本轮新股中，有不少(shǎo)风口(kǒu)的(de)企业，但基(jī)本面都非常垃圾，虽(suī)然表(biǎo)面看看似(shì)乎都(dōu)有亮点(diǎn)，但仔细(xì)看看就发现大都是垃圾股。

　　一、晶合集成（688249）

　　晶合集成主要(yào)从事半(bàn)导体晶圆生产代工服(fú)务，为客户提供150-55nm不同制程工艺，成立5年就成长为(wèi)中国大陆收(shōu)入第三大、12英寸晶圆代(dài)工产能第(dì)三大(dà)的纯晶(jīng)圆代工(gōng)企业。2015年，合肥市政府(fǔ)根据(jù)集成电(diàn)路产业发(fā)展规划及“芯屏器(qì)合”的产(chǎn)业发展战(zhàn)略，拟引(yǐn)进(jìn)国(guó)际知(zhī)名(míng)企业合作设立晶圆代工(gōng)厂，此(cǐ)后，晶合集(jí)成正式(shì)筹划建设。成立至今，晶合集(jí)成已成为国内面板显示驱(qū)动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业(yè)，疫情后业绩爆发(fā)，利润此(cǐ)前一直(zhí)大幅亏损(sǔn)，22年依靠收入和产品价格上涨利润来到(dào)了(le)31.6亿(yì)，但23年开始下游面板行业需求大幅(fú)下(xià)滑(huá)，公司选择(zé)了(le)业绩最好的时候上市，此后走下(xià正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长)坡路是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产能大幅闲置后利润重回亏损（预计-3.5亿）。

　　二、三博(bó)脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学科为龙头，强专(zhuān)科(kē)、小综合(hé)的发展模式，形(xíng)成(chéng)覆盖(gài)全国核心区域的医疗服(fú)务(wù)网(wǎng)。服务(wù)病种涵盖(gài)神经(jīng)学科(kē)各类脑肿瘤、脑血管、功能神经(jīng)外(wài)科、脊髓(suǐ)脊(jí)柱、小儿颅脑等疾病，也(yě)包括(kuò)妇(fù)科、儿科、内科、外科、疼痛、全科等(děng)疾病。

　　专科(kē)医院，业绩一般般(bān)，民营医院里毛利(lì)率算比较低的那(nà)一档，未来主(zhǔ)要看(kàn)扩张，也要小心政策(cè)的影响(xiǎng)，个人感觉比如几个(gè)国企医院（不论是收入(rù)增速(sù)还是估值(zhí)），不关(guān)注(zhù)了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯(sī)特(tè)是一家拥(yōng)有高(gāo)精密狭缝式涂布模头产品的(de)设计(jì)、研发和生产及涂布(bù)技术产(chǎn)业(yè)化整体(tǐ)解决方案(àn)能力(lì)的高新技术(shù)企业。高精密狭缝式涂布模头为锂电(diàn)池(chí)生(shēng)产涂布机(jī)的核心部件，涂布是继制(zhì)备正(zhèng)负极浆料完成后的下(xià)一(yī)道工序(xù)，是锂电池(chí)生(shēng)产前段(d正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长uàn)工序的(de)核心环(huán)节，目的是将正负极浆料均匀地(dì)涂覆(fù)在(zài)铝铜箔上。目(mù)前，曼恩斯特(tè)产品广泛应(yīng)用于锂离子(zi)电池涂布、半(bàn)导体先进封装涂布、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂布、氢燃料电(diàn)池电极涂布、液晶显示中的(de)薄膜晶体管涂布等。

　　锂(lǐ)电池产业链公(gōng)司(sī)，业(yè)绩在21年爆发，22年业绩(jì)更进一步(bù)，但行业基本见顶，下游(yóu)需求大幅放缓，上游锂矿(kuàng)价格大(dà)幅下(xià)滑，且公司(sī)只是生产(chǎn)过(guò)程中很小的(de)一块市场，天花板非常低，公司未来业绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯集成（688469）

