券商今(jīn)年一(yī)季(jì)度业(yè)绩“妥(tuǒ)了”，基于股(gǔ)市良(liáng)好表现以及去(qù)年(nián)较(jiào)低的(de)基数(shù)，行业业绩全面爆(bào)发。券(quàn)商板块也(yě)在(zài)周(zhōu)五呈现集体大涨行(xíng)情。

　　4月28日，又(yòu)有17家券商或上市主体披露一季(jì)报，至(zhì)此51家上市券商或(huò)上市主(zh小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢ǔ)体一季报悉(xī)数披露，券商整体(tǐ)一(yī)季度表现(xiàn)较好(hǎo)，增速(sù)中(zhōng)位(wèi)数达214.54%。

　　一季度归(guī)母净利增速较为显著的有20家，净利(lì)增1倍(bèi)乃至(zhì)数(shù)倍之多，分(fēn)别是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平洋(yáng)（1503.35%）、国投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城证(zhèng)券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元证券（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）、华创阳安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证券（333.19%）、山西证券（285.14%）、中原(yuán)证券(quàn)（282.45%）、华安证券（242.38%）、财(cái)通证(zhèng)券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券(quàn)（130.42%）、首创证券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新(xīn)的十大分别是中信证券（54.17亿元）、华泰(tài)证券（32.45亿元(yuán)）、国(guó)泰君安(ān)（30.41亿元）、海通(tōng)证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商证(zhèng)券（22.60亿元）、中金公司(sī)（22.57亿(yì)元）、中国银(yín)河（22.49亿元）、广发证券（21.57亿(yì)元）、东方财(cái)富（20.29亿(yì)元）。简(jiǎn)单算数平均计算，中信证(zhèng)券一季(jì)度“月(yuè)赚”超(chāo)18亿(yì)元。

　　股市对券商一(yī)季报(bào)的优秀表现给予了(le)正面回应，4月(yuè)28日，证(zhèng)券(quàn)板块指数收涨2.8%，49只券商(shāng)股收红，其中35只(zhǐ)涨幅超(chāo)2%；华西证券、中国(guó)银河盘(pán)一度涨停(tíng)，二者收盘分别(bié)上涨9.81%、9%。证(zhèng)券板块连续3个交易日收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家券商净利(lì)增(zēng)15倍

　　52家上市(shì)券(quàn)商或上市主体中(zhōng)，50家(jiā)归母净利同比增速为正，其中20家增(zēng)速达1倍至数倍。

　　一季度归母净(jìng)利增(zēng)速超过10倍的(de)有2家券(quàn)商及1家(jiā)上市主体，分别(bié)是长(zhǎng)江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及安信证券母公(gōng)司国投资本(běn)（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的有2家，分别是长城(chéng)证券（675.92%）、东兴证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍(bèi)的有2家(jiā)，分别是(shì)国元证券(quàn)（533.05%）、东(dōng)方证券（525.67%）。

　　增速超过4倍的有3家，分别(bié)是兴业(yè)证(zhèng)券(quàn)（430.09%）、中(zhōng)泰证券(quàn)（424.00%）、东(dōng)吴证券（412.84%）；增速超过3倍的有3家，分别是华创(chuàng)阳(yáng)安（396.97%）、国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）；增速超过(guò)2倍的有4家(jiā)，分别是(shì)山西(xī)证券（285.14%）、中(zhōng)原证(zhèng)券（282.45%）、华安证券(quàn)（242.38%）、财通证券（214.54%）；增速(sù)达到1倍的(de)有3家，分(fēn)别是(shì)财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首(shǒu)创(chuàng)证(zhèng)券（110.73%）。

　　此外，一季度归母净利扭亏为(wèi)盈的券(quàn)商(shāng)多达9家，分别是天风证券、华西(xī)证券、东北证券、西(xī)部证券(quàn)、西南(nán)证券、红(hóng)塔(tǎ)证券、江海(hǎi)证券、湘财(cái)股份、国盛金(jīn)控。

　　此外，仅2家券商股(gǔ)净(jìng)利润同比增速为负值(zhí)，分别是东方财富（-6.54%）、华林证券（-57.59%）。

　　华林证券(quàn)净利与营收均出现(xiàn)下滑，公司一季(jì)报显示，报(bào)告期(qī)内公(gōng)司实现营业(yè)总收入为2.43亿元，同比下(xià)滑25.95%；归(guī)母净利(lì)润为0.63亿元，同比下滑(huá)57.59%。

　　尽管头部(bù)券商(shāng)的增速不如(rú)中小券商“夸张(zhāng)”，但头部券商的业绩(jì)表(biǎo)现(xiàn)同(tóng)样具有可圈(quān)可(kě)点之处。

　　同(tóng)比增速(sù)超过五成的头部(bù)券商包括海通证券（62.24%）、中信建投(tóu)（57.78%）、招商(shāng)证券(quàn)（51.50%）、广发证券（65.58%）、申万宏源（87.77%）；其他几(jǐ)家头(tóu)部券(quàn)商及增速(sù)为华(huá)泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司(sī)（35.95%）、中国银(yín)河（44.23%）。

