为了让自己(jǐ)的(de)限售股解禁(jìn)后(hòu)能获得好的回报(bào)，上市公(gōng)司(sī)董事(shì)长(zhǎng)雇人拉抬自家的(de)股票(piào)价格，然后高位(wèi)出货。

　　最近，中国证监会网站披露了(le)一则(zé)行政处罚决定书，引发市场关注。时为新美(měi)星董事长何(hé)德(dé)平和(hé)其配偶(ǒu)黄秀芳(fāng)提供资金，委托蒋维对新美星(xīng)进行“市值(zhí)管(guǎn)理”，维持(chí)、抬高公(gōng)司股价，以便后续自己(jǐ)减(jiǎn)持获利(lì)。蒋维跟毛(máo)明土、李(lǐ)传(chuán)武合谋，控制(zhì)35个证券账(zhàng)户(hù)，利用资金优势、持(chí)股优势(shì)，连续集中(zhōng)交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈利4783.56万元。

　　最终，证监会对此(cǐ)操纵(zòng)证券市场(chǎng)行(xíng)为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万(wàn)元；还对何德平信息披露违法违规，给予警告，并处以40万元罚款。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎么(me)回(huí)事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人(rén)拉抬自家股(gǔ)票

　　多(duō)人合谋操纵股价

　　根据证监(jiān)会行(xíng)政处罚决定书披露(lù)的信(xìn)息(xī)，新美星董事长(zhǎng)、法(fǎ)定代(dài)表人、实际控(kòng)制(zhì)人何(hé)德(dé)平和(hé)他(tā)的妻子黄秀芳当时(shí)向时任独墅湖文化传播有限公司董事长蒋维，提供保证金约3200万(wàn)元，这些钱部分(fēn)来自他们所掌控的上海海得(dé)泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减持“新美(měi)星”所得(dé)。

　　他们提供资金(j钟南山为什么被说成钟百亿īn)的目的是，委托蒋维对“新美(měi)星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬高“新美星”股价，以(yǐ)便何德(dé)平所持“新美星(xīng)”限售股于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好(hǎo)的回(huí)报。

　　蒋维在收到保(bǎo)证金后，即开(kāi)始利用控制(zhì)的证券(quàn)账(zhàng)户并(bìng)联(lián)合其他市(shì)场资(zī)金在(zài)二级(jí)市场买入并交易“新美(měi)星”，且在后续操作中(zhōng)向黄秀芳反馈其操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这场操纵(zòng)股(gǔ)价，蒋维(wéi)还找(zhǎo)了(le)两个帮手共同合谋。他经(jīng)人介(jiè)绍(shào)认(rèn)识并联合毛明土、李传武(wǔ)共同(tóng)操纵(zòng)“新美(měi)星”；毛(máo)明土、李传武控制各自筹(chóu)得的(de)证券账(zhàng)户、资金开(kāi)始与蒋维共(gòng)同(tóng)交易“新(xīn)美星”；在此期间，主要(yào)由蒋维与毛明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘情况，以利于两方交易决策，更好(hǎo)地共同抬高(gāo)“新美星(xīng)”股价(jià)。

　　根(gēn)据监(jiān)管披露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合(hé)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)控制(zhì)“俞某华(huá)”等35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美星”股价上涨33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创业(yè)板(bǎn)综指26.09个(gè)百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业指数25.95个(gè)百(bǎi)分点。账(zhàng)户组(zǔ)累(lèi)计买入4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿(yì)元(yuán)，对应卖出4669.04万(wàn)股，卖出(chū)成交金(jīn)额6.30亿元。

　　经测算，在此期间，何(hé)德平、黄秀(xiù)芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武(wǔ)合谋，利用资金(jīn)优势、持股优势，连续集(jí)中交(jiāo)易“新美星”，影响股票交易价(jià)格，盈利4783.56万元。

　　操纵35个账户拉抬股价、集中出货

　　违法获利近(jìn)4800万元

　　我(wǒ)们(men)具体来看看，蒋维联合毛明土、李传武，控制(zhì)35个证(zhèng)券账户（简称(chēng)账户(hù)组），是怎么(me)拉高(gāo)“新(xīn)美星”股价，然后出货，违(wéi)法获利的。

　　总体来看，2018年9月26日至2019年6月26日，账(zhàng)户组连续集中交易“新美星”，申买量占市场申(shēn)买量比例超20％的交(jiāo)易(yì)日(rì)有19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占(zhàn)市(shì)场申卖(mài)量比例超(chāo)20％的交(jiāo)易日有11天，峰值达(dá)到(dào)37.66％。账户组持股总数(shù)占总股(gǔ)本比例自(zì)2019年(nián)3月5日(rì)开始(shǐ)超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达到峰值，占流通(tōng)股本的比例(lì)24.74％，持股占(zhàn)总(zǒng)股本的比例8.13％。账户组具备资金优势(shì)和持股优势。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月26日(rì)开始(shǐ)，账户组(zǔ)持续大量买入(rù)“新(xīn)美星”，当日(rì)申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一，至2019年2月28日期末持股量为期初(chū)持股量38.71倍，持股量显著增加。在(zài)此期间，“新美星”股价累计上涨12.57％，偏离同期创业(yè)板综指3.33个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶段，2019年3月1日至2019年4月(yuè)3日(rì)，账户(hù)组集(jí)中拉抬“新美星”，期末持股(gǔ)量较(jiào)期初增(zēng)加(jiā)124.23％，持股(gǔ)量涨幅较(jiào)大。

