(cì)走弱。对此，大(dà)有(yǒu)期货(huò)投研中心黑色高级(jí)研究员黄科在接受期货日报记(jì)者采访时(shí)表示，近期黑色系品(pǐn)种(zhǒng)大幅下(xià)跌(diē)是(shì)宏观(guān)和产业共振带(dài)来的结果。

　　“其中宏(hóng)观层面(miàn)，目前美国(guó)两党对于政府债务上限(xiàn)问(wèn)题仍没有达(dá)成一致(zhì)，随着截止日期临近，市场各(gè)方的避(bì)险观(guān)望情绪较为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要(yào)来看(kàn)，不能排(pái)除接(jiē)下(xià)来继续加息的可能性，当前美联储6月加(jiā)息概率上(shàng)升到40％附(fù)近，近期美元指数走强对于大宗商(shāng)品价格普遍形成一定压(yā)力。国内方面，5月份公(gōng)布(bù)的社融和固(gù)定(dìng)资(zī)产投资等经济数(shù)据略低于市场(chǎng)，市(shì)场担(dān)心经济复苏(sū)的后劲不足，也导致与国(guó)内(nèi)经济状况(kuàng)关联性较强的(de)弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗黑色系(xì)品种支(zhī)撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层面也并无(wú)利多(duō)因素(sù)。黄(huáng)科表示(shì)，从现货市场表(biǎo)现来(lái)看，虽然目前铁水产(chǎn)量已经见顶(dǐng)，但随着成本端原料价格的大幅(fú)回落，钢厂方面并(bìng)没有很强的减产动力。在行业利(lì)润尚(shàng)存、部(bù)分钢厂(chǎng)复产的情况下(xià)，本周钢联螺纹(wén)、热轧产量甚至止跌回升(shēng)，减产不及预(yù)期以(yǐ)及(jí)原料成本持续(xù)下移(yí)导致钢价下方支撑(chēng)走弱；而当前(qián)国(guó)内(nèi)钢材需求也已(yǐ)临近淡季，在(zài)需求乏力的情况下，钢材价格不断下探寻底。

　　建信期货(huò)黑色产业研究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀对记(jì)者表示，自(zì)今年3月中(zhōng)旬以(yǐ)来，铁矿(kuàng)石、钢材(cái)等(děng)黑色(sè)系商品市场整体陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊(huái)、成本塌陷”的(de)负(fù)向循(xún)环，期现货价格呈“螺旋(xuán)式(shì)”走(zǒu)低趋势。

　　“具体来(lái)看，近两(liǎng)个月来(lái)钢材(cái)下游需求恢复距离此前预期(qī)有较大差距，叠加今年年(nián)初以来市场对下游需求的乐观预期，导(dǎo)致钢厂产量增幅较大。而在(zài)市场供(gōng)需阶段性(xìng)错配的(de)情况(kuàng)下(xià)，钢铁原燃料进口规(guī)模又出现明显增长，同时预期中的下(xià)半(bàn)年的粗钢产量平控政策也进(jìn)一步压低(dī)了(le)钢铁原(yuán)燃料价格。”翟贺攀说。

　　据Mysteel相关(guān)数据统计，3月初以来，钢材五大(dà)品种(zhǒng)周度表观消费量均值为1000万吨，仅比去年(nián)同期(qī)增长0.6％，但(dàn)较2019-2021年同期分别(bié)下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局(jú)数据(jù)，1-4月份我国粗钢产(chǎn)量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与炼(liàn)焦煤分别(bié)为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延(yán)续弱势，中期有(yǒu)反弹空间

　　从(cóng)当前(qián)钢材市场面临的问题来看，方(fāng)正中期期货研究院黑色组(zǔ)长汤冰华告(gào)诉记者，主要有以(yǐ)下三个方(fāng)面的(de)问(wèn)题：一是高炉减产(chǎn)不(bù)充分；二是(shì)外需可能会大(dà)幅下滑；三是国内政策刺激还比较有限，当前内需虽然(rán)未(wèi)见好转，但今年以来(lái)表现(xiàn)一直低于预期(qī)。

　　谈及当前钢(gāng)矿品种价格(gé)底部是否(fǒu)已现，汤冰(bīng)华表示，由于(yú)二季度以来国内(nèi)政策利多有限(xiàn)，导(dǎo)致“买预期”交易未能如(rú)期出现，但国(guó)内市场利空在(zài)价格中已有(yǒu)体现，从后期市场(chǎng)表现来看，钢材需求端利(lì)空可能来自海(hǎi)外，6月出口一旦(dàn)转差(chà)，则板材供应压力会明显增加(jiā)，产量也(yě)面临(lín)继续压(yā)减。因此，在经历(lì)4-5月份(fèn)的政策不及预期后(hòu)，国内下一个相对重要的(de)政策(cè)时点可能在7月的(de)半年(nián)度(dù)经济数据公布后，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底部(bù)的确立需要黑色商品(pǐn)整体供应(yīng)回(huí)落，即铁水产量、焦煤供应及铁矿石非主流矿发货均出(chū)现下降。不(bù)过目前焦煤进口通关及铁矿石非澳(ào)巴发货已开(kāi)始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并(bìng)不明显，负反馈还在持续(xù)，价格(gé)还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续(xù)钢(gāng)矿品种(zhǒng)止跌(diē)需(xū)要(yào)具备两个条件：一是煤炭价格止(zhǐ)跌，从成本(běn)端(duān)对钢价形成一(yī)定(dìng)支撑；二(èr)是钢厂方面有(yǒu)实质性的(de)减产行动，从而改(gǎi)善市场对于后期供需平衡的预(yù)期。不(bù)过，从目前情况来看，在进口煤冲(chōng)击之下，近期国内(nèi)煤炭(tàn)市场情绪(xù)较(jiào)为悲观(guān)，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内粗钢产量平控政策尚未执行，钢厂主动减产(chǎn)意愿不强。因此，预计短(duǎn)期内黑色系品种(zhǒng)或延续弱势，整体易跌难涨。

　　“积重难(nán)返(fǎn)的市场供需格(gé)局，与成本塌陷叠(dié)加(jiā)造(zào)成的负向循环(huán)，或(huò)将令铁矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性(xìng)下跌(diē)趋势短暂延续，难有像样的反弹。”翟贺攀说。

　　此外值得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探之际(jì)，螺(luó)纹钢现货价格已跌回至2020年5月(yuè)之前的(de)水平。对此，翟贺攀(pān)告(gào)诉记者，螺纹钢现货目弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗前回归2020年疫(yì)情初期的价格区(qū)间有利于行业供(gōng)需加快调整，且目前距离2020年底部不远。

　　“因此，基于钢厂铁矿(kuàng)石库存(cún)和钢材社会库存较近年同期偏低(dī)、6月份之后来自政策面(miàn)和市场力量(liàng)的供应压(yā)减速度加快、稳经济政策效果或将在下(xià)半年显现、国(guó)际(jì)局势缓和以及国内外价差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来2-4个月，我们(men)对黑(hēi)色系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽(jǐn)管难以恢复(fù)至今年4月中旬之前的偏高(gāo)水平(píng)，但中(zhōng)期反弹依然有空间。”

　　汤冰华也表示，当前钢铁产业链(liàn)库存整体(tǐ)较低，因(yīn)此在后续(xù)进(jìn)入减产期间(jiān)后，钢材价(jià)格下跌一旦出现企稳，那么(me)低价可(kě)能会(huì)刺激补库，并(bìng)带动行情(qíng)出(chū)现阶(jiē)段反(fǎn)弹。

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