　　中芯集成成立于(yú)2018年(nián)3月(yuè)，总(zǒng)部(bù)位于浙(zhè)江绍兴(xīng)，是一家专(zhuān)注于功率、传感(gǎn)和传输应用领域，提供模拟芯片及模(mó)块封(fēng)装的代工服务的(de)制造商(shāng)。中芯集成以晶圆代工为起点，向下延伸(shēn)到(dào)模(mó)组封装，为国内外客户(hù)提(tí)供(gōng)一(yī)站式代工解决(jué)方(fāng)案，为(wèi)功率、传感和传输等(děng)领(lǐng)域的半导体产品公司提供(gōng)完整生产制造(zào)平台(tái)，支(zhī)持客户研发以(yǐ)及大规模量产(chǎn)。

　　晶圆代(dài)工企业(yè)，中芯国际关联企业，处(chù)于规模扩张阶段，但由(yóu)于(yú)规(guī)模扩大太快，折旧研发投入初期非常(cháng)高，因(yīn)此利(lì)润(rùn)大幅亏损，好不容易快(kuài)熬出头了（资本支(zhī)出高(gāo)峰在22年结(jié)束），公司也(yě)预(yù)期23年底会转(zhuǎn)为盈利，但下游(yóu)需求在23年大幅放缓，公司面对的(de)压力显然(rán)是要(yào)比(bǐ)那(nà)些已经规模化完成有利润的公司大得(dé)多，且公(gōng)司过于(yú)依(yī)赖中芯国(guó)际，未(wèi)来还有(yǒu)可能面临同业竞争而(ér)收回许可的风险。IPO募(mù)资高(gāo)达(dá)219亿，非常大的IPO了，不(bù)太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要(yào)从事分散染料及其(qí)滤饼的研发(fā)、生(shēng)产及销售(shòu)，产品以中高端分散染(rǎn)料为主(zhǔ)，主(zhǔ)要用于涤(dí)纶及其(qí)混纺织物的染色(sè)和印花，经分散染料印染加工的(de)化纤纺(fǎng)织品，色泽艳丽，耐洗牢度(dù)优良，用途广泛。其中部分终端应(yīng)用(yòng)品牌(pái)包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯、耐克、优衣库(kù)、迪(dí)卡侬等。

　　传统(tǒng)染料公司，毫无亮点(diǎn)，业绩在19年后一路(lù)下滑，22年利润只有19年(nián)的一(yī)半都不到(dào)，下游服(fú)装行业(yè)景气度也一般，不关注了。

　　六、友车科技（688479）

　　用友汽车成立于2003年，自(zì)设立以来(lái)，公司主营业务一直(zhí)聚焦(jiāo)于汽车行业(yè)营销与后市场服(fú)务(wù)领域，为客户(hù)提供相关软件(jiàn)产品(pǐn)及(jí)服务(wù)。2010年被用友(yǒu)网络收购后，公司继续(xù)独立经营上述业务(wù)。用友汽车主要面向汽(qì)车行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提(tí)供营销与(yǔ)后市场(chǎng)服务领域的数(shù)智化(huà)解决方案、云服(fú)务、软件及专业服务。

　　用友集团旗下子公司分拆上市(shì)，汽车软(ruǎn)件服务(wù)，汽车数字(zì)化(huà)是(shì)趋势，且随着(zhe)人均保有(yǒu)量的增长(zhǎng)，公司行业(yè)前景不算很差(chà)，但公司自身技术含量较低(dī)，产品以车企营销系统为主，基本没什么研(yán)发，都靠销(xiāo)售，且(qiě)汽车行业有(yǒu)明显周期性。

　　七、经纬股份(fèn)（301390）

　　成立于2003年3月的(de)经纬股(gǔ)份主(zhǔ)要从事电力工程技(jì)术服务及地理信息技术服(fú)务(wù)。电力工程技(jì)术服务占主营业务(wù)收(shōu)入比(bǐ)重超(chāo)过80％，是公司主要收入和利(lì)润来源。电力(lì)工(gōng)程技(jì)术服务主(zhǔ)要(yào)系(xì)为电(diàn)网企业、工商业企业电力(lì)相关工程提供(gōng)规划咨询、设(shè)计、工程(chéng)建设等服务。

