财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市场正在(zài)蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们现在对外(wài)输(shū)出市(shì)场观点会(huì)很(hěn)谨慎(shèn)，不(bù)再对外提明确主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是(shì)不好(hǎo)做了。”有基金(jīn)公(gōng)司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底(dǐ)上市(shì)公(gōng)司年报(bào)一季报的披露，炒作(zuò)没有(yǒu)业绩的AI风险变高，而(ér)市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑(chēng)的新(xīn)能源又提不起(qǐ)兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪(xù)来看(kàn)，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额低(dī)于(yú)9000亿元，近5个交(jiāo)易(yì)日以来，市(shì)场成交额较(jiào)前(qián)期明(míng)显萎(wēi)缩(suō)，资金观望的情绪有(yǒu)所加(jiā)重(zhòng)。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连(lián)续7个交易日(rì)净流入的态势。

　　其中，人(rén)气板块(kuài)AI批量跳水(shuǐ)无疑(yí)打击了市场的信心。AI概(gài)念(niàn)股持(chí)续低迷，高(gāo)位股集(jí)体(tǐ)大跌，浩瀚深度、剑桥科技、出(chū)版传媒、引(yǐn)力(lì)传媒(méi)等多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者(zhě)开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难日，纪念人类第四(sì)次工(gōng)业革命进程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开(kāi)启后第一次全面(miàn)大溃败(bài)”。

　　今年另外一条主线中(zhōng)特(tè)估方(fāng)面，中字头个股震(zhèn)荡调整，中(zhōng)船(chuán)科技跌停(tíng)，中科信息跌超(chāo)10％。反观(guān)新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业链上没有(yǒu)形成全面的(de)行情反(fǎn)弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之(zhī)下，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形(xíng)成了“三国(guó)对立”格(gé)局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资(zī)金的轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很(hěn)想知(zhī)道芯片能不能成(chéng)为“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰(jié)表示(shì)，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大(dà)主题“中特(tè)估”及人工智能(néng)板块均(jūn)出现调整，整体盘面主线不够(gòu)清晰。但(dàn)可以判断(duàn)，随着海外加息节奏(zòu)逐渐趋缓、国(值此之际是什么意思春节，值此 之际guó)内稳增(zēng)长促内需(xū)政策及(jí)货币(bì)政策的(de)推出(chū)，且国内经济温(wēn)和复苏背景下，权益市场整体行情预计将(jiāng)继续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可能(néng)将更加趋(qū)向均衡(héng)，中短期内，人工智能、新(xīn)能源、医药及中特估等板(bǎn)块(kuài)均有(yǒu)阶段性的相对(duì)收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业(yè)中的核心资产仍将是持续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科(kē)、普(pǔ)瑞眼科均(jūn)创历(lì)史新(xīn)高，有网友调侃：炒股费脑(nǎo)、费眼(yǎn)，不知挂脑科好(hǎo)还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以(yǐ)来(lái)，各大(dà)指(zhǐ)数除创业板指外(wài)累计均有上(shàng)涨(zhǎng)，大消(xiāo)费、大金融等板块首先迎来了基(jī)本面预期(qī)修复的(de)改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块也在人工智能等产业(yè)趋(qū)势变化的(de)影响下出现了连续大涨。而低估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中(zhōng)特估”品(pǐn)种也走出了连续上涨行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸(xī)睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在4月4日达到年内最高点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫游戏(xì)ETF、华泰柏瑞中证(zhèng)动(dòng)漫游戏ETF等相(xiāng)关(guān)基金年内也短暂(zàn)出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基金(jīn)调仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日，AI指(zhǐ)数距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连续调整四个交易日，热门个股批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的(de)投资者体验非常(cháng)差(chà)，市场浮躁(zào)自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表(biǎo)示，别人做量化(huà)学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙(lóng)头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者打得(dé)头破血(xuè)流，也不(bù)愿与弱者共舞。这是(shì)整个龙(lóng)头战法体系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要(yào)亏给强势(shì)股(gǔ)，追(zhuī)求的是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速(sù)回撤，距离最高收益率已经回撤近(jìn)20个(gè)百(bǎi)分(fēn)点。

　　Wind数(shù)据显示，截至5月15日，华夏中(zhōng)证动漫游戏(xì)ETF回报率依然最高，为81.31％，近一周回(huí)报率为-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的(de)还有(yǒu)华泰柏瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有(yǒu)27只基金，集中在动漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智慧生活等相关主题上(shàng)。

　　新(xīn)能源基金(jīn)周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一(yī)日游”，在5月16日，新能源板块(kuài)没有能(néng)延(yán)续周一的(de)强势。从(cóng)多家公(gōng)募基(jī)金(jīn)观点反(fǎn)馈(kuì)来看，不论是从基本面、还是(shì)估值，新能源的(de)暗黑(hēi)时(shí)刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度与(yǔ)时间(jiān)都已经十(shí)分充分。

　　尽(jǐn)管反(fǎn)弹的基(jī)础已经(jīng)具备，但是面(miàn)对中特估的政(zhèng)策红利与AI的(de)无(wú)限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报(bào)率(lǜ)来看，排名靠前的均为重仓新能源，比如国投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长安(ān)裕盛、国(guó)投瑞银产(chǎn)业趋势和(hé)长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾(wěi)基金来看，华(huá)夏(xià)中(zhōng)证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额(é)超过20％。

　　机构直(zhí)言市场(chǎng)处于“战略(lüè)僵持阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济缓(huǎn)慢复苏中，还没有主线出现，当前(qián)市(shì)场更需要信心。

　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七翻身”的(de)说(shuō)法，在(zài)5月(yuè)政策、业(yè)绩处于(yú)相对(duì)真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席(xí)经济学家魏凤春(chūn)表(biǎo)示，对市场的整体观点是大概率市场处于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”，5月交易机会可能(néng)更(gèng)均衡(héng)、但也更脆弱，当前(qián)可能(néng)是(shì)一个布局的好阶段(duàn)，而(ér)未必会是收(shōu)获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一点耐(nài)心(xīn)。市场可能继(jì)续对(duì)一季报定价，短(duǎn)期市场(c值此之际是什么意思春节，值此 之际hǎng)的核心(xīn)矛盾在于缺(quē)乏(fá)特别明显(xiǎn)的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提醒投资者，虽(suī)然看好(hǎo)TMT和中特估(gū)全年的投资(zī)机会，但是短期游(yóu)戏传媒和中特(tè)估与其他板块(kuài)分(fēn)化较为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒(xǐng)投资者这两个(gè)板块短期可能的风险。从策(cè)略角度看，魏凤春表示，投资者(zhě)需要高度重视交易的灵(líng)活性。策略的整(zhěng)体包(bāo)括趋势(shì)、结(jié)构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化。

　　此外(wài)，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显(xiǎn)示(shì)，4月(yuè)份国内服务业(yè)和消费(fèi)恢复相对(duì)较(jiào)快，我国经济运行(xíng)总体延续修(xiū)复的态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延(yán)续前期(qī)稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充裕(yù)的(de)态势。当前市(shì)场对央(yāng)行后续(xù)采取(qǔ)降息操作(zuò)仍有一定的预期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带一路”政策的概念板块(kuài)的(de)机会(huì)。

　　不过(guò)亦(yì)有(yǒu)市场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交割日临(lín)近，盘面波动剧烈一(yī)点，算(suàn)是正常的(de)行为，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十(shí)个点的起伏(fú)可能会(huì)误判方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹豫中展开。

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