今(jīn)年A股市场最为火热(rè)的“中特估(gū)”板块又(yòu)将迎来重磅级指数ETF产(chǎn)品！

　　中国(guó)基金报(bào)记者获悉，4月末(mò)刚刚获批的3只中证国新央(yāng)企股东(dōng)回报ETF，发行日期(qī)已经正(zhèng)式(shì)定档。

　　5月9日，广发、招商、汇添富(fù)3家基(jī)金(jīn)公司旗下的(de)中证国新央企股东回(huí)报ETF同时公(gōng)告，基金(jīn)将(jiāng)于5月(yuè)15日至(zhì)19日正式发售，其(qí)中，网下现(xiàn)金(jīn)、网下股(gǔ)票认(rèn)购期(qī)为(wèi)5月(yuè)15日(rì)至19日(rì)，网上(shàng)现(xiàn)金(jīn)认购(gòu)期为(wèi)5月17日19日，产(chǎn)品的首发募集上限均为20亿(yì)元(yuán)。

　　谈及产品(pǐn)发(fā)行预期，多位业内人士用“乐观、理性”来形容。在他们看(kàn)来(lái)，首(shǒu)先，中证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF契合目前资本市场的行(xíng)情主线，预计发行(xíng)情(qíng)况较为(wèi)理想；其次，上(shàng)述(shù)ETF设置了(le)发行上限，加上部分券(quàn)商近(jìn)期(qī)对于基金的发行导向转为保有(yǒu)量考核(hé)，也不会过份(fèn)冲刺首发(fā)规模。

　　还(hái)有(yǒu)业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，中证(zhèng)国新(xīn)央企主题系列指数有(yǒu)助(zhù)于(yú)资本市(shì)场从(cóng)科技领域、能源产(chǎn)业等多维(wéi)度服(fú)务央(yāng)企(qǐ)，强化股(gǔ)东回(huí)报，帮助投资者走进(jìn)央企、认识央企，支持央企利用(yòng)资(zī)本市(shì)场做强做优做大(dà)，提(tí)升市场影响力、号召力，切实促进央企上市公司实现(xiàn)高质(zhì)量发展。

　　3只央企股东(dōng)回报ETF“官宣”15日正式(shì)发行

　　4月末刚刚获(huò)批的3只中证(zhèng)国新央企股东回报ETF，正式对(duì)外“官(guān)宣”发行日期(qī)。

　　5月9日(rì)，包括广发、招商、汇添富3家基金公司(sī)旗下的中证(zhèng)国新央企股东回报(bào)ETF同时(shí)对外发布基金发售(shòu)公告。

　　公(gōng)告显(xiǎn)示，3只中(zhōng)证国新央企股东回(huí)报(bào)ETF定于5月15日至19日期间正式发售，其(qí)中，网(wǎng)下现金(jīn)、网下股票认购期为(wèi)5月15日至19日，网上现金认购期为5月17日19日。

　　从发(fā)行规模上看，3只基(jī)金(jīn)均设置(zhì)20亿元的首发募集(jí)上限(xiàn)。3只(zhǐ)基金费(fèi)率也稍(shāo)有差异，招(zhāo)商及(jí)汇添富旗(qí)下的中证国新央(yāng)企股东回报ETF管理费+托管费合计0.6％，广发中证国新央企股(gǔ)东回报ETF管理(lǐ)费+托管(guǎn)费合(hé)计为0.55％。

　　从认购费上看，认购份额小(xiǎo)于50 万份(fèn)的，认(rèn)购费为0.8％；认(rèn)购份(fèn)额在(zài)50万份至(zhì)100万(wàn)份之间的，广发中证国(guó)新央企股东回报ETF的认购费为(wèi)0.4％，招商及(jí)汇添(tiān)富旗下的(de)中证国新(xīn)央(yāng)企股东回报ETF的认购(gòu)费为0.5％；若是认(rèn)购份额大于100万份的，认购费用统一为1000元/笔。

