公募基金(jīn)一季报募集披(pī)露。张(zhāng)坤以(yǐ)超(chāo)880亿元的管理规模，再度(dù)成为主(zhǔ)动权益(yì)类(lèi)基金(jīn)“公募一哥”。

　　2023年公募基金(jīn)一季报进(jìn)入密集(jí)披露(lù)期，顶(dǐng)流基金经(jīng)理调仓路径和(hé)投资(zī)思(sī)路(lù)也(yě)随之曝光(guāng)。

　　2023年一季度(dù)末，张坤(kūn)的管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益(yì)类基金(jīn)“公募(mù)一哥”。一季度，张坤加仓中国(guó)海洋石油、泸州老窖，减(jiǎn)持香港交易所、招商(shāng)银行。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度(dù)加(jiā)仓古井(jǐng)贡酒、美的集团，减持中(zhōng)国(guó)中免、药明康德。另一(yī)位700亿级(jí)基金经理谢治宇则加(jiā)仓(cāng)了(le)晶(jīng)晨(chén)股份(fèn)、海康威视，减(jiǎn)持海尔智家、韵达(dá)股份(fèn)。

　　张(zhāng)坤：在可积累(lèi)的长坡上“滚(gǔn)雪球(qiú)”

　　近(jìn)日，顶(dǐng)流基金经理张(zhāng)坤掌舵的易方达蓝筹(chóu)精选、易方达(dá)优质企(qǐ)业三年持有、易方达优质精选混合（QDII）、易(yì)方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披露了2023年(nián)一季报(bào)。

　　2023年一(yī)季度末(mò)，张坤(kūn)的管理规模为889.42亿元，比2022年末缩水近(jìn)5亿元。

　　一季度末，张坤(kūn)的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益类基金“公募(mù)一(yī)哥”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运作，4只基(jī)金的权益资产仓位均超过了92％。一季(jì)度张坤所(suǒ)持基金股票仓(cāng)位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了(le)调(diào)整，增加了消费等行业的配置，降低(dī)了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤掌管(guǎn)的4只基金在2023年一季(jì)度均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益，基(jī)金净值增长率在0.76％到7.37％不(bù)等。

　　张坤所管(guǎn)规模最大的基(jī)金(jīn)——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在一(yī)季度末的(de)基金(jīn)规模为562.09亿元，报告期(qī)内(nèi)基(jī)金份额净值(zhí)增(zēng)长率为1.03％，同期业绩比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里达蓝筹精选(xuǎn)前十大重仓股(gǔ)分别为：贵州茅(máo)台(tái)、泸(lú)州(zhōu)老窖、腾讯控股、五粮(liáng)液(yè)、洋(yáng)河(hé)股份、招(zhāo)商(shāng)银(yín)行(xíng)、香港交易所、伊利股份(fèn)、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年(nián)一季度(dù)易方(fāng)达(dá)蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一(yī)季(jì)度(dù)，张坤对中国(guó)海(hǎi)洋(yáng)石油大幅加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方(fāng)达蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此外(wài)，张坤(kūn)对重(zhòng)仓的4只白酒股进行了(le)不同的加减仓操作：加仓泸州老窖(jiào)、贵州茅(máo)台、洋河股份，减(jiǎn)持五粮液(yè)。

　　从减(jiǎn)持情况来(lái)看，易方达蓝筹精选在一季(jì)度(dù)还(hái)减持了(le)香(xiāng)港交易所(suǒ)、招(zhāo)商银(yín)行、美团-W等股票(piào)。

　　张坤在一季报中(zhōng)指出，个股方(fāng)面，仍(réng)然持有(yǒu)商(shāng)业模式出色、行(xíng)业格局清(qīng)晰(xī)、竞争力强的优质公(gōng)司。基本(běn)面(miàn)价值投资(zī)很吸(xī)引(yǐn)人的一点是(shì)，投资者可(kě)以(yǐ)用(yòng)很长一段(duàn)时间来充(chōng)分观察公司的发展，等到它们(men)用事实证明自己(jǐ)的成功(gōng)和巨(jù)大的(de)成长潜(qián)力之后，再买入(rù)也不(bù)迟。基本面价值投资的优(yōu)势之(zhī)一在于可积累性。如果只是针对某一次投资，积累的重要性可能并不显著。但(dàn)如果将(jiāng)投资(zī)贯穿一(yī)生，并将长(zhǎng)期复合回报作(zuò)为终(zhōng)级(jí)目标，可积(jī)累性就是这一目标的最(zuì)重要保障，选(xuǎn)择(zé)一条可积累(lèi)的(de)“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在顺(shùn)周期行业中寻找投资机会

　　一季度末(mò)，顶流基金经理刘彦春管理规模达751.63亿(yì)元，报(bào)告期内所管(guǎn)基金(jīn)净值增(zēng)长率在-1.59％到1.29％不(bù)等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的(de)规模(mó)最(zuì)大的(de)基金，一季度末规模达384.71亿元(yuán)。

　　从(cóng)业绩(jì)来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长一(yī)季(jì)度A类和C类(lèi)份额净值增(zēng)长率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基准收益率为3.24％。

