5月以来，港股市场仍在持续下(xià)跌，最近一(氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因yī)个交易日即5月25日主要指(zhǐ)数(shù)更(gèng)是创出(chū)年内收市(shì)新低。不过，虽(suī)然(rán)多只投资港股的ETF产品年内收益告(gào)负，但资金(jīn)越跌越买，多只(zhǐ)港(gǎng)股ETF产品(pǐn)年内份额增幅明显(xiǎn)，纷纷创(chuàng)下(xià)历史新高。如广(guǎng)发基金两只港股ETF年内份(fèn)额分别激增(zēng)16倍、13倍，华(huá)夏恒生互联网ETF份额也持续增长(zhǎng)，最新份(fèn)额更是逼近700亿(yì)份。

　　多位业内(nèi)人士对此表示(shì)，港(gǎng)股作为(wèi)离岸市(shì)场，基本面主要跟随(suí)国内(nèi)市(shì)场，而流动性与海外流动(dòng)性相(xiāng)关度较高，在基本面及流动性双重压力下，5月市场走势较弱(ruò)。不过，当前港股市场估值水平已处(chù)于历史偏(piān)低水(shuǐ)平，具备一定的投资性价比，看好(hǎ氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因o)人(rén)工(gōng)智能、互联网(wǎng)科(kē)技、创新药等(děng)细分领域的投资机会。

　　最(zuì)高(gāo)激(jī)增16倍！

　　多只份额再创新高

　　Wind数据显示，截至5月26日，港股ETF产品(pǐn)年内份额合计达2284.37亿份，相(xiāng)较于年(nián)初增幅超37％，年(nián)内资(zī)金合计净(jìng)流入达244.42亿元。

　　具体来看(kàn)，有多(duō)只ETF产(chǎn)品(pǐn)份额(é)增幅明显，且再(zài)创历史新(xīn)高。其(qí)中，广(guǎng)发恒生(shēng)科技ETF、广发港股创新药ETF年(nián)内份额增幅分(fēn)别高达1606.32％、1318.78％；份额(é)增幅不(bù)仅领(lǐng)涨港股ETF产(chǎn)品，亦在跨境ETF产品(pǐn)中(zhōng)位(wèi)列(liè)前二。而易方达、富国基金等旗下5只港(gǎng)股ETF产品(pǐn)份(fèn)额也(yě)实现倍(bèi)数增(zēng)幅(fú)。

　　此外，华(huá)夏(xià)恒(héng)生互联(lián)网ETF份额也持续(xù)增长，年内份额增幅超31％，最新份(fèn)额已(yǐ)站上699.71亿份的高位，再创历史新高(gāo)，并继续(xù)蝉(chán)联市场规模最大的港(gǎng)股(gǔ)ETF产品。

　　不(bù)过，从(cóng)产品业绩来看，截至5月26日，仍有超九成港股ETF产品年内收益为(wèi)负，产品平(píng)均收益率为-8.27％。

　　事实上，今年(nián)以来港股(gǔ)市场持续震荡下跌，3月下旬(xún)虽有小幅回调，但(dàn)4月下旬之(zhī)后又转跌，5月25日，港股再度缩量下跌，恒生指数、恒生科技指数在同日创下(xià)年内收(shōu)市新低；而整体看(kàn)，5月港股市场跌多(duō)涨少，波动中(zhōng)枢朝(cháo)下移动。

　　对(duì)于近期港股(gǔ)市场波(bō)动(dòng)下(xià)跌，广发恒(héng)生(shēng)科技ETF基金经理刘杰(jié)分析(xī)系受多个(gè)因(yīn)素影响。一方面，国内经济复苏斜率放缓，市场处于弱预期和弱(ruò)复苏叠加的阶段；另一方面，海外核(hé)心通(tōng)胀仍存韧(rèn)性，美国(guó)债务上限到期带来的债(zhài)务(wù)违约风(fēng)险也对市场(chǎng)风险偏好形成扰动。

　　同时，港(gǎng)股囊括了大部分内地互联网以及新经济(jì)领域上市公司，5月份(fèn)日本正式出台了制(zhì)造设备管(guǎn)制措施，加(jiā)大(dà)了市(shì)场对于国内科技领域(yù)的担忧，同期(qī)A股市场情绪(xù)偏弱，均影响了5月份港股市场的表现。