　　托管(guǎn)行方(fāng)面，广发中证国新央企股东回报ETF由工商(shāng)银(yín)行(xíng)托管，汇添富中证国新央企股东回报ETF由(yóu)建设银行托管(guǎn)，招商中证国新央企股东回(huí)报ETF的托管方则是中信建投(tóu)证(zhèng)券(quàn)。

　　此外，据(jù)基(jī)金君了解，上交所(suǒ)拟定(dìng)于5月11日举办“发(fā)现(xi唐山大地震和汶川大地震哪个严重àn)央(yāng)企投资价值促进央企估值回归”业务交流会暨国新央企股东回报(bào)ETF宣介会。会议主旨为进一步探索建立中国(guó)特色(sè)估值体系，引导央企投(tóu)资价值发现，推(tuī)动央企估(gū)值回归合(hé)理水平。上交(jiāo)所、中国国新、指数(shù)公司(sī)、券商、基金公(gōng)司等相关领导将出(chū)席会议(yì)。

　　在(zài)多位(wèi)业内人(rén)士看来，3只中证国新央企股东(dōng)回报ETF未来(lái)都将(jiāng)在上交(jiāo)所上市，上交所此次会议或为(wèi)产品发行预热。

　　不少行业人士也看(kàn)好央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报ETF的发行(xíng)情况。“‘中特估’是近(jìn)期资本市(shì)场(chǎng)的行情主(zhǔ)线(xiàn)，包括交易所、券商、基金工商(shāng)各方对此也比较重视，基金公司肯定会重点(diǎn)发行，但目前市场上(shàng)也存在(zài)不少央企主题(tí)基金(jīn)，因此预计此次央(yāng)企(qǐ)股东回报ETF发行(xíng)也(yě)会相对(duì)理性唐山大地震和汶川大地震哪个严重。”一(yī)位基金公(gōng)司人士表现。

　　一(yī)位券商人士也表示，所在券商会参与其中一只(zhǐ)央(yāng)企股东回报(bào)ETF的发行工作，但并不会过度冲刺首发规模。

　　“首先，央企股东回报ETF契合目(mù)前资(zī)本市场的行(xíng)情主线，产(chǎn)品本身就(jiù)比较好卖；其次，我(wǒ)们(men)近期已将考核侧重点放(fàng)在产品(pǐn)保有量(liàng)上，同(tóng)时降(jiàng)低基金首发的考(kǎo)核权(quán)重(zhòng)。”上述券商(shāng)人士称。

　　一位基金公(gōng)司人士(shì)也预计，类似去年中证(zhèng)1000ETF的发行大战不会在(zài)此次央企股东回报(bào)ETF上上演。“近(jìn)期(qī)多家基(jī)金公(gōng)司上报的中证国新(xīn)央企ETF已(yǐ)经分为三批陆续推向市场，而不(bù)是九只同时获(huò)批发售，就是为(wèi)了避免发(fā)行大战的出现。”

　　“尽(jǐn)管(guǎn)销售机构不会过度拼基金(jīn)首(shǒu)发(fā)，不过，目前市场上非常关注‘中特估(gū)’板块，预(yù)计发行情况也(yě)会(huì)比较(jiào)乐观。”

　　基金积极布局央企主题产品

　　为投资(zī)者带来(lái)分享(xiǎng)改(gǎi)革红利(lì)工具

　　“中特估”成为(wèi)今年(nián)以(yǐ)来资本市场的热门，基金公司(sī)也积极布局相关产品(pǐn)。

　　中国基金报从(cóng)Wind数据发现(xiàn)，今年以(yǐ)来全市(shì)场已有(yǒu)18家基金公司陆续申报了21只(zhǐ)央国企主(zhǔ)题(tí)基(jī)金，易方达、汇添富、南(nán)方、博时、招商等各大公募巨头都有参与，其中嘉(jiā)实、华安、银华基金等(děng)多家机构，还各申报了主、被(bèi)动两(liǎng)只产(chǎn)品，积(jī)极(jí)填补(bǔ)这(zhè)一产品条线。

