为(wèi)了让自己(jǐ)的限(xiàn)售股解(jiě)禁(jìn)后能获(huò)得好(hǎo)的回报，上市公司董事长(zhǎng)雇(gù)人拉抬(tái)自家的股票价格，然后高位出货。

　　最近，中国证(zhèng)监会网站(zhàn)披露(lù)了一则行(xíng)政(zhèng)处罚决定书，引(yǐn)发(fā)市场关注。时为新美星董事长(zhǎng)何德平和其配偶黄(huáng)秀(xiù)芳提供资金，委托(tuō)蒋维(wéi)对新(xīn)美星进(jìn)行“市值(zhí)管理”，维持、抬高公司股价，以便后(hòu)续(xù)自己减(jiǎn)持获利。蒋维跟毛明土、李(lǐ)传武合(hé)谋，控制35个证券账户(hù)，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)新美星，影响公司股价，合(hé)计盈利(lì)4783.56万元。

　　最终，证监会对此操纵证(zhèng)券(quàn)市(shì)场(chǎng)行为(wèi)，罚没合(hé)计9567.12万元；还对何德平(píng)信息披露违法(fǎ)违规，给予警告，并处以40万元罚(fá)款。

　　我们一起来看看，究竟是怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事长雇(gù)人(rén)拉抬自家(jiā)股(gǔ)票

　　多人合谋操纵股价

　　根据证(zhèng)监会行政处罚(fá)决定(dìng)书披露的信(xìn)息，新美星董事长、法定代表人、实际控制人何德平和他的(de)妻(qī)子黄秀芳当时向时(shí)任独墅湖文(wén)化传播有限公(gōng)司(sī)董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金(jīn)约3200万元，这些钱部分来(lái)自他们(men)所(suǒ)掌控的上(shàng)海海得泽广投资管理中心(xīn)（普(pǔ)通合伙）（简(jiǎn)称(chēng)海得泽广）减持“新美星(xīng)”所得。

　　他们(men)提供资金的目(mù)的(de)是，委托精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思蒋维对“新(xīn)美星”进行“市值管理”，维(wéi)持、抬(tái)高(gāo)“新美星(xīng)”股价，以(yǐ)便何(hé)德平所持“新美星”限售股于(yú)2019年4月26日解禁(jìn)后能够获得好的(de)回报。

　　蒋维在(zài)收到保证金后，即开始利用(yòng)控制(zhì)的证(zhèng)券账(zhàng)户并(bìng)联合其他市场资金在二级市场买入并交易“新美星”，且在(zài)后续操作中向黄秀芳反(fǎn)馈其操作(zuò)情况。

　　据了解，这场操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮(bāng)手共同合谋(móu)。他经人(rén)介绍(shào)认识(shí)并联合毛明土、李传武共同操纵“新美(měi)星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制各自筹得的证券账户(hù)、资(zī)金(jīn)开始与蒋维共同交易“新(xīn)美星”；在此期间，主(zhǔ)要由蒋维与毛明土联系(xì)，传递、沟通各自操盘(pán)情况，以利于(yú)两方交易决策，更(gèng)好地(dì)共同抬(tái)高“新美星(xīng)”股(gǔ)价。

　　根据监管披露的(de)信息，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日，蒋(jiǎng)维(wéi)联合毛(máo)明土、李传武控制“俞(yú)某(mǒu)华”等35个证券(quàn)账户（简称账户(hù)组），交易“新(xīn)美星”。

　　2018年9月26日至2019年(nián)6月26日，“新美星”股(gǔ)价上涨33.11％，偏离(lí)同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)26.09个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数25.95个(gè)百分点。账户组累计买入4583.44万股，买入成交(jiāo)金(jīn)额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金(jīn)额6.30亿元(yuán)。

　　经测算，在此期间，精彩演绎是什么意思解释，精彩演绎是啥意思何(hé)德平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明(míng)土、李传武合谋(móu)，利用资金优势、持股优势(shì)，连续集中交易(yì)“新美星”，影响股票交(jiāo)易价格(gé)，盈利4783.56万元。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股价、集中出(chū)货(huò)