　　诺德基金(jīn)基金经理张(zhāng)昳(dié)泓认为，港股近期波动较大(dà)主要(yào)有(yǒu)基本面以(yǐ)及(jí)资金面(miàn)两(liǎng)方(fāng)面的原因。

　　首先(xiān)，从基(jī)本面(miàn)角度来看(kàn)，去(qù)年防疫政策(cè)转向后(hòu)市场对于(yú)国(guó)内疫后复苏有较高的预期，“从(cóng)春节前后的复苏情(qíng)况，我们确(què)实看到由于线下场景的(de)修复，消费需求出现(xiàn)了比较好的恢复。而(ér)进入4、5月份，国内(nèi)经济整(zhěng)体(tǐ)相较一季(jì)度(dù)环比有所(suǒ)减弱，这(zhè)也(yě)使(shǐ)得(dé)市场(chǎng)对于国内经济复(fù)苏预期开始修正(zhèng)，整体盈利端预期(qī)有所下修。”

　　其次(cì)，从资(zī)金流动性的角度来看，张昳(dié)泓表示，海外对于暂停加(jiā)息的节奏出(chū)现反复，人民币汇率也在持续走弱(ruò)，近期跌(diē)破7的关(guān)口。港股作为(wèi)离岸市场，基本面主要跟随国内市场，而流动性(xìng)与海外流动(dòng)性相关度(dù)较(jiào)高，在(zài)基本面(miàn)及流动性双重(zhòng)压力下，5月市场走势较弱。

　　中融基金(jīn)直言(yán)，港股从(cóng)Beta的角度(dù)是中美经(jīng)济相对(duì)强弱关系的直接反馈，“放(fàng)开国门之后(hòu)我(wǒ)们预期中国经(jīng)济向上，美国经(jīng)济(jì)进入衰退(tuì)，所以港股表现很(hěn)亢奋，但(dàn)实(shí)际结果中美(měi)两边的状态变化还是需要更(gèng)长(zhǎng)时间，但大概(gài)率还是会发生的，在(zài)这个过程(chéng)中的波(bō)折就对应(yīng)着人民币汇率和港股的大(dà)幅(fú)波(bō)动。”

　　看好AI、创新(xīn)药等细(xì)分(fēn)领域投资机(jī)会

　　尽管(guǎn)年内持(chí)续下(xià)跌，但多位业内人士认为，当前港股市场估值水平(píng)已处于历(lì)史偏(piān)低水平，具备一(yī)定的投资(zī)性价(jià)比，并看好人工智能、互联(lián)网科技、创新药等细分领域的(de)投(tóu)资(zī)机会。

　　广发基金刘杰表(biǎo)示(shì)，受欧美(měi)银(yín)行(xíng)业危(wēi)机(jī)影响和(hé)主要经(jīng)济体政策变化扰动，今年(nián)以来港(gǎng)股(gǔ)持续回调，整(zhěng)体表现不如A股。但随着(zhe)国内(nèi)外流(liú)动(dòng)性压力持续缓解，未来(lái)港股资金(jīn)面或有机会得到改善，结(jié)合当前的(de)低估值水(shuǐ)平，港(gǎng)股(gǔ)吸引力或(huò)许逐(zhú)步凸显。“某(mǒu)些(xiē)波动较大且(qiě)回调(diào)较(jiào)多的细分板块或许是值得关注的方向，例如(rú)恒生(shēng)科技(jì)以(yǐ)及港股创(chuàng)新(xīn)药(yào)等，若未来市场进一(yī)步回暖(nuǎn)，科技领(lǐng)域、港(gǎng)股创新药以及消费(fèi)复苏(sū)或者更能调动市(shì)场(chǎng)的(de)关(guān)注度(dù)。”

　　投(tóu)资建(jiàn)议(yì)上，广发基金刘杰认为港股(gǔ)波(bō)动性较大，建议投资者通过定投(氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因tóu)分散参与，较好(hǎo)平衡风险(xiǎn)和机会。同时，选择更有(yǒu)价值的细分赛道，或许更符(fú)合未(wèi)来市场的(de)表现(xiàn)。

