华尔街真是风云诡(guǐ)谲。

　　曾发百页报告(gào)做空印度首富阿达尼集团（Adani Group）而引起(qǐ)轩然大波的美国新(xīn)兴(xīng)做(zuò)空机构兴(xīng)登堡研究（Hindenburg Research LLC）再(zài)度(dù)出击，此次矛头(tóu)对准的是“华尔街之狼”、著名亿万富(fù)翁投资(zī)者卡尔·伊(yī)坎（Carl Icahn）！

　　报告一(yī)出(chū)，伊坎旗下控股公司伊坎(kǎn)企业（Icahn Enterprises LP，IEP）股价美东时间(jiān)5月2日周(zhōu)二收盘暴跌(diē)19.95％，创有史以来最大(dà)单日(rì)跌幅，市值(zhí)蒸(zhēng)发40多(duō)亿美(měi)元。

　　而伊坎个人身价，也一夜蒸发(fā)29亿美元（约200亿人民币）。根据福(fú)布斯榜(bǎng)单显示，截至收稿(gǎo)，伊坎个(gè)人(rén)身价为147亿美元，排(pái)名世界富豪(háo)榜第123位。

　　（来(lái)源：Forbes）

　　兴(xīng)登堡研究：

　　伊(yī)坎企业经济(jì)结构(gòu) “类(lèi)似(shì)庞氏(shì)骗局”

　　兴登堡研究在报告中指出，伊(yī)坎企业（IEP）正在运营 “类似庞氏骗局” 的经(jīng)济结构。

　　兴登(dēng)堡研(yán)究(jiū)表示(shì)，IEP利用来自新投资者的(de)资金(jīn)向老投资者支(zhī)付股息。报告指(zhǐ)出，简而言之，伊(yī)坎一直在使用从新投资者(zhě)那(nà)里(lǐ)获得的资金向老投(tóu)资者支付股息。“这(zhè)种(zhǒng)类似庞氏(shì)骗局(jú)的经(jīng)济结(jié)构只有在新资(zī)金愿意冒(mào)着(zhe)成为最后一批'持有资金(jīn)的(de)风险的情(qíng)况下才是(shì)可持(chí)续的”，报告说道(dào)。

　　兴登堡(bǎo)研究还在报(bào)告(gào)中称，IEP的56亿(yì)美(měi)元年(nián)终净资产价值被夸大(dà)了至少22％！

　　（来源：Hindenburg Research）

　　具体地一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句(dì)，兴登堡研究在报告中表示，IEP的(de)股(gǔ)票被(bèi)高估了75％以上，“IEP的(de)交易价格比(bǐ)上次报告的资产净值高出218％，远远高于所(suǒ)有可比(bǐ)公司。”

　　报告(gào)指出(chū)，另一方(fāng)面，伊坎(kǎn)企(qǐ)业的同行，如丹(dān)·勒(lēi)布(bù)（Dan Loeb）的Third Point Investors Ltd和比(bǐ)尔·阿克曼（Bill Ackman）的潘兴广场控股公(gōng)司，其交(jiāo)易(yì)价(jià)格均低于各自(zì)的资(zī)产净值(zhí)。资产(chǎn)净(jìng)值是衡量基(jī)金业绩的(de)关键指(zhǐ)标，衡量基金所(suǒ)持证券的市场价值。

　　兴登堡认为，推动IEP股(gǔ)票泡沫(mò)的是(shì)其15.8％的(de)股息收益率，这(zhè)是迄今为止美国大型股公(gōng)司中最高的。兴登堡指(zhǐ)责(zé)伊坎以股票而不(bù)是现金的形式发放股(gǔ)息，并让伊坎(kǎn)企(qǐ)业(yè)出售(shòu)新股，以(yǐ)满足股东的(de)支出，从而(ér)抬高了股息收益率。

　　兴登堡的(de)报告还举(jǔ)例称，IEP在2022年12月将(jiāng)其Automotive Parts的(de)价(jià)值定为3.81亿美(měi)元(yuán)，但一个月后(hòu)，该部门(mén)的一家重要子(zi)公(gōng)司申请(qǐng)破产。

　　兴(xīng)登堡还指责唯一一家跟踪伊坎企(qǐ)业(yè)的大型投(tóu)行(xíng)Jefferies（杰富瑞）与伊(yī)坎之间的(de)关系密切。报告(gào)称，杰富瑞在其研究中假设，即使在最(zuì)坏(huài)的情(qíng)况下，伊(yī)坎的股息也(yě)将永久支付，同时还从安排IEP股票发(fā)售中获(huò)利。

　　伊(yī)坎反击(jī)：

　　兴(xīng)登堡的报告“自(zì)以为是”

　　这份做空报告对伊坎来(lái)说是一(yī)个(gè)重大挑战。他也在报告刊登的几(jǐ)小时后(hòu)发(fā)声反击。

　　伊坎在(zài)一份声(shēng)明中表示(shì)，兴登堡“自以为是”的报告旨(zhǐ)在(zài)以牺牲IEP长(zhǎng)期股(gǔ)东的利(lì)益为(wèi)代价(jià)获取利润。伊(yī)坎表示(shì)：“我们坚持公开披露的(de)信息(xī)，我们相信，从长期来看，IEP的(de)业绩将(jiāng)会(huì)像以(yǐ)往一样不(bù)言自明。”