　　其(qí)中，账户(hù)组有两段典型的拉(lā)抬(tái)期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不低于卖一价或(huò)市(shì)价(jià)申买3,729,100股，占账(zhàng)户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应成交股数（不含对倒）3,555,817股，占同期市(shì)场成(chéng)交量22.78％；2019年(nián)3月(yuè)18日(rì)至3月22日，以(yǐ)不(bù)低于(yú)卖一价(jià)或市价申买2,950,300股，占(zhàn)账(zhàng)户组(zǔ)同(tóng)期(qī)申买量(liàng)41.33％，对应成交股数（不含对倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成(chéng)交量22.20％。2019年3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星”股(gǔ)价累计(jì)上涨36.46％，偏(piān)离同期创业板综指(zhǐ)21.32个百分点，偏离(lí)同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶(jiē)段，2019年4月4日至6月(yuè)26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此(cǐ)期间，“新美星”股(gǔ)价下跌13.36％，偏(piān)离(lí)同期创业(yè)板综指1.55个百(bǎi)分点(diǎn)，偏离(lí)同期(qī)行业(yè)指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操(cāo)纵期间，涉案账户(hù)组(zǔ)还多次实施(shī)盘中拉抬(tái)和(hé)对倒，并反向卖(mài)出(chū)获利的行为。经测算(suàn)，扣除佣金和相关税费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托(tuō)理财、而(ér)非操纵股价

　　证监会不予(yǔ)采纳，罚没近亿(yì)元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代(dài)理(lǐ)人提出多点申(shēn)诉(sù)意(yì)见，请求不予(yǔ)处罚：

　　第(dì)一，没有操纵动机。

　　第二，在案证据不足以证明蒋维受何德平(píng)或黄秀芳委托，联合他(tā)人(rén)操纵(zòng)股价，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不等同于(yú)“操纵证券市场”；二(èr)是黄秀芳与蒋维(wéi)系委托理(lǐ)财关(guān)系，而非(fēi)操纵(zòng)股(gǔ)价(jià)；三是蒋(jiǎng)维没有将其与毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武(wǔ)等人讨论交易新美星的(de)情况告知黄(huáng)秀芳或(huò)何德平，涉案股东名(míng)册并非(fēi)黄秀芳(fāng)向蒋维提供，蒋(jiǎng)维(wéi)也没有(yǒu)向黄秀(xiù)芳反馈过(guò)股东(dōng)名册(cè)；四是(shì)蒋维没有与毛(máo)明土(tǔ)、李(lǐ)传武就各自(zì)账户(hù)交(jiāo)易新美星的(de)盈(yíng)亏分配进行约定；五是蒋维账户(hù)组(zǔ)利益与(yǔ)何德平、黄秀(xiù)芳利益(yì)并不一致，何德平、黄(huáng)秀芳不能控(kòng)制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后(hòu)部分用于偿还债(zhài)务，部分用于非法活动，属于欺(qī)诈或诈(zhà)骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不(bù)应对毛明土账户组(zǔ)、李传武(wǔ)账户组交易行为承(chéng)担责任(rèn)。

　　第四，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)。

　　第(dì)五，不认可黄秀(xiù)芳2020年11月(yuè)25日(rì)询问笔录的合(hé)法性及真实性(xìng)。

　　第六(liù)，何(hé)德平对黄秀芳向蒋维提供款项不知情、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一致行动人中(zhōng)一方(fāng)存(cún)在不当行为，不(bù)应推定或(huò)认定另一(yī)方承担责任(rèn)。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明(míng)土、李传武，及他们的代理人(rén)也(yě)就是否合谋、部分账户的(de)控制(zhì)关系、委托理财关系等(děng)提出了申诉(sù)意见。

　　对此，证监会回应，经复核，对当事(shì)人及其代(dài)理人的主(zhǔ)要(yào)陈述意(yì)见不(bù)予采纳(nà)。

　　证监会表示(shì)，本案为多个(gè)主(zhǔ)体参(cān)与、多个(gè)环节实施、环环(huán)相(xiāng)扣、锁链式的(de)上(shàng)下游衔接、合作(zuò)，共(gòng)同完成的操纵行(xíng)为。在(zài)案证据(jù)可以(yǐ)证明，何德平、黄秀芳向蒋维提供资(zī)金作为保证金，委托其通(tōng)过二级市(shì)场交(jiāo)易影响新美星股价，蒋维会向(xiàng)黄秀芳反馈(kuì)交易情况(kuàng)；何德平(píng)知(zhī)悉并参与了(le)本案行为；上述(shù)行为(wèi)的实质是操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明(míng)，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武有共(gòng)同(tóng)影响“新美星”股(gǔ)价的意图和目标，共(gòng)同(tóng)商议、谋划操盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股价的(de)行动，属于共(gòng)同操纵(zòng)行为。