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我们具体来(lái)看(kàn)看(kàn)，蒋维联合(hé)毛明土、李传武，控制(zhì)35个证券账户（简称账(zhàng)户组(zǔ)），是怎么拉(lā)高“新美(měi)星”股价，然(rán)后(hòu)出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月(yuè)26日至2019年6月26日，账户组连续集中(zhōng)交(jiāo)易(yì)“新(xīn)美(měi)星”，申(shēn)买(mǎi)量(liàng)占市场(chǎng)申买(mǎi)量比例(lì)超(chāo)20％的交易日(rì)有19天，峰值达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申(shēn)卖量(liàng)比例超20％的交易日有(yǒu)11天，峰值达到37.66％。账户组持股总数(shù)占总(zǒng)股本比例自2019年(nián)3月5日开始超过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月(yuè)29日持流通(tōng)股达到峰值，占(zhàn)流(liú)通股本的(de)比(bǐ)例24.74％，持股占总股本(běn)的比(bǐ)例8.13％。账户组(zǔ)具(jù)备资金优(yōu)势和持股优势。

　　具(jù)体(tǐ)来(lái)说，第(dì)一(yī)阶段，2018年9月26日(rì)开始，账户组持(chí)续大量买入“新美星”，当日申买(mǎi)排名第一(yī)，竞(jìng)价买入(rù)成交(jiāo)排名第一(yī)，至2019年(nián)2月28日期末持股量为期(qī)初持股量38.71倍，持股量显著增加。在此(cǐ)期间，“新美星(xīng)”股价累计上涨(zhǎng)12.57％，偏离同期创(chuàng)业板综指(zhǐ)3.33个百(bǎi)分点，偏离同(tóng)期行业(yè)指数(shù)（882003.WI，下(xià)同）5.53个百(bǎi)分点。

　　第(dì)二阶段，2019年3月1日至2019年4月3日(rì)，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末持股量(liàng)较期初增加124.23％，持股量(liàng)涨幅(fú)较大(dà)。

　　其(qí)中，账(zhàng)户组(zǔ)有两段典(diǎn)型的拉抬期(qī)间：2019年3月1日至3月6日，以不(bù)低于卖一价或市价申买3,729,100股(gǔ)，占(zhàn)账户组(zǔ)同期申买量68.11％，对应(yīng)成(chéng)交(jiāo)股数(shù)（不含对倒(dào)）3,555,817股，占同期市场成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日(rì)，以不低于卖一价或市价(jià)申买2,950,300股(gǔ)，占账户组(zǔ)同期申买量41.33％，对应成交(jiāo)股数（不含对(duì)倒(dào)）为2,803,665股，占同期市场成交(jiāo)量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月(yuè)3日(rì)期(qī)间，“新美星”股价累(lèi)计上涨36.46％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综(zōng)指21.32个百(bǎi)分点，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月(yuè)4日至6月(yuè)26日，账(zhàng)户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期(qī)间，“新美(měi)星”股(gǔ)价下(xià)跌13.36％，偏离同期(qī)创业板综指1.55个百分点，偏离同期行业指数1.03个(gè)百分点。

　　此外，操纵(zòng)期间，涉案(àn)账户组还多次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获利(lì)的行为。经(jīng)测算，扣除佣金(jīn)和相关税(shuì)费(fèi)，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是委(wěi)托理(lǐ)财、而非操纵股价

