金融(róng)界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经(jīng)崩(bēng)盘了33年的日(rì)本股(gǔ)市(shì)竟然(rán)奇迹般的活过(guò)来了，甚(shèn)至(zhì)还在不断挑战新高，真是活久见。

　　22日，日本(běn)股市主(zhǔ)要股(gǔ)指日经225指数收涨0.9%，报(bào)31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的(de)新高，同时(shí)也是自日本泡沫(mò)经济崩溃以(yǐ)来的最(zuì)高收盘(pán)价。今(jīn)年以来日经225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之(zhī)前，日本(běn)股市(shì)几经挣扎但(dàn)是最终都黯淡收场(chǎng)，但是(shì)似(shì)乎(hū)这次有点不一样(yàng)的味道，“股神(shén)”巴菲特助(zhù)阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的变动(dòng)使得(dé)日本股(gǔ)市变(biàn)得(dé)微(wēi)妙(miào)起来(lái)。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股(gǔ)市爆发，海外资金是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投资者对日本股(gǔ)票需求稳健。根据日本(běn)交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买(mǎi)入价值2.15 万亿日元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为(wèi)2017年10月以来(lái)最大规(guī)模的外国人(rén)净购(gòu)买量。不过(guò)，日(rì)本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日本(běn)股票的最大净买家，年初至今的(de)买(mǎi)入(rù)量(liàng)为1.1万亿日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也(yě)包括(kuò)在3年前就“闻(wén)到”金钱(qián)味(wèi)道的巴菲特，2020年8月，巴(bā)菲特(tè)掌管(guǎn)的伯克希尔·哈(hā)撒韦公司（下称“伯克希(xī)尔(ěr)”）首次披(pī)露，其收购了日(rì)本前五大贸易公司每(měi)家(jiā)略高(gāo)于5%的股份。这五大贸(mào)易公(gōng)司分别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三(sān)菱(líng)商事、三井物产(chǎn)、住友商事和丸红。自首次(cì)披露之后，巴菲特已3次购买并扩大了对日本五(wǔ)大商社(shè)的股份持(chí)有量。

　　从(cóng)近期数据(jù)披露可以看出，伯克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持(chí)有的股票比在美国以外任何(hé)其(qí)他国家(jiā)都多。今年早些时候，巴菲特(tè)增持(chí)了(le)日(rì)本五大商社，并暗(àn)示将进一步投资日本(běn)股票。现年92岁高龄的他还(hái)在上个月(yuè)罕见(jiàn)地(dì)亲自访问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在这(zhè)个时点，不断(duàn)增持日本(běn)股票？在5月初(chū)巴菲特股东大(dà)会(huì)上，巴菲(fēi)特就这样说(shuō)到(dào)：

　　投资(zī)日(rì)本商社的决定其实非常简单，也非(fēi)常容(róng)易理解，我们(men)可(kě)能和这五家公司(sī)都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够支付(fù)不错的分红，在某些情况下(xià)也(yě)会(huì)回购(gòu)股票(piào)，我们也能很好地理解他们所(suǒ)拥有的(de)一大(dà)堆业务，同(tóng)时我们还能(néng)通过(guò)融资解决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了，甚(shèn)至这件事情一(yī)开始我都没有告诉阿贝尔。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行的部分原苹果x多重因是为了向这些公司(sī)介绍阿(ā)贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险(xiǎn)业务副董事长格雷格(gé)·阿贝尔，被视为巴(bā)菲特的接班人），因为(wèi)接下(xià)来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前三年布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲(fēi)特再(zài)次用行动(dòng)告诉大家姜(jiāng)还是老的辣(là)。

   多位大佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有(yǒu)其他大佬也在紧(jǐn)锣(luó)密鼓(gǔ)的行动(dòng)中。3月3苹果x多重1日，黑石(shí)集团(tuán)主(zhǔ)席苏世(shì)民拜访(fǎng)了日(rì)本首(shǒu)相岸(àn)田文雄。黑石集团两(liǎng)年前在(zài)日本一(yī)举(jǔ)收购8家酒店(diàn)，此行被外界普遍认为日本还蕴藏着更多投(tóu)资(zī)机(jī)会。

　　同一时(shí)期，黑石(shí)集(jí)团(tuán)最主(zhǔ)要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克拉维斯也(yě)在日本与投资对象展开交流。

　　4月(yuè)初造访(fǎng)日(rì)本东京的还有美国对冲(chōng)基金Point72创(chuàng)始(shǐ)人史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在今年早些时(shí)候决定重新在东京开设办(bàn)事处，据《金(jīn)融时(shí)报》报道，Citadel正(zhèng)在申请(qǐng)在日本(běn)市场的运营(yíng)牌(pái)照。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化(huà)

　　自(zì)1989年日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩溃(kuì)以来(lái)，日(rì)本股(gǔ)市一(yī)直都在苦苦的填坑之中，如今似乎局(jú)面发生了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上(shàng)解释(shì)了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷(yé)子也(yě)有所保留(liú)。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥(yōng)有独特理(lǐ)解的巴(bā)菲特对国际地(dì)缘政治的(de)变(biàn)化也(yě)颇有研究。

　　自2018年中美贸易(yì)争(zhēng)端(duān)以(yǐ)来，国际地缘政治格局巨变。在(zài)新的(de)地缘政(zhèng)治格局下，日本在(zài)亚太(tài)格局中扮演了更加重要的角色，同时日本在(zài)芯片等(děng)产(chǎn)业发(fā)展中(zhōng)野心勃(bó)勃，这都成为了边际上(shàng)的重(zhòng)要变量。仔细观察日(rì)本(běn)的(de)经(jīng)济脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投资开始(shǐ)进入(rù)加速期，这(zhè)背后有产(chǎn)业自身发展的原因，也暗(àn)合地缘变迁的(de)逻辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对稳定甚(shèn)至略(lüè)显僵化(huà)的政治格局(j苹果x多重ú)，在全球动荡的大(dà)背景(jǐng)下反(fǎn)而成为(wèi)了“避(bì)风港”。

　　“嗅(xiù)到(dào)了”日本敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在等待出手的时机。直到新(xīn)冠危机(jī)爆发(fā)，日(rì)本(běn)股(gǔ)市(shì)出现(xiàn)急搓，巴菲特终于等到了(le)被低估的(de)日本(běn)资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而(ér)日本(běn)5大商社也(yě)用业(yè)绩(jì)证明自己(jǐ)的确(què)被(bèi)低估了。据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财年（截至2023年(nián)3月(yuè)）合并财(cái)报于5月9日全部(bù)出炉。5大商(shāng)社的合计净(jìng)利润超(chāo)过约4.2万亿日元，在(zài)短短2年时间里增加到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面发生(shēng)的(de)变化，日本监管(guǎn)层的(de)助推(tuī)也是一股(gǔ)不容(róng)忽视的力量。日本监管层(céng)持续推动企业经营(yíng)能(néng)力的改善(shàn)和价值的修复(fù)，其中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改革重要抓(zhuā)手。

　　尤其是在(zài)今年3月底，东京证券交易所为了改变大量个股股价跌破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和股(gǔ)价经营(yíng)要求(qiú)》要求(qiú)上市公司(sī)提高企业价值和资本效(xiào)率(lǜ)从而提升(shēng)股价(jià)后，日(rì)本股(gǔ)市开始掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一(yī)向被韭菜讥讽为“反向指标”的高盛也(yě)出来高喊日本可能正接近十(shí)年一遇的牛(niú)市。至于日本股(gǔ)市未来将走向何方，一(yī)切将(jiāng)由时间给出答案(àn)吧。

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