公(gōng)募基金一季(jì)报募集披露。张坤以超880亿元的(de)管理规模，再度成为主动权益(yì)类基(jī)金“公(gōng)募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入(rù)密(mì)集(jí)披露(lù)期，顶流基金经理调仓路(lù)径和投资思路(lù)也随之曝光。

　　2023年一季度(dù)末，张坤的(de)管理(lǐ)规模超880亿元，再度成为主动权益类(lèi)基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一哥(gē)”。一季度，张坤加仓中国海洋石(shí)油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香(xiāng)港交(jiāo)易所、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘彦春一季度加仓古井贡(gòng)酒、美(měi)的集团，减持(chí)中(zhōng)国中免、药明康德。另一位700亿级基金(jīn)经理谢治宇则(zé)加仓了晶(jīng)晨股份、海康威(wēi)视，减持(chí)海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤：在(zài)可积累的长坡上“滚(gǔn)雪球”

　　近日，顶流基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方(fāng)达蓝筹精(jīng)选、易方达优质企业三年持有、易方(fāng)达(dá)优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精选股票（QDII）四只基金披(pī)露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一(yī)季度末，张坤的管(guǎn)理规(guī)模(mó)为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩(suō)水近(jìn)5亿(yì)元。

　　一季度(dù)末，张坤的基(jī)金管理规(guī)模超越葛兰，再度成(chéng)为主动权益类基金“公(gōng)募(mù)一哥(gē)”。

　　张坤在(zài)一季度(dù)末保持了(le)高仓位运(yùn)作，4只(zhǐ)基金的权益资(zī)产仓位(wèi)均超过了92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基(jī)金股(gǔ)票仓位(wèi)基本稳(wěn)定(dìng)，对结构进(jìn)行了调(diào)整(zhěng)，增加了消费等(děng)行业的配置，降低(dī)了金(jīn)融等(děng)行业的配置。

　　从基金收益来看，张(zhāng)坤掌管的4只基金在2023年一季度均(jūn)实现了正收(shōu)益，基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所(suǒ)管规模最大(dà)的基金(jīn)——易方达(dá)蓝筹精(jīng)选在一季度末的基金规模为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增长(zhǎng)率为1.03％，同期业(yè)绩比较(jiào)基准收益(yì)率为2.08％。

　　易方(fāng)达蓝筹精选前十大重仓股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州老窖、腾讯控(kòng)股、五粮液、洋(yáng)河股份、招(zhāo)商银行、香港(gǎng)交易所、伊利股份、美团-W、中国海(hǎi)洋石油。

　　2023年一季度易(yì)方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选前十(shí)大重仓(cāng)股

　　一季度，张坤对中国海洋石(shí)油大幅(fú)加(jiā)仓(cāng)，使其进入了(le)易方达蓝筹精选第十大重仓(cāng)股。此外，张(zhāng)坤对(duì)重仓(cāng)的4只白(bái)酒(jiǔ)股进行(xíng)了不同(tóng)的加减仓操作：加仓泸州(zhōu)老(lǎo)窖、贵州(zhōu)茅台、洋(yáng)河股(gǔ)份，减持(chí)五粮液。

　　从减持情况来看，易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选在一季(jì)度还减持了香(xiāng)港交易所、招商银(yín)行、美团-W等股票。

　　张坤在一季报中指出(chū)，个股方面，仍然(rán)持有商业模式出(chū)色、行业格(gé)局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的(de)优质公(gōng)司。基(jī)本面(miàn)价值投资很(hěn)吸引人(rén)的(de)一点(diǎn)是(shì)，投(tóu)资(zī)者(zhě)可以用很长一段时间来充分观察(chá)公司(sī)的发展(zhǎn)，等到它们用事实证明自(zì)己的成功(gōng)和巨大的成(chéng)长潜力(lì)之后(hòu)，再买入(rù)也不迟。基本面(miàn)价(jià)值投资的优势之一在于可积累性。如果只是针对某一次投资(zī)，积累的重要(yào)性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将投资贯穿一(yī)生(shēng)，并将长期复合回报(bào)作(zuò)为终级目标，可积累性就是这一(yī)目标的最重要(yào)保障，选择一条可积累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春：在顺周(zhōu)期行业中(zhōng)寻找投资机会

　　一季度末，顶流基(jī)金经理刘彦春管(guǎn)理(lǐ)规模达751.63亿元，报告期内所(suǒ)管基金净值增(zēng)长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦(yàn)春管理的规模最大(dà)的基金，一(yī)季度(dù)末规模(mó)达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)一(yī)季度A类和C类份(fèn)额(é)净值增长(zhǎng)率分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准收(shōu)益率(lǜ)为3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长城新兴成长保持高仓位(wèi)运行，股票(piào)仓位94％。该基金重仓(cāng)贵(guì)州茅台、泸州老窖、五粮(liáng)液、中国中(zhōng)免、迈瑞医疗、古井贡酒、海大集(jí)团、药(yào)明康德、山(shān)西汾(fén)酒、美的集团。