　　除了中(zhōng)证国(guó)新央企(qǐ)股东回报ETF之外(wài)，此前，易方达(dá)、南方(fāng)、银华(huá)还同时上报了(le)跟踪“中证国新(xīn)央企科(kē)技引领指数”的ETF，工银瑞信、博时、嘉实则上报(bào)了中证国新央(yāng)企(qǐ)现代能源ETF，据了(le)解，上述(shù)中(zhōng)证(zhèng)国新央企ETF也有望尽快获批，会(huì)陆(lù)续进入发行(xíng)。

　　伴随着这些主题产品的(de)发行，意味着，个人和(hé)机构投(tóu)资者(zhě)拥有(yǒu)配(pèi)置央企特色指(zhǐ)数、分享改革红利的便捷工具。

　　据业内人士表(biǎo)示，早在去年11月，证监会主(zhǔ)席易(yì)会满提(tí)出“探索建立具有中国特色(sè)的估值体(tǐ)系，促进(jìn)市(shì)场(chǎng)资源配置(zhì)功能更好发挥”。这一(yī)讲(jiǎng)话为A股市场未来发展和改革指明(míng)了方向，成熟完善(shàn)的(de)估(gū)值体系对于资本(běn)市场的(de)价值发现以(yǐ)及资(zī)源(yuán)配置功能的发挥(huī)有重要作用，也是(shì)资本市场支持(chí)实体经济发展(zhǎn)的重要基础。因此，看准“中国特色(sè)估值体系(xì)”背(bèi)景之下(xià)，央国企估(gū)值重(zhòng)塑的(de)机遇，行(xíng)业(yè)对这一领域的产品积极布局。

　　“我们目前储(chǔ)备了不少央国企主题基金，就是看(kàn)准这类(lèi)企业的投(tóu)资价值。”据(jù)一位基金(jīn)公司(sī)人士表示，建(jiàn)立具(jù)有中国特色的(de)估(gū)值(zhí)体系，有助(zhù)于提升市场对(duì)国有上市企业的关(guān)注度，对企业估值层面的各类因素做进一(yī)步的研究和探讨，强化相(xiāng)关(guān)领域在新(xīn)环境下的资产价(jià)格预(yù)期(qī)。

　　此外，广发基金(jīn)罗国庆表示(shì)，从长期(qī)来看，央(yāng)国企板块的投资逻辑是比较完(wán)备的：一是央(yāng)企(qǐ)是实现国家(jiā)战略(lüè)发展的“排头兵”，不断受到(dào)政策的支持与(yǔ)引(yǐn)导；二是央企(qǐ)作为资本市场“压舱石”“基本盘”具有重要作用(yòng)；三(sān)是央(yāng)企(qǐ)引领科(kē)技创新，研发(fā)占比逐年提(tí)升；四是央企仍(réng)是A股估值洼地。未(wèi)来在不断完(wán)善中国特色现代(dài)资本市场下(xià)，预计国资央企有望迎来估值修复。

　　汇添富基金经(jīng)理晏(yàn)阳也表(biǎo)示，当前稳(wěn)健的(de)经营业绩为央(yāng)国企的(de)估(gū)值重塑提(tí)供了市场认可的基础。从盈(yíng)利能力(lì)方(fāng)面(miàn)来看，近年来(lái)央国(guó)企ROE出(chū)现明显(xiǎn)企(qǐ)稳(wěn)回(huí)升(shēng)，目前已超(chāo)过其他类型(xíng)企(qǐ)业，高于(yú)A股平均水(shuǐ)平，体(tǐ)现(xiàn)出(chū)央国企较强的“价值创造”能力。从成长性来看，2022年三季度国资(zī)委旗下上市央企营业总收入同比增(zēng)长8.53％，同期(qī)全部A股为(wèi)2.52％；归母净利润同比增长12.53％，而同期(qī)全部A股仅为(wèi)8.01％，体现出央国企的发(fā)展(zhǎn)韧劲。展望(wàng)未来，央国(guó)企上市公司(sī)质量的提(tí)升或将成为央国(guó)企估值重塑的核心动力。

