5月9日晚间(jiān)，A股上市公司金证股份发布的一则公告，在期货(huò)圈(quān)刷(shuā)屏。

　　公(gōng)告(gào)显示，金证股份正(zhèng)在筹划发行股(gǔ)份及(jí)支付现金购买上(shàng)海文(wén)华财经(jīng)资讯股(gǔ)份有(yǒu)限(xiàn)公司(sī)（下称文(wén)华财(cái)经(jīng)）90.97％股(gǔ)权事项，同时募集配套资(zī)金。公司股票将于2023年5月10日（星期(qī)三）开市起开(kāi)始停(tíng)牌一厢情愿是什么意思，预计停(tíng)牌(pái)时间不超过10个交易日。

　　文华财经两次(cì)冲击(jī)IPO无果

　　文华财经系头部期货(huò)软件商。公(gōng)开资(zī)料(liào)显示，截至2021年年(nián)末，文华财经与国内139家期(qī)货公司合作，占国内期(qī)货公司总数(shù)的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财(cái)经PC端(duān)交易软件的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万(wàn)人，移动端随身(shēn)行软件的月活跃用户(hù)数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华(huá)财经曾(céng)两次冲击(jī)A股(gǔ)IPO，但(dàn)均未能(néng)叩开资本市场大门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到2015年(nián)，当年11月(yuè)，文(wén)华财(cái)经首次报(bào)送创业板IPO申请资料。不(bù)过(guò)，在(zài)经历两年多的漫长等(děng)待后，2018年4月(yuè)，深交所(suǒ)决(jué)定终止审查，文华财经(jīng)此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创业板IPO。2022年6月(yuè)，文(wén)华财经申请撤回发(fā)行上市申请(qǐng)文(wén)件，深交所(suǒ)决定终止对其首次公开发行(xíng)股票并在(zài)创(chuàng)业板上市的审核。文(wén)华财经第二次IPO也(yě)无果而终。

　　金证(zhèng)股份昨晚发布(bù)的公告(gào)显示，本次交易事项尚处于筹划(huà)阶段，公(gōng)司(sī)目前正与交(jiāo)易意向(xiàng)方接洽(qià)，初步确定(dìng)的交易(yì)对方包括(kuò)尚守哲(zhé)、大连(lián)经一(yī)卓远(yuǎn)管理(lǐ)咨询合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合伙）（下(xià)称大连经(jīng)一）、苏州中新兴富新(xīn)兴产业投资合伙企业（有(yǒu)限合伙(huǒ)）（下称苏州中新(xīn)）、上海经一投资管理合伙企(qǐ)业（有(yǒu)限合伙）（下称上海经一）、上海兴富创业投资(zī)管理中心(xīn)（有限(xiàn)合伙）（下称兴富创(chuàng)投(tóu)）、王凯(kǎi)及(jí)杨孝胜，前(qián)述(shù)交易对方合计(jì)持有标的公司90.97％的(de)股权。

　　金证(zhèng)股份表(biǎo)示，根据《上市公司重大资(zī)产重组管理办法（2023修订(dìng)）》和(hé)《上海证券交易(yì)所股票(piào)上市规则（2023年2月修订）》等相关(guān)规定(dìng)，本次交(jiāo)易前，交(jiāo)易(yì)对(duì)方与公司不存(cún)在(zài)关联关系。本(běn)次交易完(wán)成后，交易对(duì)方尚(shàng)守哲持有(yǒu)公司的股份比例预计将(jiāng)超过5％，本(běn)次交易预计将构成(chéng)关联交易。本次交易(yì)前，公司无控(kòng)股股东(dōng)、实际控制人；本次(cì)交易完成后(hòu)，公司第一大股东不会(huì)发生变化(huà)，且(qiě)不存在实际支配公(gōng)司(sī)股份表决权超(chāo)过30％的股东，公司(sī)仍将无(wú)控股股(gǔ)东(dōng)、实际控制(zhì)人(rén)，预计不(bù)构成公司(sī)重大(dà)资产重组。

　　文(wén)华财经注册(cè)资(zī)本(běn)4000万元，实际控制(zhì)人为该公司董事长兼总经(jīng)理尚守哲。根据文华财经此前披露的招股书，截(jié)至2021年年(nián)底，尚守哲对(duì)文华财(cái)经的直接持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此外，还(hái)通过大(dà)连经一和(hé)上(shàng)海(hǎi)经一(yī)分别(bié)控制文(wén)华财经9％和4.95％的股份，合计控制78.303％的股份。

　　其他(tā)交易对方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投(tóu)、王凯及杨孝胜对(duì)文华财经(jīng)的持股比例(lì)分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利(lì)能力有(yǒu)望提升

　　作为金融科技全领域(yù)服务商，金证股份为证券、基金、银行、期货、信托、交易所(suǒ)、监管机构(gòu)等行业客户(hù)提供全技(jì)术(shù)栈、全产品线解决方案(àn)，同时与政府机关(guān)、互联网公司合作开展包(bāo)括智慧城市在(zài)内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示，报(bào)告期内，金(jīn)证股份实现营业(yè)收入12.64亿(yì)元，较上年同期增长2.84％；实现归属于上市公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期内，金证股(gǔ)份证券经纪(jì)业务(wù)软件(jiàn)收入较(jiào)上(shàng)年同期(qī)略有(yǒu)增(zēng)长，资管(guǎn)机(jī)构软件(jiàn)收入基本持(chí)平。报告期(qī)内(nèi)，数(shù)字经济业务因(yīn)验(yàn)收的大型政(zhèng)务项目成本增幅大于(yú)收(shōu)入增幅，导(dǎo)致业务毛利率及(jí)利(lì)润(rùn)下降。报告期内公司确认投资收益-1748万元，较上(shàng)年(nián)同期减少2035万(wàn)元(yuán)，主要是联营(yíng)企业投资收益减少(shǎo)所致。