　　电网和(hé)地理信(xìn)息设计(jì)咨询公司(sī)，主要是电(diàn)力(lì)工程技术(shù)服务收入为主，比较依赖内蒙和浙江地区(qū)的国家电网，本质(zhì)上是(shì)工程类企(qǐ)业，设(shè)备施工(gōng)业务，所以应收款高，坏账多，现金流差，不关注了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联网等领域提供射频(pín)前端(duān)的芯片设(shè)计公司，主(zhǔ)营(yíng)业务为射频前端(duān)芯片及模组(zǔ)的研发(fā)、设计和销售。慧智微具备全套(tào)射频前端芯片(piàn)设计能力和(hé)集成(chéng)化模(mó)组研发能力(lì)，技术体(tǐ)系以功率放大器（PA）的设计能(néng)力(lì)为核心，兼(jiān)具(jù)低噪(zào)声放大器（LNA）、射(shè)频开关（Switch）、集成无源器件滤波器(qì)（IPDFilter）等射(shè)频(pín)器件的设计(jì)能力，产品(pǐn)系列覆(fù)盖(gài)的(de)通(tōng)信频段需求包(bāo)括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的(de)5G重(zhòng)耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可为客户(hù)提供(gōng)无线通信射(shè)频前端发射模(mó)组、接(jiē)收模组等。

　　射(shè)频前端芯(xīn)片模组(zǔ)公司(sī)，下(xià)游主要(yào)是(shì)消费电子，22年(nián)业(yè)绩大幅放缓，下游(yóu)砍单(dān)存货(huò)大幅(fú)增长，亏损不断扩(kuò)大，主要(yào)是(shì)大(dà)量(liàng)研发投(tóu)入，但高研发下，公(gōng)司毛(máo)利(lì)率极低，远低于同行业公司，但即(jí)便这样(yàng)，估值却(què)一路上升到150亿，在IPO之前(qián)大量(liàng)机构(gòu)（近40家(jiā)）参(cān)股（未来解(jiě)禁后都(dōu)会成为(wèi)抛售(shòu)的主(zhǔ)力）。搞(gǎo)不懂这公司(sī)的价值在哪里，但现在(zài)风(fēng)口，很可能被炒作。

　　九(jiǔ)、航天(tiān)南(nán)湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要从事防(fáng)空预(yù)警雷达研(yán)发、生产、销售和服务的国家级高新(xīn)技术和专精(jīng)特新“小巨(jù)人”企业。公司产品主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括(kuò)雷达及配套装备(bèi)，重点供应(yīng)国内军方客户和军工集团。成立(lì)至今(jīn)，航天南湖已成为(wèi)我(wǒ)国防(fáng)空预警(jǐng)雷(léi)达(dá)主要生产单位之一。

　　军工(gōng)雷(léi)达企业，21年后业绩大幅下滑，22年(nián)虽(suī)然收入(rù)增长较(jiào)快，但(dàn)利润远没有回到(dào)20年，且关联交易占比越(yuè)来越(yuè)高，对于这种(zhǒng)客户不(bù)透明度极高的(de)军工企业(yè)，实在无法(fǎ)判(pàn)断未来的价值。

　　十、蜂助手（301382）

　　蜂助手是一家互联网数(shù)字化虚拟(nǐ)商品(pǐn)综(zōng)合服务提供商，主要(yào)为移动互联网相关场景客(kè)户提供移(yí)动互(hù)联网数字化虚(xū)拟商品(pǐn)聚合(hé)运营、融合运(yùn)营(yíng)、分发运营等综(zōng)合运(yùn)营服务，为物联网相关(guān)场景提供(gōng)物联网流(liú)量接入、硬(yìng)件方案、场景应用等综合解决方案及云终(zhōng)端解决方案，并根据客户需求提(tí)供(gōng)定制化的运(yùn)营支撑服务(wù)及(jí)技(jì)术服务。一家售(shòu)卖移动流(liú)量、话费、爱优芒会(huì)员(yuán)卡等数字化(huà)虚拟商品的综合型中间商(shāng)，其(qí)主要盈利模(mó)式是获得(dé)购销(xiāo)差(chà)价或服(fú)务佣(yōng)金，占公(gōng)司(sī)总收(shōu)入超(chāo)过9成。

　　流量中(zhōng)间商，互联网卖流量的公司，主要(yào)是卖(mài)视(shì)频会员和其他通用流(liú)量，业绩(jì)过去几(jǐ)年看起(qǐ)来不(bù)错，但公司现金流越(yuè)来越差，且互(hù)联网流量已经见顶，大(dà)互(hù)联网公司越来(lái)越不依赖买(mǎi)量来拓(tuò)广业务，感(gǎn)觉上市(shì)就是正方形的棱长是什么意思，正方形的棱长是什么什么叫棱长业绩(jì)顶峰。

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