　　中信证券则以54亿的(de)绝对优势，保持着业(yè)绩的稳定性。

　　此外，上市公司指(zhǐ)南针在一季报(bào)中透露(lù)，2023年一季度麦(mài)高证券经纪业务开展取得(dé)一定(dìng)成(chéng)绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈利，一定(dìng)程度上(shàng)拖累了公司整体。

　　十(shí)余家券商营收增一倍(bèi)以(yǐ)上

　　一季度营(yíng)收规模增速方(fāng)面，51家券商(shāng)中44家(jiā)同(tóng)比增速为正、7家增速为负，同比(bǐ)增(zēng)速中(zhōng)位数为(wèi)40.93%。

　　西南(nán)证(zhèng)券增速领衔，其今年一季度同(tóng)比(bǐ)增速为1795.85%，这与(yǔ)其去年同期营(yíng)收不(bù)足(zú)亿(yì)元的低基(jī)数有关，其今年一季(jì)度(dù)营收规(guī)模为7.38亿元，去年同期营(yíng)收为0.39亿元。

　　今年一季度营收增速(sù)超过2倍的有2家券商(shāng)，分别是天风(fēng)证券（283.04%）、锦龙股份(fèn)（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分(fēn)别是财通证券（174.23%）、红塔证券（172.78%）、国元证(zhèng)券（165.65%）、华西证券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴业证券（147.02%）、山西证券（140.67%）、东北证(zhèng)券（130.73%）、国金(jīn)证券（106.59%）、海通证券（106.25%）；另有2家券商营收增幅接近1倍，分别是华安证(zhèng)券（97.73%）、中泰证券（92.77%）。

　　3家券商一季(jì)度营收同(tóng)比下滑幅度较大，分别是国盛金控(kòng)（-21.71%）、华林(lín)证券(quàn)（-25.95%）、湘财(cái)股份（-56.61%）；另外4家(jiā)营收下滑(huá)的(de)券商(shāng)或上市主体分(fēn)别是中银证(zhèng)券（-2.18%）、国投(tóu)资(zī)本(běn)（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华鑫股份（-17.40%）。

　　一季度营收排(pái)名前十券商(shāng)分别是中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿元(yuán)）、华泰证券（89.93亿元）、中国银河（86.97亿元）、海通(tōng)证(zhèng)券(quàn)（85.20亿元）、中信建投（67.00亿元）、广(guǎng)发(fā)证券（64.77亿(yì)元）、中金(jīn)公司（62.09亿元）、申万宏源(yuán)（57.65亿元）、浙商证券(quàn)（49.31亿(yì)元）。

　　头部(bù)券(quàn)商(shāng)中(zhōng)，海(hǎi)通(tōng)证券(quàn)营收同比增幅最大，为106.25%；浙商证券以较高的(de)增速杀入营收排名(míng)前十(shí)，其一季(jì)度营收同(tóng)比增(zēng)57.37%，招商证券(quàn)反而(ér)被挤出前十，招商证(zhèng)券一季度营(yíng)收增速为28.74%；中(zhōng)信(xìn)证券与中信(xìn)建投(tóu)营(yíng)收增幅显著较小，同比(bǐ)增(zēng)幅(fú)分(fēn)别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季(jì)报高增

　　自营业务驱动行业业(yè)绩(jì)高增，这(zhè)一观点被卖方(fāng)研(yán)究普遍认(rèn)可(kě)。

　　开(kāi)源证券在(zài)解读(dú)东方(fāng)证(zhèng)券一季报时称(chēng)，东方证券自营投(tóu)资收益11.5亿元，去(qù)年(nián)同期亏损6.4亿元(yuán)，改善明显(xiǎn)，期末金融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动(dòng)一季报高增，全年(nián)盈利增速有望(wàng)领跑。

　　兴(xīng)业(yè)证券(quàn)认为，中信证券(quàn)加大杠杆经营投资致使利息支出有所增长，市(shì)场回暖下投资业务表现亮眼，收入同比(bǐ)增(zēng)长96.5%至67.28亿(yì)元(yuán)。凭(píng)借卓越(yuè)的创新(xīn)业(yè)务能力，看好公司在(zài)政策放(fàng)松预期(qī)下实现估(gū)值提升。

　　西部(bù)证(zhèng)券在关于国金证(zhèng)券的研报中称，自营(yíng)投资(zī)成为(wèi)影响国金(jīn)证(zhèng)券(quàn)业绩核心因(yīn)素(sù)，一季(jì)度自(zì)营业(yè)务(wù)收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资(zī)后，公(gōng)司金融投资(zī)规模稳步提升420亿元较去(qù)年底(dǐ)增(zēng)加(jiā)11%。

　　西部(bù)证券认为，自营投资成为影响(xiǎng)券商业绩的核(hé)心(xīn)，预期将在一季度迎来反转。投资(zī)业务方面，下(xià)半(bàn)年(nián)重点关注(zhù)差异化监管的(de)措(cuò)施(shī)落地，或将(jiā小鬼难缠的上一句是怎么说的，小鬼难缠的上一句是怎么说的呢ng)打开头部券(quàn)商的(de)ROE上(shàng)限。

　　西(xī)部证券表(biǎo)示(shì)，2023年(nián)预期将(jiāng)是券商业绩(jì)大幅(fú)修复的一年(nián)，尤其是受到自(zì)营业(yè)务(wù)冲击(jī)大的公司预期(qī)将在年(nián)内实现较大幅度的改善(shàn)。

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