近期市场风向变(biàn)动(dòng)，北向资金调(diào)仓换股，外资基金也纷(fēn)纷行动。记(jì)者梳理发现，欧洲巨头施罗德旗下三只(zhǐ)旗(qí)舰基金同(tóng)时大手笔加仓“宁王”。3月底(dǐ)以(yǐ)来，宁王股价(jià)震荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍有距离，但(dàn)部分(fēn)资(zī)金开始(shǐ)行动(dòng)。透露什么信(xìn)号？我们一起来(lái)看看。

　　欧洲(zhōu)巨(jù)头旗下三大基金同时(shí)行动

　　施罗德旗下“施罗德国际精(jīng)选(xuǎn)基金中(zhōng)国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模(mó)43.96亿美元。

　　截至2023年4月(yuè)底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为中国平(píng)安、招商银(yín)行、紫金矿业(yè)、宁德时代(dài)、贵州(zhōu)茅台(tái)、万华(huá)化学、鼎龙(lóng)股份、芒果超媒、海尔(ěr)生物。4月(yuè)，基金加仓宁德(dé)时代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗(luó)德旗舰基金“施罗德国际精选基金大中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规模27亿美(měi)元(yuán)。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿(ā)里巴巴、AIA、美团、紫金矿(kuàng)业、港交所、银河娱乐、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能。4月(yuè)，基金减(jiǎn)持腾讯控股(gǔ)3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加(jiā)仓(cāng)宁(níng)德(dé)时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一(yī)只旗舰基金也(yě)加仓宁德时(shí)代80％。“施(shī)罗德国际精选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模(mó)14.23亿美(měi)元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控股、阿里巴巴、美团、宁德(dé)时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业(yè)、银河娱(yú)乐(lè)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台(tái)、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持(chí)阿(ā)里巴巴3.89％，减持(chí)紫金(jīn)矿(kuàng)业10.31％，增持(chí)宁德时(shí)代80％。

　　看好中国(guó)新能(néng)源车产业链

　　同一(yī)家机(jī)构旗下(xià)三大旗舰(jiàn)基金(jīn)同时加仓(cāng)80％，究竟(jìng)怎么回事？

　　资料显示，这三只(zhǐ)基金中(zhōng)，施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中(zhōng)国A由(yóu)Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基(jī)金大中(zhōng)华和施罗德国际精选(xuǎn)中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理(lǐ)。最新的基金材料中并(bìng)未(wèi)解释(shì)为何基金(jīn)在4月大(dà)手笔(bǐ)加仓宁德时代(dài)。不过(guò)，记者梳理发现(xiàn)，施罗德对中国(guó)新能(néng)源车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中(zhōng)解释道：长期来看，关注三大主题(tí)。一是(shì)电动车供应链；二是技术自主可(kě)控；三是医疗健康基(jī)础设施。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释道，随着(zhe)气(qì)候(hòu)变化的(de)影(yǐng)响(xiǎng)日益显现，全球各国的(de)脱碳行(xíng)动变(biàn)得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的(de)一个方面。中国在这方面为投资者提供了重要的机会。中国在电(diàn)动汽(qì)车价值链的供应方面是全球(qiú)的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对成品(pǐn)车辆的需(xū)求方面也占据重要地位。可能(néng)很多人不(bù)知(zhī)道的是，全球2022年(nián)销(xiāo)售的所有电动汽车中，57％是在(zài)中国销售(shòu)的。

　　整车制造之外，中国也(yě)是全球电动车基础(chǔ)设施最完善的国家之(zhī)一。以(yǐ)充电桩为例，中国平均一(yī)个公(gōng)共充电桩对应7辆车，欧(ōu)洲是(shì)16、美国(guó)是16、印度(dù)是25、巴西是28。来源：施罗德官(guān)网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有(yǒu)许多公司(sī)正在在各自(zì)的领域中建立主(zhǔ)导地位，以某(mǒu)智能组(zǔ)件为例，它是电动汽车中用于电(diàn)池和电机温控的关键组件的生产商。该公司(sī)在空调阀(fá)行业全球市场占有约60％的份额(é)，并(bìng)在电动汽(qì)车阀门行业拥(yōng)有超过90％的市(shì)场(chǎng)份额。客(kè)户包括特(tè)斯拉(lā)等全球电动汽车专家以及福特、宝马等原始(shǐ)设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据市场(chǎng)份额——在法规的支持下，该公(gōng)司的(de)增长潜(qián)力是可预见的。

　　事实上，施罗德也并非(fēi)孤例。

　　另一(yī)欧洲(zhōu)巨头安联投资旗(qí)舰基金(jīn)安(ān)联神(shén)州A股基金也(yě)在3月(yuè)大手笔加仓宁德时代。

　　这只基金最新规模(mó)47亿美元，截至3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅台、中信证券(quàn)、宁德时代(dài)、中国中免、东(dōng)方财富、美的集团、迈瑞医(yī)疗、安井食(shí)品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前(qián)十(shí)大重仓股逐一加仓，其(qí)中加(jiā)仓(cāng)幅度最大的就(jiù)是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加(jiā)仓贵(guì)州茅台(tái)15.05％。对前十大重仓股(gǔ)中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁王(wáng)”市场(chǎng)份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国(guó)汽车(chē)工(gōng)业协会）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月，我国动力电池产量47.0GWh，同比增38.7％；装车(chē)量25.1GWh，同(tóng)比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力电(diàn)池(chí)行业集中度方(fāng)面(miàn)，今年4月，尽管我国新(xīn)能源汽车市场共计(jì)36家动力电池(chí)企业实现装车(chē)配套(tào)，较去年同(tóng)期增(zēng)加2家。但是排名前3家(jiā)、前5家、前10家动(dòng)力电池企业动(dòng)力电(diàn)池装车量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业集中度依旧较高(gāo)。