　　截(jié)至2023年3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净(jìng)资产36.70亿元。

　　金证(zhèng)股份2022年年报显示，报告期内，公司实现营(yíng)业收入64.78亿元，同比(bǐ)下降2.52％；实现归属(shǔ)于(yú)上(shàng)市公司股东的净(jìng)利润2.69亿元，同比(bǐ)增长7.96％。

　　分业务来看，金融行业业(yè)务(wù)方(fāng)面(miàn)，2022年，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营(yíng)业收入(rù)23.25亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增(zēng)长7.25％。金证股份认为，公司金融(róng)行业的增长主要(yào)得(dé)益于两方面的因素：一是公(gōng)司在证(zhèng)券市场(chǎng)行业(yè)占有率基础稳定，核心产品需求刚性，公(gōng)司加快产品(pǐn)新一(yī)代产品布局、积(jī)极推进项目上线(xiàn)验收。二是在资管领域加强了资(zī)管IT业务发展力度，在多个核(hé)心(xīn)产品和技术上形(xíng)成领先优(yōu)势，开始进入收获期(qī)。

　　非金(jīn)融行业(yè)业务方面，2022年，金证股份收(shōu)入(rù)为41.35亿元，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济(jì)业务、IT设备分销(xiāo)业务及科技园租赁业(yè)务(wù)。金证股份解释称，非金融行业的收入(rù)下降(jiàng)，主(zhǔ)要由于公(gōng)司(sī)在(zài)数字经(jīng)济业务上，不同程度(dù)受到需求端的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实(shí)施、验收结算审计等(děng)存在(zài)滞(zhì)后(hòu)。

　　毛利率方面，2022年，金(jīn)一厢情愿是什么意思证股份综合毛利率(lǜ)为(wèi)22.32％，较上年增加1.97个百分点。其中，金融行业(yè)业务毛利(lì)率50.41％，较上年增加3.48个百分点；非金融科(kē)技业务毛利率6.53％，较上年(nián)下(xià)降0.93个百分点。

　　交易标的业绩表现上，公开资(zī)料显示，2019—2021年(nián)，文华(huá)财(cái)经营业收(shōu)入分别(bié)为(wèi)20992.73万元(yuán)、19207.84万元和23070.03万元；归属于母公司股东的净利(lì)润分别为(wèi)7843.68万元、7577.47万元和8512.54万元。

　　2019—2021年(nián)，文(wén)华财经营业毛利分别为16585.62万元(yuán)、14177.11万(wàn)元及17168.10万元，综合(hé)毛利(lì)率分别为(wèi)79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年(nián)年底(dǐ)，文(wén)华(huá)财经总资产为31708.21万元(yuán)，所有者权益(yì)为(wèi)19722.56万元，资产(chǎn)负债率为37.80％。

　　不难看出，无论从资(zī)产规模和盈利能力来看(kàn)，金证股份均远高于文华财经，但(dàn)文华财经(jīng)的毛利率显著高于金证股份，无疑是一块优(yōu)质资产。

　　有(yǒu)业内人士认为(wèi)，如果本次交易得以顺利实施(shī)，对(duì)于(yú)金证股份(fèn)而言，文(wén)华(huá)财(cái)经(jīng)的优(yōu)质资产注入后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对于文(wén)华财(cái)经(jīng)而言(yán)，多(duō)年谋(móu)求上市(shì)无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注(zhù)意的是，在昨晚发布的一厢情愿是什么意思公告中(zhōng)，金(jīn)证股份并未披露具体的(de)交易细(xì)节，例(lì)如交易对价等。公(gōng)告(gào)显示，2023年5月9日，金(jīn)证股份与主要交易对方就本次交易签(qiān)署了《意向协议(yì)书(shū)》，公司拟向主(zhǔ)要交易对方发行股份及(jí)支(zhī)付现金的方式购买其持有的文(wén)华财经90.97％的股权。上述《意向协议(yì)书(shū)》仅为交易各(gè)方关于本次交易的初步合作意向(xiàng)，交易各方在本(běn)次(cì)交(jiāo)易中的(de)具(jù)体权利(lì)义务(wù)以(yǐ)及各(gè)项安排(pái)以交(jiāo)易各(gè)方(fāng)最(zuì)终签署的正式交易(yì)协(xié)议为(wèi)准。

　　金证(zhèng)股份(fèn)还(hái)进行(xíng)了风(fēng)险提示：截至目前，本(běn)次交易仍处于筹(chóu)划阶段(duàn)，交易双(shuāng)方尚未签署正(zhèng)式的交易协议(yì)，本次交易尚需履行必要的内部决(jué)策程序，并经(jīng)有(yǒu)权监管机构批准后方可正式实施，本次交易最终能(néng)否(fǒu)实施尚存在较大不确定性。

　　股价表现(xiàn)上，经(jīng)历了2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下(xià)跌之后，今年(nián)以(yǐ)来，金证(zhèng)股份股价步入(rù)上升通道。截至5月9日收盘，金证股(gǔ)份股价报18.94元(yuán)/股(gǔ)，年内涨幅(fú)高达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元(yuán)。

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