　　一季度末，景顺(shùn)长(zhǎng)城(chéng)新兴(xīng)成长(zhǎng)保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金重仓(cāng)贵州茅(máo)台、泸州老窖、五粮液、中国中免、迈瑞医疗(liáo)、古(gǔ)井(jǐng)贡(gòng)酒、海大集(jí)团、药明康德(dé)、山西汾酒、美的(de)集团。

　　2023年(nián)一季度景顺长(zhǎng)城新兴成(chéng)长(zhǎng)前十大重(zhòng)仓股

　　从持仓变动情(qíng)况(kuàng)来看，景顺长城(chéng)新兴成长一季度加仓古井(jǐng)贡酒、美的集团、迈瑞医(yī)疗、贵州(zhōu)茅台等丽水在哪里哪个省份哪个市，浙江丽水在哪里股票，减(jiǎn)持中国中免、药明康德(dé)、五粮液(yè)等(děng)股票。

　　刘彦春在基金一季(jì)报中指出，我国经济复苏、美国紧(jǐn)缩后通胀下行(xíng)仍将(jiāng)是今年主(zhǔ)要宏(hóng)观背(bèi)景。经济运行正(zhèng)常化需要一个过程，特别是(shì)居民和中小企(qǐ)业，需要(yào)时间修复(fù)资产负债(zhài)表(biǎo)、修复信心。随着经济逐步(bù)正(zhèng)常化，居民消费信心回升、超(chāo)额储蓄下降是必然事件，消(xiāo)费今年大(dà)概率(lǜ)超预期回升。就(jiù)近期公布的社融和地(dì)产数(shù)据分析，二季(jì)度(dù)A股(gǔ)盈利(lì)增速(sù)有望进(jìn)入上行周期。

　　“全球经济正在重回正轨的(de)路上。除了继续关注(zhù)整个(gè)经济体发展状况之外(wài)，可以将目光更(gèng)多(duō)放在微观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多公司在过(guò)去几(jǐ)年(nián)始终做正确的事，经营效率(lǜ)提升，逆境中变(biàn)得更加优(yōu)秀(xiù)、更加(jiā)强(qiáng)大。不必总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看(kàn)微观(guān)企业变化可以(yǐ)让内(nèi)心更加平静。我们对全年股票市场有信(xìn)心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同约定(dìng)较高仓(cāng)位运作，更多在顺周期行(xíng)业中寻找投资(zī)机(jī)会(huì)。”刘彦春进一步(bù)指出。

　　谢治宇：挖掘人工智能相关(guān)产业链

　　一季度末，谢(xiè)治宇管理规模达700.12亿(yì)元，所管(guǎn)4只基金在报告期内均实现了正收益。

　　其中，兴(xīng)全合(hé)润基金(jīn)管理规模最大，为281.3亿(yì)元，一(yī)季度基(jī)金份额净值增(zēng)长率为5.5％，跑赢了(le)业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一(yī)季(jì)度末(mò)保(bǎo)持高仓(cāng)位运行，股票仓位(wèi)达92.47％，该基金前十大重仓股分(fēn)别为三安光电(diàn)、海康威视、海(hǎi)尔智家(jiā)、澜起(qǐ)科技、韵达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭(xù)创、晶晨(chén)股(gǔ)份、健友股(gǔ)份、梅花(huā)生(shēng)物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十大(dà)重仓股

　　从(cóng)前(qián)十大持仓(cāng)变(biàn)动情况(kuàng)来(lái)看，一季度兴全合润加(jiā)仓海康威视、晶晨股(gǔ)份，使这两只股票进入(rù)前十大持仓(cāng)。此(cǐ)外，一(yī)季度(dù)兴全合(hé)润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达股份(fèn)、健友(yǒu)股份等股票。

　　谢治宇在兴全合润(rùn)一季报中指出，今年一季度疫情对经济的影(yǐng)响基(jī)本(běn)消除，整体经济逐步(bù)回(huí)到复(fù)苏轨道。随着(zhe)中国(guó)的稳增长政策(cè)落实(shí)与全(quán)球(qiú)范围内(nèi)的通胀(zhàng)见顶，内(nèi)需(xū)复苏(sū)加(jiā)上(shàng)预(yù)期改善推动资本(běn)市(shì)场风(fēng)险偏好回(huí)升。虽然海外银(yín)行出现了(le)阶段性危机，但各国政府较为(wèi)迅(xùn)速(sù)地(dì)采取(qǔ)了对应措施，接管相(xiāng)关(guān)银行，市(shì)场情绪得到稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素(sù)减弱，一季度A股(gǔ)板块分化更明显。随着chatGPT取得了(le)突(tū)破性的进展，由(yóu)AI芯片、服务器、光模块等(děng)子版块带动的人工(gōng)智能、中字头(tóu)的‘中特估’、半(bàn)导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影(yǐng)视(shì)等板块(kuài)也实(shí)现较(jiào)大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报(bào)告期内对(duì)人工智(zhì)能相关产(chǎn)业(yè)链进行挖掘，对有(yǒu)长期(qī)竞争力、应用空间(jiān)广阔的硬件和软件(jiàn)公司进行精选和布局。未来(lái)仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不断寻(xún)找具有良(liáng)好投资性(xìng)价比的(de)优秀公司。”谢治(zhì)宇表示。

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