　　招商基(jī)金量化投(tóu)资部基金经(jīng)理(lǐ)刘重杰(jié)也表示(shì)，从公司经营的角度看(kàn)，上市央、国(guó)企的盈(yíng)利能(néng)力(lì)相比A股市(shì)场整体而言更加稳健(jiàn)，ROE、分红率(lǜ)、股息率过往长(zhǎng)期(qī)领先(xiān)，具备较高的长(zhǎng)期投资价值，或更符合机构投资者、个人养老金(jīn)等(děng)配置性的需求。在(zài)中国特色估值体系的推进过程中，央(yāng)企股东(dōng)回(huí)报指数具备较好的长期配置价值。

　　关于央企回报ETF的10问10答

　　1、问：目前(qián)这3只ETF所跟(gēn)踪(zōng)的央(yāng)企股(gǔ)东回报指数是什么？

　　答：中证国(guó)新央企股东回报指数，指数由国新(xīn)投资有限公司定制，主要选取国务院(yuàn)国资委下属现 金分(fēn)红或回(huí)购总额占总市值(zhí)比率(lǜ)较高的50只上市公(gōng)司证券作(zuò)为指(zhǐ)数样本， 以(yǐ)反(fǎn)映(yìng)央(yāng)企股东回报主题(tí)上(shàng)市公司(sī)证券的(de)整体表现。

　　指数(shù)行业覆盖钢铁、建(jiàn)筑装饰、公用事业、石油石化、煤炭、建筑材(cái)料(liào)、房地产(chǎn)、机(jī)械设备等，前十(shí)大成份股权重合计约33％，均为央企板(bǎn)块蓝筹股。

　　央(yāng)企股东回报指数前(qián)十大成份股：

　　数(shù)据来源： Wind、中(zhōng)证指(zhǐ)数公司， 截至2023年3月31日。

　　2、问：中证国新央(yāng)企(qǐ)股(gǔ)东回报指数有哪些特色？

　　答：高分(fēn)红(hóng)：央企股东回报指(zhǐ)数聚焦高(gāo)分红(hóng)与(yǔ)高回购央企，指数近12个月股息率为4.86％，远高于主(zhǔ)流指(zhǐ)数的(de)分红水平。

　　低估(gū)值：央企(qǐ)股东回报指数当前(qián)市盈率约为9倍，相对于主流(liú)指数表现(xiàn)出更低(dī)的(de)估值水平，央企(qǐ)估值重(zhòng)塑(sù)潜(qián)力(lì)大。

　　高ROE：央企股东(dōng)回报指数近五(wǔ)年(nián)ROE水平均(jūn)稳定(dìng)保持(chí)在8％以上，体现出较好的盈利水平和(hé)盈利(lì)稳(wěn)定性(xìng)。

　　3、问：目(mù)前(qián)这3只央企回(huí)报ETF发行(xíng)时间是？

　　答：产品募集日基本是(shì)5月15日至5月19日。投资者(zhě)可选择网上现金认购、网下现金认(rèn)购和网(wǎng)下股票认购3种方式(shì)

　　4、问(wèn)：目前(qián)这3只(zhǐ)央企回(huí)报ETF发行有限额么(me)？

　　答：目(mù)前3只产品募(mù)集规模上限(xiàn)为(wèi)20亿元(yuán)，如果募集规模(mó)超过20亿元(yuán)，将采取比例配(pèi)售的措施(shī)。

　　5、问：目前这3只央企回报ETF的费用(yòng)如何？

　　答：一般ETF产品涉(shè)及认购费、管理费(fèi)、托(tuō)管费(fèi)等。

　　目前3只产品认购费(fèi)用来看，在认(rèn)购(gòu)金额低于50万，认购费均为0.8％，在50万和100万之(zhī)间，广(guǎng)发旗(qí)下产品为0.4％，其(qí)他两只为0.5％，而高于(yú)100万，均为1000元。