　　伊坎表示，我们仍然相信激进主(zhǔ)义(yì)是最好的(de)投资范例。“我过(guò)去(qù)25年的(de)激进主义投资已经很好地证(zhèng)明了(le)这(zhè)一(yī)点。我们定期将我们的维权原则付诸于我们的多数控股公司以及我们(men)投(tóu)资部门持有(yǒu)的少数股权，目(mù)前在(zài)14个上市公司董事(shì)会(huì)中都有代表。此外，我们坚信通过对冲头寸来降低风险，尤(yóu)其(qí)是在我们今天所处的市场中。”

　　伊(yī)坎的公司持(chí)有(yǒu)他在(zài)能源、汽车、食品包装、房(fáng)地产(chǎn)和其他行业的各种投资。他(tā)是IEP的控股股东，持(chí)有85％的股份。

　　申明(míng)还指出(chū)，报告中的说法 “不(bù)会阻止(zhǐ)IEP履(lǚ)行其(qí)对IEP的单位持有人(rén)和员工的承诺”。

　　此外，股东权益(yì)机(jī)构也坐不住了！股(gǔ)东权(quán)益律(lǜ)所Johnson Fistel发表(biǎo)敦促亏损的投资(zī)者就(jiù)兴登堡(bǎo)研究做空报告伸(shēn)出援手。

　　（来源：PR Newswire）

　　做空印度首富(fù)

　　兴登堡研究“一战成名(míng)”

　　回数兴登堡(bǎo)研(yán)究的做空实例，最出名的莫过于今年2月做空印度首富的阿(ā)达(dá)尼集团了(le)。兴(xīng)登堡(bǎo)研(yán)究百页的做空报告使(shǐ)得前“亚洲首富(fù)”高塔姆·阿达尼跌下神(shén)坛，引发了(le)外资纷纷从印(yìn)度(dù)股市撤离，更让印度总理莫(mò)迪受到反对派质一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句(zhì)疑。

　　根(gēn)一声不吭的意思是什么，一声不吭的意思和造句据当时美国全国公共广播电台称，截至2023年2月(yuè)6日，阿(ā)达尼集团市值(zhí)在短短10日内蒸发(fā)逾1000亿美(měi)元，集团的债(zhài)券价格跌(diē)至垃圾债水平。阿达(dá)尼的个(gè)人净(jìng)资(zī)产(chǎn)也缩水近(jìn)500 亿美元。

　　那么，兴登(dēng)堡研究究竟什么来头？公开(kāi)资料显示，兴登堡研究公司成立于2017年，总部位于(yú)纽(niǔ)约(yuē)市。据兴(xīng)登堡研究官网(wǎng)介绍(shào)，公司的主(zhǔ)要业务包括披(pī)露(lù)企业的(de)会计造假、管理(lǐ)问题、未公开(kāi)关(guān)联交易、财报违(wéi)规等。媒体统计(jì)显示，从2020年(nián)至(zhì)今，兴(xīng)登(dēng)堡研究(jiū)公司共对30家(jiā)公(gōng)司(sī)发过难。他们(men)雇佣金融分析(xī)师、会(huì)计师和(hé)记(jì)者，来进行调查。

　　兴(xīng)登堡研究的创始？为内特·安(ān)德森（Nathan Anderson）。现(xiàn)年37岁的安(ān)德森来自(zì)中产家庭(tíng)，曾在康涅狄(dí)格大(dà)学学习商科。 据其Linkedin资料，大学期间，他(tā)加入(rù)了以色列(liè)的救护车急(jí)救(jiù)部门，是拥有(yǒu)以色列证书的(de)救护人员。

　　公司官网显(xiǎn)示，“兴登(dēng)堡研究”这个名字源(yuán)于1937年在(zài)新泽西上空不(bù)幸坠毁的(de)飞(fēi)艇——“兴登堡”号。“我们将兴(xīng)登(dēng)堡视为(wèi)完全可(kě)以避免的人为灾难的缩影(yǐng)，”该公司的网站上写道。

　　除了(le)此(cǐ)次的IEP以及阿达尼集团，兴登堡研究也曾(céng)瞄准(zhǔn)其他企业。2020年，兴登堡研究？份69页(yè)的做空报告，让市值(zhí)一度达到(dào)340亿美(měi)元的“卡车界特斯拉”公(gōng)司(sī)Nikola的创始人被迫(pò)辞职(zhí)，美国(guó)司法(fǎ)部和(hé)证券监管机构随(suí)后跟进调查(chá)，Nikola的创始人最终被(bèi)判欺诈罪成立。

　　2021年3月，兴登(dēng)堡研(yán)究指控电动汽(qì)车制(zhì)造商Lordstown Motors伪造订(dìng)单并在生产能(néng)力方(fāng)面(miàn)误(wù)导投(tóu)资者。该(gāi)公(gōng)司的市值(zhí)一度超过50亿美元，如今已(yǐ)缩水至不(bù)到2.6亿美元，其(qí)股票(piào)在兴登堡研究做空(kōng)报告公布后(hòu)暴(bào)跌90％以上。

　　兴登堡研究还(hái)曾介(jiè)入(rù)马(mǎ)斯克对推特(tè)的(de)收(shōu)购案。在兴登堡研(yán)究宣布做空推特后，推特(tè)的股(gǔ)价(jià)从49.80美(měi)元跌至(zhì)37.39美元，随后安(ān)德(dé)森宣布关闭(bì)做空仓位(wèi)。去年7月中(zhōng)旬，当推特的股价位于低点附近(jìn)时，兴登(dēng)堡研究宣布(bù)转为做空推特，推(tuī)特股价随即大涨约8％。

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