　　证监(jiān)会不予采纳，罚没(méi)近亿元

　　关于操纵股(gǔ)价，何德平、黄秀芳及其代理人提出多点(diǎn)申诉意见(jiàn)，请求不予处罚：

　　第一，没(méi)有(yǒu)操纵动机。

　　第二，在案证(zhèng)据不足以(yǐ)证明蒋(jiǎng)维(wéi)受何德平或(huò)黄(huáng)秀芳委托(tuō)，联合他人(rén)操纵股价，一是“市值(zhí)管理(lǐ)”不等(děng)同于“操纵证券(quàn)市场”；二是黄秀(xiù)芳与(yǔ)蒋维系委托理财(cái)关(guān)系(xì)，而非操(cāo)纵股价；三是蒋维(wéi)没(méi)有将其(qí)与毛明(míng)土、李传武(wǔ)等人讨论(lùn)交易新美星的情况告(gào)知黄秀芳或何德平，涉案股东名册并非黄(huáng)秀芳向蒋维提供，蒋维也没有向黄(huáng)秀芳(fāng)反馈(kuì)过股东(dōng)名册(cè)；四(sì)是蒋维没有与毛明土、李传武就各自(zì)账户交易新美(měi)星的盈亏分配进行约(yuē)定；五(wǔ)是(shì)蒋(jiǎng)维账户(hù)组利益与(yǔ)何德平(píng)、黄秀芳利(lì)益并不一致，何德平、黄秀芳(fāng)不能控制蒋(jiǎng)维账户组，蒋维(wéi)获得黄秀(xiù)芳资(zī)金后部分用于偿还债务(wù)，部分用于非(fēi)法(fǎ)活动，属于(yú)欺(qī)诈或诈骗。

　　第三，黄(huáng)秀芳不应(yīng)对毛明土账户(hù)组、李传武账(zhàng)户(hù)组交(jiāo)易行为承担责任。

　　第四，部分账户不受蒋(jiǎng)维、毛(máo)明土、李传武控制(zhì)。

　　第(dì)五(wǔ)，不认(rèn)可黄(huáng)秀芳2020年(nián)11月25日询(xún)问笔录的(de)合法性及(jí)真(zhēn)实性。

　　第六，何德平(píng)对黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提供(gōng)款项(xiàng)不知情、未参与，且(qiě)何德(dé)平与黄秀芳系(xì)独(dú)立法律主体(tǐ)，即(jí)便夫妻或一致行动人中(zhōng)一方存在(zài)不(bù)当行(xíng)为，不应推定或认定另一(yī)方(fāng)承担责(zé)任。

　　另外，蒋维、毛(máo)明土(tǔ)、李传武，及他们的代(dài)理(lǐ)人也就(jiù)是(shì)否合谋、部分账(zhàng)户(hù)的控(kòng)制关系、委托(tuō)理财关(guān)系等提出了申诉意(yì)见。

　　对此，证监会回应，经(jīng)复(fù)核，对当(dāng)事人及其代理人的主要陈述意见不予采(cǎi)纳(nà)。

　　证(zhèng)监会表示，本案为多个(gè)主体参与、多个环节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游衔(xián)接、合作，共同完成的(de)操纵行为。在案证据可(kě)以证明，何德平、黄秀(xiù)芳(fāng)向蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)资金作为(wèi)保证金，委(wěi)托其通(tōng)过(guò)二级(jí)市场交易影响新(xīn)美星(xīng)股价(jià)，蒋维会向黄秀芳反馈交易(yì)情况；何德平知(zhī)悉并(bìng)参与了本案(àn)行为；上述行为的实质是操纵股价，并非合(hé)法理财。在案证据(jù)可以证明(míng)，蒋维、毛(máo)明土、李传武有共同影响(xiǎng)“新美星”股价的意图和目标，共同商议、谋(móu)划(huà)操盘、拉(lā)抬股价，并(bìng)且采取了(le)联合(hé)影响(xiǎng)股价的(de)行动，属于共同操纵行为。

　　关于违法期(qī)间和(hé)责任承担，证监会表示(shì)，由(yóu)于2018年9月26日至2019年2月14日期间蒋维(wéi)控制的账户交易“新美星”客(kè)观上为(wèi)后(hòu)续的合(hé)谋操纵起(qǐ)到一(yī)定(dìng)程度(dù)锁仓的(de)作(zuò)用(yòng)，并(bìng)且根据蒋维(wéi)笔录，毛明土知(zhī)道蒋维(wéi)和上市公(gōng)司的合作，知道蒋(jiǎng)维已经有一(yī)定底仓，才愿意买入“新(xīn)美星”，因此毛明土和李传武的违法期间与(yǔ)蒋维、黄(huáng)秀芳、何(hé)德(dé)平一致(zhì)。在此基(jī)础上，在(zài)认定及(jí)处罚时将(jiāng)合谋各方(fāng)视为一个(gè)整体，不区别对(duì)待各方账(zhàng)户(hù)组。

