金融界4月(yuè)26日消(xiāo)息 国内(nèi)期货(huò)市场早(zǎo)盘收盘，商(shāng)品期货(huò)跌多涨少，沪锡、玻璃、焦煤跌(diē)超2％，沪(hù)镍、甲醇(chún)、SC原(yuán)油、燃油跌近2％，焦(ji四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震āo)炭、沪(hù)锌、生猪(zhū)、菜油、短纤、低硫燃(rán)料(liào)油(yóu)、纸浆、沪铜跌(diē)超1％。涨幅(fú)方面(miàn)，豆二(èr)、纯碱、菜粕(pò)、白糖涨超1％。

　　南华期货：纯碱向(xiàng)下看胆量 向上无驱动 玻璃行情(qíng)波动较大

　　短期SA属(shǔ)于估值合适做多但是驱动有限的阶段。前期我们做空纯碱的原因在于(yú)4月偏(piān)宽(kuān)松的预期下(xià四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震)，存在累库和订单(dān)下(xià)滑导致的现货价格(gé)下降，近几周现货也基本兑现(xiàn)，期货(huò)重(zhòng)心(xīn)下移。从09可能的(de)向上驱动来看，检修、可流通(tōng)现(xiàn)货、投产延迟这三点可(kě)能会构成反弹的驱动。而目前来看，投(tóu)产的变数(shù)预计不(bù)大；中游库存(cún)偏低，但是现(xiàn)货反馈(kuì)并四川地震最新消息今天，20分钟前四川刚刚发生地震不存在缺货迹象，基差表现(xiàn)同样偏弱；因此(cǐ)09反弹的(de)驱动依旧(jiù)是等待检修的兑现造成现货的趋紧反(fǎn)馈，短期确难见得。策略上，SA现货(huò)存(cún)在企(qǐ)稳(wěn)的迹象，但是驱动依旧(jiù)是等待检(jiǎn)修兑(duì)现(xiàn)，可选择9-1正套的方式(shì)入(rù)场，等待驱动。

　　从(cóng)3-4月的(de)需求来看，玻璃(lí)的表(biǎo)现环比和同比上都是相(xiāng)当出类拔萃(cuì)，日均水平(píng)持(chí)平(píng)去年8月份(fèn)和(hé)2021年旺季的水平，而这一点(diǎn)和下(xià)游(yóu)反馈和(hé)实(shí)际地产的(de)表现并不匹配。同时，我们观(guān)察到下游原片(piàn)库(kù)存基本补至2022年年初水平；进入五月，我们(men)还是得考虑梅雨季的因(yīn)素，往(wǎng)年下(xià)游存在压缩原(yuán)片库存的可(kě)能性。但是从(cóng)近期的现货反(fǎn)馈来(lái)看，各(gè)家(jiā)玻璃厂继(jì)续上调现货价(jià)格(gé)，产销(xiāo)维持在较高(gāo)水平(píng)，因(yīn)此(cǐ)近(jìn)月确实难以出(chū)现(xiàn)回撤(chè)，总体还是正(zhèng)套思(sī)路(lù)。

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