　　2023年一季度景顺长城新(xīn)兴(xīng)成长前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况来看，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长一季度(dù)加仓(cāng)古井贡酒、美的集(jí)团、迈瑞(ruì)医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦春在(zài)基金一季报中指出，我国经济复苏、美国紧缩(suō)后通胀下行仍将是今(jīn)年主(zhǔ)要宏观背景。经济运行正常(cháng)化需要一个过程(chéng)，特别是居民和中小企业，需要时间修(xiū)复资产负债表、修复信心。随着经(jīng)济逐(zhú)步(bù)正(zhèng)常(cháng)化，居民(mín)消费信心回升、超(chāo)额(é)储蓄下降是必(bì)然事件，消(xiāo)费(fèi)今年大概率超预期(qī)回升(shēng)。就(jiù)近期公布的(de)社(shè)融和(hé)地产数据(jù)分析，二季(jì)度A股盈利增(zēng)速有望进入(rù)上(shàng)行周期(qī)。

　　“全(quán)球经济(jì)正在重回正轨的(de)路(lù)上。除了(le)继续关注整个经济体发展状况之(zhī)外(wài)，可(kě)以将目(mù)光更多放(fàng)在(zài)微(wēi)观企业层面。可(kě)以看(kàn)到很多(duō)公司在(zài)过(guò)去(qù)几年始终(zhōng)做正(zhèng)确的(de)事，经(jīng)营效率(lǜ)提升，逆境中变得更加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总(zǒng)是关注宏观数据，多看看(kàn)微观企(qǐ)业(yè)变化可以(yǐ)让内心(xīn)更加平静。我们对全年股票市场有(yǒu)信心，未来将(jiāng)继续保持合同约定较(jiào)高仓位运作，更多在(zài)顺周期行业中寻找投资(zī)机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进一(yī)步指(zhǐ)出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相关(guān)产业链

　　一季度末(mò)，谢(xiè)治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只基(jī)金在(zài)报告期(qī)内均(jūn)实(shí)现(xiàn)了正(zhèng)收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全(quán)合润基金(jīn)管理(lǐ)规模(mó)最(zuì)大，为281.3亿元，一季度基金份额净(jìng)值增长率为5.5％，跑赢了业(yè)绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率(lǜ)（3.88％）。

　　兴全(quán)合润一季度(dù)末保持(chí)高仓(cāng)位(wèi)运(yùn)行，股(gǔ)票仓(cāng)位达92.47％，该基金(jīn)前十(shí)大重仓股分别为三安光电(diàn)、海康威视、海尔智(zhì)家、澜起科技、韵(yùn)达股份、万(wàn)华化学、中际旭创、晶晨(chén)分号的用法有哪些词语，分号的用法及作用举例股份、健友股份、梅花(huā)生物。

　　2023年一季(jì)度(dù)兴(xīng)全合润(rùn)前(qián)十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)

　　从前(qián)十大持仓变动情况(kuàng)来看，一季度兴全(quán)合润加仓(cāng)海(hǎi)康威视、晶晨股份，使这(zhè)两只股(gǔ)票进入(rù)前十大持仓。此外，一季度(dù)兴全合(hé)润加仓三(sān)安光电，减持海尔智(zhì)家、韵达股份、健友股(gǔ)份等(děng)股票(piào)。

　　谢治宇在(zài)兴全(quán)合润一季报中指出，今年一季度(dù)疫(yì)情对经(jīng)济的影响基(jī)本消(xiāo)除，整体经(jīng)济逐步回到复(fù)苏轨道。随(suí)着中国的稳(wěn)增长(zhǎng)政策落(luò)实与全球范围(wéi)内(nèi)的通胀见顶，内需复苏加上预期(qī)改善推(tuī)动资本市(shì)场风险偏好回(huí)升。虽然海外银行出现了阶段性危机，但各国政府较为迅速地采取(qǔ)了对应(yīng)措施，接管相关银行，市(shì)场情绪得(dé)到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险(xiǎn)因素减(jiǎn)弱，一季度A股板(bǎn)块分化(huà)更明显。随(suí)着chatGPT取得了突破性的(de)进(jìn)展(zhǎn)，由(yóu)AI芯(xīn)片、服务器、光模(mó)块等子版块(kuài)带(dài)动的人工智能、中字头的‘中特估’、半导体等板块涨幅较大，在GPT应用(yòng)端(duān)中(zhōng)游戏(xì)、影视等(děng)板块也实现较大幅度上涨。该基金报告期内对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进(jìn)行挖掘(jué)，对有长期竞(jìng)争力、应用空间广(guǎng)阔的硬件和软件公司进行(xíng)精选和布(bù)局。未来(lái)仍(réng)将(jiāng)坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断寻(xún)找具有良好投(tóu)资性价(jià)比的(de)优秀公司。”谢治宇表示。

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