　　证监(jiān)会认为，何德平、黄秀(xiù)芳、蒋维(wéi)、毛(máo)明土(tǔ)、李传(chuán)武(wǔ)上述行为违反了2005年(nián)《证券(quàn)法》第七十七条第一(yī)项规(guī)定，构成2005年(nián)《证(zhèng)券法》第二百零三条(tiáo)所述的操(cāo)纵证券市场行为。

　　根据2005年《证(zhèng)券法》规(guī)定，证监(jiān)会决定：就(jiù)操纵证券市场行为，对(duì)何(hé)德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武没收(shōu)违(wéi)法所(suǒ)得(dé)4783.56万元，并处以4783.56万元罚款(kuǎn)，其中，对何德平(píng)、黄秀(xiù)芳(fāng)罚(fá)款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款(kuǎn)597.94万元。

　　董事(shì)长信息(xī)披露违法(fǎ)

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另(lìng)外，关于何德平信息披(pī)露违法的相关情况，行政处罚决定(dìng)书披(pī)露，在新美星(xīng)2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何德平、黄秀芳夫妇持(chí)有公司80万股股份，占新(xīn)美星上市时总股本的1％。上(shàng)市后(hòu)，该部分股票继续由(yóu)海得(dé)泽广代持(chí)，海(hǎi)得(dé)泽广自2017年12月19日开始减持“新美星”股票，至2018年(nián)12月(yuè)27日减持完毕。

　　关于何德平信息披露违法，何德平、黄秀芳及其代理人提出：第一，海(hǎi)得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不(bù)存在(zài)代持，涉(shè)案股份系海得泽广为(wèi)兰某(mǒu)代持(chí)，股(gǔ)份减持决策由海(hǎi)得(dé)泽广和兰某作出(chū)，海(hǎi)得泽广将减持所得汇(huì)入黄秀芳(fāng)指定账户(hù)的原因系兰某向黄秀芳归还借(jiè)款本息。第二，涉案股份(fèn)仅(jǐn)为1％，不(bù)具有重大性，不对投资者决策(cè)产生重大影响，情节轻微。第三，即便(biàn)认定(dìng)代(dài)持(chí)成立，何德平对借款、还(hái)款等(děng)事项，不(bù)参与、不(bù)知情，没有主观过(guò)错(cuò)，不应(yīng)受到处罚(fá)。综上，请求不予处罚(fá)。

　　对此，证监会回应，根据黄(huáng)秀芳、兰某等询问笔录、海得泽广交易(yì)流水(shuǐ)、资金流(liú)水(shuǐ)及相关银行账户流(liú)水，结合何(hé)德平、黄(huáng)秀芳的配偶关系，代(dài)持资金和减持所得系(xì)家庭(tíng)共同财(cái)产(chǎn)，可以认定(dìng)海得泽广代何德平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事(shì)人所(suǒ)提相(xiāng)关理由(yóu)不具有事实和(hé)法(fǎ)律依据，不予采纳。

　　证(zhèng)监会(huì)表(biǎo)示，何德平作为上市公司实际控制人，未如(rú)实(shí)告(gào)知上(shàng)市(shì)公司(sī)上(shàng)述持(chí)股情况，导致(zhì)新美星(xīng)在(zài)相关公告中均未(wèi)披露相关情(qíng)况，导致新(xīn)美星(xīng)违(wéi)反(fǎn)2005年《证券法(fǎ)》第六十(shí)三(sān)条(tiáo)规定(dìng)，何德平的行为构(gòu)成2005年《证(zhèng)券法》第一(yī)百(bǎi)九十三条第三(sān)款(kuǎn)规(guī)定的情形。

　　根据2005年(nián)《证券(quàn)法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就信(xìn)息披露(lù)违法行为，对何德平给(gěi)予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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