　　企业(yè)排名来(lái)看(kàn)，根据(jù)中(zhōng)国汽车动(dòng)力电池产业创新联盟数据显示，今年4月，宁德时代以(yǐ)40.83％的占比持续领跑，比亚迪、中创新航、亿纬锂能、国轩高科(kē)分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居第2-5名。第6-10名则分别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能(néng)源、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动(dòng)力电(diàn)池行业的龙头企业，宁德时代(dài)于2023年一季(jì)度实现营业收入(rù)890.38亿(yì)元(yuán)，同比(bǐ)增长82.91％；实现净利润98.22亿元，同比增长557.97％，单季利润增速创(chuàng)历史新高。

　　北向资金调仓换股(gǔ)，“宁王(wáng)”重(zhòng)受青睐

　　或许(xǔ)是基于(yú)优异的业绩(jì)，来自Wind的数(shù)据显(xiǎn)示，截(jié)至5月(yuè)14日，最近7天北向(xiàng)资金净(jìng)流(liú)入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元，位居北向净(jìng)流(liú)入榜首(shǒu)。北向资金净(jìng)流入(rù)较多的其(qí)它个股(gǔ)还包括宁德时(shí)代(dài)、工业富联、贵州茅台(tái)、工商银行、北方华创、兴业银行、紫(zǐ)金矿业、建设银行、比(bǐ)亚(yà)迪、中国(guó)石化。北向资金(jīn)净流出较多(duō)的个股包(bāo)括(kuò)格力电(diàn)器(qì)、中(zhōng)国建筑、东方(fāng)财(cái)富、中国中(zhōng)免、阳光电源(yuán)、中兴通讯(xùn)、科大(dà)讯(xùn)飞、隆基(jī)绿能、长江电力(lì)、恒瑞医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的外资(zī)还包括“柏(bǎi)基”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁德时代。

　　柏基在谈及为何持(chí)有宁德时代时，写(xiě)道：宁德时代(dài)所(suǒ)处的位(wèi)置是(shì)令人(rén)羡慕(mù)的(de)。它背后有两大增长机遇一是电动(dòng)车二是储能；CATL武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池，这方(fāng)面它(tā)的市场份额是(shì)领先的。此外，磷酸铁锂电池因为安(ān)全性、生命周(zhōu)期(qī)和(hé)不含钴等特征而受到欢迎；动力(lì)电池的企(qǐ)业发展与政府的脱碳(tàn)计划是一致(zhì)的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有远见(jiàn)。

　　柏基同(tóng)时(武汉市初中排名表，武汉初中排名一览表前一百shí)也解(jiě)释了：他(tā)们如何通过 “柏基(jī)十问”来考察宁德(dé)时代的(de)。

　　不过，柏基也表示，如同(tóng)所有(yǒu)的投资(zī)者，他们的(de)判断也(yě)可能是错的。例如，若未来新的电池技术出现，宁德时代的竞争(zhēng)优势不复(fù)。随着电池(chí)成(chéng)本下降，宁德(dé)时代若不能保持利润率。宁德(dé)时代和电动车厂(chǎng)商的(de)关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影(yǐng)响柏(bǎi)基对于宁德时代(dài)的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所(suǒ)有(yǒu)的外资(zī)都在(zài)加仓(cāng)宁(níng)德时代。4月另一欧洲(zhōu)巨(jù)头安本投(tóu)资旗舰中国基金“安(ān)本标(biāo)准SICAV I-中国A股(gǔ)可(kě)持续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁德时代0.04％。基金最新规模(mó)35.62亿美元。

　　截至2023年4月底，基金持有的前十大重(zhòng)仓(cāng)股为贵州茅台、宁(níng)德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗、爱尔眼科、华测检测、招商(shāng)银(yín)行(xíng)、美的集团、广联达、宁波(bō)银行。

　　摩根大(dà)通加仓泸州老窖(jiào)

　　宁德时代之外，互联(lián)网或者食品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗舰基金“摩根基(jī)金(jīn)-中国A股机(jī)遇(yù)基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模(mó)395 亿元人民(mín)币，截至2023年一季度(dù)末，基(jī)金前十(shí)大重仓股(gǔ)为(wèi)贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平安、招商银行、万(wàn)华化学、恒生金(jīn)融(róng)、泸州老窖(jiào)、迈瑞医疗、京东方。3月基金加(jiā)仓(cāng)幅度最大的为泸州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞(ruì)银(yín)旗下瑞银（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最(zuì)新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易、阿(ā)里巴(bā)巴、中国(guó)平安、招(zhāo)商银(yín)行(xíng)、石(shí)药集(jí)团、AIA、平安银(yín)行(xíng)、美(měi)团(tuán)。3月(yuè)，基(jī)金加仓阿里巴巴11.66％。

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