　　具体来看，首先，人工智能有望成为(wèi)全(quán)球投资的主线(xiàn)，推(tuī)动了(le)中美股市的表现，未来人工智能应用或利好科技相关细分(fēn)领(lǐng)域。其次，港股创新药是国内医药领域长期具(jù)备相(xiāng)对(duì)优势的细分赛道，对比美国创(chuàng)新药占比医药市场80％的占比，国内占(zhàn)比仅为10％左右(yòu)，未(wèi)来肿瘤等方向需(xū)要更多更先进的疗法和创新药，长期投资价值值得关注(zhù)。此外(wài)，港股消费行业也有望上(shàng)行(xíng)。因为(wèi)目前我国经济(jì)总(zǒng)量数据回(huí)暖(nuǎn)，国内经(jīng)济(jì)长远发展的确定性增强(qiáng)，居民可支配(pèi)收入增加，消(xiāo)费信(xìn)心正(zhèng)逐步恢复。

　　中融基金表示(shì)，港(gǎng)股市场是以机构(gòu)和外资为(wèi)主(zhǔ)导的(de)市场，因此海(hǎi)外经济数据对港股资金面(miàn)会产生较(jiào)大影响。在(zài)当前流动性持续承压和较(jiào)弱的国际(jì)宏观环境(jìng)背景下，短期港股或是震荡(dàng)行情，投资(zī)者可(kě)以关注高稳定性且具备估值性价比的标的(de)。

　　“当中(zhōng)国经(jīng)济恢(huī)复比(bǐ)预期(qī)更(gèng)强(qiáng)或者美国经济下滑(huá)比预期(qī)更快这二(èr)者中(zhōng)任(rèn)一(yī)情(qíng)景发(fā)生(shēng)甚至同时发生时，我(wǒ)们可能(néng)就会看到人民币(bì)汇率的走强，同时港(gǎng)股整体表现也(yě)会走强。”中(zhōng)融基金进一步指出，可以先重点(diǎn)关注运营商等高股息资产，而随(suí)着(zhe)市(shì)场预期更进一步(bù)强(qiáng)化，可(kě)以更多关注互联网、创(chuàng)新药(yào)等高弹性板块(kuài)。因(yīn)为消费品的业绩差异很(hěn)大，建议(yì)更多关(guān)注个股的(de)性价比(bǐ)与成长的确定性。

　　诺德基金张昳泓直言，从长期(qī)维度来(lái)看(kàn)，当下港股市场具备(bèi)一定的(de)投(tóu)资性价(jià)比，当(dāng)前估值水平仍(réng)然(rán)位于历史偏低(dī)水(shuǐ)平。从基本面角度(dù)来说，他们认为国(guó)内经(jīng)济的(de)复苏节奏可(kě)能大概率是一波三折趋势向上的弱复(fù)苏态势，当下港股市场已经price in经(jīng)济复苏较(jiào)弱的相对悲观的预期，往后看随着经济的缓慢复苏，预计盈利预期也会逐(zhú)步(bù)上修。而(ér)从(cóng)流动(dòng)性角度(dù)来(lái)看，美(měi)联储暂停加息虽在节奏上较难判(pàn)断，但往未来看是大(dà)概率事件，预计(jì)人民币汇率的压力也(yě)会逐步(bù)缓解。

　　“细分板块上，我们认(rèn)为顺周(zhōu)期受(shòu)益(yì)于国(guó)内经济复苏的(de)消(xiāo)费、互(hù)联(lián)网、医药(yào)等板块(kuài)仍然值得重点关注。”张昳泓表(biǎo)示，港股(gǔ)市场由于其离岸市(shì)场特性，海外投资人占比较高，受国内及海外多重因(yīn)素影响，市场整体波动性较(jiào)大，建议投资人可以逢低布(bù)局(jú)，更多可以采取基金(jīn)定投的方式投资于港股(gǔ)市(shì)场。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 氧化铁和稀盐酸反应现象及方程式，氧化铁和稀盐酸反应现象原因