　　关于违法期间和责任(rèn)承担(dān)，证监会表示，由于2018年9月26日至(zhì)2019年2月(yuè)14日期间蒋维控制(zhì)的(de)账户交易“新美星”客观上(shàng)为(wèi)后续的(de)合谋(móu)操(cāo)纵起(qǐ)到(dào)一定程度锁仓的作用，并且根据蒋维笔录，毛明土知(zhī)道蒋维(wéi)和(hé)上(shàng)市公司的合作，知道蒋(jiǎng)维已(yǐ)经有一定底仓，才愿意买(mǎi)入“新美星(xīng)”，因此毛明(míng)土和李传武的违法期间(jiān)与(yǔ)蒋(jiǎng)维、黄秀芳、何德平一致。在此基础上，在认定及处(chù)罚时将合谋各(gè)方视为一个整体(tǐ)，不区别(bié)对(duì)待各方(fāng)账户组。

　　证监会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维、毛明土、李传武上述(shù)行为违(wéi)反了(le)2005年《证券(quàn)法》第七十七条第一项规(guī)定，构成2005年《证(zhèng)券法》第二百零三(sān)条所述(shù)的操(cāo)纵(zòng)证(zhèng)券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会决定(dìng)：就操纵证券市场行(xíng)为，对何德平(píng)、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武没收违法所得(dé)4783.56万元，并(bìng)处以4783.56万元(yuán)罚款，其中，对何德(dé)平、黄秀(xiù)芳罚(fá)款(kuǎn)2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李(lǐ)传(chuán)武分(fēn)别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事长信息(xī)披露违法(fǎ)

　　被(bèi)予以警告并(bìng)罚款

　　另外，关于何德平信息披露(lù)违法(fǎ)的相关情况，行政(zhèng)处罚决定书披(pī)露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广(guǎng)代何德平(píng)、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万(wàn)股股(gǔ)份(fèn)，占新美星(xīng)上市(shì)时总(zǒng)股本的1％。上(shàng)市后，该部分股(gǔ)票继续由海(hǎi)得泽广(guǎng)代(dài)持，海(hǎi)得泽广(guǎng)自2017年12月19日(rì)开始减持“新美星”股票(piào)，至2018年12月27日减持完毕。

　　关于何(hé)德平信(xìn)息披(pī)露违法，何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳及其代理人提(tí)出：第一(yī)，海得(dé)泽广与何德(dé)平(píng)、黄秀芳二(èr)人不存(cún)在代持，涉案股份系(xì)海得泽广为兰某代持，股份减持决策由海得(dé)泽广和兰某作出，海得泽(zé)广将减持所(suǒ)得汇入黄秀(xiù)芳指定账户的(de)原因系兰某向黄(huáng)秀芳归还(hái)借款本息。第二，涉案股(gǔ)份仅(jǐn)为1％，不具有重大性，不对投(tóu)资(zī)者决策产(chǎn)生重大影响，情节(jié)轻微。第三，即(jí)便认(rèn)定代持成立，何德平对借(jiè)款、还(há钟南山为什么被说成钟百亿i)款(kuǎn)等事项，不参与、不(bù)知情，没有主观过错，不(bù)应受(shòu)到处(chù)罚。综上，请求(qiú)不(bù)予处(chù)罚。

　　对(duì)此，证监会(huì)回应(yīng)，根据黄(huáng)秀芳、兰某(mǒu)等询问笔录(lù)、海得泽(zé)广交易(yì)流(liú)水、资金(jīn)流水及相关银行(xíng)账户流水，结合何德平、黄(huáng)秀芳(fāng)的配偶关(guān)系(xì)，代持资金和减持(chí)所(suǒ)得系家庭共同财产，可以认定海得(dé)泽广代何德平、黄(huáng)秀(xiù)芳持有新(xīn)美星股票。当事人所提(tí)相关理由不(bù)具有事实(shí)和法律依据(jù)，不予(yǔ)采纳。

　　证监会(huì)表示，何(hé)德平作为(wèi)上(shàng)市公司实际控制人，未如实告(gào)知上(shàng)市公司上述持股情(qíng)况，导(dǎo)致新(xīn)美(měi)星在相(xiāng)关公(gōng)告中均未(wèi)披(pī)露相(xiāng)关情况(kuàng)，导致新美星违(wéi)反2005年《证券法》第六十三条规定(dìng)，何德平的(de)行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第一百(bǎi)九十三条第三款规定的情(qíng)形(xíng)。

　　根据2005年《证券法》规(guī)定，证监会(huì)决定：就信息披露违法(fǎ)行为，对何德(dé)平给予警告(gào)，并(bìng)处以40万元罚款。

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