　　管理费(fèi)上，3只产品(pǐn)均为0.5％，而托管费上(shàng)，广发旗下产品为0.05％，招商和汇(huì)添富为0.1％。

　　6、这3只ETF上市(shì)安排，以及后续做市(shì)商如何安排(pái)？

　　答：这3只ETF将(jiāng)在上交所上市(shì)。多家公司(sī)后续将安排做市商，保障充分的流动(dòng)性支(zhī)持。

　　7、这3只ETF基金的基金(jīn)经(jīng)理人(rén)选(xuǎn)？

　　答：从目(mù)前看，这(zhè)三家基金(jīn)公(gōng)司都由“实力派”来担纲(gāng)基金经理。其中广发央(yāng)企回(huí)报ETF拟任基(jī)金经理罗国庆(qìng)为(wèi)广发基金指(zhǐ)数(shù)投资部副总经理，而汇添富央企回报ETF采取了双基金经理来管(guǎn)理。

　　8、问：央企股(gǔ)东回报指(zhǐ)数历史表现怎么样(yàng)？

　　答：WIND资讯数据显示，截至3月31日，央企股东(dōng)回报(bào)指数过去三年累计涨幅41.42％，过去三年历史年化回(huí)报12.60％，超(chāo)越同期沪深300和上证红利指数(shù)的表现。

　　9、问：如何(hé)看待央(yāng)企指数的投(tóu)资价值？

　　第一、央企特色(sè)突出：1、市值优势明显，具(jù)备较高(gāo)的(de)长期投资(zī)价(jià)值；2、央企(qǐ)经营较稳健，整体平均盈利高于(yú)A股；3、肩负(fù)社会责任，是(shì)国家战略发(fā)展主力军。

　　第(dì)二、“中(zhōng)特估”背景(jǐng)：估值较低，重塑中(zhōng)国特色估值(zhí)体系背景下估(gū)值提(tí)升空间较大。

　　第三、红利因子(zi)叠(dié)加：1、红利属性(xìng)更明显，追求分享高质量发展成(chéng)果2、具备(bèi)一定抗通胀能力和(hé)抗风险的配置效益。

　　10、问(wèn)：目前央企概念(niàn)已经(jīng)涨过一轮(lún)了，板(bǎn)块持续性如(rú)何？

　　答(dá)：一(yī)、央企当前估值(zhí)仍(réng)处于较低分位水平。截至2023年4月底(dǐ)，中证央企(qǐ)指数市盈率TTM为10.59，低于全市场(chǎng)中证全指的17.07。自2014年底至今，中证央企指数估值水平（市盈率TTM）处于其(qí)38％分位水(shuǐ)平。无论(lùn)横向对比还是纵向比较(jiào)，央企整体(tǐ)估值水平与(yǔ)其经济地位(wèi)并不(bù)匹配，亟(jí)待改善，在(zài)政策支持下有望迎来重塑。

　　二、央(yāng)企重(zhòng)估或是贯穿(chuān)全(quán)年(nián)的主线。从(cóng)券(quàn)商机构的对外观(guān)点(diǎn)来看，多家券商(shāng)明确(què)表示今年的投资(zī)主线之一就(jiù)是央国企价值重估。部分(fēn)券商的观点如下：

　　国信证(zhèng)券：继(jì)续(xù)把(bǎ)握(wò)国企价值重估这一投(tóu)资主(zhǔ)线；

　　银河证(zhèng)券：不受黑天鹅干扰(rǎo)，坚持数字经济(jì)+国企(qǐ)改革主线；

　　平(píng)安证券：数字(zì)经济+国企改(gǎi)革(gé)的投资主线更为清晰；

　　光大证(zhèng)券：在新一轮(lún)国(guó)企改(gǎi)革和中国(guó)特色估值体系推动下，当(dāng)前国(guó)企(qǐ)价值重估行(xíng)情有望持续并形成(chéng)主线行情。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 唐山大地震和汶川大地震哪个严重